每分钟烧钱 6500 美元，特斯拉会破产吗？ 第1页

特斯拉现在确实有很大问题，2018Q1财报出来后，让很多分析师倒吸一口冷气。working cap 从17年底的-110亿刀一下子“增加”到-230亿刀。这个烧钱和负债增幅太吓人了。就是说以后特斯拉不管怎么盈利，得先努力回填这个大窟窿。特斯拉在财务上一直以来都在画大饼，永远都在说未来马上就要盈利了，但目前看来问题多多：只从曝出来的看就有Model3产能上不去，诸多技术、人事、管理等方面的问题。现在很多投资者已经开始动摇了。毕竟最近大环境也不好，特斯拉股票从年初到现在已经跌了那么多，空头已经杀了进来，如今再有一点风吹草动，那么多机构持有者有多少还能hold住？

而且更严重一件事是昨天的电话会议！长期以来，很多华尔街和美国的高逼格投资人士无论特斯拉财报多么不堪入目，一直以来仍一往情深地投资特斯拉，很大一个原因就是因为相信马斯克本人。这是很多人美国人的一个英雄情节。但马斯克昨天那副傲慢又无理地嘴脸让很多人大吃一惊，他完全无视并切断了几个分析师的尖锐问题，还说这些人的问题boring，bonehead，not cool，下一个。。其实他以前就这个德行，但这次病情明显加重了。这几个分析师都是长期关注特斯拉的专业人士，问的问题都是特斯拉管理和财务方面的症结所在，也是很多投资人都想知道的关键信息，比如未来的资本需求，还有关于model3 预定者修改预定的比例等，而对于后一个问题马斯克沉默了十几秒，直接选择了无视。然后把二十分钟的时间给了一个特斯拉的投资者Russell，（这么多时间以往都是留给其他分析师提问）。而这个Russell是一个著名的特斯拉粉丝，一直在吹他为什么在255时买入特斯拉，而这个粉丝昨天也给力，一上来就问特斯拉对于未来的自动驾驶车有啥计划，马斯克马上说这就是（我想要的）“有趣”的问题，然后就开始我们熟悉地那种——在这个他最擅长领域里的滔滔不绝。

作为一家上市公司经理，回答投资者、分析师对公司财务、管理等方面的问题是一个最基本素质。有些问题可能对很多人来说很枯燥，但毕竟不是每个人都只关心你吹的天花乱坠的美妙未来，投资者是skin in the game, 而且很多散户远没有你有钱，你就算把特斯拉破产了也不缺钱，但别人买你的股票就清零了。所以你不想回答或不清楚可以请你的CFO回答，这样傲慢无礼无视、选择性地挑选提问者，甚至表现出被戳到了痛处的经典样子，那就是经理人的素质问题了。关于马斯克的素质，历来有很多争议，我这里不评价。但昨天他表现的完全没有职业风度，而且目前正是特斯拉问题成堆的关键时期，如此作为，市场肯定会有反应：要么你被戳到了痛处，避实就虚甚至恼羞成怒；要么你自己的管理和经理人素质有问题。。不管怎么说，投资特斯拉只会增大风险，那么投资人只能用脚投票。

马斯克最近似乎很焦虑，一阵一个新花样，他自己就投资了一堆“未来idea”，让人目不暇接。乔布斯当年一心一意做iPod、iPhone时远远没有他这么聒噪。这也从一个方面反应了他应该是对有些东西不满意。不管spaceX多么成功，但投资特斯拉的人没法从火箭生意里赚一毛钱。未来电动车领域诸多大佬级大厂已经积极行动起来了，未来的竞争只会越来越激烈，特斯拉的优势也只能越来越少。（不过马斯克可能真的无所谓，就算特斯拉破产或卖给下家，他自己早已收获不菲，正好有空再画下一个大饼，是管道铁路还是火星移民？）

最后补一点个人的观点：马斯克这个人最近有点波动，总是先控制不住自己的情绪，放个炮；然后再后悔/道歉，把自己放的炮再活活吞回去。。比如前段时间中美贸易战两家闹得正欢时，别的美国企业家大多数闷声发大财、沉默观望，其余的要么表达一点不疼不痒谁都不得罪的客套话，要么利益相关表达一点弱弱的反对意见。但谁都没想到是马斯克一下子跳了出来在推特放炮，附和川普，说中国汽车的关税就是高，收他25%，还有股权比例限制，不公平。一时间福克斯马上将此有利的“敌营”言论放在了头版，而马斯克的广大（反川）粉丝团体也炸了群——不管你马斯克说啥，只要和川普一致那就是叛徒。结果马斯克只好又把放出的炮往回拽。这次也一样，后来不是又说自己不应该这样对待分析师云云。早知今日，何必当初？
后来美国产电动车很“合理”地上了中国的报复性关税清单（草案）。这其中有无因果关系不好说，但马在这个关键时刻来这么一下子，肯定对公司没有什么好处。
电动机动车对于中国而言，不仅仅在于城市空气污染集中治理等直观问题，更深层次地根植于能源安全、能源结构升级、技术革新等核心战略问题。对比高端芯片业，电池技术和电动驱动技术的进入门槛和国际限制相对较低，而且目前看来技术上的差距也不算非常大。而且中国还有一些独特的优势因素比如政府支持（对比美国对新能源领域政策的来回摇摆）、市场前景广阔、市场巨大（相对美国地广人稀驾驶距离长）、相关资源储量较丰富等（除了钴）。加之最近的中美贸易战、2025争端，中兴芯片事件等因素，中国绝对不会让特斯拉在国内一家坐大，即便特斯拉在中国设厂。马斯克的言论明显体现了他对打开中国市场的强烈渴望和焦虑。

我不看好特斯拉。之所以不看好，是因为