只要是人,只要是人性就特别有意思。
我让你上缴,你是不愿意的。
我让你奉献,你也是不愿意的。
拿着巨额的钞票,想进股市证明自己是聪明人,
一旦风吹草动就卖,一旦稍有抬头就追高,
还乐呵乐呵的嘲笑那些被杀猪盘欺骗的人。
你的每一步不止损,都是自己操作的,
这才叫让你心甘情愿的把钱拿出来。
顺人性必亏,逆人性才能赚。
我还是重申我对这次回调的看法,这次回调是高估值抱团权重股的估值回调,即主要是风格切换,从沪深300切换到中证500。市场不存在直接转熊的基本面基础。
以上两点我分别阐述。
第一,我们看一下开年之后沪深300和中证500以及同花顺全A的涨跌幅。
以年前2月10日收盘价为基准,以3月9日10:00现点位计算,沪深300下跌-15%,中证500下跌-7.3%,而同花顺全A为上涨2%,是不是很神奇?同花顺全A居然还是上涨的。
再换个角度,以各自开年后的最高点位和3月8日收盘对比。沪深300最高点位是2月18日,也就是开年第一天最高,到现在下跌了-14.3%,而中证500最高点位是2月22日,到现在下跌了-8.1%,而同花顺全A的最高日期是3月8日,到现在仅下跌了-2.3%。
也就是说,从时间上看,开年之后首先是沪深300开始带头下跌,四天之后中证500才被带跑偏,开始下跌,而同花顺全A更是一直到昨天的3月8日,盘中还创年后新高。其次从跌幅上,也支持这一假设。
以上讲的是第一个问题。下面来看第二个问题,即是不是已经到了股灾了?是不是已经到了熊市了?
首先,我们来看一下,为什么沪深300会带领大盘跑偏,中证500相对淡定。
这背后是估值决定的。
沪深300的估值已经达到2015年牛市的顶点,而中证500则仅相当于2014年的水平。
以上两图为沪深300估值。
以上两图为中证500估值水平。
另外,估值高不代表一定回调,回调也需要一定的导火索,国内大家对货币政策开始收紧的担忧、国外美国十年期国债到期收益率的上扬,都起到了导火索和加剧回调的作用。
上图为美国国债收益率走势,可以看到2月25日,收益率明显快速上行,从1.38上行到1.54,极大的加剧了市场的担忧。这可以通过美股的纳斯达克和道琼斯的走势来印证。
上图为纳斯达克走势。明显可以看出在2月25日开始大跌。
上图为道琼斯工业指数,同样在2月25日大幅收跌。
另外还有一个非常需要关注的问题, 就是美股同样也是在杀估值,而周期性板块、低估值板块表现较好。因为美股的高估值是以纳斯达克为代表的,中国是以沪深300为代表的。美国的低估值、周期是以道琼斯工业指数为代表的,而中国的低估值是以中证500为代表的,而周期类的板块,如有色、银行、煤炭等等表现也非常不错,大家可以自己很容易验证,我这里就不多讲了。
最后,再看一下宏观基本面,二月份以来,其实对于短期宏观基本面的走势,大家是有一定担忧的,主要是PMI的走势不太好,我在之前的文章也有分析过,有好有差,对于市场预期比较高的情况下,虽然比往年的春节季相对还行,但是没有达到高预期,大家就会犯疑虑。
但是从3月7日发出的出口数据来看,简直是炸天的数据,大家可以看一下。
就是那个小点,这是一、二月份的累计同比。可以看出,这个同比远超往年的季节性。在数据发出来之前,大家一度对出口数据有一定的悲观预期,一方面是因为CCFI(出口运价指数)开始横盘,而这一指数往往与出口增速同向变化,另外一方面大家预期国外疫情开始缓解,国外的供给能力恢复,中国出口的份额比例下跌带来的影响大于总外需扩大的影响,也就是会边际下跌。
但是这个数据出来,明显是远远超出预期的。
虽然目前只发出了出口数据,当然还要继续看,但是起码可以说明一个问题,就是宏观数据不会太差,因为有外需的支持。
另外就是不论从CPI、PPI的预期,还是从流动性等领先指标的领先周期、还是库存周期,目前市场都不具备全面转熊的基础,这个观点我已经阐述过好多好多次了,这里我继续坚持这一观点。
但是最后,中期牛市不代表短期没有波折,根据目前的技术层面的分析,以及昨天讲的盯紧茅台这一简单指标,后续几天市场还会有波折。
开源代码没啥可评价的。
但对RISC-V的生态有何影响还得再看,简单说把risc-v带入Android生态,就给risc-v的应用提供了不小的应用场景,但是还不清楚相关的工具链的成熟度。新闻上Android studio/NDK已经支持了RISC-v的交叉编译环境,但还不知道成熟度如何,这些实际上都会对选型有影响。Google对Android的性能调优做了很多工作,也有不少工具,这些东西何时开始支持risc-v也比较重要。
理论上RISC-v依赖Android生态,对Google是好事,但毕竟Google利用GMS还是控制了相当程度上的Android生态,当年号称不作恶的谷歌还是利用开源方案包装了一个半开放系统。依赖Android的任何厂商实际上都面临华为之前的问题。华为被迫选择了HMS之路,但其他中国厂商呢?
我觉得是时候由中国厂商联合比如欧洲或日韩厂商推出一个绕开GMS的,真正开放的andriod生态了。