华兴资本跟其它投资银行或证券公司相比，有什么特点？ 第1页

华兴资本创业的初始阶段，叫做新型投行，或者精品投行。

新型投行的特点是主要面向中小型发展阶段的企业，从天使轮到Pe阶段的私募股权融资和并购交易

新型投行的优点是运作成本低，人员配置灵活，团队规模小，靠较低的Base和丰厚的Bonus，如果能完成一些著名的案例，那很快可以在新型投行这个行当里打响名号，从而Deal Sourcing会变得更加容易，且Success Fee的抽头会更加丰厚。

2004年开始，包大人每年都完成一些相当具备市场品牌价值的案子，比如PICA、蓝汛、中星微、当当网、巨人游戏等，这些企业后来要么完成了上市，要么变成了巨牛逼的非公开企业，这对华兴资本迅速成为中国新型投行第一名起到了巨大的推动作用

PS：我听说现在华兴资本的FA业务，Retainer Fee都20万起步了.......

其实，按照华兴资本积累的口碑和经验，继续做中国最佳新型投行也是没问题的，但包大人还是个有梦想的人，那就是做全业务投行。包大人早年说过，他想做一家GS那是太难了，不如做精品投行更实惠，也容易成功。事实上，包大人起码在中国市场里，已经成功了

既然成功了，包大人就在想，是不是还可以做全业务投行。这使我想起努尔哈赤和皇太极，原来他们只是想占据东北，最多占据华北和明朝划江而治，但后来发现，竟然有统一中国的机会，不如尝试一下。

于是，包大人做出了一个从新型投行转型全业务投行的决定，在香港成立华兴证券，拿到了香港证监会的牌照，正式进军IPO和公开市场并购交易。

于是，华兴资本在去年完成了战略转型，从专注私募市场的精品投行，变成了全业务投行，期望在IPO承销和上市公司并购交易中获得更大的利益。

华兴资本和包大人是我本人很敬仰的，我认为他们有如下优势确保华兴资本能发展到今天

1，国际化的视野和运作理念

2，极具人格魅力和品牌运作能力的创始人

3、专业，高效的执行团队

4、品牌价值极高，且有传染性的客户群

最后总结一下：目前华兴资本已经是一家券商了，是全业务投行，和GS在核心业务架构上，区别不大

但作为全业务投行，他们的竞争对手不再是我们这样的精品投行，而是直接面对GS、JP Morgan、Morgan Stanley、RBS这样的国际大行在IPO承销业务和国际并购业务上的挑战。

华兴资本现在的Slogan很有意思，叫Leading full Service Investment Bank to china‘s entrepreneurs，为中国的发展中企业提供全业务投资银行服务。

这句Slogan的提出，是基于华兴资本传统优势：在私募股权交易和私募并购市场内为中国发展中企业提供顶级FA服务的基础上，利用华兴证券的公开市场资质，为这些已经具备公开市场交易能力的企业提供更广泛的服务。

也就是说，如果你选择华兴资本，那么从A轮到IPO，你的承销商可能全部都是华兴，而且从A轮开始，作为承销商的华兴对你的企业的了解和能提供的各种帮助会越来越多，半路换承销商显然是不经济的。

但逻辑虽然是这样，毕竟IPO和私募市场还是有很大的区别，华兴证券能否在IPO承销上为客户带来超出预期的价值，还有待时间印证。不过不管怎么说，华兴资本都是中国第一个从精品投行成功转型全业务投行的企业，值得所有努力向上的FA们思考和借鉴。

最后再说点我个人的感想：

1. 我觉得今天我写了一篇华兴的马屁文章，希望包总能记得我的好，哈哈哈哈哈

2. 作为华兴资本在私募股权融资市场上的竞争对手，我们未来之路和华兴有很大的区别

3. 我更喜欢执行从FA到跟投到创业者的过程，这一点和华兴资本专注于FA到IPO承销的发展之路是有区别的。精品投行目前都面临转型，无法提供增值服务，只是拉拉皮条的精品投行以后在中国都混不下去。

我的梦想不是做IPO承销，我的梦想是和企业家一起站在台子上敲钟，至于谁来承销我们的股票，我不在意，RBS也好，华兴也好，都可以