2021年3月份PMI（采购经理人指数）超预期，有什么影响？第1页

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3月31日，国家统计局发布了PMI数据，3月制造业PMI为51.9，前值为50.6，预期为51，高于预期，整体来看，经济处于扩张区间。

非制造业PMI为56.3，前值为51.4，官方综合PMI为55.3，前值为51.6。

从供给端来看，生产指数为53.9%，相对是明显强于季节性的，在16年以来也仅低于17年的54.2%，2020年特殊情况参考意义不大，如下图所示。

从需求端来看，新订单指数为53.6%，新出口订单指数为51.2%，两者均快速回升，新订单指数回升2.1个百分点，新出口订单指数回升2.4个百分点，重回景气区间。

两者在历史同期基本处于最高水平，说明需求端仍然比较旺盛，内部需求在疫情控制住之后明显回暖，外部的供需缺口仍然需要国内的供给去填补，所以出口景气度仍然比较高，与前几天国内外出口相关的高频数据相印证，3月份的出口数据应表现良好。

3月主要原材料购进价格上行2.7个百分点至69.4%，出厂价格上行1.3个百分点至59.8%，需求旺盛，带动价格上行，3月份PPI有望继续走高。

我们以新订单指数-产成品库存作为观察经济动能的指标，该指标3月份为6.9，相对1、2月份明显回升，略低于去年4季度，处于近年来较高水平。

生产经营活动预期指数为58.5%，处于去年4季度以来相对略低水平，不过仍然处于扩张区间，相当于去年8月份的水平。

所以，整体而言，3月份PMI数据读数比较好，制造业供需两旺，非制造业恢复较快，对未来的经营预期也非常乐观，验证之前关于2季度经济继续恢复、PPI在2季度达到高点的判断。

最后再说回股市。

今天上证50下跌-1.06%，沪深300下跌-0.91%，带动大盘回调。上证下跌-0.43%，创业板下跌-0.46%。

中证500下跌-0.42%，同花顺全A上涨0.23%，跑赢指数。

今天的回调在在周五和本周一已经做过提示，只是技术上的回调。

成交量来看，上证缩量到3142亿，相对前几天明显回落。北上资金净流出79亿，有点不给力了。

今天，有不少企业更新了一季报和年报。

中联重科预计2021年1-3月归属于上市公司股东的净利润同比上年增长114.41%至153.39%，去年疫情以来，基建及房地产发力，通用设备及专用设备企业经营表现都不错。

鞍钢股份预计2021年1-3月归属于上市公司股东的净利润盈利约同比上年增长362%左右，其实去年4季度以来，上游企业的盈利就已经开始明显好转了，叠加低基数，这个业绩也算是情理之中。

中微公司年报营收22.73亿，同比增长16.76%，环比增长60.07%，净利润4.92亿，同比增长161.02%，环比增长36.34%。中微公司主要是从事半导体设备的研发、生产和销售，在半导体产业链国产替代的背景下，公司的增长前景还是比较好的。

另外，今晚拜登应该会公布3万亿财政刺激第一部分法案的详细情况，我会在第一时间为大家带来解读。

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