人民币为什么不能自由兑换外币？为什么要进行外汇管制？ 第1页

中国不是不想人民币自由兑换，而是还不敢，或者说不具备实力。

中国一直想打造一座世界级金融中心城市，一个城市要成为世界金融中心，货币的可自由兑换是最核心的条件，甚至可以反过来说，少了这条，一个城市就不可能成为世界级的金融中心。

比如我是一个美国的资本家，准备投100亿美元到中国内地建厂，但用在中国建厂，我得先把钱换成人民币，折合700亿人民币，700亿投下去之后，三年之后变成了1000亿，我想把这笔钱拿到美国，按照目前中国的管理制度，我得提交申请，才能把钱换成美元拿回去，这就叫资本管制。

这样管制起来，对资本而言，风险提升了不是一点半点，万一你说我违法了，把我资金冻结了怎么办？或者干脆直接扣了当做罚款呢？ 虽然可以申请国际仲裁，但不是耽误我资本流动嘛。在资本家，时间就是金钱不是空话，而且这时间可以用毫秒来计算。

如果人民币和其他货币可以自由兑换，就不存在这个问题，我作为美国资本家，动动鼠标，我的钱就可以从人民币换成美元，回到美国了，这些风险就可以规避掉。

100亿美元还只是一笔小数目，对于众多跨国企业而言，需要通过金融中心流动的资金，总量都是万亿美元级的，所以人民币不能自由兑换，让很多资金不敢进入中国，只敢绕道走，更不敢把金融中心建在中国内地的城市。

现在上海洋山港已经是世界第一大集装箱港口，可很多跨国企业物流从上海走，结算还是放在香港和新加坡，主要就是这个原因。

历史上的上海曾经是亚太物流、金融中心，中国一直想让上海重回巅峰，万事俱备，就卡在人民币不能自由兑换这个关键节点上。尽管如此，中国还是不敢让人民币自由兑换，因为1997年索罗斯在泰国和香港的骚操作，留给世界和中国的教训太深刻，至今想来仍然令人不寒而栗。而且20多年后的今天，中国仍然没办法在货币自由兑换的状况下应对。

上世界90年代的泰国被称为亚洲四小虎，经济快速发展，GDP增速每年在8%以上的高位，当时的泰铢可以和美元自由兑换。

虽然经济增长快，但泰国的问题也很多，比如资金大量涌向房地产造成较大泡沫，股市也因为外资大量涌入显得虚胖，房地产和股市的虚假繁荣诱使很多人举债买房炒股。最为致命的是，当时泰国有1000亿美元的钱是从国外借来的，相当于他们当年GDP的50%多；而且这1000亿美元里，需要在一年内偿还的外债有477亿美元，但他们1996年底的外汇储备只有372亿美元，玩的是九个锅盖十个锅的游戏，风险已然很高。

当时国际资本大鳄索罗斯也看到了这一点，他做了几件事：

1997年2月，美元：泰铢的汇率是1：25左右，索罗斯通过美债抵押向泰国借了大量泰铢，随后逐批大量抛售，不断借入、卖出反复操作，引发市场恐慌，导致个人和机构纷纷抛售泰铢。

注意，货币本身也是一种商品，也遵循价格规律，市面上的泰铢数量突然暴增，便贬值了。

泰国政府为了维持币值稳定，动用了50亿美元的外汇储备大量购买泰铢，减少市面上的泰铢数量。对比下前面说的泰国的外汇储备总量只有区区372亿，就知道他们这步操作进一步加大风险。

同年5月，索罗斯发动了第二轮攻击，这次他不仅大量抛售之前买入的泰铢，而且还大量抛售提前买进来的泰国股票，与他同时操作的还有很多国际资本大鳄，在这样双杀的猛烈攻势下，泰国政府毫无招架之力，泰铢急剧贬值、股市狂跌、楼市崩盘，外资赶紧把泰铢兑换成美元外逃，又进一步加剧了泰铢的下跌。

7月2日，泰国政府耗尽全部外汇储备，不得不宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。泰铢一夜之间暴跌17%，索罗斯成功用少量美金偿还了在泰国银行的借贷，净赚数十亿美元离场。

到7月24日，美元对泰铢汇率已降至1:32.5，到次年1月又进一步跌至1：56；1997、1998年两年，泰国实际GDP增长率均降至负数；人均GDP从1997年的2496美元下降至1998年的1828美元；经过这一轮洗劫，泰国中产消失2/3，国民生活困难，十几年的奋斗几个月就灰飞烟灭了。

索罗斯在泰国的操作，并不是第一次。

1992年，他用类似的手法击垮英格兰银行，净赚10亿美元；

1994年，他成功狙击墨西哥比索，使整个墨西哥金融体系倒退5年；

1995年，他狙击俄罗斯，败北，亏损20亿美元；

1997年，在攻击泰国的同事，他也在搞印尼、菲律宾、缅甸、马来西亚、泰国，而且屡战屡胜。

请注意，索罗斯的所有操作，在现有法律框架下都是合法的！！也就是说，通过金融战，资本大鳄可以合理合法地把你们祖孙三代的钱全部卷走。

1998年，索罗斯盯上了中国香港，同样的操作手法狙击港币，香港支撑不住向中央求援，中国动用国家外汇储备帮助香港脱困。外界说此役香港惨胜，也有人说中国政府只是保住了汇率没下跌的颜面。

由于这场战争的胜利，我国的朱被国外杂志评为当年“世界金融三强人”之一。

十几年之后，有人评论道：“你一定没有想到，中国曾经那么伟大过——挡住了一场全球性的金融危机，不然，2008年全球金融危机早就在1998年爆发了。”

2001年，朱在紫光阁会见索罗斯，问索罗斯金融和股市怎样监管，索罗斯回答道，中国逃脱了亚洲金融危机的冲击，主要是因为中国的金融体系对外封闭，如果对外开放，将面临更大的风险，因此，应先加强后开放。

如今又过了将近20年，中国金融依然没有强到可以实现资本项目下的人民币可自由兑换。

索罗斯说的是实话，当年香港中国能够惨胜，是因为港币总共就那么点量，中国舍得烧外汇储备买买买，总能让市面的港币数量回归合理范围，保持汇率稳定，但如果如果是整个中国人民币放开兑换，以人民币的体量，遇到国际资本狙击，3.1万亿外汇储备根本撑不了多久，甚至可以说，世界上没有哪个组织有能力救中国，也想不出谁会那么好心。

而且，中国金融体系内部蛀虫还没除尽，这个从这几年接连被抓的金融高管便可见端倪，遇到金融战，这些人就是妥妥的金融炸弹，只会落井下石。

未来之路，任重道远。

【回复】回复几个问题：

1、索罗斯在俄罗斯为何战败？

——简单来说就是俄罗斯眼看打不过，便动用行政手段，直接没收了索罗斯大鳄们的资本，算是耍赖了，这样一搞，经济是暂时保住了，但很损害国家形象，以后资本都不太敢光顾了。

2、1998年中国也没多少外汇储备啊，怎么帮香港！

——说几个数据就明了了，1997年底，香港GDP1700亿美元，外汇储备900亿美元，中国外汇储备700亿美元，当时索罗斯是认为香港作为经济自由港，不会向中央求援，以他们的实力，足够把香港的900亿外汇搞完，打垮香港汇率，但后来香港求救了，中央政府拿着外汇储备去救，意义就变了。

一方面索罗斯已经赚了二三十亿（非官方数字），可以见好就收；另外也怕第二步就是当年俄罗斯的噩梦，所以就撤了。

3、四万亿外汇撑不了多久？

——以中国现在的情况来看，如果在人民币自由兑换的情况下真的发生金融战，面对的恐怕不是索罗斯等个人资本那么简单，而是整个美国，4万亿，正常做生意很多，但打金融战，真的不算个啥……

4、现在情势下，不是怕王健林等富人把资产转移到国外才不开放兑换的吗？

——这也是原因之一，但相比资本撤离，但这个属于慢性病，还可以想办法；金融战属于爆病，分分钟就挂了。

5、索罗斯怎么赚到钱的，还是不懂～

索罗斯操作泰铢时，他之所以能以小博大，关键在于泰国经济本身就有很大的泡沫——所谓泡沫，简单来说就是借钱发展经济，前面也说了，当年泰国欠外债1000亿美元，相当于GDP的50%还多，而且这1000亿美元里，还有477亿是需要在一年内偿还的，就是短期债务比较多。

钱既然是借的，总是要还的。

索罗斯大量抛售泰铢，整个市面上泰铢突然增多，价格就会下跌，大家一看价格下跌，就会担心泰铢是不是不行了，加上索罗斯联合媒体和投资公司大量放风说泰铢不行了，就形成了恐慌，引发泰铢抛售潮，导致泰铢下跌。

此时泰国政府可用的手段，一个办法是提高泰铢的存款利率，把市面上的泰铢引导到银行放起来，这样市面上的泰铢能减少些，但银行利率提高了，股市、房地产以及其他实体经济用钱的成本就攀升了，不利于经济长远发展；另外一个办法，是动用自己的外汇储备，购买泰铢，减少市面上的泰铢，但问题是1997年泰国总共只有372亿美元外汇储备，只顶了2个月就用完了。

到了这时，只能任由泰铢贬值了。

注意，最先的时候，索罗斯向泰国银行借泰铢的时候，泰铢兑美元的价格是25：1，假设他借了250亿泰铢，他用美元还需要还10亿美元；现在泰铢贬值了到了50：1，他只需要5亿美元，就可以偿清借款了，这不就可以少还5亿了，相当于赚了5亿了。

先借泰铢，然后刺破泰国的经济泡沫，让泰铢贬值，再用美元偿还，这就是索罗斯的赚钱方法。

逻辑是这样的。

假设一个外国人或公司来中国投资，假设他带的是美元。由于他在中国只能使用人民币，所以他要把他的美元在中国的银行换成人民币。那么他就有了人民币，假设是100万。而中国的银行有了美元，假设是15万美元。

（这里有两点：1，各国都只能流通自己的法定货币，2，在美国他兑换不了人民币，老美银行不稀得存咱们的人民币）

假设这15万美元没有被管制，接着王某聪从家里拿出100万人民币，换走这15万美元，然后带着这15万美元去美国挥霍一空，这15万美元又送回了美国的怀抱。那么会发什么？

这个时候，如果这个外国人或这个公司想离开中国，拿着100万去银行想兑回15万美元。可是这个时候银行的15万美元已经没有了啊？

怎么办？这家中国的银行就不得不违约。

当然，对一个外国人或一个外国公司违约，并不会引起大问题。

但如果是一堆外国人和一堆外国公司呢？当成千上万的外国公司和财团在中国拿着数十万亿的人民币想兑成美元呢？而如果我们的银行系统外汇储备不够，我们怎么办，能违约了事吗？

而很多时候，这些外国人和外国公司就是专门干这种把外资热钱涌进一个国家，造成这个国家的货币升值，或造成这个国家的某项资产增值（如房产增值），然后（卖掉房产）再兑回更多的外汇抽走。有些小国家外汇管理不当，整个国家的外汇就就这么全被兑走了，就被抽空了，甚至还不够。（不够怎么办？像当年韩国一样，自己的货币狂贬，美国财团再次进来抄底）

远的有97年亚洲金融危机，近的有土耳其里拉被抽底。

真违约的国家也有，阿根廷曾经干过这事，后来军舰被财团在公海扣押了去拍卖。

东亚国家和地区都老实，如日本、香港、新加坡，为了不使这种违约局面出现，手头上都预备着大量的外汇储备。以防止美国像索罗斯这种人来做空。

2016年底，中国房市大涨，全国房市的价值如果换成美元可能超过了几百万亿美元。有钱人把房子卖了，换成美元，然后去国外挥霍一空。可是全国的外汇储备不过4万亿美元。如果趟开了兑换，很快就被消耗掉了。如果这个时候外资要来做空，那就是一场浩劫，全国的金融系统就会像当年韩国一样被美国抽底。

所以，我们手上要时刻保留着相当数量的外汇。

这个外汇的总额度不能低于外企或外国人在中国的资产总数和外国持有中国外债的总数（当然，后者目前数量极少，可以忽略不计）。