金融职业证书 CFA 和 FRM 的区别有哪些？ 第1页

下面从几个方面，谈一谈二者的差别。

内客方面
CFA的主持机构是CFA协会。目标人群是金融投资管理从业者，因此涉及范围较广，内容更丰富，包括经济学，公司金融，财务分析，资产组合管理，财务报表分析，金融市场产品(固定收益，权益类，衍生品)。FRM的主持机构是GAAP。目标人群是金融风险管理从业者。内容包括定量分析方法，金融衍生品定价，市场风险，信用风险，操作风险，巴塞尔协议。由于 CFA的内容比FRM多而广，因此其考证周期也更长。CFA共三级，考下来需要大约两年的时间，总的学习时间需要大约300个小时。FRM共两级，考下来需要大约一年的时间，总的学习时间需要大约100-150个小时。

持证要求
要成为CFA持证人，需要四年的相关工作经验，同时要求成为CFA会员。当然这个会员的门槛颇高，需要年年续费。也就是说，想维持CFA的头衔需要大把的银子来维持，相对而言，FRM的费用都是一次性的，一旦持证终身有效。毫无疑问，CFA的(经济)门槛更高，FRM则更加良心。

考试难度
许多人将FRM的难度描述地与CFA二级相当。其实这并不准确。二者的考试内容，涉及的技能都有所不同，难度也是仁者见仁智者见智。总的来说，CFA的难度要大一些。这倒不一定是说内容本身，而是综合而言CFA对于考生的耐力素质要求更高。相对于FRM没有指定教材，CFA的教材每一级都有厚厚的6本，三级叠起来有一米高，不要说细读，光是翻一遍都令人望而生畏。个人认为，CFA似乎更加偏文科一些，需要记忆的东西很多。虽然许多内容也需要理解很分析，但是计算占的比重，总体来说并不是很大。大部分的计算都涉及财务和现金流分析，可以通过计算器完成。FRM的计算则相对多一些，特别是VaR的计算，经常在好几个题中连续出现。但是总体难度也并不大。
CFA的难度主要体现在其对于读写的要求。二级和三级的阅读量都很大，需要在较短的时间内迅速把握内容，并且做出判断。三级还加入了essay题。但是CFA的读写与普通的英语考试，如雅思和GRE不同，其目的并不在于考察文采，而是需要遵循其一定的规范，在充分理解的基础之上，把握题设所给出的条件，完成所要求的计算和分析，按照规范将其用文字表达出来。所以本质上考察的是分析能力和对于投资的理解。因此，二级三级即使是以英语为母语的人也并不觉得轻松。我曾经遇到过一个美国小哥，二级一连fail了5次。


职业发展
CFA的内容较多，持证难度较大，适应面也较广。但是近年来风险管理无论是在国内和国外都成为热点，应用非常广泛，不仅是传统的金融机构，在互联网金融和保险业，风险管理人才都受到广泛的青睐。因此如果有余力的话建议还是将二者都拿下，不仅对于就业，而且对于金融总体的理解都是非常有帮助的。


最后谈一谈个人的体会。CFA协会可能是因为名声较大，会员众多，因此对普通会员不怎么在意。相对来说，GAAP对于会员的投入更多，经常性地组织会员活动，促进会员之间的交流。本人曾经多次收到GAAP举办的招待会，有一次GAAP甚至还在本司举办了一场FRM持证者的交流会，把整幢楼的FRM会员都聚集了，参与的会员跨级别和部门，从MD到analyst都有，非常有效地促进了会员们的交流。