如何看待2021年3月15日股市大跌？
要说清楚这轮下跌的原因，那得从当时的市场环境和几个关键因素说起。
首先，美债收益率的持续攀升是当时最被关注的导火索。大家可能还记得，在前一段时间，由于对美国经济复苏的乐观预期以及通胀担忧，10年期美债收益率一路走高，触及了1.6%左右的关口。这可不是个小数目，在低利率时代，这个数字的跳动对股市的影响是巨大的。高企的债券收益率意味着无风险的回报在增加，这自然会吸引资金从风险较高的股市流出，转向更安全的债券市场。更重要的是，债券收益率上升会提高企业的融资成本，并且会影响到股票的估值模型。很多科技股、成长股的估值是建立在未来现金流的折现上的，而折现率的提高（跟利率挂钩）会直接压低它们的当前价值。3月15日这一天，美债收益率的进一步上行，直接触发了市场的恐慌情绪。
其次，对通胀的担忧情绪进一步蔓延。随着美国经济刺激计划的落地以及疫苗接种的加速，市场普遍预期美国经济将迎来强劲复苏，随之而来的很可能是通胀的抬头。如果通胀超预期，美联储可能会提前收紧货币政策，比如加息，这对于股市而言绝对是一个坏消息。投资者担心高通胀会侵蚀企业的利润，也会导致央行政策转向，因此纷纷开始规避风险。
第三，部分科技股估值过高的问题显现。在过去一年多的时间里，很多科技股和成长股因为疫情催化和低利率环境，股价已经涨到了一个令人咋舌的高度。即使它们的基本面不错，但一旦市场情绪发生变化，这些高估值的股票就成为了最容易受到冲击的对象。一旦有风吹草动，它们往往会成为被抛售的首选，引发“戴维斯双杀”效应。3月15日的下跌，很大程度上就是对前期涨幅过大股票的价值回归。
第四，一些宏观政策信号也给市场带来了一定的不确定性。虽然具体到3月15日，可能不是某个单一政策事件直接导致，但整体而言，在经济复苏的关键时期，政府和央行的政策动向都会受到高度关注。任何可能收紧流动性、增加企业成本的信号，都会让市场神经紧绷。
从技术层面来看，3月15日的下跌也可能触及了一些重要的技术支撑位，引发了程序化交易的止损盘，从而进一步加剧了下跌的幅度。市场情绪一旦形成，往往会自我强化，形成踩踏效应。
对于投资者来说，那一天无疑是一个巨大的考验。有些人可能因为恐慌而割肉离场，有些人则选择了观望，还有一部分人则看到了抄底的机会。事实上，很多时候市场的恐慌情绪是会过度反应的。在经历了一轮下跌后，市场往往会逐渐消化这些利空因素，然后重新寻找支撑。
总的来说，2021年3月15日的股市大跌，是多种因素叠加共振的结果，其中美债收益率的飙升、通胀预期的担忧以及部分高估值股票的估值调整是主要推手。这提醒了我们，在投资中，宏观经济环境、市场情绪以及股票本身的估值水平都是需要时刻关注的重要变量。市场的波动是常态，关键在于我们如何理性看待，并据此调整自己的投资策略。
网友意见
今天抱团股再次开崩，直接将三大股指都带跑偏了，上证下跌-0.96%，创业板下跌-4.09%。上证成交3800亿，与上周五成交量相当，北上资金再度净流入36亿，连续第五个交易日净流入。
从结构上来看，沪深300和上证50继续大跌杀跌，两者分别下跌-2.15%和-1.81%，而中证500下跌-0.78%，中证1000下跌0.69%，同花顺全A仅下跌0.28%，两市1900只上涨，2200只下跌，结构性走势非常明显。
今天下跌的根本原因还是内部的结构性调整，也就是一直以来讲的高估值抱团股的估值回调，目前来看还未结束。
之前讲过可以看茅台来判断底部，今天茅台下跌-2.5%，成交量0.49%，茅台不止跌的话，沪深300很难企稳，那么指数也会继续被带跑偏，其他个股也难以独善其身。
其实我觉得还可以再增加一个指标，那就是宁德时代。宁德时代目前是创业板指的第一大权重股，目前权重接近11%，其次为东方财富，权重为6.7%，第三为迈瑞医疗，权重为5.74%。
今天宁德时代收跌-8.54%，换手率1.7%，所以假如宁德时代继续这样大幅杀跌，创业板指数也很难企稳。
说完了内因，再讲一下外因。
今天外围市场表现也比较一般，尤其是在下午的时候，恒指一度由涨转跌，美股的纳指期货也大幅下杀，不过好在尾盘反弹，带动大A收窄跌幅。
不过需要再次强调的是，外围的扰动是次要矛盾，主要矛盾是在内部。
那么这些抱团股什么时候会真正企稳？具体的时间和点位是没有办法预测的，但是我们可以通过一些指标观察，比如换手率，我之前讲过贵州茅台要真正企稳，可能要等到换手率到0.25%左右甚至更低的时候，宁德时代估计也要到1%以下。
我认为这个时候，快速急跌的时候就算过去了，大盘受到的影响就比较小了。但是这不代表着这些个股就到了开始反转的时候。
什么时候才会开始反转？当你看不到有人在一下跌就吵吵着抄底的时候，跌的你彻底失去信仰的时候，它才会真正反转。
为什么会这样？因为，首先叫着喊着抄底的人，绝大部分都是被忽悠去接盘的韭菜，这些人真的能扛得住2年以上的估值消化时间？2个星期都难。所以，当它们还在参与的时候，一下跌就会被拉高，无法真正回落。而当时间一长无法大涨的时候，它们还会选择卖出。
所以，这一类人起到的作用是减缓回调的速度，增加了调整的时间。
还有就是要跌到大部分人都绝望的时候，时间把只知道跟风，根本不知道什么叫价值投资的人都筛选掉之后，该卖的都卖出了，杀跌的动力也就没了，这个时候才会开始反转。
之前提示大家操作的时候，要保留部分子弹，目前来看已经快可以使用了，大家如果看到心仪的个股回调到合理的价格，可以考虑逐步建仓了。
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