如何看待11月26日的欧美股市大跌？ 第1页

周五下午时，美股道琼斯30下跌-2.03%，恒生指数下跌-2.67%，日经指数下跌-2.53%，大宗商品方面，WTI原油下跌-4.88%，黄金白银收涨。

截止周六，WTI原油暴跌超12%，欧洲各国指数跌幅接近4%，日经在周五跌了2%之后，夜盘股指期货再次暴跌2%。

黄金涨幅收窄，白银已经由涨转跌。

看到这里。很多小伙伴可能已经都不明白了。黄金白银不是避险资产吗？在风险来袭的时候应该会上涨才对，为什么还会下跌呢？

在刚开始的时候，情绪出现了一定的恐慌，这个时候贵金属的逻辑更多是市场对于后市的货币政策放松，通货膨胀的预期导致贵金属涨价。

但是当市场极度恐慌的时候，这种通胀预期会转为通缩。

从市场的逻辑来讲，虽然在疫情出现之后，货币政策会转向宽松，财政政策会比较宽松，但是由于经济受的影响非常大，这时候刺激政策也不会起到作用，市场极度萎缩，即使银行愿意放贷，也没有市场主体愿意去主动贷款，这时候市场表现出来的是通货紧缩，货币反而是升值的，带动贵金属回落。

这种情况其实非常少见，但是非常的不幸，我们在2020年3月就已经见过了一次，当时疫情出来之后，贵金属在上涨了一段时间之后，开始掉头往下，反映的就是这种通缩预期，今年又见到了一次，不得不说，近期是这种情况，发生的频率有点高。

早盘我在星球上也非常明确的提示大家，一方面是昨天量化私募收缩规模，会带动成交回落，影响市场情绪，另外一方面南非疫情出现新的高危变异毒株，上海也出现了新的疫情，这会导致市场整体及旅游、航空、酒店等高接触性板块承压，今天大盘走弱，酒店及餐饮、景点及旅游跌幅居前，基本验证判断。

目前全球疫情本来就处于新一波上升周期中，新出现的变异毒株无疑加剧了这种恐慌。

如果恐慌加剧，疫苗及医药概念会来一波炒作行情。