如何写出有深度的财务分析报告？
那么，如何才能写出这样一份有分量的报告呢？让我们一步步来拆解，把心思和功夫都下在关键处。
第一步：明确目的与受众——报告的灵魂所在
在动笔之前，问自己几个问题：这份报告是为谁而写的？是给CEO看战略方向，还是给投资人评估价值，亦或是给部门经理优化运营？不同的受众，关注的重点和理解的深度是截然不同的。
如果是为高层决策者（CEO、董事会）： 他们更关注整体经营状况、长期战略的实现情况、风险控制以及市场竞争力。报告需要宏观、战略性强，侧重于趋势分析、关键绩效指标（KPI）的达成情况，以及对未来经营的建议。语言要精炼，结论要有高度。
如果是为投资者（机构、个人）： 他们关心的是投资回报、风险收益比、公司的增长潜力以及行业地位。报告需要细致地分析盈利能力、偿债能力、营运能力，并结合行业数据和市场趋势进行预测。逻辑清晰、数据详实是关键，还要有对未来价值增长的洞察。
如果是为内部管理层（部门经理）： 他们需要了解自己部门的绩效如何，与整体目标相比是否存在差距，以及如何改进运营效率。报告需要更具操作性，细分到业务单元或产品线，提出具体的改进措施和优化方案。
明确了目的和受众，报告的“灵魂”就有了方向。接下来，就是“骨骼”的构建——数据的收集与梳理。
第二步：精选数据与搭建框架——让分析有根基
一份深度报告绝不是照搬所有财务报表。你需要有选择性地提取最能反映企业健康状况和关键洞察的数据。
精选核心财务报表： 利润表、资产负债表、现金流量表是基础。但在此基础上，要深挖其附注信息，比如收入确认政策、会计估计、关联方交易等，这些往往是隐藏风险或机遇的关键。
关联外部数据： 仅仅分析企业内部数据是不够的。你需要将企业置于行业大环境中进行审视。搜集行业平均水平、竞争对手的财务数据、宏观经济指标（如GDP增长率、通货膨胀率、利率变动）、市场调研报告等。
构建分析框架： 报告的结构至关重要，它决定了读者能否顺畅地理解你的分析。常见的分析框架包括：
趋势分析 (Trend Analysis): 分析各项财务指标在过去几年甚至几十年的变化趋势，找出波动的原因和规律。
结构分析 (CommonSize Analysis): 将报表中各项数据占总体的比例计算出来，例如资产负债表中的各项资产占总资产的比例，利润表中的各项费用占营业收入的比例。这有助于识别成本结构、费用构成等。
比率分析 (Ratio Analysis): 计算各种财务比率，如盈利能力比率（毛利率、净利率、ROE、ROA）、偿债能力比率（流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数）、营运能力比率（存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率）以及市场价值比率（市盈率、市净率）。这是深度分析的核心工具。
现金流量分析 (Cash Flow Analysis): 重点关注经营活动产生的现金流，分析其稳定性和可持续性，以及投资和筹资活动对现金流的影响。
杜邦分析 (DuPont Analysis): 将净资产收益率（ROE）分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数，深入剖析ROE驱动因素的来源。
在搭建好框架后，就要进入“血肉”的填充——深入挖掘与解读。
第三步：深入挖掘与解读——让数据“说话”
这一步是报告“深度”的关键。不能仅仅陈述数据，更要解读数据背后的“为什么”和“意味着什么”。
纵向对比（与历史数据对比）：
“毛利率连续三年下滑，这是否与原材料成本上涨有关？还是产品定价策略出了问题？或者是产品结构调整导致低毛利产品占比提升？”
“应收账款周转天数明显增加，这是否意味着销售信用政策过于宽松？或者客户付款意愿下降？这会对公司的现金流产生什么影响？”
横向对比（与行业及竞争对手对比）：
“公司的净利率低于行业平均水平2个百分点，这是由于成本控制不佳，还是市场竞争导致议价能力弱？我们需要与XX公司、YY公司进行更细致的成本结构对比。”
“公司的资产负债率高于行业平均，这说明公司财务杠杆较高，但如果其ROE也高于平均，则可能是有效利用了杠杆。”
挖掘驱动因素：
对于盈利能力的波动，要分析是销量、价格、成本还是费用结构变化引起的。
对于营运能力的变动，要分析是存货管理、销售政策还是回款效率的问题。
对于现金流的变化，要深入探究是经营性活动现金流的改善还是融资的支撑。
关联性分析：
分析不同财务指标之间的相互关联。例如，存货周转率下降是否导致了存货减值损失，进而影响了利润？销售费用的大幅增长是否带来了收入的显著增长？
将财务数据与非财务数据相结合。例如，分析销售额增长是否与 marketing 投入、新产品发布、市场推广活动等相关；分析生产成本是否与产能利用率、设备更新、技术改进等有关。
第四步：识别关键风险与机遇——报告的价值所在
深度报告的价值在于它能为决策者揭示潜在的风险和未来的机遇，帮助企业规避陷阱，抓住发展良机。
风险识别：
经营风险： 依赖单一客户或产品？产能利用率过低？技术更新迭代风险？成本控制失灵？
财务风险： 过高的负债水平？现金流断裂风险？流动性不足？利率波动风险？汇率风险？
市场风险： 行业景气度下滑？竞争加剧？政策变化风险？
内部控制风险： 舞弊风险？信息披露不准确？关联方交易不透明？
机遇识别：
行业发展的新趋势？新的细分市场？技术突破带来的降本增效机会？市场份额提升的可能性？
公司的核心竞争力是否可以进一步强化和变现？是否存在并购整合的潜在机会？
财务结构优化带来的融资成本降低或融资能力提升？
第五步：提出建设性意见与预测——指明方向
报告的最终目的是提供有价值的建议，指导企业未来的行动。
基于分析提出建议：
如果分析发现成本结构有问题，则建议加强成本控制，优化采购策略，提高生产效率。
如果发现营运能力下降，则建议优化库存管理，调整销售信用政策，加强应收账款管理。
如果存在财务风险，则建议调整资本结构，考虑股权融资以降低负债率，或加强现金流管理。
进行合理的财务预测：
在充分理解历史数据和驱动因素的基础上，对未来13年甚至更长期的财务表现进行预测。
进行情景分析，例如“乐观情景”、“基准情景”、“悲观情景”下的财务表现，展示不同外部环境变化对企业的影响。
预测时需要明确假设，并说明这些假设的依据。
第六步：润色报告，使其清晰、简洁、有说服力——让智慧得以呈现
即使你的分析再深入，如果报告写得乱七八糟，也无法发挥其应有的价值。
清晰的结构和逻辑： 使用清晰的小标题、段落分隔，确保逻辑链条严谨。
简洁的语言： 避免使用过于专业但读者不理解的术语，用直观的语言表达复杂的概念。
图表化展示： 合理使用图表（柱状图、折线图、饼图、散点图等）来展示数据趋势、结构和比率，让数据更直观、更易于理解。
提炼核心观点： 在报告开头和结尾，用简洁的语言概括报告的核心发现、风险与机遇以及最重要的建议。让读者一眼就能抓住重点。
审慎的措辞： 在描述风险和提出建议时，使用审慎、客观的语言。避免绝对化的断言，多使用“可能”、“建议”、“值得关注”等词语。
校对和复核： 仔细检查数据准确性、语法错误和拼写错误，确保报告的专业性和可信度。
总结一下，写出一份有深度的财务分析报告，是以下几个关键要素的有机结合：
目的清晰，受众明确。
数据全面，框架科学。
解读深入，洞察本质。
风险识别，机遇把握。
建议建设，预测可靠。
表达清晰，逻辑严谨。
它不是一次性的任务，而是一个持续学习和思考的过程。每一次分析，都是一次与企业灵魂的对话，都是一次为企业未来出谋划策的责任。当你将心思真正沉浸在数字背后，去理解它们为何如此波动，它们又将指向何方时，你笔下的报告，自然就会拥有那种令人信服的深度。
网友意见
很多人写财务分析喜欢强调要用数字说话，这话听起来一点错都没有，实际上大错特错！
财务分析用数字说话其实是走进了另一个误区，导致大部分同财务分析报告喜欢堆砌各种图表，写的人累，看的人也累。
我记得当年看过一个笑话（其实是新闻），说是某地统计局承认多年来统计数字一直在造假，但国家统计局却声称自己的数字是真的，地方的数字报上来自己还会调整，那怕它是假的，GDP数字经修正还是可信的。
这就好比我们编合并报表，下面公司的报表都是假的，合并报表确是真的，因为我自己把报表数字修改了。你说可能吗？
部分财务分析报告就有这样的问题，下面的数字不管它真假，反正我都当它是真的，什么杜邦分析、趋势分析、因素分析，各种手段能用的都给它用上。
但基础是错的，你又能分析出什么好来？
我们要正经写财务分析（写给上面看的表面文章除外），第一要关注的是业务，第二第三还是业务！
就本质而言，真正的财务分析都是在做业务分析，财务数据只是分析材料组成部分。
虽然我不是专职财务分析员，但分析报告每年都会写，可以聊聊个人看法。
一、分析前先把报表和明细账通读一遍，找到深层次的原因
财务分析报告，看报表看账不是基本操作么？但很多面子工程的分析报告还真不一定都看报表，把公式设定好，数据录进去，结果就自动出来的，什么净资产收益率增加3个百分点，收入增长5个百分点，应收账款周转率有明显提高等等，把数字列出来，再说书本上的话套上去，什么盈利水平好转，说明市场看好主打产品；应收账款余额下降，说明管理层加强了款项回收力度；销售费用增加了50万，原因是销售收入增加了，同比增幅可控。
全是套话，没有可看性。
净资产收益率增加有很多种可能，可以是收入增长，毛利额增加所致，也可能有原材料市场价格下跌，成本下降原因，但只分析到这里都太浅了。
收入增长是市场营销力度加大还是其他原因？有的公司为了提高业绩会把应收款的占款期拉长，以前是现货现款，现在是三个月回款甚至半年后回款，收入增加了，现金流却减少了，客户无偿占用你的资金，当然愿意多购进，但这种政策带来了毛利额增加，同时也增加了财务费用。再往深层资分析，我们还要做个比较，是毛利额的增加是否足以弥补资金成本的增长？应收款占款期延长会不会带来回收方面的风险？
最后再针对上面的分析结果提出可行性的建议，这份报告才算基本完成。
二、分析的重点是业务，不是财务
财务分析这个名字很容易引起误解，骗人骗己。财务有什么好分析的，除了资金调度有问题，资金来源结构有问题导致资金成本增加、资金链断裂等严重的情况算财务问题，其他所有的分析都应该是针对业务、围绕业务进行的。
真正的价值的分析都应该是业务分析，财务数据、财务指标都是支撑业务分析结果的弹药。
很多人不明白这个道理，把弹药（财务数据）准备的很充分，但业务的真实情况涉及的却很少，这是本末倒置。
分析业务是财务人能力的体现，临时抱佛脚是不成的，平时工作中要与业务部门多接触，多调研，有了积累最后才不至于在写报告时说傻话。
当然，懂业务不等于脱离财务，财务分析报告是用财务专业技术去分析业务，举个例子。
去年有家公司业绩不错，收入利润双增长，同比翻番，大会小会吹，我简单看了下他们的报表——收入是涨了，但全挂在应收账款上，问财务原因，解释是下半年签的合同，货发了，票也开了，就是账期没到，听起来也很合理。
我又找了合同细读，这是一份标的额5000万的大工程，按该公司提供的项目计划书，成本4200万，一年就能完成，净赚800万毛利没有问题。再看付款条件问题就来了，4200万的成本有设备有人力成本都要一次性投入，但客户付款却要分5年付清，每年付一千万！
资金成本不是成本？这赚得的800万利润到底是营业利润还是利息收入？把年金现值考虑进去，这笔生意到底是赚还是亏？
收入准则明确规定，分期收款销售商品，实质上具有融资性质，一定的按应收合同价款的现值确定公允价值，以后到的货款与公允价值的差额可以分摊冲减财务费用。
一算下来，这笔生意实际毛利为负！
三、提高自己的文字表达能力，尽量用通俗的语言把事情讲清楚
既然是报告，文字功底当然要有一点，要把复杂的事情用尽量简炼的语言表述清楚。我发现很多人写财务分析报告有个误区——特别喜欢罗列数字，粘贴表格。一个财务分析报告，各种图表、各种颜色，整的花花绿绿的，看的头晕。
这么做有几个原因，可以增加篇幅，可以显得自己专业，可以用数据唬人。这么做有时还真有用，非专业的人士看到这么几十页先被镇住了，又看不懂怕丢人，只能点头称好。
但这么干一次两次还行，时间长了就成了面子工程，没人看也就没人在意了，长此以往，财务分析这个听上去高大上的岗位引不起重视，还怎么谈发展？
四、尽量说领导不知道或平时不重视的东西，少写大家都知道的
这个要求其实有点高，财务分析之所以不受很多领导重视，主要原因就是你写的东西领导早就知道了，情况掌握的比你还透彻，你幸苦写的报告在他们看来一钱不值。
要想做出高质量报告，就要写别人不知道、感兴趣的内容。但这个很难，领导位子不同，视野宽，掌握情况当然全面。想超过他唯一的优势就是财务方面你比他专业，还要学会换位思考，了解他关心什么，重视什么，只有这样才能写出真正的好东西。
我写财务分析篇幅不长，一个大集团几十家公司，五六个业务版块，不会超过十页纸，有数据，但不多，数据后面一定有文字，有意见或建议，这些建设一定是关于业务的，且有一定可操作性的。
我不太喜欢用财务指标，很多人应收账款周转率都不知道怎么算，你把它们写上去相当于古典文学里加上了量子物理的内容，怎么看都不搭。
尽量用通俗的语言把自己平时发现的问题写到报告里，并提出有价值的建议，这样的财务报告才是高质量、有深度的。
喜欢我的文章，请关注原创微信公众号:猫大叔的财会窝！我会尽量回复来自公众号的问题。
全是干货！本人目前在职财务分析，最近看到有个分析很好的文章，整理如下：
周雷
乔诺咨询
https://mp.weixin.qq.com/s/iENsnkmppoYtyWBE02ry7A
一、目的
要写好财务/经营分析报告，首先要明确经营分析报告的目的，经营分析报告不是罗列数据，经营报告的目的是：聚焦目标+聚焦问题+聚焦机会
聚焦目标：必须牢牢地围绕年度经营目标谈结果、差距、机会、行动和资源配置。
聚焦问题：到底哪些经营单元有问题、哪些经营指标有风险。
聚焦机会：外部市场有什么变化，哪些机会消失了，哪些新机会出现了，哪些经营单元有机会。
二、报告框架
报告框架需要包含：全年预测+差距分析+如何实现目标
1、全年预测：老板和各经营单元主管听业务单位报告时，其实只想问“你负责的业务单位，今年能不能达成目标？”，全年预测就是回答这个问题：能或不能，如不能、差多少。
2、差距分析
实际业绩与预算目标之间是否有差距？如果有需要按照产品、渠道、区域、终端或客户类型一一打开并找到差距根因，然后谈改善行动。
3、如何实现目标
这部分需要有：机会-目标-策略-行动-资源
机会清单在哪里？机会有多大？我们想抓多少？机会决定目标、目标背后是机会。对准机会和目标，我们的策略是什么？我们要什么？不要什么？策略一定要对准机会。
为使策略落地，我们什么时间要做什么行动取得什么结果？需要投入什么资源？
机会分3类：
A 确定性机会
签了合同、交付完就回款，所以这是确定性的机会，确定性的战争交给士兵去打。
B 风险类机会
还在方案、投标或商务阶段，还有风险和变数，这一类的机会叫不确定性的战争，需要干部亲自出马干掉风险、干掉对手，把风险类机会变成确定类机会，所以这是干部的价值。
C 线索类机会
就是刚露出个嫩芽、或刚露出个尾巴，还只是个线索，先跟进一段时间看看。
以上就是分享的内容，希望对大家有所帮助。
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