疫情过后是通货膨胀还是通货紧缩？ 第1页

通胀且通缩。

虽然看似是一对反义词、从定义上来看也是一对反义词。但是实际上通胀和通缩往往并不矛盾。

在我们平时讨论的话题当中

通胀更多的是倾向于个人消费这个层面，具体的表现是指最终消费品价格的上涨。

通缩则更多的是在企业生产方面，主要是指利润降低、融资成本升高、市场萎缩，并最终导致生产缩小、员工收入降低或者失业。

通胀最终是消费品价上升，而通缩是社会整体消费下降。

简单的说，东西贵了，赚的少了。

对于目前的具体现状来说。

一，引起通胀的主要因素是货币的发行。

这里有两层含义

1，货币政策遇到突发疫情，并不能零延迟的及时转向。尤其是，疫情导致了强硬的经济停滞，这导致货币的发行实际上高于货币的需求量。

2，为了提振市场（其实主要是为了应对企业层面的通缩风险），出台了更多的货币放水的政策。则货币会进一步的超发，提高通胀率。

可以说，通货膨胀是必然发生的。

二，引起通缩的主要因素是消费降低

这是这次疫情导致的一个略为独特的情况。

先引入一个通缩循环的概念

这个循环的引入可以出现在任何一个一个环节，通常是由于失败的货币政策（经通货紧缩引入），或者社会生产过剩（经企业利润下降引入）。而后者，就是我们常说的资本主义的系统性经济危机。从实践上来说，光是经济增速低于预期，都有可能引入通缩循环。其引入途径主要是货币政策、错配的企业信贷导致成本上升。

短期的应对方法，常见的包括：量化宽松（打断通货紧缩环节）、开拓新的市场（打断缩小生产环节）、鼓励消费信贷（打断减少消费环节）、提供企业信贷（打断现金流减少环节）

扯远了。

这次疫情引入通缩循环的地方比较特殊，是直接由疫情引起企业收入下降、员工失业、消费减少，在这三个环节强行切入制造的通货紧缩。

所以说，如果不对通缩循环加以干预的话，社会会出现通缩膨胀和通货紧缩并存的情况。

这不是很多人口中的滞胀，事实上：疫情引起的通货紧缩、和生产过剩导致的经济危机极为相似：即生产远大于消费。

或者干脆这么说，经济危机是一直在以剩余产品的形式逐渐积累的［注1］，并且在积累到一定的程度：即消费能力远小于产品剩余总量，则会爆发经济危机。疫情导致导致的停工，极大的降低了消费能力。隔离、没有收入但是依然要维持基本生活，则极大的消耗了消费潜力（可以通过信贷兑现为消费能力）这迅速的加速了经济危机的进程。

可以这么说，对于已经有了相当程度的危机积累的经济体而言。疫情就是经济危机的导火索。

注释

［1］经济危机产生的机制，可以用一个浅显的模型去大致描述。即：由于剩余价值机制的存在，每个人想要进行一定的消费，必然要进行高于自己消费的生产。这样，就必然会有剩余产品的积累。因此，生产过剩是必然不可避免的。