问题

2021年下半年有哪些投资机会?

回答
2021年下半年,全球经济在疫情的阴影下逐步复苏,但也伴随着不少挑战,比如通胀压力、供应链紧张以及地缘政治的不确定性。在这种复杂多变的宏观环境下,投资决策需要更加审慎和具有前瞻性。以下是我对2021年下半年一些值得关注的投资机会的看法,希望能提供一些参考。

1. 周期性行业的复苏与价值投资的回归

随着疫苗接种率的提升和出行限制的逐步放宽,一些传统的周期性行业,如航空、旅游、酒店、零售等,在2021年下半年出现了明显的复苏迹象。这些行业在疫情期间受到了重创,估值相对较低,随着经济活动的恢复,其盈利能力有望得到显著改善。

航空与旅游: 关注那些在疫情期间能够有效控制成本、现金流相对健康的航空公司和旅游平台。随着国际旅行的逐步重启,需求释放的潜力巨大。当然,也需要密切关注疫情发展和各国边境政策的变化。
能源: 国际油价在2021年下半年保持了相对高位,这得益于全球经济复苏对能源需求的提振,以及OPEC+的产量控制。石油、天然气等能源公司有望继续受益。同时,对新能源的关注也不能放松,在传统能源转型过程中,相关领域的投资机会依然存在。
原材料: 工业金属(如铜、铝)、有色金属等价格在2021年下半年也表现强劲。这背后是全球基建投资的复苏以及一些生产受限的因素。相关产业链的公司,如矿业公司、原材料加工商,值得关注。

为什么价值投资可能再次受到青睐? 随着市场对经济复苏的预期逐渐明朗,以及对高估值科技股的担忧,资金可能会从高估值的成长股转向估值更合理、盈利能力更稳定的价值股。一些具有良好基本面、派息稳定、且在经济周期中表现稳健的传统行业公司,可能会成为资金追逐的对象。

2. 新能源与绿色转型:长期趋势下的短期机遇

尽管“碳中和”的讨论已久,但在2021年下半年,全球各国对绿色能源转型的决心和力度明显加大。这不仅是长期的宏观趋势,也带来了实际的投资机会。

可再生能源(太阳能、风能): 政策支持力度加大,技术不断进步,成本持续下降,使得可再生能源的经济性越来越强。关注那些拥有优质项目储备、技术领先、产业链完整的太阳能和风能企业。
电动汽车及产业链: 电动汽车的普及是大势所趋。关注整车制造商,更要关注其核心零部件供应商,如电池、电机、电控系统等。同时,充电基础设施的建设也提供了新的投资方向。
储能技术: 随着可再生能源发电的波动性,储能技术的地位日益凸显。电化学储能(如锂电池、液流电池)、抽水蓄能等技术领域,以及相关的设备和服务提供商,都具有巨大的增长潜力。
氢能: 虽然目前仍处于发展初期,但氢能被视为未来重要的清洁能源载体。在政策推动下,制氢、储运、应用等环节的投资机会值得关注。

3. 科技领域的细分机遇与“硬科技”的崛起

科技行业在2021年下半年依然是投资的焦点,但市场对科技股的看法开始分化。一些估值过高、盈利模式不清晰的公司可能面临调整,而那些真正掌握核心技术、拥有可持续盈利能力的“硬科技”公司则更受青睐。

半导体: 全球半导体产业在2021年下半年仍然处于供不应求的状态。无论是芯片设计、制造,还是设备、材料领域,都存在结构性的投资机会。特别是一些专注于高端工艺、特种芯片的厂商。
人工智能(AI)应用: AI技术在各行各业的应用加速落地。关注那些能够将AI技术转化为实际商业价值的公司,例如在医疗、金融、工业自动化、自动驾驶等领域的AI解决方案提供商。
云计算与SaaS(软件即服务): 云计算和SaaS已经成为企业数字化转型的基石。提供云基础设施服务、云安全、协同办公、企业管理软件等领域的公司,将继续受益于企业对效率提升和成本优化的需求。
网络安全: 随着数字化程度的提高,网络攻击的风险也随之增加。网络安全是企业和个人不可或缺的保障。专注于提供数据保护、威胁检测、身份认证等解决方案的公司,具有稳定的增长预期。

4. 医药健康:确定性与长期增长

医药健康行业通常被视为防御性行业,在经济不确定时期表现稳健,并且具有长期增长的驱动力。

创新药与生物技术: 随着研发投入的增加和技术突破,新药研发一直是医药行业的核心。关注那些拥有丰富管线、具有创新疗法的生物技术公司。
医疗器械: 创新型医疗器械,如微创手术设备、诊断设备、高端医用耗材等,市场需求持续旺盛。
医疗服务: 随着老龄化和人们健康意识的提高,专业的医疗服务机构、第三方检测机构、康复护理等领域也存在投资机会。
生命科学服务: 为药物研发、临床试验、基因测序等提供服务的CRO(合同研究组织)、CDMO(合同研发生产组织)等公司,也将受益于整个医药行业的蓬勃发展。

5. 关注通胀对冲资产与另类投资

2021年下半年,全球通胀压力开始显现,这使得一些能够对冲通胀的资产和另类投资方式受到关注。

黄金: 黄金作为传统的避险资产和通胀对冲工具,在市场不确定性增加时,其价值往往得到体现。
房地产(部分地区): 在某些地区,房地产市场在经济复苏和低利率环境下表现坚挺,甚至出现上涨。但需要注意的是,不同地区的房地产市场表现差异很大,也受到政策调控的影响。
大宗商品(部分): 除了能源和工业金属,一些农产品(如粮食)价格也因天气、地缘政治等因素出现上涨,但其波动性也较大,需要谨慎。

几点重要的风险提示和思考:

地缘政治风险: 国际局势的变化(如大国关系、地区冲突)可能对全球经济和市场情绪产生显著影响,需要保持警惕。
政策风险: 各国政府的财政政策、货币政策以及对特定行业的监管政策变化,都可能带来投资机会或风险。例如,对大型科技公司的监管收紧,对房地产市场的调控等。
通胀与加息预期: 如果通胀压力持续,主要央行可能不得不提前收紧货币政策,这可能会对股市估值和整体市场流动性带来压力。
供应链瓶颈: 供应链紧张的问题可能持续存在,影响部分行业的生产和盈利能力。
企业盈利能力: 最终的投资回报取决于企业的实际盈利能力。在投资前,务必深入研究公司的基本面,理解其商业模式和增长驱动力。

总结来说,2021年下半年的投资机会依然存在,但需要我们具备更强的分析能力和风险管理意识。 与其盲目追逐热点,不如深入研究那些具有长期增长潜力、能抵御周期性波动、或者受益于结构性改革的领域。价值与成长并存,在变化中寻找确定性,是这个阶段投资的关键。

请注意,以上内容仅为个人观点和市场分析,不构成任何投资建议。在做出投资决策前,请务必进行充分的研究,并咨询专业的财务顾问。

网友意见

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风格可能很难判断,但是不论什么行业,长期来看,龙头个股还是能够取得相对更高的收益的。

一、金融地产

1. 银行

银行:

股份制银行:招商银行、平安银行、兴业银行。城市商业行业:宁波银行、常熟银行

工商银行:银行板块龙头,也是全A股最赚钱的一家公司。

2.证券:

传统券商:中信证券、华泰证券、中信建投、中金公司。互联网金融:东方财富、同花顺(互联网金融在牛市时的涨幅比传统券商更有弹性)

3.保险:

中国平安:中国平安:保险板块龙头、金融龙头,ROE在14%-23%之间。净利润增长15%-20%之间,也是保险板块估值最低的一家公司,大量的机构抱团。

中国人寿

4.地产

万科A:房地产板块龙头,也是房地产板块最有价值的一家企业,ROE在19%-23%之间,毛利率30%,净利润增长15%-33%。

二、周期

1.建材:

海螺水泥:水泥板块龙头,也是水泥板块业务范围最大的一家公司,ROE在11%-29%之间,毛利率35% ,净利润增长13%-88%,大量的机构在抱团,高瓴资本也买了。

2.化工:

万华化学

3.装备制造

三一重工、中联重科、中国中车

4.其它

中能电气:国内中压预制式电缆附件龙头企业

天龙集团:国内超电子膜行业龙头

海 兰 信:国内最大的VDR制造企业

安 诺 其:国内高端燃料行业领跑者

碧 水 源:国内污水处理领先企业

三聚环保:国内能源净化行业龙头企业

奥克股份:国内环氧乙烷精细化工行业龙头

海默科技:国内油田多相计量领域领先企业

长城集团:国内艺术陶瓷行业龙头

金 通 灵:国内最大的离心风机产品制造商

金刚玻璃:国内安防玻璃领域龙头企业

华伍股份:国内工业制动器行业龙头

智云股份:国内领先的成套自动化装备方案解决商

尤 洛 卡:国内煤矿顶板灾害防治设备龙头企业

鼎泰新材:国内稀土合金镀层防腐新材料领域领导者

北斗星通:国内最大港口集装箱机械导航系统提供商

三川股份:国内最大节水型机械表和智能水表生产商

天业通联:国内最大铁路桥梁施工起重运输设备供应商

金洲管道:国内最大镀锌钢管、螺旋焊管和钢塑复合管供应商

深圳新星:铝钛硼晶粒细化剂行业龙头,公司是行业内唯一一家拥有完整产业链的铝晶粒细化剂专业制造商

三、消费

1. 白酒

贵州茅台:白酒板块龙头,价值投资的风向标,2019年净利润412亿元,市值2.21万亿元,机构抱团。ROE 在24%-34%之间,毛利率91% ,净利润增长30% -60%,

五粮液:浓香白酒龙头。ROE在15%-22%之间,毛利率73% ,净利润增长9.89%-42%.7.恒瑞医药:化药龙头。ROE 在23%左右。毛利率86% ,净利润增长25%。

泸州老窖:白酒龙头。ROE在20%左右。毛利率77%。净利润增长32%。

2. 医药

迈瑞医疗:医疗器械龙头,医疗器械最有钱的一家公司,账上百亿现金,2019年净利润46.8亿元,市值3969亿元,ROE在28%-42%之间,毛利率66% ,净利润增长43%-75%,机构在抱团 。

片仔癀:稀缺中药品种。ROE 在16%-24%之间.毛利率43% ,净利润增长14%-50%,“国宝神药”,国家绝密配方,国家一类中药保护品种。

爱尔眼科:眼科医院龙头,民营眼科医院连锁企业,ROE 在18%-21%之间,毛利率46% ,净利润增长33%。

通策医疗:口腔医院龙头。ROE在189%6-28%之间毛利率41%净利润增长:29%-59%

欧普康视:OK镜龙头。ROE在21%-38%之间,毛利率77%。净利润增长28%-43%。

山东药玻:药用玻璃龙头。ROE在8%-10%之间,毛利率32% ,净利润增长30%-38%

3. 食品

海天味业:调味品龙头。ROE在32%左右。毛利率45%。净利润增长23%。

桃李面包:短保面包行业寡头,在短保面包行业的市占率约37%。ROE在19%-22%之间。毛利率37% .净利润增长17%-25%。

4. 家电家居

格力电器:注于空调领域,空调市占率长年位居全国前列,产业链覆盖上下游,是空调领域的绝对龙头,也是空调业务最强的一家企业。2019年净利润247亿元,市值3520亿,ROE在30%左右,毛利率32% ,净利润增长16%-45%,大量的机构抱团。

美的集团:综合白电龙头,也是家电行业综合性龙头企业,产品涵盖空调、冰箱、洗衣机、小家电等诸多领域,各类产品市占率靠前,多元化效应显著。2019年净利润242亿元,市值4340亿,净资产收益率连续四年保持26%左右,毛利率25%左右,净利润增长15-20%,外资抢筹,大量的机构抱团。

苏泊尔:国内厨房小家电龙头之一,产品涵盖电饭煲、电磁炉、压力锅等,市占率长期居国内前列,ROE 在21-28%之间。毛利率30% ,净利润增长21-28%。

索菲亚:中国定制衣柜行业的第一品牌。

水星家纺:中高档被芯、枕芯等床上用品龙头,2019年电商"618"活动中,在天猫平台连续五年取得品牌行业销第一。

5.免税

中国中免:机场免税龙头,之前的名字叫中国国旅,2019年净利润46.29亿元,市值3708亿,ROE在14%-19%之间,毛利率29%,净利润增长20%-40%,机构抱团股,消费的开放打开了新的增长空间。旅游龙头和免税业唯一的A股上市公司。

王府井:百货业全国性连锁零售企业,获财政部授予免税品经营资质,允许公司经营免税品零售业务。

6.酒店

锦江酒店:国内酒店龙头,酒店和客房数量居行业第一,实际控制人为上海市国资委。

首旅酒店:国内酒店龙头主要品牌为如家、莫泰,行业市占第三,实控人为北京市国资委。

7.旅游

宋城演艺:中国最大的演艺集团之一,拥有现场演艺、互联网演艺和旅游休闲三大板块。拥有宋城旅游、珠海宋城演艺谷等景区。

8.商贸零售

永辉超市:全国性超市龙头,在全国24个省市已发展超700家连锁超市,是业内少数持续扩张,并大部分能盈利的超市企业。

百联股份:经营网点遍布全国20多个省市超过5000个,涵盖了零售业各种业态,如百货、超市、大卖场、便利店、购物中心、品牌折扣店、专业专卖店等。

9.美妆

珀莱雅:国产护肤品龙头,旗下拥有珀莱雅、悦芙媞、猫语玫瑰等品牌。

上海家化:主营美容护肤、个人护理、家居护理产品的研发、生产和销售,主要品牌包括六神、佰草集、玉泽、双妹等。

丸美股份:国产眼霜龙头,旗下拥有丸美、春纪、恋火等品牌,国际奢侈品龙头LVMH为大股东之一。

华熙生物:全球玻尿酸原料龙头,市占40%,近年发力护肤品品牌润百颜、夸迪、推出爆款故宫口红。

10.电商运营

壹网壹创:美妆个护类电商代运营龙头,主要合作客户有百雀羚、OLAY等国内外大牌。

青松股份:原主业为松节油加工,18年收购我国化妆品代工龙头诺斯贝尔后,面膜及护肤品占营收一半以上。

11.服装

海澜之家:国内男装龙头企业,2017年与天猫展开全面战略合作,2018年腾讯耗资25亿元战略入股服装。

比音勒芬:主营自有品牌比音勒芬服饰,品牌积淀已有16年时间。

四、科技

4.1 电子

4.1.1 芯片设计

卓胜微:射频芯片龙头。科技股王。

闻泰科技:半导体标准器件龙头,收购安世半导体。

韦尔股份:电源管理IC龙头。

汇顶科技:指纹识别芯片龙头。

圣邦股份:模拟芯片龙头。

三安光电:全球LED龙头。

兆易创新:存储器龙头。

4.1.2半导体设备

北方华创:半导体设备龙头。

4.1.3芯片封测

长电科技:半导体封测龙头。

4.1.4 消费电子

立讯精密:连接器龙头,TWS中军。

领益智造:电子元器件龙头,19年牛股。

欧菲光:摄像头龙头。中长线是底部,爆发力会不错。

歌尔股份:电声行业龙头。

蓝思科技:手机屏幕龙头。

4.1.5 PCB

鹏鼎控股:消费电子PCB龙头。千亿慢牛。

深南电路:通信PCB龙头。

生益科技:覆铜板龙头。

4.2 通信

4.2.1天线

信维通信:手机天线龙头。

4.2.2光模块

中际旭创:光模块龙头。

4.2.3服务器

浪潮信息:服务器龙头。

4.2.4数据中心

光环新网:IDC龙头。

重点:数据港(中军),光环新网(中军),浪潮信息(中军),奥飞数据(龙头),鹏博士,宝信软件,沙钢股份,杭钢股份,佳力图

4.3 计算机

金山办公:办公软件龙头。

亿联网络:通信终端龙头。

中国软件:国产操作系统龙头

中国长城,用友网络,中科曙光,诚迈科技,常山北明,东华软件,金山办公,宝兰德,卓易信息,中孚信息,卫宁健康

4.4 传媒

影视

中国电影:国内电影市场唯一产业链全覆盖的公司,拥有唯一的进口影片引进权,唯二的进口影片发行权。

万达电影:国内最大的院线公司,收购了澳大利亚第二大院线。旗下另有万达传媒、传奇影业等制片公司。

光线传媒:国内最大的民营电影电视制作和运营商,覆盖影视剧、动漫等领域、持有猫眼文化19%股份。

华策影视:头部电视剧龙头,产能规模稳居全行业第一,拥有电视剧+网剧+电影+游戏的泛娱乐产业能力。

芒果超媒:在视频行业排名第四,也是主流视频网站中唯一盈利的公司,实控人为湖南广电,属于地方国有企业。

直播

星期六:收购遥望网络切入后开展网红达人在抖音、快手、淘宝、小红书等平台的直播、营销业务。

天下秀:获评为独角兽企业,主要股东为新浪集团,自主研发的系统能高效匹配广告主与适合代言的网红。

网文

中文在线:国内最大的正版数字内容提供商之一;在数字阅读方面排名行业第二。

掌阅科技:在我国数字阅读行业排名第三,有声书业务发展快速。

游戏

三七互娱(中军),凯撒文化(龙头),盛天网络(龙头),富春股份,完美世界,游族网络,世纪华通,掌趣科技,吉比特,电魂网络,顺网科技, 宝通科技

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