如何评价融创中国 4 月 1 日起停牌，将会产生哪些影响？ 第1页

天呐，好多zz在评论区说我是营销号，还叫我小编，受宠若惊，谢谢你们啊。

我一个在外风吹雨打的酒桌派金融民工，不是坐办公室搞研究的，听瓜也是日常工作之一。所以我只负责听，有空就上来说两句。要实在觉得我是营销号，干脆就直接打钱，否则我这号都变不了现，你说是不是？

以下原答案：

上周和一位圈内大佬喝茶，人家告诉我个瓜：

几个礼拜前有某央企信托的业务负责人找到他们，说融创决定躺平了，他们内部已经知道债务要展期，但是3月底还有几千万要付，央企背景总要撑住刚兑脸面，实在对投资人没办法交代，想试着通过舆论施压方式逼一把，让融创把这笔钱还出来。

好在大佬影响力确实可以，帮忙之后这一笔真就兑付了。

但背后还有多大的坑，到时候怎么填，谁能想象啊？不是融创一家的问题，是整个地产行业都颓势难挡了。

我觉得没什么疑问，至少近一两年地产想重振雄风都是不可能的。

这段时间陆陆续续有关于房地产政策放松的各种消息出来。先是加快放款速度，逐步到放松贷款要求，再到降低房贷利率。现阶段很多城市逐渐开始不限购了，放宽购房标准，降低购房门槛。

暖风一直吹，有用吗？没有。

无论是销售还是拿地，趋势性的拐点都没出现。

或许下个季度可以观察到的销售数据的趋势性回暖，但是从销售改善到地产投资增速上行，少说要3个季度到一年的时间。不幸的是最近YQ又凶起来，上一轮复苏才刚有点苗头，二次伤害就劈头盖脸砸下来了。

更糟糕的是，房企的流动性冲击也可能再一次出现，double kill。

今年100家典型房企的到期债券金额超过6000亿，特别是净外债的偿还压力极大，上半年净外债到期占全年一半还多。（洋大人的钱，不能不还）

上周刚出的数据依然很不乐观，ZF卖地收入继续锐减，如果地产始终面临这样的局面，还等不到释放出全部负面影响，金融风险大概率就会开始暴露。

虽然现在很多人开始追捧地产板块，押宝政策面利好推动全面复苏，但我说实在的嗷，地产确实很重要，也确实迟早要回血，但真正的核心因素是经济形式，是稳增长，是疫情。你政策再积极，都没有太大意义，不能成事。

今年定了个5.5%的增长目标，按理说铺垫都做了，预期给力、财政积极、信用宽松。只是最近这一轮YQ来势汹汹，基本抵消了稳增长力度，加上今年全年上市企业盈利能力大概率要扑街，对很多人来说低价股、低估值以及高性价比、高股息的品种几乎成了唯一的选择。

融创也好、阳光城也好、恒大也好，投机可以，但不要对所谓利好报太大希望，市场像渣男，他会伤你心的。你看这不就停牌了。

所以后市如何演化，核心变量是YQ。如果一直反复，稳增长无法落地，需求起不来，能勉强维持住现在的格局就已经阿弥陀佛了；如果YQ逐渐被控制住，稳增长落地，房地产和基建逐渐起势，那还是挺有希望的。

不过我觉得前者可能性大点。

祝好运。

停牌的主要原因是无法按时发布2021年度业绩，而无法按时发布2021年度业绩的原因，大概率就是审计师不敢签字了

解决现金流问题最好的办法就是借新还旧，而借新的前提就是一份漂亮的业绩，让银行或者投资者重拾信心，为此造假的可能性并不低，审计是自然不敢随便签字

看了一下审计师是普华的，估计也是参考了安永的前车之鉴，安永之所以能把瑞幸那么大个锅甩的比较干净，很大原因就是最后一年的年报没签字

没签字责任就小太多了，即便前几年签字的时候瑞幸也一样造假，也没人有能力深究以前的历史数据了

不过地产行业和互联网还不一样，互联网收入造假发现了没有什么回旋的余地，地产如果只是信贷和往来的问题，只要花时间凑到钱好赖先把窟窿堵上，哪怕那笔钱就是报告日那天进来，过三个月就又出去了，胆大的审计师也敢签字

毕竟不签字就拿不到审计费了

所以暂时还不需要过度担忧，融创还有筹钱的时间，晚一个月也不是大事

房地产监管已经逐步松动，降准降息也一直没停，房地产市场可能会有衰退和萎缩，但至少个人认为离破产什么的还很远，没必要过度担忧

如果企业和人民的利益只能二选一，被选择的往往是企业，尤其是大而不能倒的那种