人民银行、银保监会约谈恒大集团，有哪些值得关注的信息？ 第1页

其实我关注的为何是人民银行和银保监会约谈恒大，恒大虽然有金融板块、有自己的保险公司也参股了盛京银行，但是恒大主营业务还是地产开发及销售，现在一堆工地停工、一堆商票预期、各种违规卖房不应该是住建部约谈吗？

这就好比一个学生在学校打架斗殴、偷东西等各种幺蛾子不断，结果美术老师让这个学生请家长，班主任还无动于衷，这个学校班还要这个班主任干嘛呢？摆设吗？

恒大出局，只是一道开胃菜，后边大戏还会很多。

国家要杀猪，会直接拿刀捅猪吗？

不会的。杀猪前首先做的事情，从来不是磨刀，而是关上房门，别让猪跑了；再支走小孩，别让猪伤到小孩；再找几个壮汉，防止猪控制不住；最后收拾好贵重物品，别被猪血沾脏了。

也就说，先管控风险，让房地产这头”猪”产生破坏时，造成的损失控制到最小，然后再杀猪。

恒大出局，顶多是赶走小孩的时候，让小孩摔了一跤。真正的杀猪大戏还在后头。

而这个杀猪大戏， 就是房产税开征。

只要房价一直上涨，最终暴跌终究会来。涨得越快，暴跌来得越早，越猛，甚至引起整个经济动荡，这个是必然的结果。香港，日本，美国都没有避免这一命运。

所以现在gj所做的一切措施，都是在避免那个可怕的结局到来。

而现在直接征收房产税，可能会加速房地产泡沫破裂，从而导致社会动荡。

这就像杀猪前，什么措施都没做，最后猪跑了，小孩伤着了，贵重物品打碎了，最后一地鸡毛，热乎饭没吃上，之前买的伺料白买了。

所以，为达到经济的稳定发展，必须要分阶段走，从而实现土地财政到房产税的稳定过渡。

最终实现房价合理，经济可持续发展的目标。

从目前政策走向上来看，gj采取的措施分以下几步走。

1. 封死房价暴跌通过金融机构向社会其他领域传导危机

美国就是前车之鉴。房地美房利美两家金融公司一倒闭，引发了全世界金融危机。

房企还不了钱了，或者个人买家还不了钱了，银行坏账率上升，会导致银行破产。银行破产后，社会上资金流动受阻，更多需要钱的企业周转不及时，从而倒闭，像多米诺骨牌那样。这是房产动荡导致金融危机的基本过程。

去年的时候，gj就直接给各个银行划定比例，规定各类型银行给房地产贷款额度的比例。

16年那时候，银行放出去的贷款，80%是放到房地产市场的。包括买房贷款及开发商拿地贷款。

这种情况是非常危险的。一旦房产崩盘，银行也会面临收不回贷款从而倒闭，引发金融危机的风险。

所以gj划定了银行向房地产行业贷款的上限，这样以后房地产哪怕崩没了，坏账也不会导致银行破产，从而阻断经济危机发酵。

2. 引导资金向新楼盘流动，避免地方政府债务崩盘，引发债务危机

如果有一天，房地产真崩了，土地财政这条路走不通了，那么地方政府会面临大面积崩盘，真到了那个时候，所有的地方政府铁定会同步崩盘，gj想救肯定也会力不从心，从而引发经济危机。

而df政府天天吃土地财政吃上瘾了，已经处于药不能停的状态，哪怕gj三令五申要控房价，各个地方都还在争相抬地价，生怕赚钱赚少了。

可银行能放出的贷款少了，df政府马上要吃不饱饭了。如果他们没吃饱饭，转型房产税政策的过程中出问题的话，就有可能导致df政府负债过多，引发债务危机，从而引发动荡。

所以，你会看到，在流入房产市场的资金有限的情况下，gj开始重点限制二手房贷款，引导资金流向新房，从而流向df政府，让df政府吃饱饭后再走改革之路。

3. 控制房产企业倒闭危机向外传导引发金融危机

房地产企业倒闭会也导致危机爆发。房地产行业涉及资金量巨大，上下游供应商及相关从业人员巨多。一旦房地产商倒闭，必然会引发上下流海量人口的生计问题。因此房地产这个风险缺口，也必须要管。

因此gj出了三条红线的政策，要求房地产企业资产负债率不得高于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比不得小于1.

说白了，就是房地产企业破产了也要能还得起钱，从而不要将风险传递到供应商及群众买家那里。

目前红线外的房企还挺多，风险敞口尚未关闭。

银行，地方政府，房地产企业这几个危机传导链封死后，谁最后抗下了房价下跌的风险？

只剩炒房者和多套房拥有者。

然而这部分人gj并不会打算替他们兜底。

一是他们受损，只会局限于他们个人，他们面临的危机并不会向更广泛的社会民生传导。

二是他们本来就是社会上的富人，替他们兜底，还不如多帮底层人民脱贫奔小康更有价值。

所以，真正的风险只有炒房者在承担。

至于gj会不会为恒大兜底，个人认为，国家只会出于防风险传导的目的才会适度帮。

如果真要全盘为恒大兜底了，别的房企怎么想？

赚了钱是自己的，出了事是gj的，那我为什么不去多赚钱？反正赔钱的不是我。

所以，我不看好gj会全面救恒大，因为有了这个示范应，gj负担会很重，一个房企能救，多个房企都出问题，哪有那么大财力去救？那df政府，银行出事了要不要去救？

真出大事了，绝对一个都救不了，就像香港，日本，美国当年发生的那样。

还不如直接杀鸡儆猴，让大家知道后果多可怕，然后更积极地配合调控。

然后再在关系社会民生的关键问题上适度帮一下。

后期政策还会更多，更密集。

以后gj也不会再过多关注房价是否稳定了，因为即使不稳也不会影响到社会民生。

然而房产税必然要开征，一来能给土地财政继命，二来能减少贫富差距，减少社会矛盾。

真到了房价暴跌也不影响社会其他方面的时候，就是房产税开征之时。

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这还不简单吗

必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，就是说你现在没有认真落实呀。

努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；那就是你现在还没有努力、积极地做好这些呀

依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息，不就是你现在该辟谣的不辟谣，该说的也没说么。

有一说一，恒大的情况远比华夏幸福等其他房企好得多。他远没有到资不抵债的地步，只不过是现金流出现了问题。而他手中，除了有很多房子还可以打折卖以外，还有货值高达2W亿的土地储备可以拿出来卖，还有盛京银行40%的股份可以卖。但恒大就是不卖，相信可以靠打折卖点房啥的，把这个危机给挺过去。中央现在谈话的意思就是敦促他别这么笃定，有些东西该卖要卖一点，拿回钱来，早点把债还了，市场也就消停了，天天这么闹你不急人民银行比你都着急。

从恒大本身来看，其房地产业务其实本身并没有出太大的问题，只是整个集团分散投资太多，投的又都是烧钱的，或者回收期太久的，导致了债务和资产的久期不匹配形成了现在的现金流危机。因此他在玩命打折卖房。中央这么一谈话，恒大房产的的打折力度将会进一步加大。想捡漏的可以关注。

另外一个情况，许家印卸任恒大地产董事长之前干了一件事，就是让最高法院判定所有恒大地产引发的经济纠纷的诉讼地点都选在广州中院，这样的话，异地的债权人啥的起诉恒大可以起诉，但没这么轻松，且胜率也会受影响。相当于别人不会这么容易获得强制财产保全的机会，为恒大赢得了喘息之机，然后再抓紧打折卖房或者卖一些其他资产，恒大应该还是可以挺过来的。这个举措相当于给恒大赢得了喘息的宝贵时间。

不准崩，你要是敢崩，别怪咱家把你给崩了。

懂不懂？

懂了懂了，只准死一个，不准死一片。

嗨，捉急，外行真多。

先说几个前提：

1.中国是强制结汇国家。当然猫有猫道鼠有鼠道，但是对绝大部分人来说，人民币资产都面临着巨大的贬值预期。一是印钱的贬值，二是信心的贬值，三是只要是纸币就得贬值（不懂的去复习政治经济学）。四是在中国还有一些特殊的可能引来小管家的因素。

2.最迟在四万亿的时候，中国最聪明的人已经发现，房地产是对抗贬值最好的办法。不懂的人可以想想，当年提干52块钱，如今中产工资多少？你别扯什么社会进步，个人贡献。中间很大的头，不是你能了，是钱毛了。

某莆田籍地下室爱好者曾经说过一个大排面的例子，非常好。为啥是大排面呢？因为大排面多少钱直接反应劳力，地租，原材料。但是大排面做的再好吃也就那么回事。大排面涨价，那就是钱毛了，是个很好的锚定对象。

你不信可以看看，这些年上海房价涨幅和大排面的tracking error是最小的。你们家那可能参考不一定一样，比如热干面啊，小面啊，anyway，这么多年的房地产上涨，从来就是钱毛了的缘故。而不是他房子多好。也不是什么居民财富转移。

3.为什么选的是房地产呢？因为家电数码快速更新，股票期货大部分人必亏，农林牧渔大部分人也玩不转，房子，好歹我能收租，所以有现金流。同时放在那也不会坏，就算坏了花点钱更新下就好了。最重要的是，土地。

过去大家最担心的一个问题，70年到了怎么办，之前魁阁已经明确说了，到期续期。

所以，房子其实没涨，如果是以物易物的话，房子可能还跌了。因为房子有折旧。举个例子，你用2003年的房子换的【肉蛋奶，螺纹钢，铁矿石，小工工时，旺铺租金，跑量最大的小轿车，单位公路运费】很可能比2021年还多。

4.终于聊到恒大了。我发现本答案中，没人真的懂恒大。

恒大的前些年一直吹嘘自己什么标准化，比如材料集团统一采购，出大几十万字的工程管理手册，各地的什么华府金碧都一模一样，很多人说他这个是降低成本。

其实不是的，他这个从头到尾要做的就是债券化。

恒大拿到地，迅速变成可销售物业。由于他搞那么多标准化，最重要的是，可以比较精确的算出收益率。

所以你以为恒大是个房地产商，错了，恒大是个债券创制的发行商。由于他不断给金融圈洗脑他的标准化如何如何牛逼，所以他土地拿了成本就定了，税率多少是公开信息，许老板08年说过一句话【没有卖不出去的房子，只有卖不出去的价格】，如果这个假设成立，那么那些quant可以非常简单算出，“恒大债”值多少钱。

或者打个更有意思，没人说过的类比：恒大其实就类似海航。

你买恒大的房子，和旅客买海航机票一样，c端小额稳定提供现金流。

5.深深房事件，水比较深，我倾向于认为许老板上了当。因为众所周知2010年后，房地产原则上是不能上A的。但是15年前后，富力的李思廉，万达的王健林居然都去搞这个事，合理推测是有大佬比较明白的说过可以，他们当真了。不然没道理一堆国资都去掺和战投。王健林当初可是壳都找好了，还把万达直接从港股私有化，对赌期居然就设了2年。这肯定是有大人物说了可以。

6.恒大续不上，足球，粮油那些都是小钱。造车的话，他就一ppt，悬挂都没有，能花多少钱，所谓的大几百亿绝对是胡扯。何况，他当初到处造车沟地的时候，可是还沟了不少住宅用地哦。

不过嘛，有几个点，我想诸位都忽视了。

一个是18年他和法拉第未来，也就是贾会计撕逼那个事情。砸了8亿刀，就听个响？贾会计去仲裁还成功了？许老板就捏着鼻子认了？

再者是，前些年某些价值投资骗子巨多的地方，一堆人忽悠恒大的高现金分红。问题是，利润是可以调出来的，分红可是实打实的现金分红呢。你猜许老板和关联方拿了多少？

7.因为4和6，所以恒大一定是有窟窿的。他开始就没打算挣经营利润。

8.因为4，所以5是他本来找的退路，只要上了，就软着陆成功，一切都可以洗干净。

9.此事最后的结果，大概就是许老板归零，之前弄出去的吐出多少可以讲数。毕竟还能上城楼。恒大还是会救的，广深那些旧改项目，找国企接盘好好做，是能挣钱的。

10.下一个，大概是富力吧……

谢邀。

新闻越短，事情越大。本新闻重要内容如下：

恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。

用词“必须”表明了国家的态度，为什么必须呢？因为恒大是中国房地产行业“头部企业”。

“努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定”这就是告诉许老板，别想破罐子破摔，或者说撂挑子遁走，你必须承担起自己造成的结果，不管卖什么都得往房地产里面填。

为什么会被约谈呢？可能直接诱因是【许家印卸任中国恒大境内经营实体恒大地产董事长】。

这个约谈并没有暗含国家会给恒大包底，这是不可能的事情，趁早打消这样不切实际的念头。

以前还说万达王老板惨，现在看，还算不错的嘛。

对于恒大，此前还有朋友网传什么保利、万科要输血，我觉得你们想多了，万亿负债怎么救？而且，他们都不是慈善家，无非是商量着怎么接下恒大一些有价值的资产。

实话实说，就恒大耕耘三四线城市以及一二线大郊区的战略，能有几个好的房地产资产啊？大部分怕是大坑，即买即亏！

而且别天真了，不可能换个董事长、法人就跑得了的？跑得了和尚跑不了庙啊。万达那个时候一半都跑出去了，还不是老老实实回来了。再比如潘石屹卖soho，煮熟的鸭子都吃一口了，还不是“到此为止”。

压死恒大最后一根稻草就是国家的“三条红线”“两条杠”导致融资受阻，现金流遇险。

恒大一系列事件完全符合我去年总的房地产三大主要矛盾（最新精粹版）：

• 房地产行业的短期主要矛盾在于：房地产企业急于融资、回拢资金与国家全方位阻止资金流入房地产的矛盾。
• 房地产行业的中期主要矛盾在于：房地产行业与中国经济发展降速与产业转型升级和扩大内需战略相冲的矛盾。
• 房地产行业的长期主要矛盾在于：人口老龄化和生育下滑下造成接盘侠不足导致房地产没有发展支撑源点的矛盾。

恒大事件不就是短期主要矛盾的直接体现么？我不清楚为什么直到现在，还有些大V厚颜无耻给恒Da站台，还在号召大家放心购买恒大期房。去年重组事件爆发，我就明确评论（听我劝，肯定可以避免被烂尾楼套住）：

对于购房朋友，我还是要强调一下，谨慎购买期房，尤其是百名开外的房地产企业的期房，因为这些项目很可能无法如期交房。

目前新闻报道的很多烂尾楼是15年经济下行的存货，即便是16年那波去库存都没有消化掉，比如最近昆明、南阳等地爆出的烂尾新闻。

最近两年内的泰禾、富力、恒大足矣说明，即便是头部房企，也不可靠。

目前有些朋友被恒大坑了，如果他们关注我，肯定不会被坑，因为两年前我就提醒“谨防烂尾楼”，一年前明确表示“恒大期房将面临交付问题”，这不，一语成谶。

有些人抓住我的388咨询费抨击，但是，如果花几百元就可以帮助你避免百万元、甚至几百万元的损失，还有比这更划算的事情么？

房地产这一论战（框定时间和跌幅的），我必胜无疑，政策面还有大杀器没有祭出，去年我还说“疫情的这波上涨是上海最后的套现机会”，基本正确了。

现在，从满2/3到满5，房地产贷款收紧，二手房贷款甚至暂时停贷，说明了什么？关门了啊！

是疫情救了上海和广州房地产，不然，19年的下行趋势不会逆转。你若是不信？去搜索一下19年的新闻，看看广州和上海二手房跌幅！

我劝有些人，盲从前先看看自己跟随的对象，别特么成了被人利用的急先锋、被卖了还叫爽！（比如子木、樱桃、带某姐/某叔说房等名称的自媒体，别人一单赚上10万，而你帮人接盘亏几十万，甚至几百万）。