支付宝上有哪些适合小白「抄作业」的理财方式？ 第1页

说到买理财，可能很多人都有这种体验，一眼看过去，各种各样的理财产品五花八门，到底卖不卖？如何买？如果能有个作业让我来抄抄就好了。

然而，理财这件事情，可以说专克抄作业的行为，因为如果你抄我抄大家抄，那么即便是一开始很好的投资策略，超额收益也会很快的下降到零。更重要的是，每个人对投资理财的需求是不一样的，有人可以少赚一点，喜欢稳定；有人愿意承担更多的风险，追求增长，所以抄来的作业，几乎很难正好就是适合自己的作业。

就像巴菲特的投资方法是公开的，但是我们如果去抄的话，就会发现雄厚的资本给了他足够的底气去等到价值投资的变现，但是对于普通人而言，大量的资金被套在潜力股上，就可能会面临流动性危机了。

所以，理性的理财，需要结合理财产品的质量和特点以及自己的需求，综合做出选择。这其中，有高质量的信息参照，毫无疑问是非常重要的。如其不然的话，那就等同于随机乱撞了。

普林斯顿大学经济学家Burton G. Malkiel 讲的一个著名的市场「随机性」假设：让一只蒙住眼睛的大猩猩扔飞镖选股，其最终业绩不会逊于专家选出的投资组合。

如果真的是这样的话，置银行家与何地？

银行家们非常不高兴。为了争一口气，「华尔街日报」专门做了100场实验，系统的比较了基金经理的业绩和「随机选择」，后来发现，银行家们的主动选择，还是在六成以上的情况下，都显著的好于随机盲选。这个实验是决定性的，它证明了由专业人员在金融市场上操盘，还是能能获得显著的超额价值的。

而现代的金融学研究，也支持这一证据。尽管投资组合的收益随着市场的变化有起伏，但是理财产品之间的差异都是显著存在的，和理财产品的组合挑选，公司对市场的理解，都有非常强的关联。^[1]而这些，并不一定完全能从历史的业绩中体现出来。专业投资人专业在什么地方？不外乎经验，资源和努力程度。也就是说，如果想对投资产品进行精心的选择和细致的研究，对于非专业投资人而言，本身就是有门槛的，其中最要紧的，就是对信息的搜集和处理。

理财产品的搜寻成本，对于非专业的投资者来说，可以说一直是畏途。打开理财平台，看到一排排的理财产品，都有着不同的波动和收益，到底怎么选呢？这个分析量一下就上来了。而作为非专业的投资人，往往都有其他的工作要做，不可能每天抽出大量的时间在各种理财产品中比较和搜寻——换句话说，购买理财产品，是有搜寻成本的，并且对于很多人来说，这个成本还不低。

这会导致什么情况呢？那就是「进入成本」和「退出成本」出现了显著的差异。自己千挑万选，找到了一个看起来还不错的理财，然而过了一段时间发现收益没有达到预期，怎么办呢？这个时候，很多人可能会卡在搜寻成本上——自己手里持有的，好歹自己曾经研究过，如果要再去研究，又要花很多的时间了，还不如握在手里等转机。

于是，人们往往在某个理财产品收益增加，或者管理费用下降的时候喜出望外而勇于购买，但在理财收益下降，或者管理费用上升的时候，想及时止损，又心存侥幸而犹豫不决。搜寻成本的存在，让人们的行为出现了不对称的「惰性」，这也是很多时候，阻碍人们从理财中获取更高收益的原因。^[2]

购买理财产品时经常犯的另一个错误，就是对收益率过于看重，而忽视其波动性。因为「波动性」并不直观，往往要通过对历史数据的定量分析，才能得到可靠的结论。而一个均衡的市场上，高风险往往意味着高收益，这多出来的收益，就是理财产品主动承担市场风险的回报。

很多时候看到一个理财产品的收益率很高，于是就直接被吸引而购买了。但是如果从经济理性的角度来说，我们真正应该关注的是「经过风险调整过后的超额收益」。根据 Heuer et al., (2017) 的研究，投资人在选择投资品的时候，经常是会对不同的理财产品孤立的考察，而忽略了其相对于市场的波动性，从而达不到自己的最优选择。^[3]换句话说，单看收益率的话，我们往往会承担了自己没有心理和财务准备的风险。

前段时间的原油期货负价格而引起的风波，就是一个例子。原油期货的交易是高度专业化的，但是如果只看到了收益，而不了解或者直接忽视了移仓的风险，就会对负价格没有任何的心理准备，而购买了相当于自己风险承受能力过多的期货。

第三个，也是更加隐蔽的一个理财产品的选择标准，就是流动性。如同我们一开始举的巴菲特的例子，Nanda et al. (2000) 就指出流动性是人们选择过程中的一个重要的隐形成本。^[4]因为理财都是有资金的锁定期限的，像很多货币基金，比如支付宝天弘基金，是随时可以购买和赎回的，而有一些则需要锁定的时间更长，从几天到一年不等。

一般来说，锁定时间长的往往给的收益率会高一些，但是这个收益率也是投资者通过低流动性换来的。这中间就牵扯到长期和短期的消费平滑问题。如果投资者的这笔钱是闲钱，那么进行长线的价值投资是很合理的；但是如果投资者并不确定自己在不远的将来需要用到这笔钱，那么一旦大量的资金锁进了长期理财，投资者就可能在真的需要用钱的时候面临窘境。所以，流动性和收益的权衡，也是投资人需要慎重考虑的一点。

总体来说，流动性，稳健性和收益率，都是选择理财产品时非常重要的参考。如果能有一个很直观的方法来去观察，将会极大的减少投资者的搜寻成本，从而减少投资惰性，做出更好的选择。而这种选择和优秀的理财产品本身又会产生良性的互动。 如同Zheng(1999)的研究所描述的，让更好的理财产品能够获得更多人的投资，在投资得到回报的同时，也充分的发挥了金融市场的融资功能，可谓是一举两得。^[5]

如果能有一份简单明白的资料，综合的对比理财产品的各项指标和参数，那么就可以恰当的提醒人们注意到上述的几个要点，从而做出更适合自己的的选择了。这份资料在哪里找呢？远在天边，近在眼前。

支付宝818理财节推出的「理财金榜」，榜上产品囊括了年度定期爆品、长线优质基金等，因为它有一个预筛选的过程，上榜产品也大多来自大牌机构知名基金经理、由中国证券报认可，这样就会有助于用户更好地挑选理财产品。对于想尝试着自己理财的用户来说，就是一个非常好的，降低搜寻成本，减少自己投资惰性的工具。

支付宝金榜，在保证质量的前提下，很直观的根据不同的波动性风险，对理财产品进行了排名。整体来说，牛基榜更侧重于理财产品的收益率；而稳健榜顾名思义，则更多的考察在一定期望收益率之上的稳健性。

与此同时，两份榜单中对于理财流动性的需求，也就是需要资金锁定的时间，也都标记的非常清楚。方便于投资者对于流动性和收益率进行权衡。对于追求价值投资的投资者，手里流动性比较宽裕的，可以多看看牛基榜中的那些「长跑冠军」；如果是追求较短的时间获得收益，有些稳健榜的「年度爆品」也值得一试。如此一来，上面说的三个方面，都可以在榜单中找到相应的排名，减少了自己分析的工作量。

那么，在综合了解了这些信息之后，即便是理财新手，也可以避开「高昂的搜寻成本」、「容易忽视的波动性」、「流动性的权衡」这三个坑，做出更优质的选择。

总而言之，对于理财，我们要做的不是「抄作业」，而是参考优质的信息，自己写出最适合自己的作业。而支付宝金榜，在这里就很好的充当了「优质信息源」这一角色。

• 本文不构成理财建议，理财有风险，投资需谨慎。

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@支付宝 同学非常坚决而谨慎的希望我加上上面这一句，我表面上很乐意——但是我内心认为 @支付宝 同学过于谨慎了。为什么呢？最主要的原因，还是因为本文从头到尾，压根就没有想过要提供哪个该买，哪个不该买这样理财建议啊？^_^

当然，我还是非常感谢 @支付宝 同学的邀请，让我有条理的总结了一些在投资理财过程中，因为信息不对称和不完美而导致的可能出现的选择问题。我始终认为「授人以鱼不如授人以渔」，了解了投资路上可能存在的坑，又有趁手的铁锹，人人都有能力踏出一条自己的投资理财之路。

参考

1. ^ Carhart, Mark M. "On persistence in mutual fund performance." The Journal of finance 52.1 (1997): 57-82.
2. ^ Sirri, Erik R., and Peter Tufano. "Costly search and mutual fund flows." The journal of finance 53, no. 5 (1998): 1589-1622.
3. ^ Heuer, Justus, Christoph Merkle, and Martin Weber. "Fooled by randomness: Investor perception of fund manager skill." Review of Finance 21, no. 2 (2017): 605-635.
4. ^ Nanda, Vikram, M. P. Narayanan, and Vincent A. Warther. "Liquidity, investment ability, and mutual fund structure." Journal of Financial Economics 57, no. 3 (2000): 417-443
5. ^ Zheng, Lu. "Is money smart? A study of mutual fund investors' fund selection ability." the Journal of Finance 54.3 (1999): 901-933.

看到这个问题，想来答一下。

说到理财，我家就有一份惨痛的教训：我妈当年被一个关系不错的阿姨游说，把辛辛苦苦攒下的退休金放在了压根不知道是什么样的理财公司那里，说什么回报率超高的，比银行高多了，等一等，单车变摩托，利息能买辆车！

现在好几年过去了，车没买上，还倒赔一辆车，一群被坑了的叔叔阿姨依然在打官司各种维权，但是老板跑路还没抓到，钱还能不能拿回来，感觉很悬。

生气嘛肯定是有一点点，毕竟小老太太勤劳肯干，被这么一坑骗大半辈子积蓄弄进去了，但其实我也不怪我妈决定错误，因为就算我自己，已经是半个互联网冲浪选手了，什么大新闻我没看过？但我也不懂理财，在医院上班身在临床，又要工作又要顾家，根本就没有时间去仔细研究什么理财产品。

身边的很多同行朋友也基本都是这种状态，手上有点闲钱的时候也想理财，奈何心有余而时间不足，想要自己研究，饱和状态的大脑，学习理财知识也非常吃力。

作为我个人角度理解，不懂理财的人想要理财，我觉得我最大的痛点莫过于两个：

第一：想理财，却不知道把钱放在哪里去“理”才可靠。

第二：有了可靠的地方，却不知道如何理，因为不知道买啥，才能让自己的收益实现最大化。

也就是首先要有一个可以理财的平台，能够稳定下来获得收入，然后在此基础上利益最大化。

基于我妈妈的经验，吃一堑长一智，我觉得现在任由怎么吹嘘，私人渠道风险就是很高，很多也不合法，一些皮包公司也一样，当你辛辛苦苦存了几年储蓄，一招化为乌有，这就违反了理财最基本的初衷。

此外，我也看过了一些银行里面的理财产品，灵活性差不说，收益也比较一般，与其说是在“理财”，不如说是在“存钱”。

在搜索合适的理财平台的路上，我搜索过很多平台，但是结合方便快捷、随时存取等属性，我还是选择了支付宝。支付宝给我的印象一直都是省心、安全，小白也可以上手。

今年行情，大家都懂的。我特别留意到最近支付宝818理财节，11号就开始预售了，其中最吸引我目光的，莫过于支付宝这次推出的理财金榜，都是支付宝智库专家与中国证券报从“支付宝金选专区”内，筛选出的年度好品榜单。

我有一个观点是，小白花大时间、大精力寻找基金理财产品，可能最终也未必能寻找到最合适的产品。而飒姐平时在寻找美食的时候，总是先看一看大家评选出来的“必吃榜“；寻找美景时，会看一看大家评选出来的“必玩榜”，对于一个上知乎先看热榜，上大众点评要先看必吃榜的懒人来说，能上榜的东西，我认为一定有其过人之处。而支付宝这俩榜，分别是“金选稳健榜”和“金选牛基榜”。

可以说，小白如果求稳，就先看“金选稳健榜”上的产品，然后想稳中求进，对收益有点追求，那么可以去看“金选牛基榜”。

这俩榜单究竟“金”在哪里呢？

正如“金选稳健榜”的名字所表示的，能上这个榜的，可以说都是以“稳”为长处，风格稳健，还有一些非常适合小白的固收、养老险、债券等产品，基本属于风险相对小的选择了。也可以试试。

毕竟对我来说，总有一部分的资金配置不需要很挣钱，主要的诉求是“风险小”，只要比银行的利息高一些，给我们提供了稳定的大后方就可以了，换句话说，这一部分就是我们的“防线”。（何况这次818理财金榜推出的产品，有几款收益相当不错，就看抢不抢的到了

比如支付宝金选专区这里面的“安稳金选理财”，可以说是历史无亏损，而且平均收益3.7%，这种低风险策略，求的就是一个稳健安心。最适合我们这种希望现世安稳岁月静好自己的钱放进去永远都别跑的老百姓。

而小白们积蓄了一段时间，对于理财有一定了解了，想要在支付宝上搜寻更牛的基金，就会面对第二个问题：该买什么产品才能够利益最大化?

换句话说，“防线”配置好了，该怎么寻找“锋线”呢？

而支付宝推出的“金榜-牛基榜”，来自大牌机构的知名基金经理，大咖挑选出来的基金，排成榜单，完美解决我“不知道买啥”的难题！而且，我的理财朋友说，买基金就是买人，选一个厉害的基金经理就是成功的一大半。

而且，有一点让飒姐感到有些意外，那就是10元起投的牛基榜，别管你赚多赚少，简直就是随时都可以理财的节奏啊！而且，支付宝上的基金申购费1折起，划算！

现在两个问题都被支付宝解决了，我们不会分析、不会买不用怕，支付宝的这个榜单已经替代了繁琐的调查和分析工作，小白们要做到的是， 多样化配置，尽可能的降低风险，提高资金的收益。

飒姐有位好姐妹就经常跟我灌输一个思想，那就是理财，一定不要把所有鸡蛋放到同一个篮子里。多选比单选有优势，理财的时候，咱们不能只看见一个点，指数基金、债券等混合选择更稳健。退一万步说，哪怕有那么一个两个产品不理想了，咱们还有其他的准备不是?

多看榜单，浩如烟海的产品选择中能有一批专家挑选出来的榜单好产品，就像是专家们挑选出来了一批“精品理财教案”，反复钻研学习，就能够针对性的提升自己的”财商”，站在巨人的肩膀上前行。

指导呢，我觉得没问题，也不能脑门热烘烘就指望着买了必赚，在这里飒姐就必须走心提醒，理财从来都是有风险的，风险都是需要自己承担的，都是成年人了，这个道理咱得门儿清。

大家挣钱都不容易。但！不需要去啃晦涩的理财书籍，也不需要去花费时间去研究学习，跟着专家评选出的权威产品，不仅可以简单入门，还能真正获得能稳重有收益的可靠理财，确实是真的香！！