如何筛选基金，构建自己的基金组合呢？ 第1页

2020年4月11日更新（原答案在下方）：

追加一些心得体会，想看2019年基金分析的知友直接往下拉：

1. 选基和选股不同，但我还是建议要具备一定选股的技术。

除非你坚定做指数，而且坚定做沪深300，那么不懂选股票问题也不大。如果能做到其他几点，我感觉战胜大部分的投资者完全没问题。

但你如果想赚超额收益，那还是要多下功夫。就好像你到人才市场招人，一个人的学历是买来的，一个人的学历是考来的。学历虽然一样，但适合的岗位却不一样。两个基金涨幅一样，但策略不一样，没有选股技术，就很容易选错。

2. 不管你多少仓位，要保持关注市场

买基金/股票就和买菜一样，看便宜的时候就多囤一点。你如果从来不逛菜场，你知道今天便宜还是贵么？所以要让给自己具备把握价格的能力，就必须经常“逛”市场。但有点和逛菜市场不一样，一般逛街多少得买点。而投资很多时候难点不在买，而在于“等”。

3. 7亏2平1赚

假设真是如此，如果你随大流就很容易成为70%。但是这个70%其实很难拿捏。比如3000点左右你感觉炒股的人已经蛮多了，你就算不是70%，也是50%。那你可能想不到4、5000点的时候，得有多少人炒股。所以你到底是不是少数派，要用动态的目光来看待。

4. 六到七年里，最赚钱的阶段可能只有半年

换言之，如果你错过了这半年。其实你在剩下五年多时间里，和市场斗争的意义并不大。打个比方，你辛辛苦苦把鱼刺挑出来，结果鱼肉却没吃着，胸闷不胸闷？厉害的人，就是让人家挑鱼刺，自己吃鱼肉。我呢，比较笨，做不到这点，就长期持有，挑鱼刺是为了防止吃不到鱼肉。

5. 优等生策略

赌基金上涨，就和赌高中生考清华一样。过往业绩是不代表将来，不过我们也不能指望长期中下游的学生关键时刻异军突起。我们一般怎么选学生呢，是不是喜欢成绩稳定一些的，不偏科的，卷子难也不错，卷子简单也不错的学生？换算成基金，就是业绩稳定，持仓分散，牛市稳定，熊市也不错的基金。

6. 投资心态or赌博心态

赌博一般是零和博弈，就是有人赢一般就有人输，总值是不变的。但我还是崇尚投资的理念，有的公司是越做越大，赚的越来越多，市值自然要增长，这不是零和的博弈。你看持有茅台的人，难道赚和亏是相等的么？

7. 战胜人性or无视人性or败给人性

战胜人性的人：一般可以倒金字塔建仓，比如大盘很绝望的时候，敢于满仓。在暴涨之后，可以克服贪婪，获利了结。但真的真的很困难。

无视人性的人：退而求其次，坚持定投。无视市场和周边的人什么声音，自然也就无视人性。以我的经验，无视人性基本能战胜80%的投资者。

败给人性：几乎80%的投资者属于这一类，见人赚钱眼红，然后小赚一波开始大胆，然后高位梭哈接盘。这样的朋友，我建议还是要交。他们大部分时间都是在骂股市，当大盘进入低谷，他们幸灾乐祸的时候，你可以放心定投。等哪天大盘起势，他们着急，并且开始重新入市大显身手的时候，你可以考虑撤退了。

8. 珍惜熊市

牛市我们一般主要能做的时候就是卖，熊市我们主要做的事情则是买。虽然大部分人都喜欢牛市，但如果熊市不买，牛市拿什么卖呢？在我看来，熊市的重要性完全不亚于牛市。相比卖卖卖，我更喜欢买买买。

以下为2019.12.29更新：

正好有空，更新一下这个账户的表现。相较9月10日，过去了三个多月。沪深300上涨1.63%，我的组合上涨7.2%。截至目前本账户累计上涨40.83%，个人比较满意。

非常感谢一些知友非常诚挚地认可并且私信询问基金推荐（虽然并没有点赞），但我不得不再重申一次，不会推荐任何一支产品。这是为我负责，也是为你，更是为你辛苦赚来的钱负责。

--------------以下为原答案--------------

看了大部分“基神”的数据，不知道如果有足够多的本金，是不是也敢这么玩儿？

先上数据，其中一个账户截止9月10日，2019年盈利33.63%，盈利24.8万。

陈述之前，要说几个关键信息：

1. 这是不是投资基金的唯一账户？

不是，有四个，这个是净收益最高的一个，但不是年化收益最高的，年化收益只能排第三。

还有的平台界面显示比较简单粗暴：

这个和上面的数据不是一个平台。

2. 今年发挥的不错，去年是不是跌成狗？

去年亏了10%，其实也挺满意了，比大盘少跌很多了。整体资金的平均投资时点应该在去年年中，所以算上去年熊市，我的年化收益也很满意了。负债方面公积金和9折商贷，平均成本4%出头一些，这个息差赚的还是比较稳。

此外，2018年，我持有相当长一部分时间的纳斯达克指数，起到了显著的对冲效果。（如果有勇气握到现在，还是很可观）

3. 是不是富二代，占总体资产多少？

不是富二代，90后金融民工，基金投资占总体金融资产75%。换言之，我是实打实拿家人的信任、自己的积蓄换取的投资结果。即使去年遇到资产缩水10%，家人也是一如既往地支持我的投资逻辑。

当然，这个配置其实是一种非常规的行为，但这些都是建立在本人多年基金定投和基金实操经验的基础之上。

比较自豪的一点，作为90后，自己的车是靠自己投资赚来的。房子除了首付，贷款也都由自己承担，当年的熊孩子没有太让父母失望。

利益相关：银行端金融理财师

说一些自己的基金投资经验：

1. 可能有绝对的烂基，没有绝对的好基。

有些基金，说真心话，烂泥扶不上墙。规模小，基金经理名不见经传，满仓博热点。这样的基金也很好排除，经理过分年轻，过往业绩惨不忍睹……就不要考虑了。

第二句话怎么理解呢？

一支好基金的构成因素相对比较复杂：

1）优秀的过往业绩（但不能代表将来）

2）优秀的基金经理（好经理可能会跳槽、转私募，也可能公司职位变动等等）

3）优秀的基金公司（基金经理会变动，公司决策层也会，只是体系相对稳定，但是对一只好基金的影响程度也会相对较小）

4）投资风格（成长还是价值？自上而下而是挑选企业？）

5）投资主题（指数都分上证50、中证500、沪深300、创业板等等，更不要说主题还分医药、白酒等等）

此外，还有基金规模、是否涉及港股、近期持仓等等因素可以作为分析标准。

而我本人，80%投资主动管理，20%投资指数。对巴菲特来说，这又是一个非常规的行为。但我们国家的股市，是一个相对无效的市场，主动管理的投资策略往往能获得超额的收益。所以我个人愿意押宝在主动管理的基金。

其次，我个人不是特别喜欢投资某一主题行业。三十年河东、三十年河西。如果不是这个行业里的人，没有对这个行业有足够的把握，那我宁可挑选股票行业相对分散的基金。除了我今年抛掉的一支国泰国证食品饮料行业指数分级(160222），今年来收益61.89%。

2. 不要追涨， 不要杀跌

按我们国内所有的基金净值来分析，赚钱的基金应该占比非常高。然而中国的基民，却伤亡惨重。其实这一点和股民的情况是相似的。如果能把生活的逻辑带动到炒股之中，其实投资会变得十分简单。如果一个8000元的LV基础款，和你说最近打6折，4800买个LV，不买是傻子么？现在反过来，一个8000的包，销售说这个包明年估计要涨到12000了，你10000买到就算划算的了。你愿意为这个基础款多掏2000么？

但是这个简单的逻辑，放在股市里完全不适用。我见到太多的人，大盘跌到2500，他们的反应是，“完了完了，经济要崩溃了，现在谁炒股谁傻逼”，大家可以看看去年成交量屡创多年新低的时候，大概在什么价位。

年头涨到了3200，还是这群人“完了完了，再不买要上不了车了。”今年股市算蛮好了，可我还是能看到不少基民今年是被套牢的，大家也可以看看3100点上下的成交量。

3. 要不要基金定投？

我个人建议：要

对于大部分基民来说，定投其实是又又又是一个非常规的行为。

很多朋友和客户看到我这个收益，都会问我，如何看待后市。而我的答案永远都是“不知道”。我估计大部分基金经理也不知道。因为择时在股市里真的很难，我甚至觉得没有意义。择股才是基金经理得以获得收益的关键。看完LV那个例子，可能有人要说了，之所以LV打折有人抢，是因为基础款应该是多少钱，懂的人心里自然是有杆秤的，但股价是个浮动的概念。所以也正因如此，如果您选对了合适的基金经理，那你要做的除了相信他的择股能力以外，就是避免自己掉入择时的陷阱中。

而定投就是解决这个问题的存在。这里其实还是要感谢我们常态处于比较低迷的状态，这就加大了我们定投到低价区间的概率。其实哪怕你在15年5100点入市，只要你足够坚持，你获得的筹码，可能远比你想象的要便宜。

我用比较能代表我国股市的沪深300基金（景顺长城沪深300指数增强 000311）做一个模拟，如果我们倒了血霉5166点杀入股市（已经很衰（sui）了吧），定投到现在，大盘下跌了41.3%（当时5000点杀红眼的人，亏个40%真心不算多），那么你的结果是多少呢？

24.43%，相比亏损40%，盈利24%，应该算一个不错的答卷了吧。如果投的是靠谱的主动管理基金，这个答案会更漂亮。

至于定投细节，我认为也是有点技巧的，频率，金额，投多少支基金，哪些基金，多少收益适合止盈？

曾经有个朋友听说我是定投盈利的，决定每月拿出工资的一半定投，假设他月薪过万，一年投入就是6万。就算年化收益10%，收益也不过6000元……还要关心股市行情， 这投入产出，也不见得划算。

4. 要不要相信朋友或者理财经理

这个问题，我也很纠结。因为经常有朋友找我推荐基金，我都会告诉他们，基金风险很高，你务必做好心理准备，如果你愿意定投，请尽量坚持。

但就算把我最赚钱的几支基金发过去，那又如何？

1）如果这支基金没有换仓，那你可能是来接我盘的。

2）你坚没坚持我是不知道的，结果投了几周，满心期盼换来的是亏损，估计还嫌我很坑。

所以，如果你还不是特别具备自己炒股炒基的能力，那你必须先告诉自己，基金是一个高风险投资。

至于要不要相信理财经理……

我当然很希望我的客户信任我，我的客户大多也是在见证了我的投资回报后，才愿意做定投的尝试。当然，今年这个行情上蹿下跳的，客户的收益非常可观。但这之中，有一位客户曾经在定投一小段时间之后默默地停掉了定投，而且也没有知会我。然后我通知客户止盈的时候，我才发现这个客户的年化收益只有其他客户的五分之一……

当时的心情怎么说呢，比客户初期亏损还难过。首先说明他并不信任我的技术，甚至停止也并未知会我。或许是客户太有钱了，三个月少赚20万无所谓吧。

当然，不是说理财经理只要让你一口气买入，他就是不安好心。今年你只要踩对了时点和主题，比我的方法赚钱多了。理财经理也和基金经理一样，有自己的风格和信念。那就要看你，找到的是一个理财师，理财经理，还是一个销售了。

以上是我个人的一些浅薄之见，接受讨论，不接受喷子，所有上述中提到的基金我都不作推荐，请各位酌情参考。

最后祝各位投资顺利，盆满钵满！

因为这道题，发现原来2015年开始，就在推崇这种投资模式了，感兴趣的朋友可以看看：

2018年下半年，受贸易战影响，股市哀鸿遍野。当时对股市乐观的人并不多，成交量也十分低迷。虽说大家都痛恨熊市，可我却觉得：“珍惜熊市”。

归根结底：股市是技术的对垒，也是人性的博弈。

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今天正好看到当年手闲，给知友推荐一两个定投。

16年开始，个人就比较推崇蓝筹板块的的发展机会，所以建议大家可以关注上证50ETF。

但还是想写在前面，如果你不懂基金投资，只是跟风追涨，即使你是定投，即使你从股神、基神、大神那里问到的代码，亏损的概率都会非常高。无逻辑的投资我认为和赌博无异，久赌必输。基金永远是高风险的投资。

这是2016年8月、12月，推荐的上证50

我用定投计算器为知友计算了一下收益：

3年左右的总收益，都超过了30%，我觉得应该不算坑。不过这种无法跟踪、无法沟通过的推荐，我以后应该不会做了。可能我的言者无心、你的听者有意会对大家都造成不必要的麻烦。