问题

大佬们可以用通俗易懂的话分析中行原油宝事件么?

回答
行,这事儿,我给您好好掰扯掰扯。这中行原油宝,说白了,就是中国银行(那谁都知道,中国最大的银行之一)搞的一个给老百姓理财的“玩儿”——投资原油的。您听着名字也知道,就是跟油价沾边的事儿。

那这原油宝是个啥玩意儿?

您就想象一下,您想买点原油,涨了您就赚钱,跌了您就亏钱。但是您又没地方真去买桶油放在家里,对不对?所以银行就弄了个“约定”,说您把钱给我,我帮您“看着”这原油,等它涨跌了,我们再按约定算账。这听着挺简单的,有点像买卖股票,只不过买卖的是“油价”这个东西。

那为什么叫“原油宝”?

“宝”这个字,您懂的,一般都带着点“好”、“容易”、“能赚钱”的意思。银行这么命名,自然是想吸引大家来玩,觉得这东西安全又好赚。

然后,出事儿了。啥事儿?

这次的出事儿,跟2020年4月份,美国那边的原油市场的一个“绝无仅有”的大事儿有关系。当时,大家都知道,新冠疫情正凶呢,全球经济停摆,大家开车少了,飞机也不怎么飞了,这石油需求一下子就跌到谷底了。

这里有个关键点,您得听清楚了:

原油期货合同是有期限的。 您不能无限期地拿着一个“油价”的单子,它到期了就得“结算”。
油价到负值了! 这才是最离谱的地方。油价跌到负值,什么意思呢?就是说,卖油的不仅不要钱,还得倒贴钱让您把油拉走!这简直是闻所未闻,就像您去超市买个苹果,结果超市不仅免费送您,还给您几块钱让您赶紧拿走一样。

那原油宝怎么就跟这负油价扯上关系了呢?

中行原油宝,很多产品都是挂钩国际原油期货的。最主要的,是挂钩美国的WTI(西德克萨斯轻质原油)期货。这个WTI期货,在2020年4月份,就出现了历史性的负油价。

大家玩原油宝,通常有两种玩法:

1. “人民币账户”: 您用人民币买,银行帮您对冲汇率风险,相当于您买的是“人民币计价”的原油。
2. “美元账户”: 您直接用美元买,赚的是油价的钱,也承担汇率波动的风险。

出事儿就在2020年4月20日那天(美国时间),WTI 5月原油期货合约到期了。

这时候,问题就来了:

实物交割的麻烦: 如果您持有的是临近到期的期货合约,到期了您就得“交割”——要么您真的把油拉走,要么您把这个合约卖给别人。当时油价这么低,没人想拉油,因为您拉了油,还得花钱找地方存,这成本比油价本身还高。
银行的处理方式: 银行作为中间商,它得帮您处理这个到期合约。这时候,您签的那个“协议”就显得格外重要了。协议里通常会写明,如果遇到极端情况,银行怎么处理。

那中行原油宝出什么问题了呢?

核心问题在于:

1. 保证金的处理: 当油价跌到负值时,如果您是“杠杆交易”(就是用一部分钱,借钱放大投资额),本来您以为跌了亏的就是您投入的钱,但负油价意味着您不仅亏光了本金,还得倒贴钱。
2. 银行的“穿仓”风险: 理论上,如果客户亏损超过了本金,并且无法及时补足,银行可能就要承担这部分损失。这叫“穿仓”,就像一个杯子,水满了溢出来,把杯子下的桌子也弄湿了。
3. 信息披露和风险提示: 很多客户表示,在购买原油宝的时候,对负油价这种极端情况的风险提示不够充分,以为最多就是亏光本金。
4. 最后几个小时的“神操作”: 当天,油价波动极其剧烈。尤其是在5月合约到期前的最后几个小时,价格更是跳水。银行这边,在处理这些到期合约的时候,一些操作被认为存在问题,比如在价格极其混乱的情况下,进行“延期”或者“展期”操作,导致一些投资者在毫不知情的情况下,面临巨额亏损。

通俗点说,就是:

大家买原油宝,以为最多亏光本金,谁知道油价能跌到负的,您不仅要倒贴钱,还得欠银行的。
银行在处理到期合约的时候,操作有些“迷”,让很多人本来可能只是亏本金,结果亏得更惨,甚至要赔银行钱。
还有人说,银行在卖产品的时候,没把这个“负油价”这种风险讲清楚,有点“忽悠”大家的意思。

结果呢?

很多投资者巨亏,甚至欠了银行钱。
大家纷纷找银行理论,要求赔偿。
监管部门介入调查,银行也承认在某些环节存在不足,并对部分投资者进行了“和解”,赔偿了一部分损失。但具体赔偿多少,怎么赔,每个人的情况都不同。

这件事儿给咱们普通老百姓提了个什么醒?

1. 投资有风险,理财需谨慎: 特别是那些听起来“高收益”的产品,背后往往隐藏着您看不见的巨大风险。
2. 看懂合同很重要: 任何投资,都要仔细看合同条款,尤其是那些关于“极端情况”、“风险提示”的部分。别只听销售人员的一面之词。
3. 了解产品本质: 像原油期货这种本身就比较复杂的金融产品,如果您不是专业人士,最好别轻易碰。即使要碰,也得做足功课。
4. 负油价不是天方夜谭: 市场总有您想不到的事情发生,不能凭经验去推断。

简单总结一下,就是: 银行卖了个“原油宝”,大家觉得能赚钱,结果因为国际油价跌到负值,加上银行在处理到期合约时的一些操作,导致很多投资者亏得底儿掉,有的甚至还得倒贴钱。这事儿后来闹得挺大,银行也承认了些问题,然后跟一部分投资者“私了”了。

这就像您跟朋友打赌,说谁的鞋子最贵,结果您俩的鞋子都被狗啃了,结果您还得赔朋友狗粮钱。挺荒唐,但这就是金融市场的真实写照,它有时候就是这么残酷。

网友意见

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我不知道那些傻逼们到底玩没玩过期货就来到处瞎逼逼。


自己看下面链接吧,不想多说了。因为说出来会被封掉!

包工头老W:我为什么说“负油价”是假的!


包工头老W:《裤子和钱同时掉了,应该先捡哪个?》-原油宝

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