如何看待美股2020年6月份的暴涨，是美国散户涌入撑起来的吗？
看待美股2020年6月份的暴涨，不能简单地说完全是由美国散户涌入撑起来的，但散户的活跃确实是其中一个重要因素，并且与其他宏观经济因素和机构行为共同作用，才造就了那一轮的强劲反弹。
要详细理解这一点，我们需要从多个维度进行分析：
1. 2020年6月的美股行情背景：
疫情的冲击与初步复苏信号： 2020年初，新冠疫情爆发，全球股市经历了史无前例的抛售。美股在3月份触及低点后，从4月份开始逐步反弹。6月份，尽管疫情仍在持续，但许多地区开始放松封锁措施，经济活动有所恢复，尤其是在科技行业，居家办公和线上服务需求激增，带动了相关公司的业绩预期。
史无前例的货币和财政刺激： 美联储采取了极度宽松的货币政策，包括降息至零利率，并启动了大规模的资产购买计划（QE），向市场注入了大量流动性。同时，美国政府也推出了巨额的财政刺激计划，如《CARES法案》，向个人和企业提供援助，这在一定程度上提振了市场信心和消费能力。
经济数据的好转（相对）： 虽然经济仍然面临挑战，但6月份的一些经济数据，如失业率的下降、零售销售的恢复等，给市场带来了一定的乐观情绪，认为经济可能正在触底反弹。
2. 美国散户涌入的现象及其影响：
“Robinhood一代”的崛起： 免费交易平台的普及，特别是Robinhood等应用程序的兴起，极大地降低了交易门槛。数百万美国散户，尤其是年轻一代，开始积极参与股票交易。
社交媒体的影响力： Reddit等论坛上的投资社区（如WallStreetBets）成为散户交流信息、讨论股票的重要平台。这些社区的热情和集结效应，能够迅速将某些股票推高。
居家隔离带来的空闲时间和机会： 封锁措施使得许多人居家办公或失业，手头有了更多的空闲时间和部分储蓄。同时，由于外出消费受限，部分资金被引导至投资领域。
对特定股票的追捧： 在6月份，我们能看到一些热门科技股（如特斯拉、FAANG股票）以及一些基本面相对较弱但有“故事”的股票（如某些航空、邮轮公司）受到散户的青睐，价格出现大幅波动。
“买入”文化： 散户的活跃也伴随着一种“买入”的情绪，相信市场会继续上涨，尤其是在美联储的强力支持下，一些人认为“不要与美联储对抗”。
散户涌入的作用：
提供了流动性： 散户的买入为市场提供了额外的流动性，尤其是在一些大型机构在疫情初期离场观望时，散户的资金填补了部分空白。
拉动了某些板块的上涨： 散户对科技股、成长股的偏爱，确实是推动这些板块价格上涨的重要力量。
情绪的放大器： 散户的活跃情绪可以通过社交媒体迅速传播，形成一种“羊群效应”，进一步放大市场的波动。
3. 除了散户，还有哪些因素推动了暴涨？
机构投资者的回归： 尽管散户活跃，但机构投资者仍然是市场的主导力量。在6月份，许多机构也开始重新评估市场，并根据经济复苏的信号和宽松的货币政策，重新配置资产。
对冲基金的空头回补： 在疫情初期，许多机构投资者做空了市场。随着市场反弹，为了避免损失，他们被迫买入股票进行“空头回补”，这进一步助推了价格上涨。
价值投资者的转向： 尽管成长股受到散户追捧，但一些价值投资者也开始关注那些在疫情中受损但具备长期潜力的公司，比如一些周期性行业。
量化交易和算法交易： 自动化交易系统也对市场的波动起到了作用，它们会根据预设的策略和市场信号进行交易，有时也会放大市场的趋势。
超宽松的货币政策和低利率环境： 这是最核心的驱动因素之一。低利率使得股票相对于债券等固定收益资产更具吸引力。大量注入市场的流动性也必然会寻找投资渠道，而股市是其中一个主要选择。
企业盈利预期的改善（尤其是在科技领域）： 疫情加速了数字化转型，很多科技公司受益匪浅，市场对它们未来的盈利能力充满信心。即使是传统行业，随着经济的逐步重启，盈利预期也在改善。
投资者风险偏好的回升： 在获得政府和央行的支持后，投资者对风险的容忍度有所提高，更愿意承担风险去追求更高的回报。
4. 散户涌入是否是“撑起来的”？更准确的说法是：
散户是重要参与者，但不是唯一驱动力。 6月份的美股暴涨是多种因素共同作用的结果，包括但不限于：
宏观层面的货币和财政刺激。
经济初步复苏的信号。
机构投资者的重新进场和空头回补。
部分科技股的强劲基本面和未来增长预期。
散户投资者以其庞大的数量和活跃的交易行为，在情绪和局部推升上起到了重要作用。
总结来说：
美股2020年6月份的暴涨是一个复杂现象，不能简单归因于某个单一群体。美国散户的活跃确实是这一轮行情中的一个显著特征，他们的涌入为市场带来了新的流动性和热情，特别是在某些特定股票上。然而，更深层次的驱动力来自于史无前例的宏观经济刺激政策，以及机构投资者的策略性调整。
可以将散户的角色理解为：在宽松的货币环境和经济复苏的预期下，他们成为了市场上涨过程中的“催化剂”和“放大器”，但更像是市场复苏大潮中的一个重要“参与者”，而非是完全依靠他们“托”起了整个市场的上涨。机构投资者的资金体量和影响力仍然是巨大的，他们的行为对市场的走向有着更根本性的影响。
值得注意的是，这种由散户活跃和宽松货币政策驱动的市场，也可能伴随着更高的波动性和潜在的风险。
要详细理解这一点，我们需要从多个维度进行分析：
1. 2020年6月的美股行情背景：
疫情的冲击与初步复苏信号： 2020年初，新冠疫情爆发，全球股市经历了史无前例的抛售。美股在3月份触及低点后，从4月份开始逐步反弹。6月份，尽管疫情仍在持续，但许多地区开始放松封锁措施，经济活动有所恢复，尤其是在科技行业，居家办公和线上服务需求激增，带动了相关公司的业绩预期。
史无前例的货币和财政刺激： 美联储采取了极度宽松的货币政策，包括降息至零利率，并启动了大规模的资产购买计划（QE），向市场注入了大量流动性。同时，美国政府也推出了巨额的财政刺激计划，如《CARES法案》，向个人和企业提供援助，这在一定程度上提振了市场信心和消费能力。
经济数据的好转（相对）： 虽然经济仍然面临挑战，但6月份的一些经济数据，如失业率的下降、零售销售的恢复等，给市场带来了一定的乐观情绪，认为经济可能正在触底反弹。
2. 美国散户涌入的现象及其影响：
“Robinhood一代”的崛起： 免费交易平台的普及，特别是Robinhood等应用程序的兴起，极大地降低了交易门槛。数百万美国散户，尤其是年轻一代，开始积极参与股票交易。
社交媒体的影响力： Reddit等论坛上的投资社区（如WallStreetBets）成为散户交流信息、讨论股票的重要平台。这些社区的热情和集结效应，能够迅速将某些股票推高。
居家隔离带来的空闲时间和机会： 封锁措施使得许多人居家办公或失业，手头有了更多的空闲时间和部分储蓄。同时，由于外出消费受限，部分资金被引导至投资领域。
对特定股票的追捧： 在6月份，我们能看到一些热门科技股（如特斯拉、FAANG股票）以及一些基本面相对较弱但有“故事”的股票（如某些航空、邮轮公司）受到散户的青睐，价格出现大幅波动。
“买入”文化： 散户的活跃也伴随着一种“买入”的情绪，相信市场会继续上涨，尤其是在美联储的强力支持下，一些人认为“不要与美联储对抗”。
散户涌入的作用：
提供了流动性： 散户的买入为市场提供了额外的流动性，尤其是在一些大型机构在疫情初期离场观望时，散户的资金填补了部分空白。
拉动了某些板块的上涨： 散户对科技股、成长股的偏爱，确实是推动这些板块价格上涨的重要力量。
情绪的放大器： 散户的活跃情绪可以通过社交媒体迅速传播，形成一种“羊群效应”，进一步放大市场的波动。
3. 除了散户，还有哪些因素推动了暴涨？
机构投资者的回归： 尽管散户活跃，但机构投资者仍然是市场的主导力量。在6月份，许多机构也开始重新评估市场，并根据经济复苏的信号和宽松的货币政策，重新配置资产。
对冲基金的空头回补： 在疫情初期，许多机构投资者做空了市场。随着市场反弹，为了避免损失，他们被迫买入股票进行“空头回补”，这进一步助推了价格上涨。
价值投资者的转向： 尽管成长股受到散户追捧，但一些价值投资者也开始关注那些在疫情中受损但具备长期潜力的公司，比如一些周期性行业。
量化交易和算法交易： 自动化交易系统也对市场的波动起到了作用，它们会根据预设的策略和市场信号进行交易，有时也会放大市场的趋势。
超宽松的货币政策和低利率环境： 这是最核心的驱动因素之一。低利率使得股票相对于债券等固定收益资产更具吸引力。大量注入市场的流动性也必然会寻找投资渠道，而股市是其中一个主要选择。
企业盈利预期的改善（尤其是在科技领域）： 疫情加速了数字化转型，很多科技公司受益匪浅，市场对它们未来的盈利能力充满信心。即使是传统行业，随着经济的逐步重启，盈利预期也在改善。
投资者风险偏好的回升： 在获得政府和央行的支持后，投资者对风险的容忍度有所提高，更愿意承担风险去追求更高的回报。
4. 散户涌入是否是“撑起来的”？更准确的说法是：
散户是重要参与者，但不是唯一驱动力。 6月份的美股暴涨是多种因素共同作用的结果，包括但不限于：
宏观层面的货币和财政刺激。
经济初步复苏的信号。
机构投资者的重新进场和空头回补。
部分科技股的强劲基本面和未来增长预期。
散户投资者以其庞大的数量和活跃的交易行为，在情绪和局部推升上起到了重要作用。
总结来说：
美股2020年6月份的暴涨是一个复杂现象，不能简单归因于某个单一群体。美国散户的活跃确实是这一轮行情中的一个显著特征，他们的涌入为市场带来了新的流动性和热情，特别是在某些特定股票上。然而，更深层次的驱动力来自于史无前例的宏观经济刺激政策，以及机构投资者的策略性调整。
可以将散户的角色理解为：在宽松的货币环境和经济复苏的预期下，他们成为了市场上涨过程中的“催化剂”和“放大器”，但更像是市场复苏大潮中的一个重要“参与者”，而非是完全依靠他们“托”起了整个市场的上涨。机构投资者的资金体量和影响力仍然是巨大的，他们的行为对市场的走向有着更根本性的影响。
值得注意的是，这种由散户活跃和宽松货币政策驱动的市场，也可能伴随着更高的波动性和潜在的风险。
网友意见
这要有请牛顿老先生了，开宗立派的物理大师，在资本市场是著名高吸低抛操盘手。
衍生品和自动化交易越来越占据主流是主因。
他们在放大波动，缩小波动的周期。
价投理论坠落，趋势交易升起，只要你有胆量，如机器一样去遵循趋势。
有一个极端的例子，就是比特币，和基本面无关，就是往多空阻力小的一边发展，因为有衍生品放大波峰，所以越来越极端。
这是我更深刻的感受，以前市场不平衡的时候，因为钱没有杠杆，消息的周期拉的也很长，会出现低波动长周期，到最后加速的情况，所以价投盛行。最近几年的市场，感觉金融衍生品和自动化策略交易越来越占据主导地位，你拿100块买一份股票，他们可以那100块买10份股票，进行策略交易，已经和基本面关系不大了，更多的是多空博弈，阻力小那一边，因为杠杆和自动化交易的配合，按照常理估算的资金面支撑，已经和过去的资金面考量不一样了，从而超过了过去本金买股票的很多投资边界。
另一个例子就是2015年的场外配资交易，市场按照过去经验在发问，每天万亿的交易量来自哪里，暴跌后才发现很多银行违规参与配资。而美国的杠杆交易是合法合规的情况下，杠杆比例也远超我们当年禁止的各类降落伞，劣后等配资的。
还有一个体会就是以前认为大资金引领趋势，小资金被收割的情况少了很多，现在市场参与者都在几乎一个起跑线上，除了千年大计那种先知先觉的投资者，其他的资金地位都差不多，股市的走向更多体现在了舆论的操纵上，过去天狼他们的理论，筹码分边，筹码峰理论，我觉得是没有什么意义了，也就是机构的钱也是钱，散户的钱也是钱，市场更体现在舆论与情绪的反应上，往阻力小的一边走的情况越来越多，涨靠空平，跌靠多平这种把对手盘拉崩的情况越来越多，更多出现了期货逼仓的特点，但期货还有一句话：回头看，再离奇的点位和亏损都能回来，只是你是否能挺住，有意思吗，这句话。在这种资金分配和金融衍生品大环境下，市场就是一个空转的数字游戏。这也暗合了实体经济不需要刺激，盲目的注资刺激都在金融市场空转的金融特点。
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