航发动力是如何从2020年10月的不到40块一股涨到2021年初的80块一股？
航发动力，作为中国航空发动机领域的领军企业，在2020年下半年到2021年初经历了一轮令人瞩目的股价飙升，从2020年10月的不到40元/股一路攀升至2021年初的80元/股附近，这近乎翻倍的涨幅，并非偶然，而是多重因素叠加共振的结果。
市场对航空发动机产业未来高增长的普遍预期是首要推手。 2020年是“十四五”规划的开局之年，国家对战略性新兴产业的投入力度空前。航空发动机作为国家战略核心技术，其重要性不言而喻。市场普遍认为，在国家大力支持和巨额投入下，中国航空发动机产业将迎来黄金发展期，国产化替代的需求将持续释放，为航发动力带来巨大的增长空间。
公司自身层面，一系列积极因素也为股价上涨奠定了基础：
国产化替代的加速推进： 过去，中国航空工业在发动机领域长期依赖进口，尤其是在高端军用飞机和大型客机领域。随着国家战略的深入，以及中国航空工业自主研发能力的提升，国产航空发动机的研制和装备进程明显加快。航发动力作为国内航空发动机研制的“国家队”，其承担的型号任务和订单量自然随之增加，这直接体现在了公司的业绩预期上。
军品订单的持续增长和产能扩张： 军用航空发动机的研发周期长，但一旦进入批量生产阶段，其订单量往往十分可观且稳定。2020年底到2021年初，市场普遍预期中国空军、海军等军种对新型战机（如歼10、歼16、歼20、歼31以及新型轰炸机等）的装备和更新换代将带来大量的发动机采购需求。航发动力作为主要的供应商，其订单量预期稳步攀升。同时，为了满足日益增长的订单需求，公司也在积极进行产能的扩张和技术升级，这被视为公司未来业绩增长的可靠保障。
民用航空发动机市场的潜力释放： 除了军品，中国民用航空发动机市场同样蕴藏着巨大的潜力。随着中国经济的持续发展和国民航空出行需求的不断增长，对大型客机和支线飞机的需求将持续旺盛。虽然民用发动机的研发难度更大、周期更长，但航发动力在该领域的布局和进展也受到了市场的关注。特别是C919大型客机的国产化进程，如果其配套发动机能够实现更大程度的国产化，将为航发动力带来新的增长点。
技术研发的突破和创新： 航空发动机是技术壁垒极高的产业，公司的技术实力是其核心竞争力。在2020年和2021年初，市场也关注着航发动力在新型发动机技术研发上的进展，例如新一代涡扇发动机、涡轴发动机等。任何技术上的突破或关键性进展，都可能成为提振市场信心的重要催化剂。
股权激励和改革的积极信号： 作为国有企业，航发动力在深化改革方面也受到市场的关注。一些市场分析认为，如果公司能够推行有效的股权激励计划，或者在管理和运营方面进行改革创新，将有助于激发公司的内生动力，提升效率，从而带来更好的业绩表现。这些积极信号虽然不直接体现在财报上，但却能影响市场的长期预期。
整体A股市场的结构性牛市： 2020年下半年到2021年初，A股市场整体处于结构性牛市之中，特别是科技、消费、新能源等板块表现强势。在整体市场情绪高涨的背景下，像航发动力这样具有国家战略属性、业绩增长确定性较高的板块，也容易受到资金的青睐，吸引更多的增量资金流入。
将这些因素结合起来看，航发动力从不到40元涨到80元，可以理解为是：
1. 宏观层面的政策利好和产业趋势： 国家对航空发动机产业的战略重视，为行业发展提供了坚实后盾。
2. 中观层面的公司基本面改善： 军品订单的增加、民用市场的潜力以及技术研发的推进，直接支撑了公司的业绩预期。
3. 微观层面的市场情绪和资金流向： 整体市场的乐观情绪和对高成长性板块的追捧，进一步放大了公司价值的体现。
投资者通过分析公司公告、行业研究报告、宏观政策导向，以及对国家国防和航空工业未来发展路径的预判，逐步认识到航发动力作为核心资产的价值，并将其未来的高增长潜力提前反映到了股价上。这一轮上涨，是多重利好因素共同作用下的价值重估，也反映了市场对中国航空工业自主化征程的坚定信心。
市场对航空发动机产业未来高增长的普遍预期是首要推手。 2020年是“十四五”规划的开局之年，国家对战略性新兴产业的投入力度空前。航空发动机作为国家战略核心技术，其重要性不言而喻。市场普遍认为，在国家大力支持和巨额投入下，中国航空发动机产业将迎来黄金发展期，国产化替代的需求将持续释放，为航发动力带来巨大的增长空间。
公司自身层面，一系列积极因素也为股价上涨奠定了基础：
国产化替代的加速推进： 过去，中国航空工业在发动机领域长期依赖进口，尤其是在高端军用飞机和大型客机领域。随着国家战略的深入，以及中国航空工业自主研发能力的提升，国产航空发动机的研制和装备进程明显加快。航发动力作为国内航空发动机研制的“国家队”，其承担的型号任务和订单量自然随之增加，这直接体现在了公司的业绩预期上。
军品订单的持续增长和产能扩张： 军用航空发动机的研发周期长，但一旦进入批量生产阶段，其订单量往往十分可观且稳定。2020年底到2021年初，市场普遍预期中国空军、海军等军种对新型战机（如歼10、歼16、歼20、歼31以及新型轰炸机等）的装备和更新换代将带来大量的发动机采购需求。航发动力作为主要的供应商，其订单量预期稳步攀升。同时，为了满足日益增长的订单需求，公司也在积极进行产能的扩张和技术升级，这被视为公司未来业绩增长的可靠保障。
民用航空发动机市场的潜力释放： 除了军品，中国民用航空发动机市场同样蕴藏着巨大的潜力。随着中国经济的持续发展和国民航空出行需求的不断增长，对大型客机和支线飞机的需求将持续旺盛。虽然民用发动机的研发难度更大、周期更长，但航发动力在该领域的布局和进展也受到了市场的关注。特别是C919大型客机的国产化进程，如果其配套发动机能够实现更大程度的国产化，将为航发动力带来新的增长点。
技术研发的突破和创新： 航空发动机是技术壁垒极高的产业，公司的技术实力是其核心竞争力。在2020年和2021年初，市场也关注着航发动力在新型发动机技术研发上的进展，例如新一代涡扇发动机、涡轴发动机等。任何技术上的突破或关键性进展，都可能成为提振市场信心的重要催化剂。
股权激励和改革的积极信号： 作为国有企业，航发动力在深化改革方面也受到市场的关注。一些市场分析认为，如果公司能够推行有效的股权激励计划，或者在管理和运营方面进行改革创新，将有助于激发公司的内生动力，提升效率，从而带来更好的业绩表现。这些积极信号虽然不直接体现在财报上，但却能影响市场的长期预期。
整体A股市场的结构性牛市： 2020年下半年到2021年初，A股市场整体处于结构性牛市之中，特别是科技、消费、新能源等板块表现强势。在整体市场情绪高涨的背景下，像航发动力这样具有国家战略属性、业绩增长确定性较高的板块，也容易受到资金的青睐，吸引更多的增量资金流入。
将这些因素结合起来看，航发动力从不到40元涨到80元，可以理解为是：
1. 宏观层面的政策利好和产业趋势： 国家对航空发动机产业的战略重视，为行业发展提供了坚实后盾。
2. 中观层面的公司基本面改善： 军品订单的增加、民用市场的潜力以及技术研发的推进，直接支撑了公司的业绩预期。
3. 微观层面的市场情绪和资金流向： 整体市场的乐观情绪和对高成长性板块的追捧，进一步放大了公司价值的体现。
投资者通过分析公司公告、行业研究报告、宏观政策导向，以及对国家国防和航空工业未来发展路径的预判，逐步认识到航发动力作为核心资产的价值，并将其未来的高增长潜力提前反映到了股价上。这一轮上涨，是多重利好因素共同作用下的价值重估，也反映了市场对中国航空工业自主化征程的坚定信心。
网友意见
这题俺会。
写这公司的时候正是第一波上涨回调后，42块钱左右。
有图有真相。
9月4日首发该文在本人的公众号上。
至于为何能涨到80块一股，是因为军队正在经历装备的新一轮换装潮，这是一个确定性的事件，但是同样由于军工性质的特殊性，其业绩不够明朗，不会同光伏、新能源车一样比较好测算出来。
因此，军工的炒作属于一种“模糊的确定性”。
不过本人做了一个尝试性业绩测算：
1.在悲观预期下，未来15年发动机市场空间年平均为510亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.04倍的增长空间。
2.在中性预期下，未来15年发动机市场空间年平均为570亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.28倍的增长空间。
3.在乐观预期下，未来15年发动机市场空间年平均为686亿元，较之航发动力2019年250亿元的营收规模，有1.74倍的增长空间。
具体测算过程，在文章里航发动力|国产军用发动机唯一标的。
这个测算不能说是多么正确，就是一个参考用。
航空发动机的重点应该在民品，军用发动机市场空间有，但是不是特别大。世界发动机产业格局早期确实以军机为主，军民用航空发动机的销售额比约为4：1。但这种情况当前已出现了根本性的转变，2017年，美国GE军民用航空发动机的销售额比约为1:5.2，英国R&R则为1:3.5。
因此，从当前时间看，航发动力能涨到80，个人觉得已经把军工发动机的业绩空间给Price in了，再往上不敢想了。
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