如何看待原油期货结算价持续刷新新低，历史上首次收于负值？ 第1页

怎么说呢，2020年，真的只有你想不到，没有世界做不到。

你看到0美元的油价吗？

以前的人类从来没有见过。

但我们看到了！

但0美元还只是地板，地板以下还有18层地狱。昨天，5月交货的纽约轻质原油期货价格，几乎是自由落体下降，一路跌破10美元关口、5美元关口、1美元关口、0美元关口……

最终，收于每桶-37.63美元，跌幅超过300%。

我们这代人有幸，见证了人类历史上第一次负的油价；我们这代人不幸，这是一次可以说摧毁价值信念的历史性崩盘。

最倒霉的，应该是那些抄底的期货商，如果还是高杠杆率，真不排除他们现在正徘徊在天台的可能性。毕竟，一小时前，他们握有的一桶石油，再不济，还有个10来美元价值；但一小时后，你哪怕能卖出去，还要倒贴近40美元。

辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前。

多少家财，就在这一夜间，化成了永恒的悲剧。
毫无疑问，这是世界石油历史上最惨烈的一幕，没有之一。

为什么会这样？
说简单很简单：需求彻底没有了，储存彻底没地方了。

虽然欧佩克和俄罗斯最终还是达成了交易，大规模削减产量，但疫情让全世界停摆，航空公司的飞机都停在机场上，最爱出门的美国人，很多都宅在家中吃薯条，石油需求几乎没有了。所以，我们看到，10年前曾飚高到接近150美元一桶的石油，前几天，一度跌到了15美元左右。

但这只是彻底崩溃前的一个停顿。油价，一般都是指期货油价，5月交货的纽约轻质原油期货，交割时间就是4月21日。

你可以现在几美元轻松买上一桶，期待以后高价再卖出，但石油不是散装卖的，一卖就是几万几十万桶，你买来装哪儿呢？

全世界的原油储存基地，现在几乎全已经灌满了；全世界所有的超级油轮，几乎都满载石油停在海上。

以至于按照价格计算，你有一桶原油，价格可能就5美元（随便一个数字，一美元0美元也可以），但你找地方储存几个月，可能要50美元。负油价的意义，就是将真的石油，运送到炼油厂或存储起来，成本已超过了石油本身价值。

同样的道理，由于没有市场，又缺乏储存地方，按照媒体估计，在英国，每天至少近3万吨优质鲜啤被倒进地沟；在美国，奶农每天至少要倒掉14吨牛奶。

但鲜啤、牛奶还能倒掉，石油你敢随便倒倒试试？

所以，除了崩盘性暴跌，以至于必须跌到负数，油价已经别无选择。

2020年太不寻常，真的不知该说什么，最后几点感慨吧：

1，现实总比我们的常识更加荒唐。永远不要再说“水比油贵荒唐”了，现在，卖一桶石油还要倒贴40美元呢。

2，期货市场惨烈啊。你要上天堂，就去买期货；你要下地狱，就去买石油期货。

3，死亡之门才刚刚打开。5月期货之后是6月期货，如果情况不改善，那将是一次多米诺骨牌式的崩盘，多少石油企业将尸骨无存。

4，石油是现代经济的血液，中国，如果可能，那就大量买吧！当然，最大的问题，我们还有地方放石油吗？

5，这毕竟是石油期货，而且是到期期货，如果你天真到加完一车汽油，还硬要加油站倒贴你几千块钱，那十之八九会被痛捶一顿，送到精神病院隔离140天。

2020年的春天，我们见证了太多以前想都不敢想的事情。

一觉醒来，天翻地覆。有生以来第一次看到倒贴也没人要石油，真是活久见了。终于，我与巴菲特在见识上站上了同一条起跑线，原来大家都太年轻了。

美油的5月合约是即将交割合同，留在里面的大多是实体买卖双方。能跌成这样，说明实体经济已经差到难以想象，令人发指的地步。川建国急着要复工，看来是实在被逼得走投无路了。复工，病死；不复工，饿死。横竖是个死，不如赌一把。群体免疫，忍一忍就过去了——要么痊愈，要么见上帝，早死早超生嘛。

但更残酷的现实是，就算你顶着病毒复工，也但现在市场也不让你页岩油复工啊。只要西海岸新英格兰五大湖地区的需求不恢复，你德州等产油州马力全开都没用。但现在这些民主党州长们又不鸟川普的解封，川普政令不出南草坪，为之奈何？说实话，我也不知道未来会咋样，大家继续看戏就是了。

逼仓。

交割之后，仓单到手不用提货，给点仓储费就能开空单了。

说白了，欺负多单投机者不能交割。

当代魔幻现实主义:如果你前两天买入美国原油2005合约看涨，你现在可能还欠银行钱。

最近玩了两把原油期货，做空赚了15%就跑了。

下面开始科普:

很多散户不清楚期货交易规则，以为期货像股票一样，可以随便长期持有，在听到新闻报道油价创下历史新低的时候，兴奋地冲进来买入做多。

但是，像中国银行、工商银行的APP，你只能买近期合约(2005，2006)，不能买远期合约。所谓2005合约，就是20年05月交割的合约；同理，2006就是20年06月交割。实际上期货交割日期要提前一些，美国交易所的北美原油2005是4月20号交割，中行APP是4月20号晚上22:00移仓，工行APP是4月14号晚上移仓。

2005合约和2006合约是两种商品，就像iPhone7和iPhone8是两种商品一样。你不可能把2005合约持有到20年6月再卖，不要幻想着抄2005的底当成2006卖出。到了交割时间，你要么卖出结算；要么先卖出2005，再买入2006，这就是移仓。

问题是，大家都知道以后原油会涨上来的，所以合约价格是2005＜2006＜……＜2105，持有远期合约的玩家早就预判了你的预判。

美国时间4月9号，美国开始与OPEC谈判并达成减产协议；

中国时间4月10号，很多散户看新闻，听说了减产协议的新闻，看到油价微跌，觉得是抄底的好机会；

中国时间4月10号，11号，12号，是美国复活节和双休日，原油期货停止交易。

中国时间4月13号早上开盘，很多散户进场抄底，买入2005合约。

中国时间4月14号晚上，工商银行APP，很多散户被资本主义教做人。

工行14号移仓的时候，2005合约是20美元，2006合约是27美元，移仓后持有桶数直接减少许多，例如下图这位:

中行昨晚22:00同理:

这不是上涨，这是移仓到2006的价格。

最后解释一下为什么昨天半夜，美国2005合约会跌到负数。

还是因为移仓。

记住下面的结论，

期货投机者并不是需要石油，他们只需要交易，他们并不是真正需要买入并消耗石油。因此，到了期货交割日期，必须卖出手上的期货合约。就算你不卖，暂存在交易所，也是需要按天支付存储费用的。

散户期货投资者，根本不会去中东提货他们买的石油，所以到期的时候，多头看涨的散户必须抛售他们手上的合约。

以往油价暴跌的时候，各国战略储备会下场，最后抄底买入现货，补充战略储备。

但是，过去一个月内，各国的战略储备几乎满了，就算跌成负的，市场上也没人买了，原油现货的运输存储，原油精炼，都是需要成本的。

没有需求支撑的过期合约，就是一张废纸。

没有需求支撑的过期合约，就是一张废纸。

没有需求支撑的过期合约，就是一张废纸。

所以4月20号晚上，大家都在疯狂抛售2005，价格一路跌至负值。

4月21号你们看到的，是2006合约的价格，误以为昨晚抄底的还赚了。

评论区补充: 不是一张废纸，是一张欠条。