航发动力是如何从2020年10月的不到40块一股涨到2021年初的80块一股？ 第1页

这题俺会。

写这公司的时候正是第一波上涨回调后，42块钱左右。

有图有真相。

9月4日首发该文在本人的公众号上。

至于为何能涨到80块一股，是因为军队正在经历装备的新一轮换装潮，这是一个确定性的事件，但是同样由于军工性质的特殊性，其业绩不够明朗，不会同光伏、新能源车一样比较好测算出来。

因此，军工的炒作属于一种“模糊的确定性”。

不过本人做了一个尝试性业绩测算：

1.在悲观预期下，未来15年发动机市场空间年平均为510亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.04倍的增长空间。

2.在中性预期下，未来15年发动机市场空间年平均为570亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.28倍的增长空间。

3.在乐观预期下，未来15年发动机市场空间年平均为686亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.74倍的增长空间。

具体测算过程，在文章里航发动力|国产军用发动机唯一标的。

这个测算不能说是多么正确，就是一个参考用。

航空发动机的重点应该在民品，军用发动机市场空间有，但是不是特别大。世界发动机产业格局早期确实以军机为主，军民用航空发动机的销售额比约为4：1。但这种情况当前已出现了根本性的转变，2017年，美国GE军民用航空发动机的销售额比约为1:5.2，英国R&R则为1:3.5。

因此，从当前时间看，航发动力能涨到80，个人觉得已经把军工发动机的业绩空间给Price in了，再往上不敢想了。