如何看待华为 CFO 孟晚舟称「华为规模变小了，但盈利能力增强了」？ 第1页

不知道有没有认识这个手机

华为P7，我记得当时的口号就是：华为，不仅仅是世界500强

可能这几年华为的手机比较出名，让人忘了华为在做手机之前，已经是世界五百强了吧？在没有做手机之前，别人一样活的滋滋润润的。

只不过后来进入手机市场，做的太好，动了不少人的利益，甚至于最后被制裁。现在不做手机了，那就继续做自己其他的呗，作为真正靠技术的真科技公司，华为是不用担心自己生存不下去的。

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1，华为被喷疏油层。。。于是华为现在每一部手机不但都有疏油层，还出厂就自带一张成本远在疏油层之上的手机膜；
2，华为被喷emmc。。。于是从970开始，华为以后所有手机都将只支持ufs；
3，华为被喷玩游戏卡。。。余大嘴承诺华为以后每一部手机都会是游戏手机，目前看这个基本可以实现了；
4，华为被喷丑，设计老年化。。。于是p10开始，华为在外形设计上下足功夫，并且在色彩方面这两年都给行业带来惊喜；
5，华为被喷系统不好用。。。从emui5开始，系统大改，重构底层虚拟机，重构文件系统，连系统ui风格大变，才有了mate9发布会豪言18个月不卡的底气；
6，华为被喷夜拍辣鸡。。。于是今年p20直接上了手持夜拍模式，并且在夜拍方面连三星s9＋都略逊一筹。
7，华为被喷不支持微信指纹支付。。。但是大部分人不知道，华为只会在本地验证用户指纹，华为坚持不把用户指纹传给任何人，包括自己，支付宝最后向华为保护用户隐私的坚持妥协，而微信没有，于是华为的倔强换来了腾讯全线游戏的劣质优化。。。但是谁知道，在腾讯搞支付伊始，腾讯允许本地验证的时候，华为是国内第一个支持腾讯指纹支付的手机商？
8，华为最早自己搞麒麟芯片，高通知道后专门与华为沟通，表示只要华为放弃海思，高通愿意和华为达成战略合作，以后供给中国的芯片，华为永远是最便宜、最优先，最足量的。。。最后华为拒绝了高通的殷勤。
9，华为第一代芯片用在自家旗舰机上，几乎差点毁了华为的手机业务，最后靠着通讯赚的钱，硬是填平了这个巨坑，而那年，国内友商靠着高通高质量的芯片，赚的盆满钵满。。。然而，华为还是顶着巨大的市场压力，倔强的给下一代装上一颗中国芯片，那颗芯片就是第一代麒麟。
10，确定5g方案的大会，只有华为一个，坚持长码、短码和控制码都用自己的方案，高通都不敢三个全投自己，华为是与会的唯一一个全投自己的公司。
11，高通今年在中国搞的技术大会，去年在中国搞得5g合作大会，两次大会，华为没有一个人到场。。在中国，在自己家门口，华为狠狠的给了高通两次下马威。
12，中兴侵权华为，而中兴被美国制裁的第一时间，华为撤销了对中兴侵权的全部起诉，忍下了这把自己人从背后捅来的刀子。

华为肯定是还能好好的活下去，我的期待是国内的半导体行业能早日有所突破，自研芯片能早日归来。

以上。

华为成功活下来令人高兴。

只是不知道海外营收占比如何？

以及通讯业务海外占有率如何？

华为如果持续向内发展并越卷越爽，那是一件很恐怖的事情。

富二代：这个月把我爹的兰博基尼卖了，虽然家庭资产规模变小了，但赚了一大笔钱，证明本月家庭收入模式更健康了

华为最近几年，在搞行业转型。

着眼于矿山、港口等垄断行业的信息化改造，把5G的概念买到企业去。

企业用户，特别是垄断企业用户，采购利润是很高的，关键是有概念让他们掏钱。

华为现在属于政治正确，不是国企，胜似国企。三大运营商都要买单，矿山港口一类的企业也得买。

这样利润率就上去了，但是规模需要一个过程。

大公主仅仅只是说了“盈利能力增强了”，但华为的净利润究竟为何会出现增长？

大公主却只字未提。

根据华为公布的年报显示，2021年，华为的净利润为1137亿元，营业利润率（19.1%）则比2020年的营业利润率（8.1%）实现了翻倍。

然鹅，在华为的年报中，还有一项并不起眼的附件：“其他净收支”。其中，Top 2的两项净收入分别为：处置子公司及业务的净收益（574.31亿元）、政府补助（25.71亿元）。仅此两项，在华为2021年净利润中的比重就高达52.8%。

尤其是值得指出的是，处置子公司及业务的净收益（574.31亿元）主要来自出售荣耀手机。那么，这些钱都是由谁来买单的呢？

2020年11月，华为正式宣布出售荣耀。当时，为了避免荣耀手机破产而导致深圳供应商的破产连锁反应，深圳市智信新信息技术有限公司与华为签署了收购协议，由“智信新”作为收购方，完成对华为荣耀品牌相关业务资产的全面收购^[1]。

实际上，在华为出售荣耀2个月之前（2020年9月27日）才紧急成立的智信新，其股东仅包括2家机构：深圳国资委全资控股的深圳市智慧城市科技发展集团持股98.6%、深圳国资协同发展私募基金合伙企业^[2]持股1.4%。

显然，与其说是“深圳国资携30余家供应商联手接盘”，还不如说是深圳国资委在用纳税人的钱为濒临破产^[3]的荣耀买单。

到了2021年，同样的剧情又在华为X86服务器部门上演了一遍。而这一次接盘的，则是河南国资委。

也就是说，大公主口中所说的“盈利能力增强了”，实际上大部分都是来自于纳税人的钱。

如果考虑到手机业务熄火之后的华为主要依靠国内运营商的5G政治任务来“输血”（保命）的因素，那么，这个“盈利能力增强了”的money来源，就更加充满了铽奢煮意。

另一方面，“大跃进”式、大规模上马的5G政治任务，不仅没有实现国内网络的实质性提升^[4]，反而出现了下降。甚至，还出现了为了给5G“拉客”而强制对4G网络进行降速、甚至裁撤4G基站的骚操作。

实际上，从2019年开始，国内的4G网络就出现了大范围、肉眼可见的降速和信号等一系列问题^[5]。

对此，华为运营商BG总裁丁耘的解释则是，“只要5G用户渗透率足够高，一定会在商业回报上有所体现。”

嗯，这句话翻译过来就是：

参考

1. ^ 华为在完成出售后，不再持有新荣耀公司的任何股份。
2. ^ 该基金出资人主要为天音通信、苏宁易购等30余家荣耀代理商和经销商。
3. ^ 收购方在联合声明宣称，此次收购是荣耀相关产业链发起的一场“自救和市场化投资”。
4. ^ 实际上，5G目前宣传的“业务”大多都是在4G的延长线上进行创新，缺乏真正的创新。不仅由于网络能力和产业链发展没有达到预期，XR、全息、车联网这些寄予厚望的业务也未取得突破性进展；而且5G在单一行业的应用深度也存在严重不足。
5. ^ 使用4G网络时的速度只有几十Kb、打开图片都需要等个几秒~十几秒，还出现了没信号、甚至信号不满格直接跳转到3G网络的情况。

挣钱嘛，生意，不寒碜。

就是做生意。

做生意就是做生意，讲其他的就没意思了。

华为的盈利能力的确变强了，去年的经营毛利率只有36.7%，今年暴增到了48.3%，非常夸张健康的数据。

这就是为什么研发投入营收占暴增到了22.4%之后，净利率依然非常好看。

当然，这个19.1%的净利率差不多有一半是卖荣耀的钱，但即便扣除这个，净利率依然比去年高。

这个问题下一定有各种奇奇怪怪的声音出来，比如收爱国税或者割韭菜之类的。

但实际上，华为盈利能力增强，很大一部分原因就是低端业务没有了，整体业务收缩伴随的是产品高端化。

用人话说，就是那些所谓的割韭菜业务没有了，那些在大家看来是华为最大的恶的，如畅享之类的业务，实际上是拖累整体的盈利能力的。

当然，你要说毛利率高就是最大的恶，那你去看看苹果、微软、谷歌、英特尔、高通、台积电、联发科等等，所有的伟大的科技公司，无论是做上游还是做终端，没有一家不是高毛利的。

如果说毛利高就是恶，就是割韭菜，那么这个世界上你数的出来的牛逼的科技公司，没有一家不是作恶的。

华为的研发投入在营收业务大规模缩减的同时，净额保持增长，营收占比大幅度增长的前提下，整体的净利率依然能够得到有效保障，说明华为的重研发投入模式是可持续的，而不是我们之前所以为的拼一把，把子弹打光为止，实际上，华为依然还是在积累子弹。

整体的现金储备达到了非常夸张的2400亿。

这意味着华为22.4%的研发投入是建立在一个非常健康的财务模型基础上的。这才是华为可持续发展最大的依仗，也是企业竞争力强大的根本体现。

所以，我们有足够的理由认为华为必然将王者归来。

没啥好多说的，华为牛逼！