每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？第1页

encounteralpha 网友的相关建议:

对于这一问题不妨从题主的风险偏好以及未来支出等方面入手进行分析。全部都放在余额宝里有点太可惜，全部都拿来进行定投也不明智，重要的是确定好储蓄与定投比例，以及题主的风险偏好下，适合题主定投标的的选择。因为不知道题主的其他背景姑且先假设后讨论。

谢谢各位朋友的鼓励与认可，很多朋友因为拙文走上了基金理财的道路，我整合了自己公众号的15篇文章，做了个《追寻α之路：基金投资入门15讲》集合，大家来关注我的公众号：EncounterAlpha，回复“入门”即可获取。

一、基金定投之前需要做的事情

①基本保障要做好。如果题主已经成家立业，你需要为自己和爱人配置一份重疾险，这笔钱完全视作消费即可，买一辈子彩票大概率也中不了五百万，而人人罹患癌症等重疾的可能性却很大，毫不夸张地说，重疾就在我们身边。有了重疾险做基本的保障，加之还有基本的医保什么的，保障层面就让人比较踏实了。毕竟重疾险有雪中送炭的功能，不得病健健康康的最好。

②若题主已经成家立业，子女的教育支出需要提前有所打算。再穷不能穷教育，孩子在不同的教育阶段需要家长有不等数额的资金支出，总体而言，这一资金支出都不低。从幼儿园到大学，从校园课业到孩子的兴趣爱好，这些未来的潜在支出应该提前有所打算。

③考虑未来5年内是否有购房、装修、买车等消耗现金流巨大的支出。如果有，尽量压缩基金定投的金额，或者降低基金定投组合的风险偏好，因为一个牛熊周期你可能不知道有多长，谨防牛市到来的前夜因为购房、买车等原因而提前赎回，倒在曙光乍现的时刻。

④评估一下工作收入的稳定性，评估一下按照当前的消费以及未来的预期收入，日后是否每个月依旧能有5000甚至5000元以上的结余，如果自身的工作或者薪水不稳定，那么也请根据自身的情况降低基金定投的比例。

⑤考虑父母的身体健康情况，并建立对应的孝心账户。这一账户的资金池如何构建主要考虑父母的健康情况，如果父母患有慢性病需要长期用药，或慢性病未来存在恶化需要其他治疗等情况应适度加大孝心账户的现金流投入，并降低孝心账户的风险偏好（不宜定投偏股型基金，可考虑固定收益产品）。当然，父母身体健康，或者自身养老金充裕不太能用到子女设立的孝心账户的钱，不妨给父母买个意外险，跌倒滑到等意外给老年人会带来意想不到的伤害。也可以考虑用这笔钱带父母旅旅游什么的，总之就是为自己理财之前别忘记了爱自己的人。

⑥告知爱人基金定投可能存在的风险，让她支持你的定投事业，让她做好暂时亏损的心理准备，告知她可能要等三年五载才能见到定投之花的绽放。夫妻不睦什么也搞不好，家和万事兴，跟爱人的沟通是十分必要的。

二、余额宝部分如何配置

①留存3-6个月的生活费在余额宝里。如果生活费支出不稳定，如果已经成家立业，需要照顾父母、孩子，请将留存的生活费无限接近于6个月。余额宝是很好的现金管理工具，其本质是天弘基金公司的一款货币基金，是主要投资于存款等货币工具的基金，风险性极低，收益性比定期存款好得多，流动性也极强——提现2小时内（通常只有几分钟）到账银行卡（每日有5万快速提现的额度，肯定够用）。日后每个月发下工资，第一时间先来填满生活费这个资金池，剩余的再考虑其他方式进行理财。

②确定自己的风险偏好，明晰自己的理财预期收益目标。风险偏好自测的网站可以用蚂蚁聚宝、天天基金网等App，也可以用下面这俩链接，一个是博时基金的，一个是广发证券的。风险评测-博时基金广发证券请严格根据自己的风险偏好规划理财，否则很有可能在理财的过程中出现各种不适。比如，极度厌恶亏损的投资者，见到2%、3%的亏损就痛苦不已……要知道这可是偏股型基金的正常波动。再比如，有人风险偏好高，亏损20%好几也不觉得肝儿疼，还能吃嘛嘛香……总之要根据自己的风险偏好去确定。理财的收益目标决定了理财工具的选择，如果期望比余额宝收益高一点点，比如5%，可能纯债基金就可以满足需求。如果追求10%可能需要将偏股型、债券型基金搭配投资即可实现，而如果追求15%—20%的收益率那可能要大比例投资偏股型基金。嗯，不要幻想20%+的年化收益率了，那是巴菲特等人的业绩。莫要低估复利效应，年化收益能有20%，坚持个二三十年财务自由可期。

下图是复利22%与先翻倍再亏损30%的长期收益走势，不要羡慕那些今天涨停明天打板的股市赌徒，他们最多是小明这种存在……事实证明，他们肯定是长七亏损的，久赌必输是一定的。莫要做小明，要做那个稳定复利22%的人。

上图是世界级投资大家的复利收益图，注意图中给出的是超过美国标普500指数的超额收益。即众位股神的收益率需要加上标普500长期10%的收益率，即股神巴菲特的长期年化收益在21%附近，他的同门沃尔特·施洛斯的年化收益在17%左右，他的老师本杰明·格雷厄姆的收益在14%左右。所以，一定认清自己，承认自己不可能赚取那么高的理财收益，莫要把家庭理财变为另一种形式的赌博。

三、各种风险偏好之下进行偏股型基金定投的比例。

①完全厌恶亏损，一点风险也不愿意承担，还能投偏股型基金吗？可以的，只不过比例小。假设每月结余5000，在留存完家庭生活费、以及孝敬父母的资金之后，每月结余4000元，则一年能结余48000元，算上年终奖计5万元。假设余额宝的年化收益为4%，考虑到每个月投资4000元买余额宝，那么一年能够获得的总收益大概是1040元。想完全保本，实际上可以拿出1040元去进行高风险的股票型基金投资。因为放到余额宝的钱带来的收益能够覆盖掉这部分亏损（而且假设还是全亏，实际上这不可能）。考虑到1040元不可能因为股市下跌全部亏掉，一般而言大熊市跌很惨对于股票型基金而言也就是腰斩，即亏损50%，那么此时其实全年可参与股票型基金投资的资金至少有2080元。当然，如果心再大一点，其实股票型基金在非牛熊转换的糟糕时刻，一年亏损最多也就是33%附近，那么如此一来能投资股票型基金的钱就变成了3120元。以3120元计算，即使是保守投资者也可以每个月拿出260元参与股票型基金的定投。

其实上面的思路差不多也是保本型基金常采用的一种保本策略。即两三年的封闭期，第一年先投资债券吃息，后一两年用拿到的利息（安全垫）去投资股票，不管股票投资好坏，最终都能保本，基金公司赚到管理费，oh yeah~个人也是可以这样运作的，其实采用定投的策略……一年也很难亏掉33%，因为是分12个月买入的嘛，假设定投的最大亏损是20%，那么每年定投股票型基金的总金额又能变为5200元，每个月可以定投433元。咋样，占比达到10%了，所以最保守的投资者其实可以将每月结余的10%左右拿出来定投偏股型基金。（如果余额宝收益没有4%，那么这个比例会相应调低的哈，不要犯刻舟求剑的错误）

②如果是稳健型或平衡型的风险偏好，可以考虑股债同时1:1定投并且每季度或者每半年动态调整一次，使之恢复1:1的比例。以期达到股市逢涨，自动减仓锁定收益；股市逢跌，自动加仓，规避恐惧，勇敢地捡点便宜货。即每个月定投股票型基金2000元，纯债基金2000元，半年之后，两者累计投入的本金分别是12000元，考虑到股市的震荡，如果股票型基金此时总值为14000元，即赚了2000元，纯债基金总值是12400元，动态平衡一次，两者均变为1:1的比例，这样就锁定了一部分的收益。同理，如果股市下跌，股票型基金的总之跌为10000元，纯债基金的总值是12400元，那么动态再平衡一下，两者均变为11200元，市场下跌的恐慌时刻加仓买入了1200元。如此循环往复，待到身边从来对股市、股票型基金不感兴趣的投资者都开始讨论股市、报纸、媒体天天报道股市，那么此时就可以考虑清盘所有的股票型基金了——即牛市即将进入尾声，我们锁定好收益。题主感兴趣可以选择一个股票型基金、一个纯债基金根据1:1动态再平衡原则回测一下12-15年4月底收益情况，我想是十分可观的。（若不愿意动手，日后我再补上相关的回测数据）

③高风险偏好，即追求15%—20%区间的理财回报，十分激进，能够承受30%—40%的亏损的投资者。根据一般的风险偏好测评，一般人很难是一个如此激进的投资者。在这里假设大比例定投股票型基金。即便如此，根据价值投资之父本杰明·格雷厄姆的建议，可投资资金中，投资股票类资产的比例不宜超过75%，如此考虑，4000元结余不宜投入超过3000.可以考虑股债3:1的投资比例。但即便如此也应该高估值区间少买，低估值区间多买。

四、定投基金标的如何选择

被动投资主动化，主动投资被动化。定投股票型基金至少要持有两个风格鲜明的基金——一个是价值型、一个是成长型的（至少是平衡型的）。

①如果是指数型基金爱好者，坚信基金经理无法战胜市场，唯有指数基业长青永远屹立不倒，那么根据被动投资主动化的原则，我还是建议定投指数增强型基金，至少价值型指数一定要定投指数增强型基金，如沪深300指数增强、中证红利指数增强等。成长型的指数最具代表性的是中证500指数，中证500指数也有对应的指数增强基金——建信中证500指数增强。关于指数增强型基金为何强，请参见拙文书剑笑傲: 指数增强，强在哪儿？--以富国量化沪深300为例为了更直观地证明指数增强型基金的强，贴图如下，数据来源：天天基金网

②主动型基金如何选择？我的选择思路如下：

第一步，用晨星基金网的晨星股票风格箱选出价值/平衡/成长三类基金当中，三年/五年评级四星、五星的基金。第二步，从这些基金当中找寻高阿尔法系数、高夏普比率、低晨星风险系数的基金。第三步，从这些基金当中找基金经理在任稳定，没有频繁变更基金经理的基金。第四步，在筛选出来的基金上翻看基金的季度十大重仓股，看基金的季度报，看基金经理是不是风格保持一致。第五步，排除一些媒体过度曝光，各路资金纷纷申购的基金，排除最近几个季度规模暴涨的基金，股票型基金排除规模50亿以上的。第六步，按照各种基金的风格或者投资的标的建立相应的基金池。第七步，定投或持有之后考察业绩变动，若长期跑不赢基金业绩基准则考虑从基金池中找寻替补基金去替换。

主动型基金中专注于蓝筹价值投资的基金经理不多，中欧的曹名长、汇丰晋信的丘栋荣、安信基金的陈一峰是其中的代表。至于成长类基金可以关注量化基金的表现，中小盘股具有较多的Alpha因子，通过量化默认在成长股的主动投资中加入被动的量化框架的制约，做到主动与被动相结合，量化框架的选股也更为宽广，过去的一年中，成长风格的量化基金业绩喜人，当然，我们也应该乐观谨慎，继续观察一下。

③基金投资需要持续学习，作为投资者在投资基金前一定要阅读基金招募书，其中必看的部分是“基金的投资”这一章，不看这一章就好比吃药不看药物说明书，危害巨大！

我撰写的两篇关于基金招募书如何阅读的小文

基金理财前必读之一：基金招募书（上）

基金理财前必读：基金招募书（下）

基金投资者一定要关注基金的定期报告，季度报、半年报、年报都应该关注。关注基金重仓股的变化情况（量化基金不必关注），关注基金规模的变动，看是否有恶性膨胀或规模严重缩水（基金规模的恶性膨胀是基金业绩的天敌，指数基金除外）。其中，基金季度报一般在一个季度结束之后的下一个月的下旬发布，可以去天天基金网找寻查看。以基金半年报为例，我也撰写了两篇小文：

基金半年报我们看点啥？（上）

基金半年报我们看点啥？（下）
另外，建议学会使用天天基金网（天天基金网(1234567.com.cn) --首批独立基金销售机构-- 东方财富网旗下基金平台!）、晨星基金网（晨星网--照亮投资人生国际权威基金评级机构）、盈米财富（盈米财富 - 证监会批准的独立基金销售机构）等基金研究和分析工具，工欲善其事必先利其器。基金定投回测收益的计算器也直接给出，以免因为懒惰，没看天天基金网而不知道有这个好工具。基金定投收益计算器 _ 理财计算器 _ 数据中心 _ 东方财富网

④进行基金定投也需要投得明白，建议学会使用Excel做一个基金定投的账本，掌握一些Excel的基本使用技巧。我也撰写了一篇小文：我的Excel基金定投账本另外推荐一篇博文，里面讲述了一些基金定投的财务计算公式的具体应用：

Excel三招，算清投资复利【含智能定投精算】_Lagom投资_新浪博客

五、定投如何获利了结

讲定投怎么怎么好，说的天花乱坠而不讲定投如何获利了结（即何时停止定投并卖出）的都是耍流氓！

基金定投的超额收益有相当一部分来源于牛市的不理性，如果把握不当，错过了及时获利了结，羽化而登仙的大好机会就非常遗憾了。说几个定投退出的机制，仅供参考，也请各位看官、前辈多提意见。

①人人皆知牛市来了，报纸、互联网、电视等媒体天天报道股市，成交量急剧放大连创新高、各种券商情绪十分乐观一致唱多，高呼什么黄金十年来了，为疯狂的上涨找寻各种理由、基金公司狂发新基金、之前你身边从来不关注股票、基金的朋友现在也开始关注并跃跃欲试，想分一杯牛市的羹。

②达到自己的预期收益目标就获利了结，毫不留恋！如果纯基金定投的部分，达到了自己设立的年化10%时就应该关注一下，看看此时的氛围是否符合①提到的。达到15%的目标就可以考虑获利了结了，当然具体的过程可以慢慢卖掉，不一定非得一天清仓。达到20%的收益就很牛了，股神也就这么个收益率，可以考虑全面清仓了……如果不幸清仓晚了，那么当收益率从20%+跌落回20%别忘记赶快逃走，别抱有不切实际的幻想。牛市的泡沫只有被戳破一种命运。

③如果有一定的股票指数，在②的情境下，可以考虑达到15%、20%的收益率时，主要的股票指数跌破20日均线卖掉一半，跌破30日均线全部清仓（这是一种右侧退出的办法，即后知后觉，走过了牛市的顶点）。从以往的经验看，牛市之中很少有跌破30日均线的时候，如果满足了自己的收益率还跌破30日均线那还是走为上，哪怕后来有所反复，再创一点新高。请注意，不必为了新高这点蝇头小利而冒险；股市的顶点会造成本金的永久性损失，保存实力，哪怕少赚一点，待到泡沫退去，众人悲观之际再勇敢买入，此时则只有波动的风险而无本金永久性损失的风险。

关于基金定投的收益前景，以及什么情况下定投最好，请参见前面的回答：

基金定投真的能赚到钱吗？ - 书剑笑傲的回答 - 知乎

写了这么多，有点疲惫，欢迎题主追问；小生水平有限，资质愚钝、观点浅薄，如有不当之处，烦请各位看官、前辈、老师们批评指正。

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3月22日番外补充：谈谈股债1:1动态再平衡策略的应用前景

本文的写作受到雪球用户@飞泥翱空的启发，作者的文章：飞泥翱空: 傻瓜式交易（50-50平衡策略）简约而不简单什么是50-50策略在此特意向前辈表示敬意与感谢。

股债比例动态再平衡策略的智慧来源是价值投资之父本杰明·格雷厄姆，他在《聪明的投资者》一书中谈到了这一策略（本书是经典中的经典，价值投资者的必读书目，也是被巴菲特称为如果只能推荐一本投资学的书，就推荐这本的书），即再乐观的时候持有股票的仓位不要高于投资总资产的75%，再悲观的时候股票仓位的占比不要低于25%，投资者可以在股债3:1，股债1:3之间调整自己的投资组合以期获得良好的收益。

什么是股债1:1动态再平衡策略？在非牛市与非熊市的常态中（比如现在），将可投资资产分为50%的股票类资产与50%的债券类（固定收益类）资产，每个固定的一段时间（半年或一年）将两类资产买入或卖出，进行一次再平衡，使之保持1:1的比例。

在这里，股票类资产不是让大家买股票，而是选择证券投资基金，对于没有任何基金投资经验的投资者来说，选择沪深300/中证红利/中证500指数的指数增强型基金即可。债券类资产也不是让大家用股票账户去买债券，可以持有以余额宝为代表的货币基金、可以持有纯债基金、普通债券基金（不可投资股票但可投资可转债）、二级债基（可投资可转债、股票投资的最大占比不超20%），除货币基金几无可能亏损之外，其他三种债券基金的风险偏好是逐次增高的，二级债基在暴跌行情中也可以跌20%的，不建议没有经验的投资者选择二级债基作为债券类资产。

这一策略的优势有哪些？

①低买高卖，左右逢源

每一次动态再平衡都会遇到两种情况。逢股票资产涨，卖出一部分并买入固定收益类资产——逢高自动锁定收益。逢股票资产跌，卖出一部分固定收益资产并买入股票资产——逢低自动买入捡便宜货。

②战胜人性，不贪不恐

在疯涨时渴望再涨，在暴跌时担忧还跌，这就是人性当中的恐惧与贪婪。巨亏者往往在大众贪婪时更疯狂，在大众恐惧时更惶惶，总是高买低卖，傻事做尽。

③永不爆仓，希望永在

最怕便宜货遍地时本金巨亏，无法逢低买入。再平衡策略当中保留的50%固定收益类资产永远是你的希望——在投资者绝望离场遍地黄金时为你带来买入的力量。

④低频交易，省时省钱

散户投资亏损的一个很重要的原因是高频交易，反复为券商或基金公司交佣金或申赎费。股债1:1动态再平衡策略一年只交易1-2次，投资者平日只需安心生活，不必在意每日的市场波动，不需进行市场研究。

⑤避免预测，被动跟随

散户亏损的另一个重要原因是预测市场，用赌博的方式去猜测明后天的市场涨跌（同时伴随高频交易），长此以往，久赌必输。而本策略的执行者完全跟随市场，避免了错误择时导致踏空上涨。

⑥避免择股，永不踩雷

普通投资者没有能力直接选股，即使是专家也会在选股看走眼。选择指数增强型基金，一次买入几百只微型股票，永不踩雷。股票指数永远长寿，有推陈纳新的机制，只要一国经济向好发展，股票指数永远看涨。而指数增强型基金比传统的指数ETF有很强的超额收益，是被动投资与主动投资的良好结合。

股债1:1动态再平衡策略的历史收益如何？

①富国沪深300指数增强与广发纯债A（一个纯债基金）在2013-2016年年底的回测，四年的时间，一轮牛熊转换。

②博时沪深300指数与大成债券（普通债券基金）在07-16年，过去十年之间的历史回测。

③中证500指数与大成债券的07-16年年底的10年回测，注意，表中的1181点并不是中证500指数在07年1月1日的收盘点位，同花顺软件找不到这天，1181大概是07年1月中旬的一个收盘点位。注意，这个回测虽然喜人，但这是建立在中证500指数过去的成长基础上的，未来指数表现如何，我们不得而知，切勿锚定于我的图标结论哈。

最后，股债1:1动态再平衡策略是一个玩法多样可升级的策略，其衍生策略有很多种，在这里稍稍举例，衍生策略适合有一定投资经验的投资者，没有投资经验的投资者切勿盲目模仿。

①博时沪深300指数与大成债券的非恒定再平衡策略，即根据沪深300指数的估值高低动态调整股债比例，从而打破1:1的死板限制。策略的具体说明在图中

②用可转换债券基金充当债券类资产，对于不了解可转债基金知识的读者请参考拙文浅谈可转债基金：陪你穿越牛熊岁月可转换债券是攻守兼备的投资标的，是嵌入了看涨期权的债券下图是博时沪深300指数基金与兴全可转债基金的10年1:1再平衡策略的回测结果

就先介绍到这里了，升级改良的衍生策略请勿盲目模仿。总之，股债1:1动态再平衡策略是一个适合小白投资者用于家庭理财的可永续的好策略。搭配指数增强型基金，其长期回报有望跑赢通货喷张，让家庭资产保值增值。

总之，股债1:1动态再平衡策略与基金定投构成了个人与家庭理财的双剑，一个处理存量资金，一个应对增量资金，当然，存量与增量之间也有相互的转化。

最后，祝题主和各位读者理财投资顺利，人人都能走在通向财务自由的自由之路上！

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18年3月26日更新

没想到拙文的获得了近三千次赞同，超过一万次收藏。余不胜惶恐，生怕因自己的谬误而给各位读者朋友造成损失，在这里我更新一些内容，希望对大家有帮助。

（1）关于余额宝与现金管理工具的选择

随着余额宝监管的不断升级，目前余额宝严格限购。没办法，17年四季报披露，余额宝的总规模已经突破了1.5万亿，这是啥概念，如果在二级市场收购公司的话，按照当前的市值，1.5万亿可以把招商银行+交通银行+兴业银行三个大银行打包买走。万亿级别的余额宝一旦发生挤兑，后果不堪设想。当然，这种情况很难发生，只要余额宝继续平稳运作，还是很靠谱的。但余额宝规模膨胀后，因市场投资标的有限，其收益率显著下降，所以我们得找一些替补货币基金。

在这里选择的标准是：①支持T+0快速赎回。②知名大型基金公司的产品。③基金的规模（A+B合计）不低于100亿。④基金具有较低的运作成本，且具有较高的平稳收益。

具体的文章是发表于公众号上的这一篇

具体的基金是易方达现金增利B和南方天天利B。易方达现金增利B在天天基金网和蚂蚁财富上均无代销，想要申购请去易方达基金公司的官网开户，也可以在官方App（E钱包）、官方微信服务号开户，准备好银行卡和身份证就行。南方天天利B可以在天天基金网申购。

两个基金因为低廉的三费（管理费+托管费+销售服务费）——分别为0.2%和0.21%每年，因此在收益上比三费为0.63%每年的余额宝具有至少+0.4%的收益率。没有对比就没有伤害。

18年的第一个季度已经快要走完，两个B类货基比余额宝分别多出了0.16%和0.15%的收益，四个季度下来至少得多出0.4%的收益，没骗大家吧~

（2）微信应尽快开通零钱通功能

在微信的零钱中可以找到零钱通的选项，若没有开通还请及时开通。以前微信申购货币基金无法当做支付手段，这一直是微信的一个痛点，现在痛点已经解决了，收到微信的转账别傻乎乎让钱躺在余额里了，赶快在零钱通里买入货币基金。

零钱通的几个货币基金大同小异，费率都差不多，是常规的A类货币基金，大家挑看着顺眼的申购即可，都是知名大公司的货基。当然这些货基的收益性比上述B类货基要差一些，考虑到微信千1的提现费用，还是老老实实在这里面买货基吧。

（3）关于沪深300指数增强策略及价值型基金的选择

拙文统计了2016和2017年度沪深300、中证500以及其他指数增强型基金的表现，绝大多数的指数增强策略还是有效的，故而在投资中应该优选指数增强基金或策略型指数基金。文章链接如下：

考虑到沪深300指数增强型基金有的因为规模膨胀而业绩钝化甚至失去了增强的效果，为了规避这种情况，经过我的思考，我又自己提出了DIY一个沪深300指数增强基金的策略。选择易方达上证50指数A或华宝上证180价值ETF（联接）+工银深证红利ETF（联接）或建信深证基本面60ETF（联接），该策略保证了前半部分指数提供了沪深300的核心资产——金融权重，后半部分两个深证指数提供了优质的成长蓝筹，具体的文章论述如下：

为了验证上述组合能长周期战胜沪深300指数，我在且慢平台还建立了一个组合“EA三剑青锋”，选择了35%的易方达上证50指数A+35%的工银深证红利ETF联接+30%的申万菱信量化小盘基金，该组合价值：成长=7:3。虽然且慢平台能直接申购基金，但建议各位即便十分看好，也换个途径去申购。易方达基金官方渠道可以0申购费申购基金的。且慢 - 投资与时间相伴

（4）基金理财的入门书籍推荐啥

请参见拙文的问答四，我在这里推荐了一旧一新，外加两本电子书，涵盖了基金基础知识、指数基金专题投资、股债动态再平衡策略的运用以及一些补充指数，想必大家看完了能有新收获。

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18年9月10日更新

基金投资仓位管理问题

关于股票型基金投资的仓位管理问题，请大家参阅小生最近撰写的两篇小文

这篇文章从两个公募基金的区间投资策略入手，分析了上证指数点位估值法与沪深300市盈率区间估值法的优劣，总体来看沪深300市盈率区间估值法是更为合理的，由此引出下一篇小文。

这篇文章里有一个很详细的沪深300指数不同估值下的资产配置表，是一个很简单的股票型基金、债券型基金、货币基金三者的配置。以沪深300指数13倍市盈率为估值中枢，此时恰好股债平衡，随着沪深300市盈率降低，股票型基金的仓位变高；而随着沪深300市盈率走高，股票型基金与二级债基的仓位都在变低，货币型基金的仓位升高，直到19倍市盈率以上高估进入空仓状态。

该策略用了沪深300指数增强型基金来回测，没有进行什么择时，拟定从2011年沪深300指数估值偏贵的日子开始，策略运行7.75年，取得了125%的总收益，年化收益约11%

现金管理工具新推荐：

除了B类货币基金之外，当下我还推荐京东金融代理的几个民营银行的可转让定期存款——重庆富民银行的富民宝、湖北众邦银行的30/90/180天可转让定期存款。这两个产品都是可以随取随用，存入当天起息的。

富民宝当前的收益率为年化4.5%，，众邦银行的可转让定期存款随取随用按照4.1%的年化收益结算，若存满30/90/180天则按照4.8%、5%、5.2%的年化收益率来结算。

当下B类货币基金的年化收益率在4.1%附近，我觉得这两个存款产品当前的性价比很不错。虽然是民营银行的存款，但在中国开银行是国家发放牌照，是受银保监会严格监管的，而且50万以下的存款是有保险的，理论上说，存款产品比货币基金的安全性还要高~

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18年12月13日更新

诚惶诚恐，没想到小文能得到大家如此的认可，甚至成为很多读者朋友的理财启蒙贴，感谢抬爱。今天再补充两个内容，希望对大家有帮助。

（1）低三费货币基金与可转让定期存款的详细介绍，以及风险提示

本文做了更为详细的介绍，从文中可以看到，低三费货币基金经受住了考验，取得了不错的回报。目前B类货币基金的关注度还是不够，绝大多数投资依然不知道，或者嫌麻烦。其中，南方天天利货币B渠道比较多，除了官方外，天天基金网、蛋卷基金、且慢都能申购。易方达现金增利货币B只能去易方达基金官方申购。

（2）金融理财防骗提示

这部分内容是我最近做的一个PPT。浏览了前述内容的读者朋友，您可以不理财，可以认为我上述文字都没有价值。但关于金融理财防骗却请您拨冗一阅，我们可以不额外赚钱，但不能让骗子把青年人的第一桶金、父母辛劳半生的血汗钱、爷爷奶奶姥姥姥爷的养老钱给骗走。

上述文字通过梳理九大典型的理财/投资骗局，归纳了常见骗局的四大特点，最后总结了理财投资之路上应该牢记的六大常识。

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18年12月31日更新

2018年的股市行情很惨淡，定投也好，其他策略参与A股投资也罢，想必收益是有些惨淡了。熊市不是绝望的时候，而是要看到希望的时候。前些日子，我做了一次以“熊市中的心态管理与基金投资实践”为题的分享，文字精华版以及视频都在下文了，大家可以各取所需。好心态是投资理财成功的一半。

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19年3月26日更新：

很多读者朋友私信问我推荐理财投资类的书籍，我整理了一下分享给大家~

沪深300指数投资到底应该怎么选，本文从低费率沪深300指数基金、沪深300指数增强与沪深300衍生指数说开去，想来能在投资工具的选择上给大家以启迪：

天弘指数基金的2018年大数据很有意思，有道是知彼知己百战不殆，通过对基金投资者整体样貌的刻画，了解失败投资者的失败，成功投资者的成功，想来能给我们以启迪：

各类指数基金长周期的收益率统计也分享给大家：

近来市场的行情比较火热，去年三四季度坚持下来的读者朋友想来收获不错。股市有赚钱效应，但我真心劝诫新人投资者，作为工作、学习、生活都很忙的普通人最好不要投资个股。股票类资产的配置有指数型基金就足够了。

如果您有场内投资ETF、折价封闭基金、可转债或者是股票，实在是要参与二级市场我建议您注意券商的选择。很多读者朋友不知道内情，通过互联网随手就选择了券商。互联网券商的佣金高一般为万2.5，且基金很多不能免5元最低消费。我可以告诉大家的是，多付出的成本就是我们的损失，一线券商目前股票佣金应该低至万1.5，基金佣金低至万0.6附近。

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大家如果觉得不错请点个赞吧，作为对小生的鼓励~当然，不当之处，恳请批评。

最后做一个小宣传，本人公众号：EncounterAlpha ，大家能有耐心看到这里我已经很高兴了。愿大家是对学习理财投资之道感兴趣，而非对赚快钱的快感感兴趣。

理财投资之路持续学习甚至是终身学习十分有必要，不进行更多的学习，将来在实践的路上很可能要给市场先生交不少的学费。愿EncounterAlpha成为大家理财之路上的学习之友。

我计划于今年下半年系统写一写基金理财的文章，像写小书那样。感兴趣的读者朋友何不来关注一波~放心吧，个人公众号，没什么商业元素，也没有什么群。

公众号EncounterAlpha，名字有点长，但是好记，Encounter是遇见的意思，Alpha代表投资中的超额收益。

公众号每周六晚上21-22点是固定的答疑时间，大家可以向我提问~

收藏21K，赞同6K，学习理财不用这么悄咪咪吧，您说是不~

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