类似「一起投」这样的基金投顾服务的出现，对我们的投资会有怎样的影响？
一、 投资门槛的降低与专业化的普及：
降低专业门槛： 传统上，构建一个多元化、适合自己风险偏好的基金组合需要投资者具备一定的金融知识，了解不同基金的特性、风险等级、历史表现等。这对于很多非金融专业背景的普通投资者来说是一个不小的挑战。基金投顾服务的出现，通过专业投顾的筛选、搭配和持续管理，将专业能力以一种易于理解和接受的方式呈现给投资者，显著降低了投资的专业门槛。
降低资金门槛： 一些基金投顾服务可以设置较低的起投金额，甚至几十元、几百元就可以开始“私人定制”的投资。这与过去动辄数千、上万的起投门槛相比，大大降低了投资的经济门槛，让更多年轻群体和刚接触理财的投资者有机会参与到基金投资中来。
普及投资理念： 通过投顾服务的介绍、解读和投资过程的陪伴，投资者能逐渐接触到更科学的投资理念，如资产配置、风险分散、长期投资等，有助于纠正一些追涨杀跌、频繁交易等不健康的投资行为。
二、 投资的个性化与智能化升级：
个性化需求满足： “一起投”这类平台通常会引导投资者进行风险测评，了解其风险承受能力、投资目标、投资期限等关键信息。基于这些信息，投顾会提供个性化的投资建议和组合方案，而不是千篇一律的产品推荐。这意味着你的投资组合将更贴合你的个人情况，而非简单地购买市场上的热门基金。
智能化的辅助决策： 平台通常会利用大数据、算法等技术，对市场进行分析，并辅助投顾进行决策。例如，在市场波动时，投顾可以借助系统分析来判断是否需要进行再平衡。这种智能化辅助能提高投顾的效率和准确性，同时也让投资决策过程更加透明和有据可依。
动态调整与优化： 市场是不断变化的，投资者的需求也可能随之改变。基金投顾服务的一个核心价值在于其持续管理能力。投顾会定期或根据市场变化，对投资组合进行评估和调整，例如，当某类资产涨幅过大导致偏离目标配置比例时，会进行“再平衡”，卖出部分高估资产，买入部分低估资产，以维持组合的风险收益特征。这比普通投资者自己费时费力地去调整要高效得多。
三、 风险管理的提升与投资体验的优化：
专业风险控制： 基金投顾的核心目标之一就是帮助投资者更好地管理风险。通过科学的资产配置和风险分散，即使在市场下跌时，也能在一定程度上平滑投资波动。投顾会帮助投资者理解风险，并将其控制在可接受范围内，避免因个人情绪或认知偏差而做出错误的投资决策。
减少情绪化交易： 投资过程中，情绪波动是影响决策的重要因素。市场大涨时容易产生贪婪，市场下跌时容易产生恐惧。专业的投顾能够起到“情绪稳定器”的作用，用理性的分析和长远的视角帮助投资者克服市场情绪的干扰，坚持既定的投资策略。
提升投资便利性： 从开户、选择基金、构建组合、到后期管理，整个投资流程都由投顾服务商包办或提供强大的工具支持。投资者只需关注投顾的建议和自己的账户表现，大大简化了投资的复杂性，提升了投资的便捷性。
透明度的提升： 优质的基金投顾服务通常会提供清晰的投资报告、持仓明细、调仓理由等信息，让投资者能够清楚地了解自己的投资去向和原因。这种透明度有助于建立投资者对投顾的信任。
四、 对现有投资方式的挑战与促进：
挑战“自己炒基”的模式： 对于有一定经验、但可能缺乏系统性投资知识的投资者，基金投顾服务提供了一个更省心、更专业的新选择。它可能促使一部分习惯于自己选基的投资者转向投顾服务，尤其是在市场复杂多变的时期。
促进基金销售机构转型： 基金投顾的兴起，促使传统的基金销售机构从简单的“卖产品”向“卖服务”转型。这有助于提升整个行业的服务水平和专业度，最终受益的还是广大投资者。
推动行业合规发展： 监管机构对基金投顾业务的规范，也在推动行业向更加规范、透明、以客户利益为先的方向发展。
潜在的风险与需要注意的地方：
尽管基金投顾服务带来了诸多好处，但投资者也应保持理性，并注意以下几点：
服务费用的考量： 基金投顾服务通常会收取一定的服务费用（如投顾费、管理费等），这会直接影响投资的实际收益。投资者需要权衡服务的价值与成本。
选择可靠的投顾平台和产品： 并非所有投顾服务都同样优秀。投资者在选择时，应关注平台的资质、投顾团队的专业性和信誉，以及其推荐的基金本身是否优质。
投资风险依然存在： 基金投顾并非“包赚不赔”。任何投资都存在市场风险，基金净值也会出现波动。投顾只是帮助投资者更好地管理风险，而不是消除风险。
理解投顾的建议： 不要盲目照搬投顾的建议，而是要理解其逻辑和理由，保持与投顾的沟通，确保自己的投资目标与投顾的策略一致。
警惕过度承诺： 要警惕那些承诺“高收益、无风险”的投顾服务，这往往是欺诈的信号。
总结来说， “一起投”这类基金投顾服务的出现，是基金行业发展和投资者需求升级的必然结果。它通过降低门槛、提升专业性、实现个性化和智能化管理，为普通投资者提供了一种更便捷、更科学、更贴合个人需求的投资方式。它有望帮助更多人实现财富增值目标，并促进整个基金行业的健康发展。但同时，投资者也需要保持理性，了解其价值与成本，并审慎选择服务提供商，才能真正从中受益。
网友意见
谢谢 @腾讯理财通 邀请回答。
自从二次世界大战以来，各国央行基本都吸取了30年代大萧条的教训，制定了以温和通胀，刺激充分就业为长期目标的货币政策。一般来说，在经济平稳发展的阶段，每年保持名义利率4%，实际利率2%，是很多发达国家所希望达到的目标。从宏观经济的角度来说，通货膨胀可以刺激手里持有货币的机构和个人把钱「贷出去」到市场上流通，以对抗不断贬值的倾向，从而真正达到「流通」的目的，有利于企业的发展。
但是对于我们具体的个人而言，如果每年通货膨胀率2%，就意味着手里的现金贬值了2%。这就需要我们对自己的财富进行管理，来对抗因为通货膨胀所带来的贬值。市场上也确实有很多的投资工具，像股票、理财和基金。
这些投资工具如果应用得当，当然是可以满足人们多种多样的理财需求的。但是问题在于，尽管工具很多，其实大部分都需要自己投入一部分的精力和时间，去做一些功课的。
理财相对比较稳定，风险较低，但是理财所提供的收益率往往不能满足很多人的需求。根据最新的数据统计显示，银行理财产品预期收益率纷纷下滑，部分期限品种已降至近10年新低，并且发行规模也在不断萎缩；
而股票则波动较大，短期市场接近随机游走，而选择股票的方法在市面上更是汗牛充栋，并且很容易因为短期的市场波动造成「炒股炒成股东」的尴尬局面。
基金本身已经是各种投资的组合，一支基金是由基金经理所操控的。如果是主动式基金的话，其往往专注于少数乃至于一个版块，比如军工、高科技等等——这也和基金经理的知识结构有关，一般来说，基金经理和分析师都会在实践工作中，慢慢的形成自己的习惯和特长。而这些特长也确实也会给自己所管理的基金带来额外的收益。
但是这也带来一个问题：当个股波动较大的时候，基金可以通过同版块的其他股票形成有效的对冲，但是当行情波动大的时候，这样的对冲往往没有那么有效了。这就会导致单支基金往往波动也较大，从投资人的角度来说，净收益率很难保证；与此同时，对于基金合适的买卖时机，本身也是运气和学问兼而有之。很多非专业的投资者，经常会出现「基金在赚钱，自己在亏钱」的局面。
基金在赚钱，是因为基金经理可以根据各种参数和自己的判断做出通盘考虑，选择了正确的投资组合和调仓时机；但是因为基金的价格随着业绩的波动本身就在变化，如果客户在不恰当的时间进行了基金的买卖，就未必能够享受到基金经理专业操盘所带来的利润。事实上，绝大部分投资人——即便是在金融领域摸爬滚打多年的，往往都容易出现多元化不够，对风险对抗能力不足的问题。[1]
怎么办呢？如果要硬刚的话，那就踏踏实实的研究行为金融学，研究市场分析技术和因子分析来做功课。就像我之前一个答案中说的，这方面也没有标准的作业可以抄，每个人对理财的需求、理解和能够形成的风格都是不一样的。换句话说，就是自己做自己的理财顾问。
但是，人一天只有十来个小时的有效时间，往往本身的工作已经很忙了，很多人可能实在很难抽出时间和精力来去学习相关的金融知识，甚至于去研究股票和基金背后的基本面数据。这种情况下，另外一种选择就应运而生了——基金投顾。基金投顾，是一个非常典型的委托代理的外包模式，相当于委托专业的投资顾问为自己理财。
这一点，和基金销售有很大的区别。很多基金销售也会以「帮助客户理财，给客户推荐基金」为名来和客户联系，甚至有的还会以「提供专业投资建议」为噱头，但是如果仔细分析的话，他们的立足点，无一例外，都是为了把基金卖出去，而不是「让客户获得更大的收益」。这一点上，基金销售和投资顾问的目的是不同的。[2]基金销售赚的是用户申购、赎回时候的收费，客户越是频繁交易，平台和机构越赚钱，但是客户频繁交易了，是否真的赚到钱了呢？根据研究，这个大概率是不一定的，并且还有亏钱的倾向。[3]而基金投资顾问，则是站在客户的角度，致力于提高客户的资产价值，目的是为客户创造更大的收益。
有人可能会问，怎么能保证基金投顾不是伪装的销售，而是真的为客户工作呢？这就牵扯到基金投顾合同的设计了。
简单的来说，基金投顾和客户的关系是风险共担，收益共享。基金投顾的收益来自于客户资产市值的分成，这属于典型的激励合约。客户资产增加了，同样的份额，投资顾问能获得的资金也增多了；而如果客户资产风险增加，那么投资顾问也需要承担对应比例的收入风险。基金投顾的平台收益和顾问本人的职业生涯发展，就通过分成合同和客户绑定在了一起。顾问平台需要通过自己的专业知识，来满足客户的理财需求，以及客户对收益和风险的权衡。
Kostovetsky (2016)的研究表明[4]，所收取的管理费用的比例高低，和客户对其信任的敏感度有着明显的关系。对于高管理费用的基金投资顾问，往往客户和公司之间存在着很强的「信任」感，这种信任感本身就存在着双向的正策略效应。
一方面，在Massa et al.(2015)的研究中， 按照Fama-MacBeth的标准来度量收益，一个标准差的「信任度」的增加，意味着0.54%阿尔法值的提升（金融收益里面的阿尔法值是因子分析中的常数项，表示基金资产收益和大盘指数收益的差值）。[5]也就是说，客户比较信任的投资管理者，往往确实是「值这个价」的，所以相应的，这些公司也可以收取比较高的管理费用。
另一方面，正是因为客户的信任非常重要，能够显著的增加基金投顾的资金流和收益，所以基金投顾也更有动机去认真的投入更多的精力和资源帮助客户进行投资，以维持这种良性的信任关系。所以客户的收益也会随之增加。
总之，基金投顾业务是一个专业度很高，有门槛，有监管的行业。比如第一批拿到基金投顾牌照的机构，这些是做投顾、做组合的正规军，对待这件事，是有长久规划和投入的；以腾讯理财通的一起投举例，他们就是以基金投顾的方式，来帮助客户理财。如上所述，在这种模式之下，客户越赚钱、拿得越久、买的越多，基金投顾就越赚钱，因为其投顾服务费，根据用户持有的资产来计提。除了法定要求的费用之外，申购费调仓费都是不收取的。
而监管发牌照，也会优先给到比较好的机构，也是希望能走通这个模式，促进良性发展。所以，在亟需理财，自己又不希望在金融领域的专业知识上花费更多时间的时候，通过基金投顾来管理自己的资产，是一个可行而有效的选择。
*风险提示：本材料不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
参考
- ^ French K. Poterba J. 1991. Investor diversification and international equity markets.American Economic Review81:222–26.
- ^ Hauptman M, Roper B. Financial Advisor or Investment Salesperson?[J]. Washington, DC: Consumer Federation of America, 2017.
- ^ Shive, Sophie, and Hayong Yun. "Are mutual funds sitting ducks?." Journal of Financial Economics 107.1 (2013): 220-237.
- ^ Kostovetsky L. Whom do you trust?: Investor-advisor relationships and mutual fund flows[J]. The Review of Financial Studies, 2016, 29(4): 898-936.
- ^ Massa, M., C. Wang, H. Zhang, and J. Zhang. 2015. Investing in low-trust countries: Trust in the global mutual fund industry. Working Paper, INSEAD.
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