交易:漂亮的惊天反转,人性在跳动的数字面前暴露无疑
这一期是把整个节目推到高潮的一期,节奏紧凑,向观众展示了证券行业最有代入感的一幕:交易。我们曾经在很多欧美电影甚至港剧中看到交易员们在交易室里一秒天堂一秒地狱,当然这不是影视作品,但即使是模拟也足够精彩。
上午的利率债交易本身就跌宕起伏,而到了下午的期货交易,尤其是尾盘的惊天反转,如节目所说,一场交易下来,一下子把所有的人性都暴露出来了,可以断言这一期是迄今为止这个节目中最漂亮、最紧张的一期。
交易室的布局和我预想的差不多,但我没想到的是,虽然这9位实习生都了解金融,但面对交易,他们还是不熟悉,足以说明交易需要很强的专业性和熟练度,正所谓隔行如隔山哪。
交易分为两段:上午进行的是利率债的交易,下午进行的是利率债和期货交易,但主要是期货。
利率债主要指的是风险很低的金融债,国债,地方政府债券,政策性金融债以及央行票据之类的债券,其发行主体是中央或者地方政府,安全等级很高,基本不存在信用风险,只考虑利率风险,这一点是和以公司为主体的信用债是截然相反的。
这些利率债的票面利率是固定的,该多少就是多少,利率就是未来的现金流,但是由于利率债本身可以交易,而交易会带来市场利率的波动,因此其价格就是把所有的现金流按照市场利率贴现,市场利率升高,分母变大,债券的现值就变低,因此利率和价格是反比的,利率越高则价格越低。
通胀,利率债发行,权益市场,人民币汇率都会对利率债产生一定的影响。这就是为什么节目中华泰FICC的张庆总会强调几个关键的时间节点,例如9点央行的市场公开操作,比如说央行进行了正回购,就会收紧流动性,收紧流动性会升高利率,而逆回购会释放流动性,释放流动性会降低利率,这些都会对债券市场产生影响。
林鹰谷本身是北大毕业的,他可以说是精英中的精英了,一开始也有点懵,和导师反复确认曲线是利率还是价格。
更离谱的是蔡世杰,一直到最后,他都没有搞清楚买入卖出的双边报价……
还有不断刷交易额的伊木兰,畏畏缩缩不敢出手的其他人……
短板全线暴露,简直是人生修罗场。
下午交易的期货代码是T06,属于国债期货。国债期货直接交易,不需要再和中介打电话讲。国债期货的波动比利率债大得多。期货交易最后出现的一幕颇有戏剧性,最后下空单的时候,期货市场直接狂飙,所有人巨亏,很多人选择了放弃,只有数学专业出身的申紫豪不断操作,不轻言放弃。
如果说,修罗场般的交易让人肾上腺素飙升,它占用了节目的一半时间,那么,更精彩的还是张庆总在复盘会议上的讲话,他冷静、理性、精准地阐释了每一位实习生在压力下暴露的真实人性:
赵峰楠表面上很重视交易,实则还是太稚嫩,她专注手上的小交易,无视了更重要的大游戏规则的发布。她暴露的是,重压之下无法分清轻重缓急。
苏俊鑫带了便签纸,做了详细记录,看起来非常小心谨慎,但是第一笔交易就录错了,如张庆总所说,“交易,严重不需要糊涂蛋!”他暴露的,是重压之下头脑不够清醒。
林鹰谷聪明,但是在手里还有头寸,且有重要事件发布的时候,居然离开交易室去吃早餐,散漫,没有纪律性。
蔡世杰一直到开复盘会的时候,也就是整天的交易完毕了,还没有搞清楚买卖的方向。
谢真在整个交易中,聊天最多,交易最少,交易量排倒数第一。惰性,面对不擅长的事情不愿意迈出舒适区。
最可怕的是,在开复盘会的时候,好几位实习生都在不停地为自己的错误辩解。
如果说,之前几位导师体现的是华泰导师的亲和、专业,那么这一次的张庆总,则代表这个业内一流的公司应该有的犀利和极致理性。他用一段话提升了整个节目的格调:“有很多时候大家都会给自己犯的一些错误找理由,人本能都是不愿意承认自己犯错的,就好像人的回忆,总是留下美好的回忆,而特别痛苦的回忆人会选择性遗忘掉它,但是一个优秀的交易员都是可以正视自己的本能,去改变自己的本能的,你有没有想过,当你犯一个错的时候,找了一个理由搪塞过去,你还会很认真地反省你自己吗?”
自认为不能说出更富有哲理的话,想在这里特别引用张庆总在节目最后的总结:
“如果每个人都能有更多的选择, 这个世界更多样化一点,我们的内卷就会更少一点,我们都活得轻松一点。”
题外话:我认为,把这个原理外推到整个社会其实也是一样的。国人为什么活得累?本身缺乏更多的机会选择,比如说鸡娃的问题,为什么父母都喜欢鸡娃?因为当所有的父母都认为这是唯一的出路的时候,所有的人都往这条路上走。而好大学录取名额就那么多,鸡到最后就是血战,边际效益注定越来越低。鸡娃的本身是社会缺乏多样化的选择,或者说我们认为缺乏多样化选择的结果。
因为这位张庆总的出现,使得交易这一期节目更加激动人心,首先是快节奏、不断真实跳动的交易场景刺激了人对金钱和数字交易的热血;另外,选手们在交易和竞争的重压下暴露了真实性格,一改往日的彬彬有礼与平和,凸显的也是金融行业冷静和理性外表下堪称血腥和刺激的一面;最终,交易结束,一切回复理性后导师的总结和盘点又将交易这个项目引向了哲理探讨的层面。这一集的水平,是迄今为止值得最高分的一期。
名校生的大行面试,基本是20出头年轻人所能经历的,最浮夸的场合。
各种乱编的故事和言不由衷的话,给每个人的身边都吹起一个巨大的泡泡。
但是,面试官还是要从这一堆的人里头,选择话术最高明的那一个、选择看上去最能熬夜的那一个。即便能看出他在乱编,但至少能让客户相信;即便劈头盖脑乱骂一通,也能乖乖熬夜把数据做完。
而且2021年了,出一档这样的节目,还起名叫《闪闪发光的你》,
难道是想让年轻人往金融业大卷、然后体会入职就开始一路滑坡的过程?
我想起了自己本科的岁月,当时我们都好崇拜高盛、大摩、中金,甚至传看着Liar's Poker 然后拿着这本书的英文版有浓浓的优越感(那些年,知道这本书的本科生还不多)。用大行内部的洋泾浜语言来说,【这非常不down to earth】。
人还是要明白自己意识深处的渴望是什么。金融行业所依附的泡沫时代,也已逐渐来到了尾声。
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