维他奶上半财年业绩下滑净利降 95% ，股价较年内高点跌超 50% ，有哪些信息值得关注？ 第1页

阿里巴巴的股价较年内高点也跌超50%。

什么美团b站哪个不是50%，快手跌了80%。

就不要说教育和地产了，跌80%都属于稳健经营的。

当然像工农中建这样的国有银行，仅仅跌了25%以上。

有一说一这么看年内高点才跌了50%，其实算是港股里比较抗跌的了。

望周知………

ps：当然这个垃圾公司的破股票千万别买就对了。

重点是，报告期内维他奶国际在中国内地业务亏损3300万港元，去年同期溢利为7.43亿港元。

其实维他奶是一家有国际业务的公司。正常年份，内地应该占营收的60%左右，香港有近30%，还有近10%的业务在澳大利亚、新西兰、新加坡。

现在看来就是内地在亏，全靠香港和海外市场在支撑利润。

理解这个问题先还要搞清楚一个逻辑。假设你公司年营收是100，净利润是20，如果你营收降到80，不是说你净利润会同步降到16，大概率是会亏损的。因为你公司存在一些固定开支，比如人工，你生意好坏，工资都是要发的。除非你裁员。

现在的问题是，维他奶面临一个选择，如果继续维持内地的员工规模、营销投放力度，如果口碑没好转，弄不好下季亏的更惨。如果减少内地投入，那就是要放弃一部分内地市场，如果销售网络受到打击，迟早也要被蚕食完。

这股票只怕要跌到个位数。

曾经，维他奶就是港股的茅台……估值一直下不来。

之前出事的时候大跌，看了一眼，大陆地区占70%的收入。

当时就感觉它这次要完了，没个两三年缓不过来……

本来想着买个远期的put，后来实在是懒得做功课，再加上也之前也没有关注也就算了。

这次果然反应到财报中了……

当然这次一点也不冤，你大部分收入都来自大陆，你出那个内部通告的时候想不到反应？就算是个别员工未经授权发表的，那也表示整个公司的反应也太慢了，一样是管理问题。

开局有点懵。

高赞的几个回答看的我有点尴尬，我打算泼一下冷水。

首先：维他奶的中报是21年4月-21年9月。

其次：事情发生在7月份，而饮料的旺季大概是6-9。

正题开始，我们看几组数据。

第一组数据：

20年4月-9月平均月销额=31.68/6=5.28

我们假设21年4-6月对比20年同期没有增长。

那么：

21年4月-6月，3个月总销额(5.28×3=)15.84

可得：

21年7月-9月，3个月总销额(22.74-15.84=)6.9

假设7，8月整体对比去年衰退70%（可能不止）。那么 7月，8月销额(5.28*0.3*2≈)3.16

可得，21年9月销额 (6.9-3.16=)3.74 那么

9月对比去年衰退( 3.74/5.28≈)70.83%.

。。。我们来总结一下，假设21年4-6月对比20年没有增长，同时 7月，8月对比20年衰退70%，但到9两个月对比去年衰退只有29.17%了。

记好这个数字。我们来看第二组数据。

21年中报毛利率， 24.1/44.1≈54.65%

22年中报毛利率，17.27/36.04≈47.92%，

对比21年毛利率下滑 6.73%.

22年中报国内营业总收入（22.74）-21年中报国内营业总收入（31.68）=-8.94亿

22年整体经营溢利（0.34）-21年整体经营溢利（9.23）=-8.89亿

列出来瞅瞅就明白了。

溢利的减少，主要是因为 国内营业收入的 减少 ，开支轻微的增加。

那么 回看一下第一组数据，营收回复需要多久？

总体来说，维他奶22年年报大概率也很惨，但没有这么惨。 23年中报，溢利可能同比22年飙升，至于对比20年衰退有多少，大家不妨猜一下，然后做个标记。到时候印证一下。