如何看待章泽天卸任京东董事，京东未来会怎样？ 第1页

强，强势的强，强硬的强，强奸的强。。。

先上两个预判：

1.京东要完。

2.刘章婚姻已死，只留存partner关系，何时解散，看合伙利大于弊，还是反之。目前保持形婚合作的可能性不是没有。离否看奶茶的任性程度和刘的自负程度。目前刘的动作只是做防御，不排除是奶茶任性驱动。

下面一个个分析：

京东在米国人眼里对标的一直是亚马逊。但其实不是。

亚马逊能够一直亏损10几年，股价高歌猛进的主要原因是：

1.亚马逊在电商领域是distant no.1，把老二远远甩在后面。投资人只要判断电商是否能继续高歌猛进吞掉传统铺商即可。而不必在意电商之间的竞争。

2.amazon给人的印象实际一直是一家高科技公司。具备高科技公司的溢价(增长率高，可能拥有未来更高技术壁垒和更宽护城河)

1)它一手托起了电纸书产业。(其平板amazon fire?也曾是继ipad外第二大存在)。

2)其智慧物流，自动化仓储管理与无人配送领域都是领军者。

3)在云计算领域(狭义，主要指虚拟服务器相关)，它是世界老大。google, microsoft还在其后。(阿里国内行，国外目前屁还不是，京东连屁都没有)。

4)amazon echo在智慧互联，智能助手领域也是一线存在(应该比apple siri牛逼一些)

以上这些意味着什么？意味着亚马逊有超强的资金能力(动用自身流水+融资)投资未来。只要能证明高增长(事实证明一直高增长)，盈利压力就不大。(最近开始盈利，但一旦需要，还是可以继续加大投入)。

京东与亚马逊相比，除了自营商品+自营仓储物流外，几乎没有可比性。拼的只有三个：产品真，价格合适，物流快，是个完全的电商服务企业。

目前其唯一看得到的优势，就是电商领域，它是唯一能对标准品建立区域仓储，优化全国物流的存在(这个曾是walmart胜出的优势)，这可以降低标准品物流成本。但这种优势不但正被竞争者挑战，而且需要持续资金投入。这又回到了增长率挑战。而京东近几年增长率持续下滑，又看不到未来胜出的可能性。非得盈利不可了。其市场拼杀只能靠降低成本，而且不主要靠技术降低，而是人为降低(优化管理与流程，降低人工成本)。

也就是说，京东即使什么坏事都不发生，其商业未来也是如履薄冰。

强东本人靠的是自卖人设的互联网营销(雷军与流量明星的套路)。人设崩塌简直是营销灾难。强奸嫌疑人刚花大价钱洗，又加持绝情人设。

再加上另一条消息，要清理三类员工。你强，你狠，对媳妇儿狠，对员工狠。就对自己温柔。。。

短期来看，只要商品好，价格公道，服务好，京东的绝大多数用户还会继续用京东。但员工呢？团队呢？优秀人才还有哪个傻比愿意去京东？你一个工程师也好，市场总监也好本来高大上的，加上“京东”二字，嫌不嫌丢人？而且电商顾客主体是女性，让女性鄙视是什么感觉？失去人才的公司还谈何未来？

强东人设唯一护城河似乎就是奶茶以青春嫁大叔的“也不是什么好东西”。出轨+强奸嫌疑都没让强东黑下来。(还有一个中国对大佬玩儿女人认可的特有文化)。

在这种情况下，就回到了第二个问题：

疯了，强东才会主动与奶茶离。形婚也至少能在一部分人中保持人设。

当然，形婚的最大风险是奶茶作妖不好控制。养个情人曝光还名义一头绿。(其实绿绿挺能赢得女性客户同情)。

所以，利益权衡正在进行中，以强东的自恋，自以为是，防御转为一刀的可能性不是没有。奶茶也不是不存在任性后又认怂服软跪舔的可能。

所以这一对儿的结局真不好说。反正除了感情没有，啥都有。

ssssssssss

补一下，我说京东药丸，并不是立即嗝儿屁。或者完全倒闭。即使长期来说，象当当那样苟延残喘也是没有任何问题的。但作为电商重要力量改变中国版图的野望要完。你先考虑考虑将来还能维持现在的股价吧。

这影响主要在团队建设与管理上(当然，政府印象，peer间印象，社会影响力都在冰点。这主要是强奸事件影响，你一个玩儿女人玩儿到拘留所的傻比，慷慨激昂个卵啊？这么多玩儿女人的大佬，都没玩儿到你这么low, 这么丢人的)。毫无疑问，京东在类似北京这样的城市，根深蒂固。但电商的增量市场在三四线城市之外。自营的东西如果掌控力好，也算优势。

可你只要想想，你作为京东员工，上面要求你拼搏，还要注意自己性价比，你心里会不会来句“你强子那个傻比鸟儿样，你凭什么要求我啊？”。在这样的心态面前，离职那算是好事对得起你。混日子，吃里扒外就这么难吗？何况这种心态从高管开始就有。这么大的各怀心思的自营版图，如何掌控？强东目前是京东最大的负能量与负资产。(裤裆管理不好的大小老板们，也得琢磨琢磨，当然，管理好也包括思聪那样的)。

另外，最近这两件事发酵本身就自证了上面两点。

强奸事件发生后，小强子这几个骚操作，说明小强的自负已经深入骨髓，完全不知自己是啥ac样儿了。

曾经的清澈眼神，早已不再...

2015年1月的某个不公开场合，马云表示，断定京东的模式存在巨大的问题，前景悲观：“京东将来会成为悲剧，这个悲剧是我第一天就提醒大家的，不是我比他强，而是方向性的问题，这是没办法的。你知道京东现在多少人吗？5万人！阿里巴巴是慢慢长起来的，现在才23000人。收购加起来是25000人。你知道我为什么不做快递？现在京东5万人，仓储将近三四万人，一天配上200万的包裹。我现在平均每天要配上2700万的包裹，什么概念？中国十年之后，每天将有3亿个包裹，你得聘请100万人，那这100万人就搞死你了，你再管试试？而且它的60%收入是在中关村和淘宝，它自己网上不可能这么大量。所以，我在公司一再告诉大家，千万不要去碰京东。别到时候自己死了赖上我们。”

京东亏损不是一天两天，突然回光返照第一时间想到的是继续压榨员工的剩余价值：995、996、997、007！而不是从业务核心逻辑上找原因、找出路，庆幸刘强东选对了行业，零售电商回款快、现金流充足，不然刘强东早该下牌桌了~

京东系统的工作流、工作习惯，相比国企有过之而无不及，亲身经历：层层审核、层层申报、效率极低、凡事邮件沟通，邮件发出去就石沉大海...采销视大品牌大商如再生父母；面对小品牌小商颐指气使、打爹骂娘...这样的企业体制和企业文化，突然冒出来：拼搏、奉献的口号，也是违和感十足了~

通过对2018年京东财报的分析，一起看看京东到底是如何运作、如何做到年年亏损的：

美东时间2019年2月28日，京东公布了2018年Q4及全年业绩，站在2019年这个时间点，让我们回头再看马云当初提出的问题

京东2018全年财报

美国东部时间2019年2月28日，京东公布了2018年Q4及全年业绩。2018年Q4营收1348亿，同比增长22.4%；2018全年营收4620亿，同比增长27.5%

2016年京东营收增长速度跌破50%，虽然京东方积极做出了很多调整，例如鼓励品牌方开设POP店铺，甚至在2018年开放了京东C店的入驻窗口，但仍没能挽救京东增速下降的局面

“明尼苏达事件”对京东的全体利益相关者产生深远的影响，加速了迟早会来的调整，京东正在脱离原来的轨道

GMV成了京东的遮羞布

京东计算GMV的准则是下单即有效，无论是否支付、成交、退货。消费者下单后不付款或支付失败的情况很常见，GMV与平台真实收入相差很大。甚至，不付款就能计入GMV，刷单没有任何成本。

在众多核心数据下行的情况下，京东对GMV的重视不言而喻，在2016年GMV同比增速仅47.4%、2017年预期不妙的形势下，京东干脆更改了GMV计算口径，从2017年Q3开始放出“新版GMV”并停止披露GMV构成

2017年Q2，自营、第三方GMV分别为1336亿和982亿，合计2318亿。按照新口径，2017年Q2的GMV高达3353亿，生生多出1000来个亿而且还不知道自营、第三方份额。

毛利润率该怎么算

毛利润率是研究企业的最重的指标，前提是严格遵守一个原则：从营收扣除所有必须花的钱。

哪些是必须花的钱？

比如开饭馆，房租、水电费、食材、厨师及服务员工资……这些钱不能不花，属于成本。扣除这些成本可以算出毛利润和毛利润率。发小广告、返券、搞店庆大酬宾这些钱不花生意也能做下去，属于市场营销费用，不必在计算毛利润前扣除。

假如照此算出饭馆毛利润率为60%，可以说还不错。拿出一部分毛利润搞搞促销也不至于亏本。

假如毛利润率只有10%，一促销就赔钱。停止促销后，因为毛利润太薄，也不见得能把促销时赔的钱赚回来。

京东的毛利润率是怎么算的

上市公司抬高毛利润率是相当普遍的包装术。办法是把一部分必须花的钱从必要成本里挪出来。

京东以自建自营物流，配送服务好为卖点，不论用户或第三方卖家是否支付了相关费用，京东完成配送的全部支出都是必须花的钱，应当扣除后再计算毛利润。

但京东没有

这就象饭馆不扣除服务员薪酬，而将之列入“市场营销费用”，这样算出的毛利润率也是自欺欺人。

京东自营到底赚不赚钱？

京东将营收分为商品销售及服务两大类，前者对应自营销售收入，后者是为第三方卖家提供服务的收入。

最近八个季度中的六个，服务性收入增速大于商品销售收入。到2018年Q4，自营销售收入1202.3亿，服务性收入146亿。

2018年Q4，服务性收入占总营收的10.8%，同比增速比自营销售收入高26个百分点。

由于京东不单独披露商品销售及服务业务的营收成本，只好假设服务业务的毛利润率为60%，然后以此推算商品销售的毛利润。2018年Q4，商品销售“名义毛利润”及“名义毛利润率”分别为100亿、8.7%。

如上文图所示，扣除履约成本后京东自营业务的真实毛利润率不到2%！而市场、研发、管理费用合计相当于营收的6%~9%，这是京东始终无法盈利的根源。

可以看到，代表名义毛利润率的蓝色拆线怎么也不能淹没代表各项成本、费用的彩色堆叠柱，也就是说无法取得经营利润。2018年Q4，京东经营亏损9.38亿，经营亏损率0.7%。

自营业务年销售收入超过4100亿，仍然只有1、2个点的毛利润率。第三方卖家已“喧宾夺主”，还是没能让京东实现通用会计准则下的盈利。京东的亏损是基因里带的！还得从第三方卖家身上赚利润！

京东自进入中国消费者视野开始，就以其自建自营物流为主打卖点，方便、快捷、服务、京东小哥...这都是京东用户赋予京东的标签，即使我这么多年只做阿里平台，对京东并不太看得上，但如果有急用的东西需要次日达，也会打开京东APP-搜索-京东自营，但这样庞大的自建物流体系吃掉了太多利润，让京东的每一步都走的很沉重

另一方面京东为了挽回局面，鼓励商家自建POP店，想通过为商家提供技术服务的方式获得利润，冲抵自建物流的高成本，但京东提供的那些所谓的技术服务，我就不多说了，这也是我看不上京东的主要原因。

设想一下如果第三方卖家大量入驻京东平台，京东引以为荣的自营商品、自营物流比例降低，那京东还是不是京东？京东岂不是成了第二个天猫？估计这种“欲练神功XXXX”的事情刘强东暂时是下不去手的吧...

所以，就目前的情形看，在未来很长一段时间，京东还要一直这样拧巴下去

站在2019年4月这个时间点，让我们回头再看马云当初提出的问题，不知大家作何感想呢...？