如何看待 2022.3.7 伦镍暴涨 78%？
首先，让我们来回顾一下事发当天——2022年3月7日，星期一。 当天早上，伦敦金属交易所（LME）的镍期货合约价格突然出现异常迅猛的上涨。从前一个交易日的收盘价开始，价格就如同脱缰的野马，一路狂飙。我们不是在讨论小数点后几位的微调，而是实打实的百分之七十几的大幅跃升。这意味着，仅仅在一天之内，生产一吨镍的成本就增加了近四千多美元。这对于依赖镍作为原材料的行业来说，无异于一场突如其来的海啸。
那么，究竟是什么原因导致了如此剧烈的价格跳升呢？
1. “逼空”大战——来自中国的巨头：
这场暴涨的最直接、也最轰动的导火索，是中国青山控股集团。青山集团是全球最大的不锈钢生产商，也是镍的重要消费者。当时，市场上有传言，青山集团因为前期做空了大量的镍期货，意图通过低价获取镍资源。然而，随着俄乌冲突的爆发，对俄罗斯镍供应的担忧加剧，导致镍价本就处于高位震荡。青山集团为了平仓空头头寸，不得不以高于预期的价格大量买入镍期货。
想象一下这个场景：一群做空的投资者，本来认为价格会跌，结果市场反而朝着相反的方向狂奔。他们为了止损，不得不被迫高价买入，这反过来又进一步推高了价格，形成了一个恶性循环，也就是所谓的“逼空”行情。青山集团作为当时市场上最大的镍空头之一，其巨大的买入需求瞬间点燃了市场的导火索。
2. 俄乌冲突的地缘政治风险：
2022年初，俄乌冲突的爆发对全球大宗商品市场造成了巨大冲击。俄罗斯是全球重要的镍供应国，尤其是在高品质的电解镍领域占据重要地位。战争的爆发，使得市场对俄罗斯镍的供应产生了严重的担忧。制裁、物流中断、以及俄罗斯可能采取的反制措施，都让买家对镍的供应前景感到极度不安。这种不确定性，直接推高了镍的避险需求和市场情绪。
3. 全球经济复苏与需求预期：
尽管地缘政治风险加剧，但全球经济在疫情后仍在逐步复苏。电动汽车行业的蓬勃发展是镍需求增长的重要驱动力，因为镍是制造锂离子电池的重要材料。随着全球对清洁能源转型的重视，对电动汽车的需求也在不断攀升，这也就意味着对镍的需求将持续增长。在这样的背景下，任何对供应端造成冲击的因素，都会被市场放大，从而推高价格。
4. LME交易规则的特殊性：
伦敦金属交易所（LME）是全球最重要的有色金属交易平台之一，其交易规则和市场结构与一般的股票市场有所不同。LME允许存在大量的远期合约和高杠杆交易，这使得在特定情况下，价格波动会被放大。而且，LME的交易制度中，在某些情况下会有“现金对3个月”的价差作为市场健康度的参考，但当这个价差过大时，也可能预示着市场存在一定的扭曲。在镍价暴涨当天，LME的交易系统也因此承受了巨大的压力，甚至一度暂停了镍的交易。
这场暴涨的影响是深远而广泛的：
对下游产业的巨大冲击： 像不锈钢制造商、电动汽车电池生产商等行业，因为镍价格的飙升，生产成本一夜之间大幅增加，利润空间被严重挤压，甚至面临停产的风险。
市场信心的动摇： 如此剧烈的价格波动，让市场参与者对大宗商品市场的稳定性和可预测性产生了质疑。很多投资者因此蒙受了巨大损失，导致市场风险偏好下降。
对LME交易规则的反思： 这次事件也引发了对LME交易规则和市场监管的深刻反思。LME在事件发生后采取了一系列措施，包括暂停交易、调整持仓限制等，但市场对这些措施的有效性以及交易所应对此类极端事件的能力，仍然存在讨论。
全球供应链的挑战： 此次事件也再次凸显了全球供应链的脆弱性。对单一国家或地区供应的过度依赖，以及地缘政治风险对关键资源供应链的威胁，都成为了亟待解决的问题。
总而言之，2022年3月7日的伦镍暴涨，绝非偶然。它是多重因素叠加作用的结果，包括了金融市场的“逼空”大战、地缘政治的紧张局势、以及对未来需求的强劲预期。 这场令人咋舌的价格剧变，不仅给市场带来了巨大的震荡，也为我们提供了一个深刻的案例，展示了全球化背景下，金融市场、地缘政治和实体经济之间错综复杂的联系，以及在极端情况下可能发生的连锁反应。它迫使我们重新审视市场的运行机制，以及如何应对那些我们无法完全掌控的“黑天鹅”事件。
网友意见
青山活该，赖不着别人。
拿着透明杯说开一万个6，然后嘉能可说“我不信”，就傻眼了。
套保个粑粑，你问项司令自己信不信！
即使俄镍不被踢出LME，青山也拿不出来20万吨！青山是镍铁，伦镍是镍豆，说伦镍禁止青山用自己产品交割是欺负咱没有交易所，是金融霸凌的都是自媒体。
据美国地质调查局数据，2021年俄罗斯镍矿产量25万吨。（金融界）
项老板大名鼎鼎空军司令，多次在伦镍上拉爆多头，配合境外游资自导自演不是一次两次了，去年三月伦镍大跌血洗惨案就是项司令一手操办的。
沪镍这货也是大空头。
实业那有这玩意儿来钱快！
大空头除了跳楼，还有别的死法么？
青山跟恒大差不多，一出事儿就想起国家了，项老板今天晚上发声了，青山是优秀民企，为国家做过突出贡献，新能源不能没有青山！
妥，工行还有席位，给青山提供流动性，然后镍价高，电车涨，买车的每人多掏一万，摆平了。
建行，上交所，伦交所都几轮风险提示了，没用。
说欧美玩赖的，伦交所不是今天才制裁俄罗斯的，早干der去了。
伦交所交易回滚不是好事儿，这叫赌场关门杀！不滚能咋办？交易机制已经失灵，空军全部阵亡，多头无法兑现账面财富，逼空效应已经外溢到各种金属产品，不回滚的结果就是伦交所强平所有交易产品，然后宣布公司破产，没有流动性自然要暂停交易，这是符合市场预期的，关门不是问题，回滚也不是问题，记得当年财政部补贴国库券么？最大的问题是开门以后的双头杀。
只要你输的足够多，赌场也害怕。
现在回头看，我大A的10%还去杠杆，放血不死人，是多么优秀的交易机制。
说港交所控股伦交所，伦交所有D性的，看看就行了，别跟这样的朋友生气。
说青山卖给国资委的，这货国内就只有不锈钢，大头都在境外，脑洞大的都在说他期货输送利益快过比特币。
不过这么疯狂的空单，我想不出是什么原因，意外，傻和赌性大是解释不了。
对大A来说，青山的朋友们都不要碰，新能源要走弱，小金属要走强，石油天然气必涨。
胆子大的朋友，赌场开门以后可以开多。
——
阴谋论我也会写，点赞多少无所谓，只是希望做交易的朋友保持理智。
——
9日传闻青山通过置换实现惊天逆转！
啊呸！
要么是桌下交易的遮羞布，要么是为了流动性扯犊子。
当然，更有可能是伦镍停了，沪镍没停，老阴蔽放消息回割弥补损失。
通俗易懂的聊一聊，3月7号和3月8号伦敦金属交易所镍交易，不寻常的两个交易日：
目前大部分传闻是说中国青山控股集团与瑞士嘉能可集团对赌，前者做空，后者做多。
这种对赌一般是用期权这种金融工具。
可能有人会说期权我知道啊，就是我买了一个权利，我可以选择行权或者不行权，我如果选择不行权我不是就没有什么损失了吗？
这个理解，只说对了一半。
简单来说，首先期权有买方和卖方，买方是可以选择是否行权的，而卖方只能被动接受买方的选择。
那大家可能要问了，既然只有买方可以选择是否行权，那谁还愿意做卖方啊？所以这里，买方是要付出一定的对价才能获得这个权利，这个对价就是期权的手续费。这个手续费是不论行不行使权利都要付给卖方的。
好了，回到青山控股集团。前面说青山是用期权做空，用期权做空主要有两种方式：一种是卖出看涨期权，一种是买入看跌期权。
如果是第2种，刚才说了，那实际青山公司可以选择不行权，也就损失一个手续费。
但如果是第1种情况呢？
如果青山公司是卖出看涨期权，那意味着青山公司与这个期权的买家达成协议，买家可以行使以下权利：以一个前期确定好的价格，从青山公司购买相应的镍。
假设期权约定是以3块钱购买相应的交易标的物。如果市场价格跌到了1块钱。那青山公司就可以从市场上以1块钱买来，再以3块钱卖给买方，也就是赚了。（所以是做空）
当然买方可以选择不行权，那青山公司就纯赚个手续费。
但如果市场价格涨到5块钱，那意味着青山公司要从市场上以5元的价格买来再以3块钱卖给买方。这时青山就亏了，而且买方一定会选择行权的，因为他以3块钱买来以后，立刻转手在市场上以5元钱卖了就是赚。
所以这是传闻所遇到的第1个问题，他是卖出看涨期权？还是买入了看跌期权？这关系到他是否真实浮亏很大，还是只赔一个手续费？
第2个问题呢，就是是否存在逼空。
什么叫做逼空呢？据传闻，瑞士嘉能可从今年年初开始，就在囤积镍。如果囤积量很大的话，会导致青山公司在作为看涨期权卖方，在市场上根本买不到镍，也就没法跟期权买方履约。这样镍的持有者，把镍价抬到多高，青山公司都得照单收，否则就会面临期权行权上的违约，这就是逼空。
最后可能有人要问青山集团，就是制造镍的，他不能用自己制造的镍去给期权买方来满足合约的要求吗？这样不是就不用从市场上买特别贵的镍了吗？但这里就涉及另一个问题：青山公司的镍并不是伦敦金属交易所所认可的交割品种，所以他还是要从交易所购买认可的品种才可以交割。
这些问题悬而未决，可能过几天才会有定论，而且刚刚伦敦交易所发布公告，伦敦时间3月8日零点开始的交易全部作废，也就是说。3月8日的世纪行情，可能是多头空欢喜一场，真是人生无常，大肠包小肠啊。
无论如何得看几天以后的交割情况了，大家拭目以待吧。
（完）
2020年，美油负油价，搞死了多头原油宝。
2022年，伦镍两天从2万多摸到10万，搞起了空头青山控股。
没话说，是真的菜，每次挨打都有你。
仗打了两周了，制裁也是上周就开始，逼空是昨天动手的。别说没反应时间，就是没算明白，跟原油宝一个样，目送自己被埋。
青山是浙江民企，搞钢材，钱还是有的。不过传言20万吨空单，真是敢赌，这下有的赔了。
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