新冠病毒疫情肆虐，美联储紧急降息 50 个基点，对美国经济维稳带来哪些帮助?
新冠病毒疫情如同突如其来的暴风雨，迅速席卷全球，对经济活动造成了前所未有的冲击。在美国，疫情扩散带来的不确定性迅速渗透到金融市场和实体经济的各个角落。在这样的背景下，美联储采取了紧急降息 50 个基点的行动，这无疑是一剂“强心针”，旨在稳定市场信心，缓解经济下行压力，并为经济的长期复苏奠定基础。
要理解这次降息的帮助，我们需要从几个关键层面来剖析：
1. 降低借贷成本，刺激消费和投资：
对企业而言： 疫情导致许多企业面临现金流断裂的风险，或者不得不暂停生产、裁员。利率下降意味着企业获得贷款的成本降低。对于那些需要贷款来维持运营、支付工资、购买原材料的企业来说，这无疑减轻了财务负担。更重要的是，较低的融资成本也鼓励企业在经济前景不明朗时，继续进行必要的投资，比如设备更新、研发投入，或者在有条件的情况下维持招聘，从而避免经济衰退的进一步加深。
对消费者而言： 房贷、车贷以及信用卡利率通常都会跟随联邦基金利率的变化而调整。降低利率意味着消费者偿还债务的成本降低，这可以增加他们的可支配收入，让他们有更多的钱用于消费。虽然疫情期间消费受到限制，但刺激消费的关键在于恢复人们的信心和购买力。较低的利率有助于鼓励那些有能力但因担忧疫情而推迟大额消费的消费者出手，例如购买房产或汽车，从而带动相关产业的发展。
2. 稳定金融市场，提振投资者信心：
缓解市场恐慌： 在疫情爆发初期，金融市场出现了剧烈波动，股票市场大幅下跌，避险情绪高涨。美联储的紧急降息行动传递了一个明确的信号：央行正在积极应对危机，愿意动用其所有工具来支持经济。这种果断的行动能够有效缓解投资者的恐慌情绪，阻止市场恐慌的螺旋式下降。
降低资产价格的下跌速度： 利率是影响资产价格的重要因素。利率下降通常会使债券等固定收益资产的吸引力相对减弱，而股票等风险资产的吸引力则可能增加（因为未来现金流的折现率降低）。虽然疫情带来的基本面冲击仍然存在，但降息至少可以在一定程度上减缓风险资产的下跌速度，为市场提供一个相对稳定的平台。
改善流动性状况： 在市场恐慌时，银行之间的借贷可能会变得困难，导致金融体系的流动性紧张。降息有助于降低银行间的借贷成本，鼓励银行放贷，从而缓解流动性压力，确保金融体系的顺畅运转。
3. 为政府财政政策提供更大的空间：
降低政府借贷成本： 在经济危机时期，政府通常会采取扩张性的财政政策，例如增加政府支出或减税，以刺激经济。美联储降息使得政府发行债券的成本降低，这为政府实施财政刺激措施提供了更大的空间和财政灵活性。政府可以更有效地借款来支持医疗体系、失业救济、企业援助等关键领域，而不用担心过高的利息支出会挤占其他必要开支。
配合财政刺激： 货币政策和财政政策协同作用，效果往往更好。降息配合财政刺激，就像给经济踩下油门。货币政策降低了资金的成本，使得财政支出更容易产生效益；而财政支出则直接注入资金，刺激需求。
4. 影响汇率和国际贸易：
美元走势： 利率是影响国际资本流动和汇率的重要因素。如果其他主要央行没有同步大幅降息，美联储的降息可能会导致美元相对贬值。适度的美元贬值可能有利于美国出口，因为外国购买美国商品和服务的成本降低了。然而，过于剧烈的贬值也会增加进口成本，可能引发通胀压力。
全球经济协调： 在全球性危机面前，各国央行的协调行动至关重要。美联储的降息，如果能促使其他主要经济体也采取宽松的货币政策，将有助于稳定全球金融市场和避免货币战争。
然而，也需要认识到这次降息的局限性：
治标不治本： 降息主要是一种需求侧的刺激政策，它能够缓解短期内的资金紧张和恐慌情绪，但无法直接解决疫情本身造成的供应链中断、消费场景缺失、劳动力市场受到冲击等供给侧的问题。病毒的控制才是经济复苏的关键。
效果递减的可能性： 如果利率已经处于较低水平，进一步降息的效果可能会打折扣。同时，如果企业和消费者的信心受到疫情的严重打击，即使借贷成本很低，他们也可能因为对未来前景的担忧而不愿借贷和消费。
可能引发资产泡沫或风险： 过度的宽松货币政策长期来看可能导致资产价格泡沫的形成，或者鼓励投资者过度承担风险，为未来的金融不稳定埋下隐患。
总而言之，美联储紧急降息 50 个基点是在新冠疫情初期，为美国经济维稳所采取的一项重要的、及时的货币政策工具。它通过降低借贷成本来刺激经济活动，稳定金融市场信心，并为财政政策的实施创造了有利条件。在那个特殊时期，它起到了缓解危机、避免经济雪上加霜的关键作用。然而，其效果也受到疫情本身发展以及其他宏观经济因素的制约，并非万能药。
要理解这次降息的帮助，我们需要从几个关键层面来剖析：
1. 降低借贷成本，刺激消费和投资：
对企业而言： 疫情导致许多企业面临现金流断裂的风险，或者不得不暂停生产、裁员。利率下降意味着企业获得贷款的成本降低。对于那些需要贷款来维持运营、支付工资、购买原材料的企业来说，这无疑减轻了财务负担。更重要的是，较低的融资成本也鼓励企业在经济前景不明朗时，继续进行必要的投资，比如设备更新、研发投入，或者在有条件的情况下维持招聘，从而避免经济衰退的进一步加深。
对消费者而言： 房贷、车贷以及信用卡利率通常都会跟随联邦基金利率的变化而调整。降低利率意味着消费者偿还债务的成本降低，这可以增加他们的可支配收入，让他们有更多的钱用于消费。虽然疫情期间消费受到限制，但刺激消费的关键在于恢复人们的信心和购买力。较低的利率有助于鼓励那些有能力但因担忧疫情而推迟大额消费的消费者出手，例如购买房产或汽车，从而带动相关产业的发展。
2. 稳定金融市场，提振投资者信心：
缓解市场恐慌： 在疫情爆发初期，金融市场出现了剧烈波动，股票市场大幅下跌，避险情绪高涨。美联储的紧急降息行动传递了一个明确的信号：央行正在积极应对危机，愿意动用其所有工具来支持经济。这种果断的行动能够有效缓解投资者的恐慌情绪，阻止市场恐慌的螺旋式下降。
降低资产价格的下跌速度： 利率是影响资产价格的重要因素。利率下降通常会使债券等固定收益资产的吸引力相对减弱，而股票等风险资产的吸引力则可能增加（因为未来现金流的折现率降低）。虽然疫情带来的基本面冲击仍然存在，但降息至少可以在一定程度上减缓风险资产的下跌速度，为市场提供一个相对稳定的平台。
改善流动性状况： 在市场恐慌时，银行之间的借贷可能会变得困难，导致金融体系的流动性紧张。降息有助于降低银行间的借贷成本，鼓励银行放贷，从而缓解流动性压力，确保金融体系的顺畅运转。
3. 为政府财政政策提供更大的空间：
降低政府借贷成本： 在经济危机时期，政府通常会采取扩张性的财政政策，例如增加政府支出或减税，以刺激经济。美联储降息使得政府发行债券的成本降低，这为政府实施财政刺激措施提供了更大的空间和财政灵活性。政府可以更有效地借款来支持医疗体系、失业救济、企业援助等关键领域，而不用担心过高的利息支出会挤占其他必要开支。
配合财政刺激： 货币政策和财政政策协同作用，效果往往更好。降息配合财政刺激，就像给经济踩下油门。货币政策降低了资金的成本，使得财政支出更容易产生效益；而财政支出则直接注入资金，刺激需求。
4. 影响汇率和国际贸易：
美元走势： 利率是影响国际资本流动和汇率的重要因素。如果其他主要央行没有同步大幅降息，美联储的降息可能会导致美元相对贬值。适度的美元贬值可能有利于美国出口，因为外国购买美国商品和服务的成本降低了。然而，过于剧烈的贬值也会增加进口成本，可能引发通胀压力。
全球经济协调： 在全球性危机面前，各国央行的协调行动至关重要。美联储的降息，如果能促使其他主要经济体也采取宽松的货币政策，将有助于稳定全球金融市场和避免货币战争。
然而，也需要认识到这次降息的局限性：
治标不治本： 降息主要是一种需求侧的刺激政策，它能够缓解短期内的资金紧张和恐慌情绪，但无法直接解决疫情本身造成的供应链中断、消费场景缺失、劳动力市场受到冲击等供给侧的问题。病毒的控制才是经济复苏的关键。
效果递减的可能性： 如果利率已经处于较低水平，进一步降息的效果可能会打折扣。同时，如果企业和消费者的信心受到疫情的严重打击，即使借贷成本很低，他们也可能因为对未来前景的担忧而不愿借贷和消费。
可能引发资产泡沫或风险： 过度的宽松货币政策长期来看可能导致资产价格泡沫的形成，或者鼓励投资者过度承担风险，为未来的金融不稳定埋下隐患。
总而言之，美联储紧急降息 50 个基点是在新冠疫情初期，为美国经济维稳所采取的一项重要的、及时的货币政策工具。它通过降低借贷成本来刺激经济活动，稳定金融市场信心，并为财政政策的实施创造了有利条件。在那个特殊时期，它起到了缓解危机、避免经济雪上加霜的关键作用。然而，其效果也受到疫情本身发展以及其他宏观经济因素的制约，并非万能药。
网友意见
核武器在不用的时候威力最大，兴奋剂打第一针的时候边际效应最强。
市场从上周开始就号准了脉，美联储会降息。这也是为什么周一的时候大量的投资人重仓入市，预期美联储会有迅速行动，果然鲍威尔没有让他们失望。这也为什么今天，市场在听闻消息的开盘一小时完成了狂升狂跌的一个循环，因为市场实际已经 fully price in 了这个因素。
事实上降息只是个心理因素，市场下跌的根本原因没有解决。病毒还在肆虐传播，纽约的高中今天都开始关闭了，降息降的再多，也无法让担心的群众们出门消费。昨天特朗普还号召国会临时减税，但减税也无法加强因为供应链中断零件短缺造成的生产无法恢复。这些过去常用的招式，在当下这个特殊的危机里是不是还管用，其实真的很难说。毕竟，阿莫西林不治癌症，藿香正气丸不治心梗。
美国这次降息之后，基础利率1.25%，已经很低了。但 G7 其他国家跟美国比，可以说更惨。周二 G7 的财长们开大会，除了对市场空喊几句弟兄们挺住，子弹马上就来了，并没见任何实际行动，因为家里也没有余粮了。G7 也想给市场点好处，可实际上一根骨头都拿不出来。They’ve got nothing. They raised their bayonets, but discovered they had no bullets to fire.澳洲央行上次降息已经到了历史最低点，基础利率只有可怜的 0.5%，发达经济区大多已经走到了负利率的边缘，再往前走会发生什么，在人类历史上还没有见过。
Again，宽松货币政策是美联储以前用过且见效的手段，金融危机的时候对于帮助美国走出泥淖立过功。但是时过境迁，时代已经大不同，导致衰退的根本原因也大不同，只能走着看了。
北京时间3月3日晚，美联储将基准利率下调50个基点，还将超额准备金率（IOER）降低50基点至1.1％。
美联储对本次降息的定义为emergency rate cut，即紧急降息，这是2008年金融危机以来第一次使用该政策。
联储一般只会在议息会议上公布目标基准利率，本次议息会议将于北京时间3月19日凌晨2点召开，而为了应对新冠病毒的经济冲击和稳住美股市场，3月4日联储就选择了紧急降息，并且降息50bp，较之前幅度扩大一倍。自2019年以来的三次降息，每次幅度均为25bp。
降息有什么影响？
对美股、黄金、A股、外汇、中国利率、中国地产、全球经济一一阐述如下：
- 对于美股而言，短期有支撑作用，但是长期或意味着美股十年牛市的终结。降息后，美股巨震，道琼斯指数跌超1%在1分钟内拉至+1%，随后转跌，截止我的回答写完，目前跌约1%。短期降息有支撑，但长期美股或难回历史高点。
- 对黄金而言自然是利好。黄金有抗通胀和避险的作用，降息意味着货币宽松，通胀压力加大，且美联储降息也隐含着对未来经济前景的担忧，存在一定风险，因此黄金价格跳涨3%。根本上，黄金价格=通胀-利率，现在潜在通胀升高，利率下降，黄金价格自然上涨。
- 美联储降息会引起美元贬值，人民币升值。美联储降息意味着美元吸引力下降，美元汇率自然会下跌，而人民币汇率自然升高。
- 对中国A股市场而言，短期有冲击，长期则凸显A股的投资价值，A股市场将会更加聚焦市场内在因素而非外围环境。就在昨天，大摩将中国A股的投资评级上调至“增持”，其认为仅有A股和新加坡股市能够发挥避险的作用。如果美股发生波动，“水往低处流”，A股目前估值水平合理，再加上有政策护航，A股对外资的吸引力加强。长期而言，外资持续增持A股是趋势，A股逐步向好也是趋势。
- 全球降息潮重启。在美联储降息前，澳洲央行已然超预期降息0.25bp,马来西亚央行也跟随降息，美联储降息后，部分绑定美元的地区如香港预计会跟随降息，全球降息潮开启。最新消息，阿联酋宣布降息50bp。
- 中国央行会跟随降息吗？今年预计人民银行仍有30-50bp的降息空间，但是3月或不会跟随降息，但会用定向降准来释放流动性以支持实体经济发展。当然，如果全球疫情规模迅速扩大，不排除人行3月就会降息。
- 对大家关心的中国房地产有何影响？目前房地产市场仍然还是政策主导没有变，短期为了抑制经济下行压力，房地产政策会以“因城施策”方式部分城市高压政策有所放松，但房价大幅上涨的时代确实过去了，长期不看好趋势性房地产投资机会，但在长三角、珠三角等地或有结构性机会。
- 全球经济复苏前景如何？原本2020年全球经济有望步入弱复苏的轨道，但受疫情影响，昨天经合组织将2020年经济增长预期从2.9%下调至2.4%，全球经济下行压力陡增。单就降息而言，能够延缓经济下行速度，但是真正经济好坏还是取决于疫情控制情况。
最后，看好中国经济和中国的举国体制。
为何美国总统疯狂要求美联储降息？
因为除了中国有真正的财政政策之外，其他国家政府动员能力过差，只有货币政策可用。当前无论是疫情防控还是稳经济，中国的制度优势都会显露无疑。
写到凌晨不容易，希望大家阅后点赞，感谢阅读！
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