数字人民币主要定位于 M0，是法定货币的数字化形态，「且不计付利息，具有非盈利性」，如何理解这一定位？
数字人民币定位为M0，也就是流通中的现金，这一点非常关键。简单来说，它就是我们平时手里拿着的纸币和硬币的数字化版本。那为什么央行要这么定位呢？又为什么说它“不计付利息，具有非盈利性”呢？我们来好好掰扯掰扯。
为什么定位M0？—— 货币的本质和功能
首先，我们得明白，货币最基本的功能是什么？它是一个价值尺度、交易媒介和储藏手段。而M0，也就是现金，是货币最直接、最原始的存在形式。
支付的终极形态： 试想一下，你用信用卡、支付宝、微信支付，背后其实都是银行账户的转移。最终，这些账户里的钱，如果要保证最广泛的支付能力，必须能兑换成现金，也就是M0。数字人民币直接就变成了M0，意味着它拥有最直接、最普遍的支付能力。你拿它支付，就跟付现金一样，不需要中间的金融机构，也不需要绑定银行卡。就像你递一张100块钱给别人，这笔交易就完成了。数字人民币就能实现这种“点对点”的支付，效率更高，也更普惠。
普惠金融的基石： 想象一下，在一些偏远地区，或者老人、小孩，他们可能没有智能手机，或者不习惯使用移动支付。数字人民币作为M0，可以设计成不需要网络也能支付（离线支付），或者可以通过简易设备进行支付。这样一来，就能大大提高金融服务的可及性，让更多人享受到便利的支付方式，这对于发展普惠金融至关重要。
维护货币主权和金融稳定： 国际上，一些国家也在探索央行数字货币，但不少国家是定位在M1（活期存款）甚至M2（广义货币）的范畴。如果央行数字货币定位在M1或M2，那它就本质上与商业银行的存款产生了竞争。商业银行吸收存款是其核心业务，如果数字人民币能提供更高的利率或者更便捷的功能，可能会导致大量的存款从商业银行流向央行数字货币，从而引发“金融脱媒”，影响金融体系的稳定。将数字人民币定位在M0，则避免了与商业银行的直接竞争，而是作为现金的补充，更好地发挥央行的货币发行和管理职能，维护国家货币主权。
防范风险： 另一个角度是风险。如果是M1或M2，持有数字人民币就相当于直接持有央行的负债，那风险会直接暴露给央行。而M0作为物理现金，其发行和流通风险基本上都由央行承担。定位M0，更符合央行作为最终发行者和风险承担者的角色。
“不计付利息，具有非盈利性”—— 央行的角色与货币的功能
这句话其实是理解数字人民币定位的又一个关键点，而且和“定位M0”是紧密相连的。
法定货币的属性： 法定货币（Monetary Law）的本质是国家信用。你拿到一张100块钱，它值100块，不是因为它本身有什么价值，而是因为国家承诺它具有这个价值，并且强制你接受它作为支付手段。央行发行法定货币，是为了服务经济社会发展，而不是为了通过“生钱”来盈利。
与商业银行存款的区别： 商业银行吸收存款，是为了将这些资金贷出去，赚取利息差，这是它们盈利的来源。而央行发行M0（数字人民币就是数字M0），其目的不是为了赚钱。就好比你手里那张100块钱的纸币，它本身不会给你带来利息收入。数字人民币作为现金的数字化，自然也继承了这一属性。
避免挤兑和金融风险： 如果央行数字货币像存款一样计付利息，并且利率还可能比商业银行高，那么在金融不确定性增加的时候，人们就会倾向于将商业银行的存款转移到央行数字货币，这可能会导致商业银行的挤兑风险，甚至引发系统性金融风险。不计付利息，就削弱了数字人民币作为储蓄工具的吸引力，使其更侧重于支付和交易功能，这符合其作为M0的定位。
保持支付体系的稳定： 央行发行数字人民币，是为了提升支付效率、降低支付成本、防范风险、打击洗钱等非法活动，并且更好地支持实体经济。这些都是公共产品，是央行作为金融管理者的职责所在，而不是为了从中获利。它提供的是一种更加安全、高效、普惠的支付选项，而不是一种投资理财产品。
串联起来理解：
数字人民币定位于M0，就是因为它要替代的是流通中的现金。现金是国家信用最直接的体现，不计付利息，也不需要你去“存”它来“生钱”。它的核心价值在于支付能力和价值尺度。
而“不计付利息，具有非盈利性”的表述，恰恰强调了数字人民币作为法定货币的纯粹性，以及央行发行它的初心——是为了提供一个更优质的支付工具，服务于宏观经济的健康运行，而不是要和商业银行争夺存款、赚取利息。
举个例子：
你手里有100块钱的纸币，你不能指望这100块钱生出额外的1块钱利息来。数字人民币也是一样，当你把它存放在“数字钱包”里时，它就是100元的数字人民币，还是100元，不会像银行活期存款那样每天计算利息。你用它去买东西，就像用纸币一样，完成了支付。
总结一下：
数字人民币定位M0，是为了使其拥有最广泛、最直接的支付能力，成为现金的数字形态，更好地服务于支付、普惠金融和维护金融稳定。而“不计付利息，具有非盈利性”，则是为了突出其法定货币的纯粹属性，避免与商业银行产生不必要的竞争，防范金融风险，确保央行发行数字货币的公共服务性质，让它真正成为一项有益于社会大众的金融基础设施。这是一种回归货币本源，并根据时代发展进行的创新。
为什么定位M0？—— 货币的本质和功能
首先，我们得明白，货币最基本的功能是什么？它是一个价值尺度、交易媒介和储藏手段。而M0，也就是现金，是货币最直接、最原始的存在形式。
支付的终极形态： 试想一下，你用信用卡、支付宝、微信支付，背后其实都是银行账户的转移。最终，这些账户里的钱，如果要保证最广泛的支付能力，必须能兑换成现金，也就是M0。数字人民币直接就变成了M0，意味着它拥有最直接、最普遍的支付能力。你拿它支付，就跟付现金一样，不需要中间的金融机构，也不需要绑定银行卡。就像你递一张100块钱给别人，这笔交易就完成了。数字人民币就能实现这种“点对点”的支付，效率更高，也更普惠。
普惠金融的基石： 想象一下，在一些偏远地区，或者老人、小孩，他们可能没有智能手机，或者不习惯使用移动支付。数字人民币作为M0，可以设计成不需要网络也能支付（离线支付），或者可以通过简易设备进行支付。这样一来，就能大大提高金融服务的可及性，让更多人享受到便利的支付方式，这对于发展普惠金融至关重要。
维护货币主权和金融稳定： 国际上，一些国家也在探索央行数字货币，但不少国家是定位在M1（活期存款）甚至M2（广义货币）的范畴。如果央行数字货币定位在M1或M2，那它就本质上与商业银行的存款产生了竞争。商业银行吸收存款是其核心业务，如果数字人民币能提供更高的利率或者更便捷的功能，可能会导致大量的存款从商业银行流向央行数字货币，从而引发“金融脱媒”，影响金融体系的稳定。将数字人民币定位在M0，则避免了与商业银行的直接竞争，而是作为现金的补充，更好地发挥央行的货币发行和管理职能，维护国家货币主权。
防范风险： 另一个角度是风险。如果是M1或M2，持有数字人民币就相当于直接持有央行的负债，那风险会直接暴露给央行。而M0作为物理现金，其发行和流通风险基本上都由央行承担。定位M0，更符合央行作为最终发行者和风险承担者的角色。
“不计付利息，具有非盈利性”—— 央行的角色与货币的功能
这句话其实是理解数字人民币定位的又一个关键点，而且和“定位M0”是紧密相连的。
法定货币的属性： 法定货币（Monetary Law）的本质是国家信用。你拿到一张100块钱，它值100块，不是因为它本身有什么价值，而是因为国家承诺它具有这个价值，并且强制你接受它作为支付手段。央行发行法定货币，是为了服务经济社会发展，而不是为了通过“生钱”来盈利。
与商业银行存款的区别： 商业银行吸收存款，是为了将这些资金贷出去，赚取利息差，这是它们盈利的来源。而央行发行M0（数字人民币就是数字M0），其目的不是为了赚钱。就好比你手里那张100块钱的纸币，它本身不会给你带来利息收入。数字人民币作为现金的数字化，自然也继承了这一属性。
避免挤兑和金融风险： 如果央行数字货币像存款一样计付利息，并且利率还可能比商业银行高，那么在金融不确定性增加的时候，人们就会倾向于将商业银行的存款转移到央行数字货币，这可能会导致商业银行的挤兑风险，甚至引发系统性金融风险。不计付利息，就削弱了数字人民币作为储蓄工具的吸引力，使其更侧重于支付和交易功能，这符合其作为M0的定位。
保持支付体系的稳定： 央行发行数字人民币，是为了提升支付效率、降低支付成本、防范风险、打击洗钱等非法活动，并且更好地支持实体经济。这些都是公共产品，是央行作为金融管理者的职责所在，而不是为了从中获利。它提供的是一种更加安全、高效、普惠的支付选项，而不是一种投资理财产品。
串联起来理解：
数字人民币定位于M0，就是因为它要替代的是流通中的现金。现金是国家信用最直接的体现，不计付利息，也不需要你去“存”它来“生钱”。它的核心价值在于支付能力和价值尺度。
而“不计付利息，具有非盈利性”的表述，恰恰强调了数字人民币作为法定货币的纯粹性，以及央行发行它的初心——是为了提供一个更优质的支付工具，服务于宏观经济的健康运行，而不是要和商业银行争夺存款、赚取利息。
举个例子：
你手里有100块钱的纸币，你不能指望这100块钱生出额外的1块钱利息来。数字人民币也是一样，当你把它存放在“数字钱包”里时，它就是100元的数字人民币，还是100元，不会像银行活期存款那样每天计算利息。你用它去买东西，就像用纸币一样，完成了支付。
总结一下：
数字人民币定位M0，是为了使其拥有最广泛、最直接的支付能力，成为现金的数字形态，更好地服务于支付、普惠金融和维护金融稳定。而“不计付利息，具有非盈利性”，则是为了突出其法定货币的纯粹属性，避免与商业银行产生不必要的竞争，防范金融风险，确保央行发行数字货币的公共服务性质，让它真正成为一项有益于社会大众的金融基础设施。这是一种回归货币本源，并根据时代发展进行的创新。
网友意见
数字货币不是一个简单的东西。数据安全，数据存储，交易记录，等等等等不仅在技术上很难，而且在政策上也有许多未知风险。一个漏洞就是数以亿计的损失。因此中国政府在推出数字货币的时候，非常保守。
这第一步的主要目的其实是测试和纠错。因此选择一个风险最小的方案。
等到M0逐渐被替换，系统在实测中改进升级，解决好了许多出乎意料的问题，修复了致命的漏洞，然后才会更近一步。
总体来说，中国政府越是涉及民生的重大问题就越谨慎越小心。
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