为什么大部分个人交易者都是小赚大亏？
“小赚大亏”是许多个人交易者，尤其是初学者面临的普遍困境。这背后并非偶然，而是由一系列心理、行为、知识和市场因素共同作用的结果。下面我将尽量详细地解释为什么会出现这种情况：
一、 心理和行为上的弱点
这是导致“小赚大亏”最核心、最普遍的原因：
1. 贪婪与恐惧（Greed and Fear）的恶性循环：
贪婪（Greed）： 当交易者看到市场朝着有利方向发展时，会不愿及时获利了结，而是希望赚取更多，这往往导致他们持仓过久，直到市场反转，将已有的利润吐出甚至变成亏损。他们害怕“错过”更大的收益。
恐惧（Fear）： 当市场朝着不利方向发展时，他们会因为害怕损失更多的资金而过早地平仓，即使市场可能很快会反弹。他们害怕“损失”已经拥有的盈利。
结果： 这种心理的交织导致了“卖出时太快，买入时太迟，止损时太晚，止盈时太早”的典型行为。小额盈利是因为他们常常在盈利不多时就因恐惧而卖出，而大额亏损是因为他们因贪婪而持有，直到亏损扩大才勉强止损。
2. 过度自信（Overconfidence）和情绪化交易：
初次尝到甜头或经历了一连串的小胜利后，交易者容易产生过度自信，认为自己已经掌握了市场的规律，从而忽视风险管理，加大仓位，进行更激进的交易。
当交易不顺时，情绪会变得不稳定，容易冲动，依据情绪而不是理性的分析做出交易决策，进一步加剧亏损。
3. 不愿承认错误（Reluctance to Admit Mistakes）：
交易中的亏损是不可避免的。然而，许多交易者难以接受自己犯了错误，因此不愿意设置止损，或者在亏损扩大后仍然抱有幻想，希望市场会“回到”他们期望的方向，最终将小亏损变成大亏损。
4. 追涨杀跌（Chasing Trends and Panic Selling）：
当看到一个热门股票或资产价格快速上涨时，交易者往往在价格已经很高时才追进去，因为他们害怕错过机会（FOMO Fear Of Missing Out）。一旦价格下跌，他们就可能因为恐慌而迅速卖出。
反之，当价格下跌时，他们会因为恐惧而急于卖出，但一旦市场出现小幅反弹，他们又会因为“错过”反弹机会而犹豫，错失了低位买入的良机。
5. 缺乏耐心（Lack of Patience）：
交易需要耐心等待符合自己交易计划的机会出现。然而，很多交易者渴望快速获利，不惜频繁交易，即使在市场没有明显趋势或信号时也强行交易，增加了交易成本，也增加了犯错的概率。
二、 知识和技能上的不足
1. 缺乏系统的交易知识和技能：
很多个人交易者缺乏对金融市场运作机制、技术分析、基本面分析、风险管理等方面的系统学习。他们可能只是根据一些零散的信息、所谓的“内幕消息”或者简单的图表形态进行交易。
例如，他们可能不懂如何合理分配仓位，如何设置有效的止损止盈点，如何理解不同交易指标的含义及局限性。
2. 对交易策略理解不深或不适应：
交易者可能听说过某些“赚钱秘诀”或“交易系统”，但对其背后的逻辑、适用条件和风险点理解不深，导致在不适合的行情下使用，或者无法灵活调整。
即使拥有一个好的策略，也需要大量的实践和复盘来掌握其精髓和适应市场变化。
3. 风险管理意识薄弱甚至缺失：
这是最致命的短板之一。风险管理包括：
仓位控制： 每次交易投入多少资金？通常建议每次交易的最大亏损不超过账户总额的12%。许多交易者一旦看好某个交易就重仓出击，一旦出错，可能损失惨重。
止损设置： 在进场前就设定好在价格触及某个水平时必须退出。很多人不设止损，或者将止损设得太远（想着“等等看”），最终导致亏损无限放大。
风险回报比： 评估一次交易潜在的盈利和亏损，确保潜在盈利大于潜在亏损。例如，期望回报是止损距离的23倍。
三、 对市场的认知偏差
1. 认为市场可以预测和控制：
市场是极其复杂且具有随机性的，即使是机构投资者也无法做到100%准确预测。个人交易者往往错误地认为他们可以通过某些方法准确预测市场走势，并试图控制市场。
2. 忽视交易成本：
频繁交易会产生大量的交易佣金、滑点（执行价格与预期价格的差异）和印花税等费用。这些成本会蚕食掉本就不多的利润，尤其是在盈利不多的时候。
3. 对市场波动性的误解：
市场总是有波动的，这是交易盈利和亏损的来源。个人交易者常常将正常的市场波动视为重大风险，或者将大幅波动视为暴富机会而盲目追逐。
四、 交易环境和信息不对称
1. 机构的优势：
大型机构拥有先进的交易系统、量化模型、专业的研究团队、庞大的资金量以及更低廉的交易成本。他们能够利用信息优势和技术优势进行更高效的交易。个人交易者在这些方面处于绝对劣势。
2. 信息来源的可靠性：
个人交易者获取信息往往不及时、不全面，甚至可能被误导。虚假信息、过度宣传的“机会”往往会将他们引向错误的交易。
总结来说，个人交易者“小赚大亏”是一个综合性问题，是心理弱点、知识技能匮乏、风险管理缺失以及对市场理解偏差共同作用的结果。
小赚： 是因为他们对市场方向判断正确时，往往因为恐惧而提前获利了结，未能将利润最大化。
大亏： 是因为他们在判断错误时，因为贪婪和不愿承认错误，导致亏损仓位越持越长，最终在亏损超出承受能力时，被迫以更大的亏损平仓，或者账户因为爆仓而归零。
要改变这种状况，个人交易者需要：
加强学习： 系统学习交易知识、风险管理和心理调控。
控制情绪： 培养理性、纪律的交易习惯。
严格执行： 坚持设置止损、止盈，控制仓位。
复盘总结： 不断反思交易过程中的得失，优化交易策略。
降低预期： 认识到交易的复杂性，不追求一夜暴富，而是注重长期稳健的成长。
这是一个漫长且充满挑战的过程，只有少数能够真正克服这些困难，成为成功的交易者。
一、 心理和行为上的弱点
这是导致“小赚大亏”最核心、最普遍的原因：
1. 贪婪与恐惧（Greed and Fear）的恶性循环：
贪婪（Greed）： 当交易者看到市场朝着有利方向发展时，会不愿及时获利了结，而是希望赚取更多，这往往导致他们持仓过久，直到市场反转，将已有的利润吐出甚至变成亏损。他们害怕“错过”更大的收益。
恐惧（Fear）： 当市场朝着不利方向发展时，他们会因为害怕损失更多的资金而过早地平仓，即使市场可能很快会反弹。他们害怕“损失”已经拥有的盈利。
结果： 这种心理的交织导致了“卖出时太快，买入时太迟，止损时太晚，止盈时太早”的典型行为。小额盈利是因为他们常常在盈利不多时就因恐惧而卖出，而大额亏损是因为他们因贪婪而持有，直到亏损扩大才勉强止损。
2. 过度自信（Overconfidence）和情绪化交易：
初次尝到甜头或经历了一连串的小胜利后，交易者容易产生过度自信，认为自己已经掌握了市场的规律，从而忽视风险管理，加大仓位，进行更激进的交易。
当交易不顺时，情绪会变得不稳定，容易冲动，依据情绪而不是理性的分析做出交易决策，进一步加剧亏损。
3. 不愿承认错误（Reluctance to Admit Mistakes）：
交易中的亏损是不可避免的。然而，许多交易者难以接受自己犯了错误，因此不愿意设置止损，或者在亏损扩大后仍然抱有幻想，希望市场会“回到”他们期望的方向，最终将小亏损变成大亏损。
4. 追涨杀跌（Chasing Trends and Panic Selling）：
当看到一个热门股票或资产价格快速上涨时，交易者往往在价格已经很高时才追进去，因为他们害怕错过机会（FOMO Fear Of Missing Out）。一旦价格下跌，他们就可能因为恐慌而迅速卖出。
反之，当价格下跌时，他们会因为恐惧而急于卖出，但一旦市场出现小幅反弹，他们又会因为“错过”反弹机会而犹豫，错失了低位买入的良机。
5. 缺乏耐心（Lack of Patience）：
交易需要耐心等待符合自己交易计划的机会出现。然而，很多交易者渴望快速获利，不惜频繁交易，即使在市场没有明显趋势或信号时也强行交易，增加了交易成本，也增加了犯错的概率。
二、 知识和技能上的不足
1. 缺乏系统的交易知识和技能：
很多个人交易者缺乏对金融市场运作机制、技术分析、基本面分析、风险管理等方面的系统学习。他们可能只是根据一些零散的信息、所谓的“内幕消息”或者简单的图表形态进行交易。
例如，他们可能不懂如何合理分配仓位，如何设置有效的止损止盈点，如何理解不同交易指标的含义及局限性。
2. 对交易策略理解不深或不适应：
交易者可能听说过某些“赚钱秘诀”或“交易系统”，但对其背后的逻辑、适用条件和风险点理解不深，导致在不适合的行情下使用，或者无法灵活调整。
即使拥有一个好的策略，也需要大量的实践和复盘来掌握其精髓和适应市场变化。
3. 风险管理意识薄弱甚至缺失：
这是最致命的短板之一。风险管理包括：
仓位控制： 每次交易投入多少资金？通常建议每次交易的最大亏损不超过账户总额的12%。许多交易者一旦看好某个交易就重仓出击，一旦出错，可能损失惨重。
止损设置： 在进场前就设定好在价格触及某个水平时必须退出。很多人不设止损，或者将止损设得太远（想着“等等看”），最终导致亏损无限放大。
风险回报比： 评估一次交易潜在的盈利和亏损，确保潜在盈利大于潜在亏损。例如，期望回报是止损距离的23倍。
三、 对市场的认知偏差
1. 认为市场可以预测和控制：
市场是极其复杂且具有随机性的，即使是机构投资者也无法做到100%准确预测。个人交易者往往错误地认为他们可以通过某些方法准确预测市场走势，并试图控制市场。
2. 忽视交易成本：
频繁交易会产生大量的交易佣金、滑点（执行价格与预期价格的差异）和印花税等费用。这些成本会蚕食掉本就不多的利润，尤其是在盈利不多的时候。
3. 对市场波动性的误解：
市场总是有波动的，这是交易盈利和亏损的来源。个人交易者常常将正常的市场波动视为重大风险，或者将大幅波动视为暴富机会而盲目追逐。
四、 交易环境和信息不对称
1. 机构的优势：
大型机构拥有先进的交易系统、量化模型、专业的研究团队、庞大的资金量以及更低廉的交易成本。他们能够利用信息优势和技术优势进行更高效的交易。个人交易者在这些方面处于绝对劣势。
2. 信息来源的可靠性：
个人交易者获取信息往往不及时、不全面，甚至可能被误导。虚假信息、过度宣传的“机会”往往会将他们引向错误的交易。
总结来说，个人交易者“小赚大亏”是一个综合性问题，是心理弱点、知识技能匮乏、风险管理缺失以及对市场理解偏差共同作用的结果。
小赚： 是因为他们对市场方向判断正确时，往往因为恐惧而提前获利了结，未能将利润最大化。
大亏： 是因为他们在判断错误时，因为贪婪和不愿承认错误，导致亏损仓位越持越长，最终在亏损超出承受能力时，被迫以更大的亏损平仓，或者账户因为爆仓而归零。
要改变这种状况，个人交易者需要：
加强学习： 系统学习交易知识、风险管理和心理调控。
控制情绪： 培养理性、纪律的交易习惯。
严格执行： 坚持设置止损、止盈，控制仓位。
复盘总结： 不断反思交易过程中的得失，优化交易策略。
降低预期： 认识到交易的复杂性，不追求一夜暴富，而是注重长期稳健的成长。
这是一个漫长且充满挑战的过程，只有少数能够真正克服这些困难，成为成功的交易者。
网友意见
这个问题很好。因为小赚大亏的策略通常出小赚的概率大。
一种策略执行后“小赚“这个结局如果经常出现，经验不足的交易者会因此倾向于这个策略多次赚钱的安全感，甚至错觉这个策略”稳赚“，而倾向于选择长期执行它。很多没有太多基本面支持的手工技术性策略，因为没有足够的数据与回测研究，很容易会掉入这个陷阱。
典型的例子是卖那种strike离现价很远或者有央行政策支持的期权，有可能好几年都稳赚，结果一次市场大动或者政策改变能让人一夜回到解放前。
策略选择本身是一个研究向话题。在考虑使用一个策略的时候除了需要清楚这个策略为什么亏钱以外，搞清楚它凭什么会一直赚钱也很重要。
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