如何看待美国非农数据增加250万人？ 第1页

美国是否玩弄统计数据切不去说他，毕竟你再怎么质疑也找不到证据。

在这里我想推出一个有获得诺贝尔奖潜力的经济学理论，我称之为“特朗普不可能三角”，即：疫情控制，就业率好转和经济数据可信，三者不可能同时满足。

现在的情况是美国疫情控制了，新增感染不再上升，同时就业率也大幅度好转，那这种情况下，经济数据必然不可信。

我不是一个美国市场的专家，所以一开始我看知乎和官媒的报道，真的以为是统计局立功了。但是秉着对自己真金白银和我的粉丝们负责的态度，这个周末我花了不少时间去认真研究了一下美国就业数据的编辑、统计口径、近期变化和实际反映的情况。借此问题统一写了。

一、常用的观察美国就业问题的数据：

1) Bureau of Labor Statistics(BLS) Nonfarm Payroll, 俗称大非农：

由美国官方统计局操办，一直以来是对美国就业市场最重要的数据，也是全球金融市场最重要的数据。BLS会在每月的第一个星期五公布上月的非农就业报告。

https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm

报告主要分成四个部分，一篇News Release总结一下就业市场和各项数据；两个Table分别展示Household Data和Establishment Data，我们常说的非农新增人口和失业率就分别来自这两个统计；一篇Notes来讲一讲最近的变化和统计方法；然后一篇FAQ回答一些市场关注的问题。（这里有一个小插曲，好像是由于国安法的缘故，我现在从香港去美国统计局的网站居然要用梯子）

首先，一些重要的数据基本都会在News Release和两个Table里面有，本期就业和失业率都大超预期，虽然每小时收入环比下降1%，但主要是由于服务业回归就业拉低了平均薪酬，工作时长的改善表示更多的劳动需求在产生。

至于为什么本期非农大超预期，我觉得现有的答案基本都是断章取义，我把分析留到最后，先继续说我是怎么一步步去挖掘的。

2）ADP Nonfarm Payroll，俗称小非农：

很多人觉得大非农数据大超预期的重要原因就是因为本期的小非农仍然显示就业在减少，失业率在上升。（其实ADP也是超预期的好，而且自ADP数据公布以来，市场其实已经在反映就业改善和经济触底，美股续涨和曲线陡峭化都早已开始，我上周的专栏有提到）

所以我第一件事就是去找小非农和大非农的统计口径差异。

ADP是一家商业的第三方人力和薪酬服务机构，手里掌握了大量的企业雇佣和薪水情况，所以可以利用信息优势来拟合全市场的就业状况，每次都抢跑统计局两天先公布自己对NFP的预测结果，这就是小非农的由来。
https://adpemploymentreport.com/2020/May/NER/Report

但是ADP和NFP的统计方法还是有不少区别(具体参考https://adpemploymentreport.com/common/docs/ADP-NER-Methodology-Full-Detail.pdf 和上面BLS的Technical Notes)，这里我给大家总结一下：

a) ADP的数据来源只包含使用ADP服务的企业，这个口径和BLS的Establishment Data更接近，但是和Household Data则有较大出入。

b) ADP公司所有的活跃员工（active employee），而Establishment Data包含拿薪水的所有员工。

c) ADP是利用手里的数据和回归模型来对NFP进行预测，所以在这里有很重要的模型误差，特别是在拐点附近。这里主要的原因包括ADP比较难反映当企业出现倒闭破产情况时的拟合；模型中存在均值回归的成分，所以当拐点出现时会受到过往趋势的影响；ADP的回归模型中包含美国上个月的领先指标，零售业变化和失业保险申请情况。下图可以看到其实4月的领先指标已经出现拐点，不过零售情况依旧在恶化。

所以总体来看，ADP和NFP反映的趋势大致一样，都出现了超预期的V型反弹并不意外。不过令人挠头的是回归模型增幅的差异可能受到模型的影响，但是为啥两个统计口径一个会反映出增长，一个会反映出减少呢？

这里有两种可能，一是ADP模型对于零售和失业初请的数据有较高的依赖，将这些负增长项的权重放到到了就业市场的预测。另一种可能则来自于就业抽样数据本身，ADP的样本是Active Employee(为公司工作且未休假)，不过参考LBS的统计口径和notes来看，可能存在因疫情住院、在家隔离、照顾家人、Part Time work等情况的员工依然在领薪水但是不算Active Employee的可能，那考虑美国4-5月确诊差不多一百万的情况，基础数据的影响应当是百万级别的。

3) Jobless Claims：

Jobless Claims是一个相对高频的数据，反应的是失业救济金申请的状况。不过因为各州的政策不同和申请要求的限制，通常Jobless Claims被认为是实际失业状况的一个子集，反映其某一侧面。不过长期的移动平均基本和NFP一样反映了实际就业市场状况。

从Continuing Jobless Claims的情况也可以看出，失业保险的申请人数从五月初峰值的2500万已经回落到了2150万的水平，和NFP反映了相同的趋势。

所以综合以上几个就业数据来看，美国的就业状况确实在五月触底了。我们在乎的是这些统计数据数据背后反映的趋势而不是一个数字具体多高的问题。

二、统计局真的立功了么？

显然这些带节奏的标题党要么就是故意在带节奏，要么就是无脑的从官媒复制粘贴。

• https://www. bls.gov/cps/employment- situation-covid19-faq-may-2020.pdf

上面是统计局官方对于5月就业数据的说明，确实存在很多文章里面所说的可能有约540多万人被错误的统计成了“就业未开工”状态。而考虑到这批人的统计偏差，美国的实际失业率可能在16.4%而非13.3%。

然而这些断章取义的标题党没有说的是，这种统计偏差自3月份就已经存在了。而这个误差在5月已经相对上个月收敛了300万。更重要的是，以上的分类错误来源于Household Data，也就是说家庭走访途径得到的数据。而另一个口径Establishment Data通过政府部门和相关企业直接统计得到的数据并不存在这种误差，也反映了同样的就业恢复趋势。

反过来看，有人说可能存在一个人打好几份工被重复计算的问题。确实在Establishment Data中可能存在这种情况，但是Household Data是从家庭样本抽样，如果同一个人打多份工，也只会被统计成一个就业人口，这一点又和Establishment Data互相印证。

所以不管怎么杠，实际情况就是美国的失业率可能存在低估，但是就业市场确实在出现触底改善。至于失业率到底是13、16还是20重要，还是就业市场的具体变化更重要，资本市场已经给出了答案，标题党可能想要的是另一种效果。

• https://www. bls.gov/cps/employment- situation-covid19-faq-march-2020.pdf
• https://www.bls.gov/bls/employment-situation-covid19-faq-april-2020.htm#ques14

三、一些注意事项和吐槽：

往后看，美国的失业率有可能会反复甚至继续上升。一方面统计局已经强调了统计偏差的问题，会想办法将这540万人的统计偏差重新归回失业人口。另一方面依然有大概900万人目前在寻找工作，然而被排除在劳动力统计之外。随着经济逐渐解封，这900万人可能会重新回到劳动人口当中而统计为失业人口，然而这并不一定是坏事。但若是只会看标题，恐怕又要被带一波节奏。毕竟统计数据是死的，人是活的，上面其实也是我分享了自己这两天的学习过程，基本都是公共信息，谁都可以去问去查，但是如果仅仅是看知乎的标题党和官媒的新闻，恐怕会得出截然不同的结论。

最后，我也不是要吹美国，只是觉得有些无中生有的低端黑实在是姿势水平堪忧。如果是我估计会贴下面这张图吧，看看白人和黑人还有亚裔的情况，这才是美国现在最大的槽点啊。

你见过全美所有投行同时分析错误么？

估值和数据相差一千万。

总结：fake news！

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长文&多图预警

星球大战前传的漏洞之多，剧情之狗血让我不得不怀疑星球大战正传到底是不是卢卡斯拍的。

为了回答这个问题我还把魅影危机复习了一遍。。以下只总结了部分魅影危机的漏洞。

我甚至不知道从何处开始吐槽。那还是在1999年，彼时未上幼儿园的我被父亲大人带去看了人生中第二场电影，星球大战前传之魅影危机。这是我童年最初的几个回忆之一：太空飞船，光剑，还有带颗粒感的荧幕，我觉得这是我看过最炫酷的东西了。直到后来，最初的激动慢慢消退，我在14岁那年第387次观看了魅影危机后，我才意识到我一直以来视为珍宝的童年回忆...

原来是一坨翔！

而这一切，都要从那两个前往纳布星和贸易联盟谈判的绝地武士说起。（此处有配乐）

电影开始之前的字幕就让我很困惑。这个“贸易联盟”为什么要对纳布星进行禁运？为什么这个贸易联盟有如此强大的舰队可以禁运一个星球？他们想通过禁运达到什么目的？为什么一个标榜自己是贸易联盟的组织会去阻止贸易？你有听说过世贸组织对某个国家进行禁运吗？别和我说官方小说或动画里有解释，什么样的电影需要一大批衍生产品来自圆其说？我当然知道根据后来的剧情，这里的禁运只是幕后boss帕尔帕丁为了夺取最高议长一职而秘密策划的。可是对于贸易联盟的人来说，他们总需要一个发动禁运的借口吧？

另外，这里的字幕显示“两个绝地武士被派往贸易联盟”，而我们知道欧比旺是在电影结束的时候才正式成为绝地武士的。

欧比旺和奎刚金来到了贸易联盟的军舰里。两人发现房间里开始冒烟（5分19秒）。。

奎刚金马上示意这是毒气，于是二人进入了憋气模式。不一会儿房间的门就被打开了，两人像切黄油一样把一众等在门口的机器人砍死后顺利逃脱。于是我就有疑问了。从电影表现的时间来看，从释放毒气到开门一共只有不到一分钟，正常人都憋不死吧？更何况是绝地武士。为什么他们不等两个小时，再用红外摄像机确认绝地武士已经死了再去收尸？这两个绝地武士已经被困在这个房间里了啊，不开门不是更安全吗？再说说这两个绝地武士，一来就被人家下套钻进了陷阱里，他们对未来的预知能力哪儿去了？为什么在敌人锁门放毒气之后只是选择憋气？他们又不知道敌人过一分钟就会开门。如果我是绝地武士我一定马上二话不说开始用光剑切门啊！

在我第503次浏览魅影危机的时候我还发现了更让人抓狂的细节。就在关门放毒气之前，欧比旺和奎刚金在谈笑风生之余喝了贸易联盟提供的茶水（4分21秒）。

(╯‵□′)╯︵┻━┻

为什么贸易联盟不在茶里下毒？

为什么贸易联盟不在茶里下毒？

为什么贸易联盟不在茶里下毒？

为什么绝地武士会毫不防备地喝敌人的茶水？或许贸易联盟早就知道绝地武士会识破有毒的茶，所以没有放毒，而绝地武士预感到他们不会放毒所以安心地把茶喝了下去。。真是高维度的较量。

（7分40秒）绝地二人离开茶水间后在贸易联盟舰船的船舱内发现机器人军队整装待发要入侵纳布星。面对入侵的军队，奎刚金说我们必须混进登陆飞船，降落在纳布星去警告纳布政府。

和侵略军一起去纳布，然后去警告纳布人有人要来入侵了？

你不觉得这个警告有！些！晚！了！吗！奎刚大师？难道你们不应该马上向银河议会和绝地议会报告吗？就算没有通讯装置，你们也可以偷一艘飞船直接回科洛桑吧？多派几个绝地武士来纳布解决问题啊！别和我说偷一艘船有多困难，在这个世界里能不能偷敌人的太空船向来都是看剧本怎么方便怎么写的。

更令人费解的是，奎刚让欧比旺和自己分别搭乘两架不同的登陆船，因为“这样更不容易被发现。”尼玛啊！纳布是一个星球啊！两个登陆艇要是降落在不同的洲怎么办？然而这两个人还是奇迹般地在纳布的一片随机的树林离相遇了。

（11分）然后他们遇见了渣渣宾克斯

我不知道乔治卢卡斯创造这个角色的时候到底是在抽大麻还是抽可卡因。为什么星球大战需要一个操黑人拉丁裔口音的畸形兔子？卢卡斯说这是一部拍给孩子的电影，OK，那为什么要在电影里加入冗长的议会辩论以及贸易禁运这样的概念？渣渣宾克斯是我最讨厌的电影角色之一，不但因为他无聊且刻意的搞笑台词和让人抓狂的口音，更因为这个角色把社会对黑人种族歧视性的刻板印象放进了我最喜欢的电影系列里面。星战前传的外星人设定里还会出现更多别的种族歧视，只知道钱的犹太人（塔图因星上的五金商贩），唯唯诺诺的带中国口音的亚洲人（贸易联盟官员），以及更多影射黑人的角色。不得不吐槽卢卡斯的恶趣味。另外在1999年CG技术还没有成熟到让人无法用肉眼观察出来。渣渣的形象在环境里实在 太突兀了！而且可以明显感觉到演员在和空气说话。

（16分21秒）哎，总之奎刚，欧比旺跟着渣渣宾克斯来到了湖底的城市，向首领借了一艘潜水艇，并且得知到纳布城需要穿过地心。

尼玛啊！你没看错啊！要穿过地心啊！入侵的机器人部队居然直接降落在了纳布星的背面！需要徒步横跨整个星球才能到达纳布城！贸易联盟是脑残吗？

（22分45秒）两名绝地武士到达纳布后解救出了纳布政府以及女王一行人。众人决定劫持一架飞行器前往科洛桑（24分30秒）。离开纳布时他们需要飞跃贸易联盟的封锁线。

但大家都是一副很淡定的样子。他们这一架小飞机即使有防护罩想要突破这样的封锁应该是不可能的吧？美国当年对日本的海上封锁可谓是滴水不漏。要是连这样的小飞机也可以突破封锁，那不是在打贸易联盟的脸吗？

当然我们的主角一路绿灯地冲出封锁线了。

（28分30秒）顺利突出重围的众人接见了修好防护罩的R2D2。

龙心大悦的女王让她的一个侍从，帕德梅去把R2D2清洗一下。然而我们从后来的剧情中得知现在这个发号施令女王是真正的女王帕德梅的替身。所以在这个场景里是女王的仆从在命令女王去把这个脏脏的机器人清洗一下，而女王迫于不能暴露自己身份的原因硬着头皮答应了。不要和我说是帕德梅自己想去洗R2D2，在奎刚把R2D2介绍给女王前谁都不知道是一个机器人修好了防护罩，所以帕德梅是不可能私下里要求她的仆从命令她去洗这个机器人的。这件事唯一的解释就是帕德梅在和她的仆从在暗暗撕逼，好一场后宫大戏啊！

（33分45秒）由于漏油，主角们所乘坐的飞船迫降在了塔图因。奎刚前往集市寻找飞船配件。

在店主表示不收共和国货币后，奎刚居然就没有去别家店询问，而是打算用赌博把飞船配件赢过来。人家店主说这东西只有我们这儿有你TM还真信了啊？！而且这好歹也是一个太空港，就没有兑换全银河系最常见的共和国货币的地方吗？！

（38分44秒）安纳金向帕德梅介绍自己做的机器人C-3PO

先不说这么小的小孩子哪儿来的天赋和时间来造这个机器人。就算安纳金有这个实力，他手工打造的C-3PO为什么和片头贸易联盟大规模使用的礼仪机器人长得一模一样？！

好了，我现在要说说本片最大的bug，也就是奎刚金大师对“原力”的解释。

在影片95分51秒的时候奎刚金向安纳金天行者解释了作为原力载体的“原力素“是什么物质

Midi-chlorians are a microscopic lifeform that reside within all living cells and communicates with the Force.Life forms living together for mutual advantage. Without the midi-chlorians, life could not exist, and we would have no knowledge of the Force. They continually speak to you, telling you the will of the Force. When you learn to quiet your mind, you will hear them speaking to you.
——Qui-gon Jinn
原力素是寄生在所有生命细胞中的一种可以和原力沟通的生命体。我们和原力素有一种互惠互利的共生关系。没有原力素，生命是不会存在的，我们也就不会有掌握原力的办法。它们不断地告诉我们原力的意志，只要你静下心来，你就能感受到。
——奎刚金

尼玛啊！这个原力素是什么鬼？！原力最让人着迷的一点就是在这个科技发达的银河共和国里，有着一群人仅仅凭借对原力的感知而维系着这个科学之外的信仰。奎刚的这番话却把原力从屌炸天的写意的层面拉回到了科学的层面。既然原力可以通过原力素获得，那为什么不大规模养殖原力素然后植入绝地武士体内？为什么不做全民血检找出原力素最强的那个人？当原力可以被量化成”原力素指标二十万“这样的概念的时候，任何围绕着原力的浪漫概念都烟消云散了，都变成冷冰冰的数字了啊！

我们还是看看尤达大师在帝国反击战中给卢克天行者解释什么是原力吧

For my ally is the Force. And a powerful ally it is. Life creates it, makes it grow. Its energy surrounds us and binds us. Luminous beings are we, not this crude matter. You must feel the Force around you. Here, between you, me, the tree, the rock, everywhere!
——Yoda
吾之盟友乃原力也。它由生命孕育形成，它的能量就寄居在我们身边的每一个角落。我们是光的生灵，而不是这副肮脏的躯体。你必须感知你身边的原力。它在你我之间，在岩石和树木之间，它无所不在。
——尤达

哼！奎刚金居然还好意思说自己师从尤达。

安纳金的童贞母亲也让我十分费解。（47分30秒处）

她号称自己就这样自然而然地怀上了安纳金。于是奎刚得出了安纳金是由原力孕育产生的这样的结论。结合影片后半段绝地武士们不断讨论到的”大预言“，任何人都会联系到这个大预言就是在暗指《圣经》，安纳金就是耶稣。安纳金母亲这样的经历不就是 “上帝使玛利亚怀孕，玛利亚就怀孕了”的翻版吗？

。。现在看整部星战前传感觉都不一样了。原力的意志就是上帝的意志咯？那绝地武士就是一直信奉上帝的犹太人。直到安纳金出现，绝地武士拒绝承认安纳金是上帝的亲儿子救世主，最后被安纳金的天主教会赶尽杀绝。。原来前传三部曲就是星际版圣经故事。

什么JB玩意。

继续讲故事把。。然后还是孩子的安纳金参加了赛车比赛。这场比赛又臭又长，倒是没什么黑点，除了我想不通为什么一船成年人会把他们的未来交给一个第一次开赛车的黄毛小子？就算找不到发动机零件，他们也可以去找那些星际走私贩帮忙好吗？这些走私贩经常往来银河共和国的各个区域，想必也是可以收共和国货币的。我知道集市附近的酒吧里就有一堆走私贩，比如：

或者可以发一封星际电报，请更多的绝地武士来搭救他们。就因为一家小五金店的犹太老板说这个配件别家没有，奎刚金就放弃所有办法了，铤而走险选择赌博吗？

哦？你说魅影危机的赛车游戏卖了多少钱？。。

哎，总之安纳金一行人离开了塔图因前往银河首都科洛桑。银河议会在听取他们的报告之后做出了派一个代表团前往纳布调查取证的决议。（88分30秒）

难道两个绝地武士和女王的证词还不够吗？电影开头的时候两个绝地武士不是作为最高议长的代表去和贸易联盟谈判的？议长连自己的代表都不相信吗？ 我想静静。

总之一行人又返回了纳布星，在刚哥人的帮助下击败了贸易联盟夺回了纳布的控制权。我就不费口舌讨论这一系列动作场景中的bug了，唯一让我困扰的是在影片结尾，当所有事情都解决完毕的时候。。

为什么没人去把安纳金的母亲赎回来？！

为什么没人去把安纳金的母亲赎回来？！

为什么没人去把安纳金的母亲赎回来？！

是因为这样在第二部里安纳金就可以因为自己的母亲的死亡而走向原力的黑暗面吗？

——————————————平静的分割线——————————————

我爱星球大战。星战前传是我的启蒙电影之一。曾经的我也把魅影危机看作是开天辟地的神作。但直到我看完了星球大战正传，才慢慢意识到1999年之后的新版根本无法与正传相提并论。

最初的星球大战（新希望，帝国反击战，绝地大反击）代表了那个太空时代人类对宇宙的浪漫情怀：奇异的宇宙人，瑰丽的外星景观，永无止境的探险。那是科幻最美好的时代。刚刚毕业的乔治卢卡斯在简陋的摄影棚里绞尽脑汁用模型拍出惊人的特效，他那时候可以一晚上专心琢磨如何用土豆在荧幕上搞出雪景。

30年前的卢卡斯面对记者关于电影特效的询问，回答道：电影特效只是讲故事的一种手段，电影的核心是一个好的故事，而不是绚丽的特效。

这也是我想对30年后拍了星战前传的卢卡斯先生说的一句话。

1999年魅影危机上映时，卢卡斯已经从当初那个电影体质的挑战者变成了受益人。他已经变成了“当初自己所憎恨的人了“。在电影制作过程中，没有人再把他当成是初出茅庐的小伙子而给予建议和指导，身边充满了那些阿谀奉承的把卢卡斯视作神明的人。在关于魅影危机的纪录片里，当乔治卢卡斯自己带着制片人看完魅影危机的样片的时候，他自己也意识到这部电影拍的很糟糕

摄影已经结束了，已经太晚了。

或许当初的星球大战正传之所以这么棒，就是因为卢卡斯没能完全控制他的作品。

星战系列最杰出的帝国反击战是他的老师艾文柯什那指导的。

星球大战魅影危机是大多数星战影迷遇到的最让人失望的东西了吧。糟糕的剧本，糟糕的人物设定，糟糕的摄影，我实在无法想象那些等待了17年的老影迷的体验，他们有些人在电影院门口的帐篷里等了整整一星期只为第一个冲进电影院。

三四个月前，当原力觉醒的预告片刚刚放出，整个星战圈一片沸腾的时候，我曾经问过一个老星战迷他们第一次看到魅影危机的预告片时是什么感觉。他说那会儿比现在还疯狂，他们那时用拨号上网能，看的分辨率只有250*250左右，有些人家里还没有网。于是星战迷们都聚集到了有电脑的朋友家里，一遍一遍地看魅影危机的预告片，憧憬着半年后的这部电影。

哎，希望今年的原力觉醒不会让人失望吧。

（附赠刘看山和R2D2）

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