如何看待人人都在谈基金，但我国居民财富中「基金规模仅占3%」？ 第1页

因为投资海外，所以我对美股也有不少关注。美股持续上涨，最重要的原因之一是投资者足够理性成熟，资金多由大基金和机构打理，很少追涨杀跌。

在中国，我们的基金业这几年发展速度很快，好像身边人人都在谈基金，但相比于美国市场还是不够成熟。我也去看了社科院金融研究所发布的普惠型财富管理市场研究报告。报告里给出了一些数据，比如美国投资公司协会（ICI）发布的《2021美国基金业年鉴》显示，截至2020年末，全球公募基金规模增至63.1万亿美元，其中，美国市场和欧洲市场分别以47%（29万亿美元）和35%（22万亿美元）领先，分列第一、二位，包括中国在内的整个亚太地区市场仅占总规模的14%。而从开放式基金规模来看，我国仅为美国的十分之一。

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2020年底，公募基金存续规模19.89万亿元（约3万亿美元）。

还有更直观一点的就是，2021年二季度末，美国一家基金管理贝莱德集团管理资产规模就达到9.5万亿美元，是同期我国公募基金总规模的2.66倍 。

如果只看中国，其实基金在居民财富中占比也很小。根据《中国国家资产负债表2020》，2019年我国居民部门的财富达到512.6万亿元，其中配置公募基金规模比例仅为2.88%，配置公募银行理财产品比例仅为4.36%。

当然，反过来其实也说明，我国的公募基金发展潜力无限。我看过一段普京的视频，普京很确定地说：中国经济按购买力衡量，已经位居世界第一。第一的经济地位，大A现在的点位显然不怎么匹配，未来必然在金融市场有更多回馈。

在社科院报告中，公募基金是属于普惠型财富管理产品的，具有很大的普惠价值。因为它和银行理财一样，购买门槛仅仅几元人民币，远低于保险和信托，还具有低成本、稳收益、易获取、高透明、标准化和风险合理等特性，最适合普通大众不过。

那么，如何推动公募基金进一步发展，充分发挥其普惠优势呢？社科院报告里有建议，推进财富管理机构的数字化转型，和科技公司搞深度合作，发挥各自的优势把服务做好。

互联网科技公司在普惠金融上有过不少成功的例子。比如，在没有余额宝之前，公募基金的起投基本都是5万元打底，正是余额宝的数字化优势让公募基金起投降低到1元，众多基金公司因此受益，开启了基金投资的大众启蒙。

另外，最开始也说过，美股市场投资者比较理性成熟，中国的公募基金发展还是需要加强这块的投资者教育。事实上，许多投资者因为投资理念不到位，或者心态心理建设不足，抱着暴富心理，追涨杀跌，频繁交易，大部分资金都花在佣金上了，这一点也凸显投资教育的重要性。显然，互联网时代为投资者教育的普及带来巨大便利。

我举个例子，最近看一个线上金融堂提到“心理账户”理论，我觉得挺有意思，也顺便分享给买基金的朋友。这个理论是诺贝尔经济学奖得主塞勒于 1985 年在研究人们的“非理性”消费行为时提出的，是用来分析人和家庭如何在日常消费中做各种决策的模型。

投资决策，很多时候是反人性的。为什么股票涨的这么好，我不能买？有了心理账户理论，会不由自主地给各种类型的资产贴上标签，这样做决策就会容易些，心理上会感觉更舒适。基于心理账户，在整体上统筹规划个人投资决策，目标反而会更明确，且可以有效降低投资风险，强化个人面对市场波动的心理承压能力。投资如人生，大部分人，尤其中低收入人群应该把投资的时间线放长远点。

所以通过投资教育，可以让人认识到追求权益类的高收益也会同步带来高风险，如果忽视投资风险，在各种压力下盲目跟风看起来高收益的市场，比如虚拟货币，比如热点个股，养成习惯，迟早吃大亏，许多年或许都不能翻身。