疫情期间对美国经济和中国经济的影响？疫情过后的经济会有什么趋势发展？ 第1页

## 未来两年，制约中美经济和投资的宏观因素，来自赵潼等的分享纪要如下：

1、美债即将破 3

2、累计加息次数12-15次

3、2024年选举是核心，现在美国整体对中国态度都偏鹰，美国的疫苗外交（软实力）赢得世界好评，对中国施加很大压力

4、过去10年最大的2个驱动力（美联储放水、美国资本的全球配置）逐渐消失，美国以外的资本市场面临很大压力

5、宏观环境较大波动的环境下，估值不是第一要素，安全才是

6、未来多极世界，安全、信任的重要性高于便宜。

7、中国资产的风险溢价上升，从4-6%上升到5-10%。

8、海外投资者买中国资产是买成长，中国经济增长只比美国高一点，吸引力下降。

9、看空中低端消费，未来互联网补贴消费能力下降，行业裁员，中低端消费受影响。

10、美国会加息12次，十年期国债利率回到3%以上。

11、全球供应链安全重构，西方会建设安全保障，卖铲的会受益。

BTW：10年期美国国债的实际利率从-0.58%提升到了-0.47%，通胀预期从2.92%提升到2.96%。利率往上本来是抑制通胀的，但实际是通胀预期还在加速 … ；以及，急速上升的联储利率其实也拉高了贷款利率，美国人还房贷也痛苦，到昨天，平均30年固定抵押贷款利率在今年上升了65%，已经达到了4.42%，是近三年以来新高；和年初相比，30万贷款的月供从每月$1301上涨到了$1506。还有消费信心指数的统计，3/25公布的3月密歇根最终消费者信心指数下降到了59.4，十年以来的新低，显示了消费者对于物价上涨后购买力下降的担忧。