巴黎哪来那么多钱签梅西？是否会违反财政公平法案？

巴黎圣日耳曼（PSG）签下莱昂内尔·梅西，确实是一笔引人注目的巨额交易，其资金来源和是否触犯财政公平法案（Financial Fair Play, FFP）的问题，是当时以及现在都备受关注的焦点。下面我将尽可能详细地解答这两个方面：

巴黎圣日耳曼哪来那么多钱签梅西？

巴黎圣日耳曼的资金来源主要可以归结为以下几个方面：

1. 卡塔尔体育投资公司（Qatar Sports Investments, QSI）的巨额注资：
母公司背景： QSI是卡塔尔主权财富基金（Qatar Investment Authority, QIA）的子公司。卡塔尔主权财富基金是全球最大的主权财富基金之一，拥有庞大的资产，主要来源于该国的石油和天然气出口。
战略性投资： QSI于2011年收购了巴黎圣日耳曼俱乐部。这笔收购并非仅仅是为了盈利，更多的是一种国家战略投资。卡塔尔希望通过足球来提升国家的国际知名度和影响力，推广旅游和商业机会，以及为2022年世界杯（虽然是足球，但提升国家整体形象是共通的）积累经验和关注度。
持续的资金支持： QSI在接手PSG后，每年都会投入巨额资金，用于购买高水平球员、升级基础设施、提升球队运营和市场推广。梅西的转会费和薪资，虽然高昂，但仍然在QSI的长期投资计划之内。他们有能力通过资本注入、提供贷款担保或其他金融工具来为球队提供必要的资金。

2. 商业收入的增长（尽管相对QSI的投入较小）：
品牌价值提升： 随着引进内马尔、姆巴佩以及现在梅西这样的顶级球星，PSG的全球品牌价值大幅提升。这带来了更多的赞助合同、商品销售和比赛日收入。
赞助商： 主要赞助商如Visit Qatar（卡塔尔旅游局）和Ooredoo（卡塔尔电信公司），这些公司的背后都与卡塔尔政府有关联，可以说是通过间接方式支持了球队的收入。当然，PSG也吸引了Nike、Accor（雅高酒店）等国际知名品牌赞助。
商业运作的专业化： PSG在商业运作上也越来越专业化，努力扩大其在全球范围内的商业版图，但即便如此，与QSI的直接注资相比，其商业收入的增长速度和规模仍然是相对较小的。

3. 转播权收入： 作为法国顶级联赛（法甲）的豪门球队，PSG能够获得可观的转播权分成。但与英超、西甲等联赛相比，法甲的转播权收入整体上并不算特别突出，对签下梅西这种级别的球员所产生的巨额开销，其贡献相对有限。

总结来说，巴黎圣日耳曼能够支付梅西的薪资和转会费，最根本的原因在于其背后拥有卡塔尔主权财富基金（QSI）的强大且持续的资金支持。 QSI的目的是通过足球来服务于卡塔尔的国家战略目标，因此在资金方面给予了PSG极大的自由度。

是否会违反财政公平法案（FFP）？

这是一个非常复杂的问题，也是当时以及现在讨论的焦点。欧足联（UEFA）制定的财政公平法案（FFP）旨在限制俱乐部支出过高，避免出现财政赤字过大的情况，确保足球比赛的公平竞争。

FFP的核心原则：

收支平衡： 俱乐部在规定时间内的支出不得超过其收入。
禁止亏损： 俱乐部不能持续亏损。
限制股东注资： 虽然股东可以注资，但不能无限制地填补俱乐部亏损，必须有合理的商业逻辑。

巴黎圣日耳曼签梅西是否违反FFP，可以从以下几个角度分析：

1. 初始的担忧与质疑：
巨额薪资和转会费： 梅西的薪资（据报道高达税后数千万欧元，加上肖像权、奖金等可能接近上亿欧元）以及可能存在的转会费（虽然梅西是自由转会，但可能涉及经纪人费用和签字费），这些支出是天文数字。
负债和亏损历史： 在签下梅西之前，PSG已经因为购买内马尔和姆巴佩等巨星而面临着FFP的审查。媒体和一些俱乐部经常质疑PSG的支出是否合理，以及其商业收入是否能真正支撑起如此高昂的开销。

2. 欧足联的审查和判决：
“变通”的解释： 欧足联在2014年对FFP进行了修改，引入了“被认可的亏损”（acceptable deviation）以及将某些特定支出排除在计算之外（例如青训、女子足球等）的条款。同时，也更加关注“公平交易”（relatedparty transactions）的问题，即与关联方（如卡塔尔旅游局、Ooredoo）的赞助合同是否符合市场价。
过往的处罚和和解： 巴黎圣日耳曼和曼城是受FFP审查最严苛的俱乐部之一。PSG曾因违反FFP与欧足联达成和解协议，支付罚款并接受了一定的转会限制。
欧足联的“灵活”处理： 对于PSG签梅西这样的巨额交易，欧足联的审查过程总是充满了争议。一些批评者认为，欧足联在处理卡塔尔相关的俱乐部（PSG和曼城）时存在“双重标准”或“过于宽松”。
新的FFP规则（2022年起生效的“财务可持续性规则”）： 在梅西转会前后，欧足联正在逐步改革其FFP政策，引入新的规则，例如“奢侈税”（squad spending cap）和更严格的成本控制。新的规则更加注重俱乐部“收支平衡”的实际能力，而不是仅仅看股东是否愿意填补亏空。

3. PSG方面如何“合规”：
削减其他支出/增加收入： 为了平衡梅西的巨额薪资，PSG需要在其他方面做出调整，例如出售球员以获得转会费，或者积极争取新的商业赞助合同。
优化赞助合同的估值： 关键在于证明与卡塔尔相关公司的赞助合同是基于公平市场价值的，而不是为了规避FFP而人为抬高。PSG需要提供详细的审计报告和市场分析来支持这些合同的价值。
自由转会带来的优势： 梅西是自由转会，这使得PSG省去了巨额的转会费，尽管他的薪资非常高，但至少在“转会费”这一项上，没有直接的“现金流出”来购买球员。

结论：

技术上是否违反FFP非常难以定论，并且取决于欧足联如何解读和执行规则。 在梅西转会时，PSG通过各种方式（包括优化商业合同、出售球员、自由转会等），努力使其账面看起来符合欧足联当时的FFP要求。
普遍的看法是，尽管PSG可能在技术层面找到了“合规”的途径，但其巨大的资金来源和对薪资的投入，仍然是基于卡塔尔的战略性支持，这与传统意义上的俱乐部财务健康是不同的。 因此，即便没有被欧足联直接判定违规，这种模式也一直受到外界的质疑，认为其对足球的公平竞争构成了挑战。
随着欧足联新规则的实施，未来类似的巨额操作可能会面临更大的限制。

简而言之，巴黎圣日耳曼签梅西的钱，主要来自于其卡塔尔的强大经济后盾。至于是否违反财政公平法案，这是一个充满争议的问题。虽然他们努力在财务报表上做到“合规”，但其模式一直被认为是在规则边缘游走，并且这种操作引发了对足球公平性的广泛讨论。

其实这个问题的答案很简单，因为足够有钱，有钱到了一定境界。当然道理还是要讲的，下面展开一下：

签约梅西的成本

根据The Athletic报道，梅西与巴黎达成的协议中包含2,500万欧元的签字费、2年税后2,500万的年薪（其他消息源普遍更高，按保守的算）和同等条件续约一年的选项，这将为大巴黎21/22赛季的财报增加约5,750万的运营成本（1,250万的球员注册权摊销和4,500万左右的工资支出）。题主提到的这个75%的税率不太准确，法国已针对足球运动员单独把税率降到了45%。

值得一提的是，这个夏窗巴黎已免签拉莫斯、维纳尔杜姆和多纳鲁马，并以6,000万欧元的转会费签下阿什拉夫，1,600万买断达尼洛-佩雷拉，将为俱乐部增加约1,600万的摊销和5,000万以上的工资支出。

也就是说，巴黎今夏在尚未有大额转会收益进账的情况下，增加了约1.2亿欧元的运营支出。对于其他俱乐部球迷来说，唯一的好消息是，经过“计划外”签约梅西后，大巴黎今夏应该不会继续追逐博格巴了…

大巴黎财政现状

处在疫情之中，足球俱乐部的日子不会好过，大巴黎也不例外。19/20赛季，俱乐部的营业收入从18/19赛季的6.59亿欧元下滑到5.60亿（-1亿），总运营开支却从7.02亿增长到7.37亿（-3500万），球员注册权处置收益下降2,500万，一进两出，净利润便从盈利2,800万转为亏损1.25亿（-1.53亿）。

20/21赛季的情况必然更加糟糕，尽管会有19/20赛季末段（晚于2019年6月30日）一部分欧冠奖金的补偿，但1.16亿欧元（18/19赛季）的比赛日收入将缩水至几乎为零，没有球员处置收益，又花费5,000万签下伊卡尔迪，运营成本有增无减，亏损额只会继续扩大。

在这种情况下，大巴黎还在加大投资。目前疫情的阴霾尚未散尽，新赛季财政账面情况如何可以想象。

FFP去哪了？

目前的财政公平法案（FFP）正处在休克状态中。欧足联于19/20赛季推迟了原本一年一度的财政审核。之前每个三年周期最多亏损3,000万欧元的规定被暂时放宽，允许各欧战球队将19/20和20/21赛季合并成一个赛季，与之前两个赛季合并为一个周期审查，且因疫情而导致的亏损可以申报豁免。

对于疫情损失的 “豁免”给了各队巨大的操作空间，之前账面盈利的大巴黎可以满足FFP（不管你信不信），现在豁免大部分亏损后大概率也能满足要求。而在民不聊生的时候紧抓FFP显然也不厚道，已经很久没有欧足联就FFP对俱乐部做出处罚的消息了。

最近的诸多报道表明，欧足联正在考虑放宽FFP，可能会允许俱乐部股东为球队进行更多投资。巴黎主席纳赛尔在欧超风波后就任ECA（欧洲俱乐部协会）执委，自然也会大力推动这一思路的贯彻。

卖球衣就能回本？

别逗了。梅西一年的运营成本可是超过半亿，俱乐部在拿走球衣厂商每年的巨额固定赞助费后，从球衣上获得的分成极低，想靠卖球衣回本是个伪命题。C罗加盟尤文图斯当季特许产品收入仅增长1,000万欧元，扣除自然增长部分，真正由球星效益带来的球衣收入增量只有百万量级。

但梅西还可能带来其他方面的收入，比如新的商业赞助。同样以C罗为参照，当年33岁的葡萄牙人转会尤文后，阿迪达斯将其年赞助费从2,325万欧元提升到5,100万，后来Jeep的年赞助费也从1,700万增加到4,500万。

笔者曾在两年前对“C罗经济学”做过阶段性的总结，得出的结论是，如果尤文在C罗的帮助下欧冠成绩无法取得进步（获得更多奖金），老妇人的财政状况只会变得更加糟糕。之后的三年尤文欧冠成绩原地踏步，亏损一年比一年高。

34岁的梅西和巴黎如今的情况有所不同，与当年C罗1.15亿欧元的转会费相比，梅西的签约成本低很多，每年对俱乐部财政的影响也要少2,000多万。另一方面，巴黎的财力不必多说，球队的阵容也看起来更有竞争力。

“梅西经济学”这次能不能奏效？让我们拭目以待。

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作者橘乐，CFA/CICPA，曾就职于四大审计和并购咨询部门，以及国际足球管理公司，业余时间从事足球方面写作。运营公众号和播客橘猫看球。

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