11 月 15 日北交所正式开市，给 A 股带来哪些影响？哪些投资机会值得关注，普通投资者如何参与？ 第1页

看来各位非常需要懂一些股权投资方面的知识，今天由我来给各位科普一下。

股权投资，分三个阶段，天使轮投资，风险投资（VC）和股权投资（PE）。

天使轮投资，一般是在起步阶段，有时候只是一个商业计划书，一份PPT而已，投资人觉得不错，就直接给投资了，作为创业者的启动资金。

但天使轮投资一般金额比较小，大部分就在几十万到几百万之间。

由于不用任何抵押，创业者暂时也没有做出任何成绩给投资人看到，投资人就直接给投资了，所以叫天使投资轮。

创投机构，或者专业的投资人，有一些会采取广撒网的方式，大量投资一些比较看好的项目，但这样做失败率会很高，大部分项目最终都无法成活。

但没有关系，一百个里面能够有一两个最终成长起来也是赚的，创投机构赚的也是概率的钱。

当初创企业开始做出一些成绩，能看得到明确的发展方向，投资人就会开始追加投资，进入风险投资阶段，也就是VC阶段。

这个阶段虽然能够看到一定的成绩，但投入依然大于产出，风险收益都比较大，所以投资金额一般也不会太大，大部分就是在千万到亿元级别。

在风险投资阶段死去的企业也很多，但存活率相对于天使轮就高多了。

后面等到企业开始稳定经营，达到上市条件，或者接近上市条件，可以冲击上市的时候，就会进入股权投资阶段，也就是PE阶段。

这时候股权一般都比较贵，投资金额也比较大，通常是亿以上的，十亿，百亿级别的也有，投资目标一般都是运作上市。

了解了股权投资的基本知识，我们回到今天的主题，北交所的上市公司到底处于哪个投资阶段？

在过去，北交所的上市公司只能呆在新三板里面，其实是达不到上市条件的，基本都是属于风险投资（VC）阶段，这些企业大多处于上升期，但投入依然大于产出，无法靠自身实现稳定经营。

这一阶段的企业风险大机会也很多，但前几年由于未能上市，只能在新三板呆着，大量企业要拿到投资还是比较困难的，这就是我们经常听到的，企业融资难的问题。

这类企业想要拿到银行大额贷款基本也不可能，因为银行需要抵押，需要看到成绩才会给贷款。

包括前面的科创板也是，科创板上市的企业本来也是达不到上主板条件的企业，后来为了方便新兴创业企业融资，扶持新兴产业，所以专门设立了一个科创板，让新兴企业有一个直接融资的渠道。

现在又多了个北交所，目的都是为了让成长性的新兴企业上市融资，这也是资本市场支持实体经济的体现。

当然，我并不是认为这样有什么不好，对于新兴企业上市直接融资我是举双手赞同的，资本市场存在的意义就是要服务于实体经济，扶持新兴产业发展，否则就没有存在的必要。

但有一点必须明确的是，科创板和北交所上市的企业，就是处于风险投资阶段，而这个阶段的企业，预期收益大，但风险也很高，并不适合大部分投资者，千万不能把这些股票跟主板上的股票等同起来。

其实科创板和北交所设置50万门槛是有道理的，这真的是在保护中小投资者，并不是有钱不让大家去挣。

这也是建立多层次资本市场的体现。

炒股票是需要有自知之明的，对于大部分散户来说，最好的途径是买基金，喜欢炒股的买点主板和创业板的股票就足够了。

只有比较专业的投资者才可以去买科创板和北交所的股票。

例如我自己就只买主板和创业板的股票，科创板几乎没买过，北交所的股票也只是先观望，暂时没有参与。

新三板比照沪交深交差在什么地方？为什么股民散户不参与？因为准入门槛太低了，散户不愿意参与这种没有难度没有阶级差距的众筹造富。四九城的等了好几年也没挤上IPO暴富的列车，让苏凭借着乡土关系，暴富了一批人。普天之下这还了得，给新三板上批条，散户一看这个可以，熟悉了，这样的有难度的众筹造富可以接受，集中力量办大事的先进制度才是真正的富裕之路，皆大欢喜。

什么机会？中小板，创业板，科创板换汤不换药。本来新三板才是相对正常的，可我们的特色不允许，从上到下都不允许，北交所背靠京城，北交所未来出现巨头的概率远大于中小创业科创，类似以前阿里京东等在纳指上市，深得精髓，等着看新领域垄断龙头的出现。