台积电宣布继续对华为供货，说明了哪些问题？ 第1页

台积电这个声明其实不是挺华为，或者说主要不是挺华为。

而是向全世界宣布，我使用的技术里面美国所控制的部分不超过25%，找我代工有更低的政治风险！

这是多么好的广告啊……

芯片代工需求量其实是很大的，因为全球就那么几家可以做尖端芯片代工的……台积电公开宣布我可以不受美国政府政策风险影响，你想一下。

怎么有些人都在说台积电不继续供货就是作死？合着人家在关键时候做了华为的朋友，你们还得补一句：“真识相，你敢不给就死定了。”这是对待朋友的态度？

美国政客越搞封闭我们就越要开放，把敌人搞得少少的朋友搞得多多的。我们现在难道毛衣战是大优势吗？怎么有些人这么狂傲？

我来回答：

这是商业模式决定的，代工厂不同于IDM和Fabless，不需要受制于太多的外部因素，况且华为在追求台积电的前沿制程的产能，对于后者“验证产线、试错工艺、出产优质产品”是至关重要的。 如下我慢慢解释：

首先，要明确一下 IDM、Foundry、Fabless工厂的不同；它们的商业模式有本质区别，进而也会明白为什么高通这样的公司在禁令内，而TSMC则可以不遵守它的原因；

IDM是集成制造模式，是自家的自研+设计+制造成果，是自研成果的产品化和流通模式；例如Intel/Samsung等；

另一种是垂直分工模式，只从事IC设计部分，没有制造工厂，即是通常所说的Fabless，例如ARM公司、NVIDIA和高通等；

Foundry是代工厂，只从事晶圆代工，不从IC设计，通过优势产能和先进装备的迭代，为外部伙伴的设计成果提供产品化的制造工艺；例如TSMC/UMC/Global Foundry。不承担由于市场调研不准、产品设计缺陷等决策风险。

出现垂直分工模式的根本原因，首先是半导体制造业具有规模经济性特征，适合大规模生产。随着制造工艺的进步和晶圆尺寸的增大，单位面积上能够容纳的IC 数量剧增，成品率显著提高。企业扩大生产规模会降低单位产品的成本，提高企业竞争力。其次半导体产业所需的投资十分巨大，沉没成本高。一般而言，一条8英寸生产线需要8亿美元投资，一条12英寸生产线需要12～15亿美元的投资，而且每年的运行保养、设备更新与新技术开发等成本占总投资的20%。这意味着除了少数实力强大的IDM厂商有能力扩张外，其他的厂商根本无力扩张。由于IC制造前期投入资金量较大，固定成本较高，如果一条生产线建立后不能进行大量生产则无法收回成本。因此出现了IC设计与IC代工制造业的商业模式分化。

由于Foundry（代工厂）的模式所限，它只负责制造、封装或测试的其中一个环节；不负责芯片设计；可以同时为多家设计公司提供服务，但是，又受制于公司间的竞争关系。如前文所述，同时，Foundry是有产业周期风险的，它投资规模大，维持生产线正常运作费用较高；需要持续投入维持工艺水平，一旦落后追赶难度较大。

因此，作为TSMC，升级迭代产线、扩容新产能的投入都是极庞大的，需要提前绑定一到几家一线的Fabless/IDM，并推销自己新产线、新制程工艺、新材料；后者要评估和权衡是否将自己下一代半导体产品投放到这些新产品新工艺新材料中去，如果成功，势必获得先发优势，降成本，提效能，创经济，优化了摩尔定律；如果产线存在缺陷而导致失败，则也要承担机会损失和经济损失。出于这一考虑，Foundry往往会释放一些优惠，来吸引一线IDM/Fabless，譬如第一次流片免费、提前预留产能等等，当然也有条件，就是只能寻找那些有突破性技术成果的IDM/Fabless合作，因为只有更优的IC设计，才值得高溢价，才值得使用更新的装备和制程。

因此，说回华为，TSMC可不想失去华为这个稳定客户，华为有突破性的IC设计，有大批次的代工需求和流通量，使得TSMC更愿意提供免费流片优惠和产能预留。只有华为这样的大批次、高技术客户，才会使TSMC的前期工厂投资能够收回回报。TSMC不会因为美国的禁令而放弃华为，华为在TSMC的客户名单中，是不可替代的。

BTW：一则趣谈：2018年，Intel的失利之一是在大die面积的多次曝光上（7nm），上EUV功率不够，而GF/TSMC估计用小面积Die，搞高速链接拼Die的方法，因此拭目以待看NV何时上TSMC的7nm吧，GPU的Die更大，比如Volta。这就是Foundry的优势和商业模式

要先了解三個重點

1.半導體廠投資是非常花錢

我舉個例子，一台ASML EUV光刻機大家知道多少錢嗎？

答案是：約1億美金

一架F-35B多少錢

答案是：1.2億美金

這報價就知道，光刻機所需成本和技術不下一架先進戰機，你就知道這設備有多花錢，這還只是EUV光刻機，其他所有工序所需機組還沒算進去

現在一條半導體產線就要花約20億美金

隨著技術越往上爬，花的錢就越多，沒那麼多錢的半導體廠就會慢慢落後，造成這半導體製造是大者恆大

2.歐美目前的半導體公司幾乎都是無廠半導體公司

因為半導體廠太花錢，所以美國目前有半導體廠的只有GF和Intel兩家，其他半導體公司幾乎都專注在設計上，而不是製造上，而歐洲狀況也差不了多少，歐洲的半導體製造廠只有德國一間企業(忘記叫什麼名字)，現在半導體製造全集中在東亞這邊

3.台積電的半導體技術領先全世界

目前在7nm上能穩定生產和高良率只有台積電，而歐美國家的半導體製造廠大多都還在16nm或28nm上，Intel還在10nm上努力，而且台積電的產量還非常大，幾乎全世界有75%以上的半導體都是台積電製造的，台積電的毛利率有50%左右，可以知道台積電己經幾乎攏斷全世界半導體製造

綜合這三點，應該有人看出來了

就是美國如果制裁台積電，全世界將會出現非常大的半導體缺口，而且會大到其他還存活的半導體廠也無法填補的程度，全世界大多數半導體公司將會有好幾年無法再獲得自己設計的半導體晶片，美國大多數半導體公司已經脫離製造半導體十幾年了，叫他們從製造開始做不花個十年是不可能的，而且這要非常龐大的資金投資，沒有政府出來主導靠民間公司投資，建廠完後的這些新半導體廠光是會計折舊就會讓他們連年虧損，2008年金融海嘯台灣有不少半導體廠倒閉，當時美國一堆公司搶著買，其中有間公司叫力晶，原本是上市公司，後來下市時手上兩間有己經折舊完的28nm製程的半導體廠，當時可是連美光和GF都想買下來

如果美國制裁台積電，台積電就算倒了也會拉全世界所有半導體公司一起死，在7nm製程上連韓國都還追不上台積電，把台積電搞死，不要說美國半導體公司要集資找死士暗殺川普了，歐洲國家也會跳出來反對，台積電把自己卡在一個關鍵的節點上，而目前沒有一間公司可以取代這位置，所以台積電沒人敢製裁他，找他麻煩就等於找自己麻煩。

各位看官，请不妨在这里做几分钟的台积电股东。机会非常难得，你可以叼一支雪茄烟，端一杯82年的花雕，坐在台积电股东会议室，和张先生以及台积电CEO，一起讨论面对美国对华为的制裁令，台积电下一步的工作纲要。

你作为一个浓眉碧眼蓝色头发的美国人，不但拥有曼哈顿的顶层办公室，还同时拥有台积电12%的股份，就在不久前，你还为自己拥有这12%的股份非常自豪，台积电的业务蒸蒸日上，市值不断上升，分红拿到手软。

而现在，各位股东以及股东的代表，要和张先生坐在一起，好好讨论一下，这可是关系到自己的切身利益，这是真的一头牛。

张先生说：各位股东及代表，大家好！欢迎大家莅临股东会议。现在先请我们的CEO，就公司目前的业务和财务状况做一个报告。

CEO说：台积电2018年实现营收为1.03兆元、净利达同比增长2.3%至3511.3亿新台币，创下历史新高。去年四季度，7纳米的圆晶管出货量占到总收入的23%，10纳米占到6%，16/20纳米占到21%，总的来说，先进制程营收达到全季晶圆销售金额近七成，这样的营收和利润占比基本符合市场预期。

不过，从高端智能手机市场的需求来看，未来7纳米制造工艺的利用率或将被大幅削减。另外，通讯产品营收仍是最主要的来源，占比超六成，环比增速也达到了28%。而工业用品及别准类产品则占到了两成。巴拉巴拉。

你站了起来，将CEO的话打断，说：好了好了，这些我们都知道。现在我们需要讨论的是在美国制裁华为的背景下，公司会怎么做？

CEO回答道：我们将执行美国的相关法律规定。

你将手里的82年花雕放下，大声地说：那就是停止和华为合作，不再继续给华为生产芯片了吗？

如果这样的话，台积电下季度的财报怎么办？营收会不会出现负增长，在没有新的合作伙伴的情况下，公司业务就会下降，这会导致股票大幅下跌，我们股东的利益由谁来保证？

张先生微微一笑，说：股东先生，虽然这样会损失公司和股东们的利益，但是你们美国却有可能获得贸易战的胜利。按照中国人的说法，这叫牺牲小我，成就大我。是一种高尚品格的表现。

你说道：我不懂你们东方人的逻辑，我只知道钱就是钱，money，懂吗？谁也不能伤害我的money。

张先生说：那么请问股东先生，你是怎么打算的?

你说：公司的业绩不能下降，我们不能失去华为这样的伙伴。华为对于公司的发展具有极其重要的作用，你们必须继续和华为合作。

张先生说：那么美国的制裁令怎么办？

你说：我不管你采取什么样的办法，必须要保证公司的利益。美国政府的制裁令和我有什么关系？那是美国政府的事情，我们是自由民主的国家，我只对自己的money负责。你也是，无论何种情况，都要维护股东的利益。

CEO接下话茬，说：可是其他和华为有业务往来的公司都要遵守这项法律，我们不这样做，那么我们也会受到美国政府的制裁。你有没有考虑过？

你说：我们知道美国政府的立场，但是我们不能接受这样的后果由我们来承担，你们必须想出一个办法，解决目前的危机。至于是什么办法，那是你们要考虑的事情，我只要保住自己的money。

张先生似乎有了些底气，走到台上，对大家说：各位尊敬的股东，大家是不是同意这样的意见。

台下纷纷表示：是的是的，必须要度过眼前的危机，公司的股价不能受到损失。

张先生看看四周，露出满意的神情，用眼神指示CEO上台；

CEO站上讲台，清清嗓子说：我们将坚决执行美国的相关法律规定。

台下发出了嘘声，咒骂声。

CEO继续说：台积电遵照国际法规，我公司来源于美国的技术占比没有达到24.999%，所以不需要改变向华为出口产品的方式。因此，我们可以继续和华为合作，公司业务不会受到任何影响。我们将在明天对外公布这个消息。

台下突然安静了下来，然后爆发出了雷鸣般的掌声。

你激动地拉着张先生的手说：上帝啊，你是怎么做到没有超过24.999%的？

张先生说：这个24.999%，我们早就注意到了。在很早以前，我们就在不断运算其中的规则，并努力保持我们自己的技术占比始终突破这条红线，这也是我们不断加大技术投入的原因。希望我们共同努力走向辉煌。

你说：好好好，我对你们的答案非常满意。那些扑街，差点就牵走了我的牛。

本故事纯属虚构，如有雷同，实属巧合。

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  bj365 网友的相关建议: 
      

技术上：光刻机的制造和使用工艺。

金融上：打破美元的霸权。

军事上：台湾问题。

别的问题（房产绑架经济、老龄化、东西部平衡等）都是发展中的问题，都是可能通过发展来解决的。

上面列的3个问题是当前面临的核心问题。

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   网友的相关建议: 
      

说出来可能不信，王者荣耀比你们更爱学习。

不明白他想干些什么！

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经过评论里老哥的指点，现在我知道他想干什么了。

:没有任何APP

:比我王者荣耀

:更懂

☝️:学习

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