友邦保险的充裕未来计划的不利因素有哪些? 第1页

站在客户的角度来看，私以为谈不上有什么“不利”因素。香港美金储蓄的形态在世界上也都是独一无二的，个人认为是很好的一种纯储蓄保险。美国的IUL不能比（可参考另一篇文章聊聊外籍投保人投保美国保险的相关事项），新加坡的储蓄保险不能比，内地的也不能比。

不过充裕X来，或者是香港任何一款英式分红储蓄险，都有比较统一的“风险点”。

从产品结构上来看，这个统一的“风险点”在于分红模式。

贴一个充裕X来的部分计划书（0岁小朋友，5万美元一年，5年缴费期），来详细说明一下。

如上图部分计划书所示，我们可以看到充裕X来，又或是英式分红美金储蓄险的分红由三部分组成，保证金额、复归红利和终期分红（这三块分红在别的英式分红美金储蓄里可能有别的名字，但意思都是一样的）。

左边一栏叫“退保发还金额”，即不涉及到受保人身故，是最最常见的提取保单分红的场景。这里面的所有分红都叫XX现金价值（虽然上面有的没有写出来），所以与上面相对的三块分红是，保证现金价值，复归红利现金价值和终期分红现金价值。

右边一栏叫“身故赔偿额”，即受保人身故，产生理赔金的场景，因为任何的美金储蓄都是终身寿险的结构，只是几乎没有寿险杠杆而已。这里面的分红为，保证部分的保证金额（105%*所交保费）or 保证现金价值，决定因素是看哪部分的金额更多；非保证的部分的复归红利面值和终期分红面值。另外需要注意的是，有没有寿险结构非常重要，因为终身寿险的法律应用非常丰富，比如说在一定程度上的债务规避，比如在现阶段的内地和香港没有所得税和遗产税的问题，比如财富定向隐私安全传承，再比如打离婚官司相对性地保全财产.....

简单理解就是，凡是涉及到提取分红，提取的都是XX现金价值；凡是涉及到理赔，理赔金基本上都是由XX面值组成。现金价值和面值是两个不同的概念。现金价值和面值是两个不同的概念。现金价值和面值是两个不同的概念。

无论是“退保发还金额”和“身故赔偿额”，我们可以很清楚地看到，在第20个保单年度之后，终期分红在分红总额中的比例越来越高。比如在第30个保单年度，退保发还金额和身故赔偿额都是115.7万美元，其中终期分红为67.9万美元，比例大概是58.7%。在受保人65周岁的时候，分红总额变成了1166.1万美元，其中终期分红为1063.0万美元，这个比例涨到了91.1%。

看到这里，想必聪慧的大佬们已经发现了关键点所在。总的来讲，其实很简单，我自己把它概括为“在英式分红美金储蓄中，终期分红是保险公司最大的弹性所在”。

要解释这句话，最好再仔细讲讲保证金额、复归红利和终期分红到底是什么。

保证金额：按字面意思理解即可，即这一部分是美金储蓄中的保证部分，投保人100%能拿到的钱。在这一部分中，保险公司没有任何弹性，一旦投保人要求兑现分红（即保证现金价值），或是受保人身故，保险公司则必须马上100%兑现。另外，保证部分，也是区分纯保险和投连险的最根本区别。

复归红利：非保证分红中的一种，可以简单地理解为保险资管拿着保费投资运营后产生的较稳定的“小额”收益（相对终期分红来讲）。在这一部分中，复归红利的面值一经派发，便会永久地附加在保单上，成为保证金额。但是在投保人退保提取的场景下，保险公司有权力调整相应的现金价值。所以相对于保证现金价值来讲，保险公司开始有了一定的弹性。

终期分红：非保证分红中的另一种，可以简单地理解为保险资管拿着保费投资运营后产生的“大额”收益。在这一部分中，无论是面值还是现金价值，保险公司都有权力调整。所以，终期分红是保险公司最大的弹性所在。

所以，随着时间的推移，在充裕X来，或者是任何的英式分红美金储蓄险中，保险公司会获得越来越大的保留权，这种保留权可以在非常极端的情况下“救”保险公司一命。

但对于香港保险业所面临的市场环境而言，分红实现率好看的保险公司都不一定会取得市场的领先，更不用说一家分红实现率难看的公司了。分红实现率难看，或者是说迫不得已使用了这种保留权，绝对会给保险公司的业务和形象产生巨大的影响（某保险公司就是一个典型的例子）。所以这种保留权也不会轻易使用，仅仅是保留权而已。但不可否认的是，确实是有这么一个“风险点”的存在。

如果实在觉得接受不了这种“风险点”，那么香港保险市场还有非常经典的，可以将这个“风险点”降低最低的美式分红美金储蓄。如简爱X续（0岁小朋友，50万美元一笔过趸交）

在这里面可以很清楚的看到，相比英式分红美金储蓄而言，美式分红美金储蓄的保证部分会高很多。同时在非保证部分中，占主体的是周年红利及累积的利息（这种分红形态是每年都会派出来的现金），终期分红所占的比例并不高。

同时，其不光可以在保险公司进行贷款，还可以拿着这张保单去银行抵押贷款，普遍都能抵押出来保证现金价值90%的资金（在香港抵押房产，最多都是50%的市值），利率也相对较低（现时大概是2.5%左右）。

总的来讲，可以说安全系数非常之高了。

另外，至于有朋友提到的汇率（对于中产及中产以上的家庭而言，外币资产本身就是一个很重要的考虑项目，汇率只是一个次要的东西。两头下注，才能降低总体资产的风险水平）、CRS（CRS是趋势，任何人都不能避免，去美国照样有FATCA。塞浦路斯什么的，OECD也早就在补这些漏洞了。另外，CRS只是一个追税的东西，其在保险里交换的信息也仅仅涉及到现金价值，这反而是保单的优势浅谈香港保险——CRS，一篇来自官方的说明）、监管机构（上网搜索一下其实不难），甚至还有理赔的点（谈美金储蓄，用得着谈理赔，？？？）。个人以为，还是应该多提高自身的知识水平