怎么评价名创优品（miniso）？ 第1页

每次看到这种题目，我都试图认真地去解释一下这类项目的商业模式，尽量避免简单粗暴的什么抄袭啊，克隆啊，山寨之类的无聊话题。作为一个PE投资人，我始终认为任何一种商业模式都有自己的价值和问题，对于一个年销售额破百亿，现金流好得令人发指的项目，应该多看看人家为什么这么牛。大概在半年前，我们内部讨论过开店这件事情，正好有个董事认识名创优品的老板，所以我们花了点时间去做了调研，我今天把我调研结果，结合名创优品的产品说一下，希望知乎能有更多的人以后对于此类项目提供一些深度的东西供大家学习。

我讲的主要是加盟模式部分。名创优品是一个全球布局的，加盟商利润最大化，出口转内销，价格有竞争力的商业模式。这个品牌2013年由叶国富创立于日本，广泛使用日本、丹麦、瑞典、挪威设计师。2013年9月，在广州开了第一家店，目前全球店铺数量超过2300家，2016年销售额100亿，已经进驻超过60个国家。从加盟模式上看，名创优品如下特点：

1. 77%加盟店，23%是直营店或合作店，加盟商（可以是个人），投资在120万左右

2. 单店面积较小，一般在200平左右，对加盟商资金投入压力较少

3. 这是个纯现金流日结项目，既不按照年度分红，也不按照季度分红，而是红利日结！这是名创优品商业模式里最吸引加盟商的地方，投资人甚至可以通过一个月的试运行去预测什么时候回本。

4. 供应链统一管理，统一配货，全部都是自有供应链OEM、ODM和采购的快时尚产品，和MUJI在模式上没什么区别。

5. 供应链订单量大，全现金采购，没有账期，供应商（OEM/ODM）厂乐意合作。产品线主要是快时尚类，年轻化，包括生活用品、玩具、日化、食品

6. SKU在3000个左右，确实价格便宜，而且注重设计，时尚感较强

7. 核心成功原因是：毛利率较高，平均毛利为10%。我之前有篇专栏提到过，开店这事，只有掌握部分产品或者全部产品的定价权，控制部分SKU的毛利率，才能玩得下去。

我自己没投资名创优品，但我身边有俩朋友投了四家店，都很满意，年化回报大大高于炒股、理财和开连锁餐饮店。那么，加盟商的特点和回报在哪里呢？

1. 加盟商的投资额度较少，一般中产阶级就能承受，一般在120万上下，费用投入分别是：加盟费15万，保证金75万（配货用），装修费35万。

2. 开店需要确保每家店的生存空间，所以名创优品团队对选址，客流有着极高的测算能力，不同的店有距离要求，不低于150平，不能发生直接竞争。名创提供大品牌和核心产品的广义宣传，加盟店的员工工资由加盟商自己开支。

3. 加盟商本质上就是个财务投资人，除了人员招聘和选址需要名创审核之外，店面管理都是公司来处理，加盟商相对轻松，不是很专业的普通人家，也可以成功开店。

4. 货品由名创统一发出，库存和损耗属于名创，加盟商压力较小

5. 公司每天和加盟商结账，结算额度不低（商业机密我就不说了）

6. 区域拓展方面，类似于OV，强壮且有效。不同国家有不同国代和区域代理，公司也会参加广交会或者有影响力的交易展会，重视东南亚和南美市场的开拓。

好，简单粗暴说完加盟商业模式，我们来看看产品。我一直希望知乎能消除非黑即白的戾气，要知道，任何一个能可持续发展的商业模式，一定有它独到的地方。名创优品就是这样。通过公司访谈和店面访谈，我们总结了几条名创的品牌和产品特点：

关于产品设计，我更愿意叫它：名义设计。日系风格的设计，中国生产，价格低廉，很容易讨好一二线城市（北京店面人气很旺，而且开在朝阳大悦城、西单大悦城、世纪金源购物中心这种年轻人流聚集地）的年轻消费者。通过低投入、及时高额的回报实现正向现金流和健康的加盟商生态，用他们的加盟费保证了公司自己的运转，迅速提高占有率。

产品质量方面，我感觉其实是在逐步提高的。最早可能让人有十元店的感觉，现在提高了不少，像大悦城，世纪金源的消费者不是傻子，你开在离MUJI不远的地方生意还能这么好，产品没有起码的质量门槛和设计吸引力是不行的。

比如最近他们即将主推的MINI PONI系列彩妆，这是由一线彩妆供应商Intercos提供的ODM产品，名创参与了需求分析和用户体验部分。在互联网界，有一种对一流供应商莫名其妙的崇拜，在工业界，这种崇拜多半都是个笑话。但是一流供应商确实能给产品打下一个良好的质量基础，而顶级供应商和独占式的供货则能打造品牌竞争力。Intercos属于后者，从这个角度出发，我相信名创优品未来还会找到更多类似的供应商来提高核心SKU的市场竞争力。

所以这套逻辑有个核心点，就是所有人都赚到钱，消费者觉得产品说得过去，质量还可以，价格也便宜，虽然不是日本货但是日系风格还可以，形成一个能可持续发展的逻辑，这就是名创优品快速发展的密码。

最后我想说，我喜欢任何一种可持续的商业模式，这种模式有着令人着迷的吸引力、学不完的知识和操作以及真正提高产业运行效率的效果，希望名创能进一步提高产品竞争力，加大对供应链的投资和深入合作，为消费者提供更好的产品。