假如你是投资人 会特别看重企业的财务报表吗 ？
作为一个投资人，我肯定会把企业的财务报表看得非常非常重。不是那种“看看就好”，而是会像侦探一样，把里面的每一个数字都拆开来仔细研究。毕竟，一张财务报表，就是企业在特定时期内的一份“体检报告”，它反映了企业的健康状况、经营能力，甚至未来的潜力和风险。
首先，我要看的肯定是盈利能力。这就像看一个人有没有赚钱的本事。我会重点关注几个关键指标：
营业收入（Revenue）：这是最基础的，看企业到底卖了多少东西，能带来多少钱。我不仅看总数，更要看收入的增长趋势。如果收入一直在稳步增长，那说明企业的产品或服务有市场，而且销售能力不错。如果收入下滑，那就要警惕了，是市场不行，还是产品不行，还是竞争太激烈？
毛利率（Gross Profit Margin）：这反映了企业卖东西赚的差价有多大。高毛利率意味着企业在定价上有优势，或者成本控制得非常好。我喜欢毛利率稳定且高的公司，这说明它有定价权，不容易被对手拖垮。如果毛利率波动很大，或者一直在下降，那就要深挖原因了，是不是原材料成本涨太多了，或者产品价格被压得太低？
净利润（Net Profit）：这是公司最终真正赚到手里的钱，扣除了所有的成本和费用之后。净利润的增长比收入增长更重要。有时候收入涨了，但成本也跟着涨，净利润反而没怎么增加，甚至亏损，那这种增长就没什么意义。我会看净利润的增长率，以及它占收入的比例（净利率）。
每股收益（Earnings Per Share, EPS）：对于上市公司来说，EPS是非常关键的。它直接反映了每个股东能分到多少利润。EPS的增长通常是股价上涨的重要驱动力。我喜欢EPS持续稳定增长的公司。
其次，我会非常关注企业的偿债能力和财务结构。这相当于看一个人有没有负债的“包袱”，以及这个包袱有多重。
资产负债率（DebttoAsset Ratio）：这个指标直接告诉我们，企业的总资产中有多少是通过借债得来的。如果这个比例太高，比如超过70%80%，那就意味着企业过度依赖债务融资，一旦经济环境不好或者遇到经营困难，很容易陷入财务危机。我偏爱那些负债率相对较低，或者负债率在合理范围内且稳步下降的企业。
流动比率（Current Ratio）和速动比率（Quick Ratio）：这两个指标主要看企业在短期内偿还债务的能力。流动比率是用流动资产除以流动负债，速动比率则剔除了存货。如果这两个比率都很低，说明企业可能面临现金流短缺的风险，无法及时支付账单或到期债务。我希望看到一个健康的流动性，能让企业从容应对日常经营和突发情况。
利息保障倍数（Interest Coverage Ratio）：这个指标衡量企业有多少利润可以用来支付利息。倍数越高，说明企业支付利息的能力越强，风险越低。如果这个倍数很低，甚至低于1，那企业就非常危险了，可能连利息都快要还不起了。
然后，运营能力也是我必须仔细审视的部分。这体现了企业如何有效地利用其资产来产生收入。
存货周转率（Inventory Turnover Ratio）：这个指标看企业多久能把库存卖出去。周转率高说明库存管理得好，不容易积压过时的商品，也减少了仓储和损耗成本。周转率太低则可能是产品滞销或者生产计划有问题。
应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover Ratio）：这看企业多久能收到客户的货款。周转率高说明回款快，能及时将销售收入转化为现金。周转率低可能意味着企业的信用政策过于宽松，或者在催收方面存在问题，这会影响现金流。
总资产周转率（Total Asset Turnover Ratio）：这是衡量企业利用所有资产创造收入的效率。周转率越高，说明资产利用得越充分。
最后，我会关注现金流量表。很多人会忽略它，只看利润表。但利润是会计上的概念，而现金流才是企业生存的“血液”。
经营活动产生的现金流量净额（Net Cash Flow from Operating Activities）：这是最重要的部分。我希望看到这个数字是持续为正且增长的。如果企业利润很高，但经营现金流却是负的，那就要警惕了，说明利润可能是“纸面利润”，或者企业在收款上出了大问题。
投资活动产生的现金流量净额（Net Cash Flow from Investing Activities）：这通常反映了企业对未来发展的投资，比如购买固定资产、进行并购等。如果这个数字是大量的负数，说明企业正在积极扩张。我会看这个投资是否与企业的战略方向一致，是否能带来预期的回报。
筹资活动产生的现金流量净额（Net Cash Flow from Financing Activities）：这反映了企业通过借款、发行股票或偿还债务等方式获得的现金。一个健康的企业，可以通过经营活动产生足够的现金，并且能够偿还债务，甚至回购股票。
自由现金流（Free Cash Flow）：这是指企业在支付完维持经营和发展所需的资本性支出后，可供所有投资者（包括债权人和股东）支配的现金。自由现金流是衡量企业价值的重要指标，也是企业进行分红、回购股票、偿还债务或进行战略性投资的基础。
总而言之，财务报表不是一个独立的文本，而是一系列相互关联的数据点。我会把它们串联起来，形成一个关于企业经营状况的完整图景。我会对比不同时期的报表，分析趋势，也会与其他同行业公司进行比较，看看它在行业中的位置。我相信，那些数据不会说谎，它们是判断一家企业是否值得投资的最可靠的依据。当然，我也知道光看报表是不够的，还需要结合企业的商业模式、行业前景、管理团队等方面进行综合判断。但报表，绝对是我的起点，也是我最重要的“武器”。
首先，我要看的肯定是盈利能力。这就像看一个人有没有赚钱的本事。我会重点关注几个关键指标：
营业收入（Revenue）：这是最基础的，看企业到底卖了多少东西，能带来多少钱。我不仅看总数，更要看收入的增长趋势。如果收入一直在稳步增长，那说明企业的产品或服务有市场，而且销售能力不错。如果收入下滑，那就要警惕了，是市场不行，还是产品不行，还是竞争太激烈？
毛利率（Gross Profit Margin）：这反映了企业卖东西赚的差价有多大。高毛利率意味着企业在定价上有优势，或者成本控制得非常好。我喜欢毛利率稳定且高的公司，这说明它有定价权，不容易被对手拖垮。如果毛利率波动很大，或者一直在下降，那就要深挖原因了，是不是原材料成本涨太多了，或者产品价格被压得太低？
净利润（Net Profit）：这是公司最终真正赚到手里的钱，扣除了所有的成本和费用之后。净利润的增长比收入增长更重要。有时候收入涨了，但成本也跟着涨，净利润反而没怎么增加，甚至亏损，那这种增长就没什么意义。我会看净利润的增长率，以及它占收入的比例（净利率）。
每股收益（Earnings Per Share, EPS）：对于上市公司来说，EPS是非常关键的。它直接反映了每个股东能分到多少利润。EPS的增长通常是股价上涨的重要驱动力。我喜欢EPS持续稳定增长的公司。
其次，我会非常关注企业的偿债能力和财务结构。这相当于看一个人有没有负债的“包袱”，以及这个包袱有多重。
资产负债率（DebttoAsset Ratio）：这个指标直接告诉我们，企业的总资产中有多少是通过借债得来的。如果这个比例太高，比如超过70%80%，那就意味着企业过度依赖债务融资，一旦经济环境不好或者遇到经营困难，很容易陷入财务危机。我偏爱那些负债率相对较低，或者负债率在合理范围内且稳步下降的企业。
流动比率（Current Ratio）和速动比率（Quick Ratio）：这两个指标主要看企业在短期内偿还债务的能力。流动比率是用流动资产除以流动负债，速动比率则剔除了存货。如果这两个比率都很低，说明企业可能面临现金流短缺的风险，无法及时支付账单或到期债务。我希望看到一个健康的流动性，能让企业从容应对日常经营和突发情况。
利息保障倍数（Interest Coverage Ratio）：这个指标衡量企业有多少利润可以用来支付利息。倍数越高，说明企业支付利息的能力越强，风险越低。如果这个倍数很低，甚至低于1，那企业就非常危险了，可能连利息都快要还不起了。
然后，运营能力也是我必须仔细审视的部分。这体现了企业如何有效地利用其资产来产生收入。
存货周转率（Inventory Turnover Ratio）：这个指标看企业多久能把库存卖出去。周转率高说明库存管理得好，不容易积压过时的商品，也减少了仓储和损耗成本。周转率太低则可能是产品滞销或者生产计划有问题。
应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover Ratio）：这看企业多久能收到客户的货款。周转率高说明回款快，能及时将销售收入转化为现金。周转率低可能意味着企业的信用政策过于宽松，或者在催收方面存在问题，这会影响现金流。
总资产周转率（Total Asset Turnover Ratio）：这是衡量企业利用所有资产创造收入的效率。周转率越高，说明资产利用得越充分。
最后，我会关注现金流量表。很多人会忽略它，只看利润表。但利润是会计上的概念，而现金流才是企业生存的“血液”。
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投资活动产生的现金流量净额（Net Cash Flow from Investing Activities）：这通常反映了企业对未来发展的投资，比如购买固定资产、进行并购等。如果这个数字是大量的负数，说明企业正在积极扩张。我会看这个投资是否与企业的战略方向一致，是否能带来预期的回报。
筹资活动产生的现金流量净额（Net Cash Flow from Financing Activities）：这反映了企业通过借款、发行股票或偿还债务等方式获得的现金。一个健康的企业，可以通过经营活动产生足够的现金，并且能够偿还债务，甚至回购股票。
自由现金流（Free Cash Flow）：这是指企业在支付完维持经营和发展所需的资本性支出后，可供所有投资者（包括债权人和股东）支配的现金。自由现金流是衡量企业价值的重要指标，也是企业进行分红、回购股票、偿还债务或进行战略性投资的基础。
总而言之，财务报表不是一个独立的文本，而是一系列相互关联的数据点。我会把它们串联起来，形成一个关于企业经营状况的完整图景。我会对比不同时期的报表，分析趋势，也会与其他同行业公司进行比较，看看它在行业中的位置。我相信，那些数据不会说谎，它们是判断一家企业是否值得投资的最可靠的依据。当然，我也知道光看报表是不够的，还需要结合企业的商业模式、行业前景、管理团队等方面进行综合判断。但报表，绝对是我的起点，也是我最重要的“武器”。
网友意见
这要看投的是什么项目，不同的行业重视程度不同，角度也不一样（前提是这样报表都是真的）。
如果是房地产企业，资产负债表肯定要认真看，包括后附的一系列附表。房地产是重资产行业，你得知道公司账上有多少钱，有多少地、多少房吧，应收账款估计不多，应付账款一定不多，资产负债率总要算一下，负债结构要搞清楚，短期的长期的，借谁的，利率分别是多少等等。利润表和现金流量表不是关键，因为都是过去时了，关键是它现在值多少钱。
如果是一家酒店，利润表和现金流量表又成了重点，酒店重点是赢利能力和流水，前期投入已经成了过去时，想变现一时也来不及。你要知道酒店每年收入有多少，要分结构看，客房多少、餐饮多少，康乐多少，以会议为主还是散客为主，入住率怎么样（看潜力），成本、毛利率也很关键，人力成本、物料消耗还有没有下降的空间，上一次装修是什么时候。这些信息都要从利润表和它的附表里找。
如果是风投呢？风投投的是未来，财务报表记录的过去，虽然从过去可以分析出一点未来的趋势，但对初创或快速发展的行业，过去的参考意义不算大。比如互联网行业，不要说成立没几年的小公司，就是阿里、京东这样的超级大公司，也是亏了好多年，期间它们都经历了几轮融资。我相信互联网风投不会重视财务报表，甚至会避免多看——资产负债表没什么资产，有也是电脑、服务器之类的易耗品；利润表是亏的，巨亏，以传统行业的眼光看，你会怀疑这样的公司为什么还要继续存在？什么毛利率、成本利润率、人均贡献率、销售净利率，统统没有分析的意义；现金流量表透露的信息就是我们一直在努力花钱，钱快花没了。
风投就是在赌，赌企业项目的可行性，赌市场的未来前景，赌创业团队的专业性和稳定性。因为某些项目成功了，成了风投们吹嘘资本，但事前风投也没有绝对的把握，大多都是赌概率——我投十个二十个，总有一个会成！
所以财务报表是给守成人用的，对开创者，财务报表用处不大（他只要知道手上有多少资源就够了）。问题现在市场变化太快了，光守成是守不住的（垄断行业会好一点），即使传统行业，管理层也会把眼光放长远。
近几年大家对财务不太看好，原因是收入低、没有前途，领导不重视。这都是表面现象，根本原因还是财务提供的信息总是局限于几张财务报表，做账是为了出报表，出了报表就围绕报表做分析，一切以报表为核心，那老板不重视报表怎么办？不解决这个问题，财务就没有发展。
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