30岁，炒股十年，打算用100万加4倍杠杆，赚5000万，可实现么？ 第1页

长期赢家是靠不断“去杠杆”来维持稳定，长期输家是靠不断“补杠杆”来挣扎出坑。

杠杆偏好，本质上是“果”，不是“因”

业余投资者为什么喜欢“常年满仓”呢？

有人会说“因为本金少”，其实“本金多了”也是一样的

业余投资者与职业投资者，最大区别在于“对杠杆的理解与运用”。仓位本身其实是杠杆率的另外一种表现形式，也就是杠杆率在0-1之间。

业余投资者与职业投资者，差异在于“缺少稳定的盈利模式（所谓正预期回报的交易方法）”，所以业余投资者渴望利用加杠杆在少数盈利机会上来谋求整体盈利。

当然，渴望和现实总是差距的。不过，这还是形成了天然的杠杆差异。

职业投资者是在赔率较低胜率较高的情况下才去加杠杆来弥补收益比偏低的落差。

业余投资者是不分青红皂白就一直处于维持高杠杆状态避免自己“踏空”。

所以，业余投资者很容易就出现亏损，并不是因为他们“胜率太低”，而是他们“杠杆太高”。赢多次抵不过一次亏损，这其实是一道数学题。也就是“交易这个游戏就是和脱离地球引力做斗争”

当浮赢增加的时候，就本金角度而言，你的杠杆率是自然增长的。所谓复利效应就是建立在杠杆率自然增长的前提下。比如本金为1，你亏损10%，只是亏损0.1；当本金增长至2，你亏损10%，就会亏损0.2，是本金为1时的两倍。同样额度的一次亏损，对于净值伤害却加倍了。这就是为什么“输永远比赢容易”的原因。

业余投资者不懂这个简单道理。哪怕懂，也克服不了自身欲望。

职业投资者在积累盈利的过程中会“主动降杠杆”，来解决“输永远比赢容易”这个问题。在保持稳定胜率的情况下，力求净值波动率不出现被动扩大。这就是所谓“画净值”。

所以，职业投资者的交易风偏肯定是随着资本增长而逐渐降低。如果不主动降低，不自发降低游戏难度，那么早晚一把输光。因此，天才更容易陨落，因为自信强大到超过常识。

至于业余投资者，赢了会所嫩模，输了下海干活，光脚不怕穿鞋，有条件用杠杆肯定希望赌个痛快。所以多数人就是赚个快感。

道理真的很简单。如同赌场为什么能够常年赢钱的道理就很简单。可是，赌徒们依然络绎不绝，负预期回报的游戏还往往是人气最高的游戏。