MSc in Finance and Economics是Finance和Economics Department的联合项目,在课程设置的方面更加偏重Finance一些,所以是Finance Department下面的项目,归属Finance Department管理。
项目时长10个月,8月注册到第二年6月结束,总共需要修习4.0个学分(含毕业论文)。
在详细介绍课程设置之前,先来说一下LSE的学期安排。
不包括暑假的情况下,LSE的一学年划分为3学期
Michaelmas Term(简称MT,一般是9月底到12月初)
Lent Term(简称LT,一般是1月初到3月底)
Summer Term(简称ST,一般是4月底到6月初)
其中第一,第二学期(MT和LT)主要是授课,LT week 0 会有部分考试,Summer Term则完全是考试和论文。如果有预备课程的话,会在暑假就开始授课(8月中左右)。
LSE的正式课程一般都由Lecture和Seminar组成,其中Lecture主要是讲授新知识,而Seminar则是用于讲授习题,讨论问题和答疑。
Lecture会有全程录像,但是seminar并不会有(一般情况下都是这样的,有些特殊情况lecture也不会录像),所以除非是万不得已千万不要翘seminar。
Lecture不需要签到,Seminar是需要签到的,如果连续两次不到课的话,就会收到学校的警告邮件(具体内容我也不是很清楚,因为从来没有收到过)。
EC400 Introductory Course in Mathematics and Statistics(0.0)
由于是和Economics的联合项目,在9月份正式开学之前会有约一个月时长的先修课程EC400,这个课程是和MSc in Economics的同学一起上的,内容包括基础的数学知识,线性代数,多元微积分,概率统计以及微观经济学中的优化问题(如果后续想要修习Macroeconomics,在预备课程阶段就需要申请并修习相关的预备课程)。
在注册之前LSE就会给即将前往伦敦上课的同学发送相关资料,以便在暑假预习,并且暑假也是有课程作业需要在网上完成的。
从形式上,EC400就和正式课一样是由Lecture和seminar构成的,不过seminar是学校安排的,不需要自己选(这一点和正课不一样)。
和正式课每周1-2次的频率不一样,EC400作为暑期先修课,节奏非常快,基本每天都有新的Lecture和Seminar(Schedule会印在Course Pack前几页上),因此需要在课程结束之后立即消化掉,以免跟不上之后的进度。
预备课程结束之后会有考试,但是不占学分,也不计入最后的成绩。
如果在预备课程中感到比较吃力,可以尽早转专业(正式课程开始前2周都可以转)。
EC411 Microeconomics(1.0)
EC411是这个项目中唯一一门由Economics Department进行讲授的课程,分别会在LT Week0 和Summer Term进行考试,各占比50%。每周会有1次2小时的Lecture。
由于是和经济系一起上课,人数比较多,基本上是在Old Theatre上课,比起小教室,环境比较艰苦一点(没有桌子只有小桌板)。
课程内容方面,第一学期(MT)是必须修习EC411的,第二学期则可以根据自己的情况选择EC4B5Macroeconomics for MSc F&E (0.5) 和EC4B6 Microeconomics for MSc F&E (0.5) 这样的组合。
注意,如果选修宏观的话,需要在暑假的预备课程阶段就申请并且修习过预备课程中的宏观部分。
第一学期的微观主要讲授成本问题,优化问题,以及部分博弈论(Game Theory),第二学期的微观则是围绕着博弈论展开的。和Finance Department的风格不同,Economics Department会给出历年试卷的答案,经过总结便可以发现,套路性比起金融系稍微强一些。
FM436 Financial Economics(1.0)
本项目核心课程,也是最硬的一门课,总共涵盖了三个部分,分别是:
Financial Economics in Discrete Times
Financial Economics in Continuous Times
Corporate Finance
需要特别注意的是,该门课全部在Michaelmas Term(正课第一学期)讲授,但是考试在最后的Summer Term,中间的gap比较长。
最后的考试时长为3小时(应该是现在LSE耗时最长的考试了),附加15分钟的reading time。
以上列出的三个部分分别占比50%,25%和25%,需要在三本不同的答题本上作答。这门课的考试基本上完全没有套路性,不可预测。
FM436每周会有两次时长为2小时的lecture和两次时长为1小时的seminar,这里的seminar是可以根据自己的时间安排来选择的(正式课程的seminar都是这样操作的)。
1-5周讲授Financial Economics in Discrete Times,6-8周讲授Financial Economics in Continuous Times, 8-11周讲授Corporate Finance。
在1-5周结束之后会有关于Financial Economics in Discrete Times的第一场Mock Exam,满分是50分(和这一部分在最后的考试中的占比一样),时间是2小时。
这场Mock Exam并不计入最后分数,只是用于给自己摸摸底,以及,对于想申请PhD的同学来说至关重要,取得一个满意分数可以让Program Director写推荐信。
在Lent Term开学不就会有第二第三部分的联合Mock Exam。
FM436第一部分(Discrete times)包括最小方差分析法, CAPM模型的推导,风险厌恶系数的推导和含义,状态价格,以及衍生品。
第二部分(Continuous times)则把离散的概念扩展到连续范围内,引入了布朗运动,伊藤引理和随机积分等进行衍生品定价,风险对冲分析。
第三部分(Corporate Finance)则与前两部分差别比较大,几乎可以看作是独立的一部分,涉及到很多信息不对称的公司金融模型。
这三部分都蕴含着对于随机(stochastic process)的理解与运用,如果本科没有修习过相关课程,需要好好下功夫来弥补了。
在第一部分结束之后,会有关于随机过程的预修课程FM458,由助教讲授。
FM437 Financial Econometrics(1.0)
FM437也是分为两学期讲授并且分别在LT Week0 和 ST进行考试的,各占比50%。每周有1次2小时的Lecture和1次1小时的Seminar。
第一学期的授课内容和本科学习的差别不算太大,区别是其中处处使用Matrix Notation,并且引入了异方差(heteroskedasticity),需要有比较强的线性代数功底。
第二学期的内容则要复杂和小众很多,需要有比较强的时间序列和随机过程功底,主要Predictability of Asset Returns, Event Study Analysis, Tests of CAPM Model以及Tests of Multifactor Pricing Model。
FM437在第一学期和第二学期都需要至少做一次presentation,但是并不计入最后的成绩。
以及,这门课的考试也比较没有套路,并且老师不会给历年试卷的答案。
选修课一共需要选择2门,1门以考试计分,另外一门以论文(Dissertation)计分,各占0.5学分。
在预备课程进行阶段,学校会安排各个选修课任课老师来介绍自己的课程内容并答疑,以便学生选择是否选修该课程。
可以以考试的方式考评的选修课程如下:
· FM404 Forecasting Financial time Series
· FM405 Fixed Income Securities and Credit Markets
· FM406 Topics in Portfolio Management
· FM408 Financial Engineering
· FM409 Risk Management in Financial Markets
· FM412 Quantitative Security Analysis
· FM421 Applied Corporate Finance
· FM476 Entrepreneurial Finance
可以以论文形式考评的选修课程如下:
· FM4T1 Forecasting Financial Time Series - Dissertation (0.5)
· FM4T2 Applied Corporate Finance - Dissertation (0.5)
· FM4T5 Portfolio Management - Dissertation (0.5)
· FM4T6 Topics in Portfolio Management - Dissertation (0.5) #
· FM4T8 Financial Engineering - Dissertation (0.5)
· FM4T9 International Finance - Dissertation (0.5)
· FM4U1 Fixed Income Markets - Dissertation (0.5)
· FM4U2 Quantitative Methods for Finance and Risk Analysis (Dissertation) (0.5)
· FM4U4 Quantitative Security Analysis - Dissertation (0.5)
· FM4U5 Fixed Income Securities and Credit Markets - Dissertation (0.5)
· FM4U9 Risk Management in Financial Markets - Dissertation (0.5)
从难度上来说,选修课比起必修课来说是要容易很多的(毕竟FE项目是全Finance Department最难的项目)。
我个人认为,选择什么样的选修课取决于对自己的规划,如果是偏重就业的,建议选择比较简单的选修课,这样可以留出更多的时间进行相关的准备。如果准备读PhD(FE的项目设置非常适合读PhD),则可以选择更加量化一些的课程。
MSc in Finance and Economics总体来说是一个比较学术性的项目,课程难度较大,非常适合有志于申请PhD的同学。
除了上面提及的各种课程设置之外,由于是Finance Department的项目,FE项目还是会提供很多就业方面的帮助,在学校各种宣讲会之余,金融系还特地设置了一个职业方面的导师,如果需要的话可以进行预约和他一对一交流。
除此之外,集体课外活动也相当丰富。Associate Program Director定期会组织唱歌,打保龄球,校友交流之类的活动。在10月初会有全系共同参与的Graduation Weekend,可以和小伙伴一起前往Brighton度过一个周末。
Associate Program Director会关注每个学生的学习情况,每学期至少一次一对一交流。当然如果有任何需要的话,她也非常乐意帮助。总体来说,人文关怀还是相当好的。
导师背景
武汉大学金融学本科,伦敦政经金融经济学硕士。
本科期间在加州大学伯克利分校交流学习过一学期,对于英美大学教育的差异性有着直观而深刻的理解。
2017申请季除LSE外还收到帝国理工学院的Risk Management and Financial Engineering和华威大学Finance and Economics的offer。