现在是2021年7月13日，美国cpi再创新高，但为什么美元还走强？ 第1页

个人觉得美国的这波通胀控制不住，不是短期的，而且我觉得这届美联储对通胀没有嘴上说的那么在乎。

不过通胀作为第一目标是美联储当初创建的意义，所以这帮人现在只好嘴上糊弄。就好像越南说无产阶级是领导阶级一样。

但是有些人能不能不要通胀才到5%就快进到金圆券和委内瑞拉，莫非你们都是00后？能不能不要一副没见过世面的样子。

至于美元走强很好理解，有些人觉得美联储会加息呗（反正我个人觉得大概率滞后）。利率目前看起来非常低，但是美元却走强，那些觉得不合理的人赶紧去下注发财，否则是觉得房子已经太大了所以看不上钱了？

ps：我不是说通胀会持续，我是说“我认为”通胀会持续。虽然我和美联储的观点不一致，但是我并不觉得我就是对的。我这个思路的逻辑有些zz不正确，在知乎不能讨论，私下里我的朋友们也不同意我的观点，所以我不细谈了。我只是想提醒大家，美联储也可能会犯错。

ps：我是野路子，大家就当是个采样的数据点。不要太当真。挣到钱是硬道理，我这不是没挣到钱嘛，说话不硬气。

稳一稳，稳稳再提问题，稳稳再回答。现在才到哪啊。

这个问题问得好。这其实就是货币汇率的购买力平价和市场定价之间的差异。

购买力平价这个说法，混知乎键政应该经常能够看到。比如说我国PPP(购买力平价汇率)计算的GDP在2011年左右开始明显超过美国这个说法就非常流行。这个观点的核心就是，不同货币定价下商品的实际价格应该是基本一致的，否则就可以从低价的地方购买商品卖到高价的地方来实现套利。在这个前提下，汇率应该接近两国一篮子商品价格的比值。这就是题主问题的关键，如果基于购买力平价的观点，美国cpi暴涨，美元就应该走弱，否则其他国家的商品会迅速填满这个差价。当然这里还有一个问题，也即其他市场没有出现更大的通货膨胀，否则按照购买力平价观点，汇率应该随两个市场cpi变化之比而变化。

购买力平价的算法其实非常符合直觉，但却不符合现实。比如IMF给出的可信的美元对RMB购买力平价汇率大约在4以下，但实际市场价格却长期在6.5。这是为什么呢？因为现实世界中，两个市场之间不是无缝对接的，而且两中货币的购买力也存在结构性。前者很好理解，每个市场的消费偏好不同，市场之间又有关税、运费、法律法规、强制标准之类的问题，这些都会导致购买力平价产生一定偏差。但总体来说，前者都还是对理论的修正，应该使得真实汇率在购买力平价附近波动。所以真正影响市场汇率偏离购买力平价的，还有后者。

后者所谓货币购买力的结构性，用大白话来说，就是每种货币能用来做什么。不同货币之间不是单位换算的关系，而是切切实实存在的两种货币之间的比价。他们各自有着自己的使用人群、流通范围，有自己的市场和价格机制。不同人群和不同市场的特性，决定了不同货币的用途不完全一样。这里的差异才是导致汇率市场定价偏离购买力平价的根本因素。

对于一般的市场参与者，货币有三大功能，定价、支付、储蓄。三者大致呈递进关系，层级越高的货币，一般也会有更高溢价。这个要怎么理解呢？假设广州有一家向非洲出口基本工业品的公司，它会选择持有非洲当地货币吗？并不会，它只会选择在收到当地人的货款后，立马换成RMB和美元。因为对他来说，非洲当地货币可能除了少量支付给当地雇员以外，并没有其他使用价值。而RMB是自己的命根子，吃喝拉撒生产生活全靠它；美元也可以，因为可以随时换成RMB，就当对冲风险了，还能扩大自己的投资范围。所以对于这家广州公司，非洲当地货币只起到计算当地物价下某种生意是否有利润的作用，以及少量必须支付给当地人的费用；RMB起到了该公司日常生产过程中的主要定价和支付功能；美元则是国际通用结算和储蓄货币的作用。而相应地，这家广州公司的非洲合作伙伴，也会倾向于持有RMB和美元，因为他们知道自己的广州合作伙伴需要RMB和美元，而自己用RMB和美元可以买到比当地更多的东西。这个过程中，非洲当地货币基本上只用来和当地人交易，流通地位最低；RMB可以支持与广州公司及其背后的产业链进行交易，当地与中国做生意的贸易商也会乐于持有一部分，流通地位更高；而美元就是事实上的国际货币，因此会在一笔无关美国的生意中出场，地位也是最高。买卖各方由于市场地位不同，导致不同货币具有不同程度的溢价(相对于购买力平价)。

至于美元，它拥有当今货币的最高地位，因为它在货币各个功能上，尤其是储蓄功能上，拥有至高无上的地位。这个又是怎么体现的呢？假设国内有一门忠烈人士，打算开一家公司在国内经营互联网出租车业务，他们应该怎么做？答案是，开一家开曼群岛公司，以美元计价资产。总所周知，忠烈门第的第一目标，是流芳百世，因此对资产的要求从来都是安全、安全，还是TMD安全。而根据初中语文知识可知，中国是一个“王侯将相宁有种乎”的地方，对于忠烈门第来说实在是不安全。而在这个目标上，美元是有绝对的优势：美元有自由的海洋法系保证富人的权利；美国政府有强大的强制力保证美元在全世界流通，购买几乎任何地方具有真实产出能力的资产；各种优质资产和商品在美国的市场上交易；美国缺少历史包袱，有对贫富不均最强的容忍度；同时美国政府也几乎会不惜一切代价保障资产价格。因此，该忠烈门第会冒天下之大不韪，不惜一切代价让自己的公司赶在特殊时期赴美国上市，让自己的资产以美元计价，希望这样能既不影响在国内的生意，又能在资产层面和泥腿子隔离，防止宁有种乎中断家族文脉，最终实现流芳百世。其实不止中国，全世界的忠烈门第都是一样的。目前世界经济的不确定性巨大，避险成为了第一需求。纵观世界，中国有宁有种乎，欧洲有幽灵，中东有伊斯兰，这些都是对流芳百世的巨大威胁（任何一个成熟文明都不会允许流芳百世的出现，因为这对文明延续是巨大的威胁。这些自我纠正机制，或体现为宁有种乎，或体现为幽灵，或体现为基督和伊斯兰）。唯一的安全区，就是天选之地美帝国，没有历史负担就是可以为所欲为。而这些共同的选择，事实上构成了美元巨大的溢价能力。

好了，好像废话有点多。总结一下，就是题主的思路很正确，物价很自然应该成为衡量货币之间价值的统一标准。但是呢，这个设想突出了货币的交易属性，缺忽略了货币的其他属性。从技术的角度来说，商品流通构成了对汇率的影响。但同时，资本的流通也在影响汇率，甚至后者的影响是更大的。道理很简单，平民和小商小贩的贸易需求，对汇率的影响是收敛至购买力平价的；大资本的需求，对汇率的影响则是利于资本自身增殖的。大家一起用钱投票，谁会赢？