俄乌战争对股市的影响是什么？

预警！俄乌之战对中国经济的深远影响——股市篇 上

预警，要仔细看完我这系列文章的每一段话。全球，不只是中国，经济基本面都已经发生了深刻，深远的重大变化。我之前的许多长期判断面临修正。

最近这段时间，我比较沉迷于俄乌战场局势研判，查看战情消息。当然，主业不能忘，在交易期货。

最近对股票是没太大直接关注的。但是这个周末我把从战场上得出来的长期结论仔细总结了情况。

对股市的看法有了一些深刻的改变。

不过在那之前，我先解一解你们的燃眉之急。

从短期技术图表上看，A和港股今天应该阶段性见底了。周生命线3370，密切关注。

恒生指数今天长下影线轻度击穿下降楔形下边缘失败，目测今天是一个阶段性底部日K位置。

沪深三百抵达我心理底部位置4450以下，略微击穿，但误差未达到2%。仍然预估今天算是阶段性见底。

上证50的情况差不多。

不一定是今天底，但本周应该见底。

至于创业板指数和中证五百指数，估计还能再跌2-3个百分点。

主板上证指数，本周估计结束调整。

考虑到沪深三百和上证五十两位大佬，上证指数本体预计也要阶段性反弹。

下面是重点。

在中国不直接爆发台海战争的情况下，对A股5-8年内抵达一万三千点仍然持肯定态度。

但对1-2年之内的时间周期中，对A股暂时持谨慎悲观态度。

要密切关注上证50和沪深300这轮反弹对今年一月份的高位挑战情况。

注意一月二十号这一根日K。反弹的极限水平，应该超不过这一根了，甚至大概率都超不过它右边那一根。

最乐观的水平下，上证50今年恐怕极限高位也无法超过3400

记住了。

沪深300也差不多，今年极限高位超不过5100的。

从幅度判断，蓝筹很可能带动上证指数突破3700的月线中枢上边缘。但不能乐观盲目加仓，很可能会演变成一个假突破，反向向下打，变成扩大喇叭口。

今年上证指数波动阈值在3900-3000之间，振幅900点左右，最大一千点。

反正我个人是做好了回归2850的心理准备。所以这次，成功突破上证的月线横盘中枢，我不会欣喜若狂，也不会加仓，反而我会在上述高点反手做空股指。

为什么会这样，这里要从基本面来解释。

这样就不得不涉及俄乌战争的一些不为人知的背后逻辑问题。

首先是普京奇葩的开战时机，选择了乌克兰大泥泞季节到来之前最后半个多月的时间窗发动攻击。

我估计这里面涉及到和乌克兰军队，美国英国指导团的战术博弈思路。

西乌政府军和纳粹民团的基本思路是躲进城市据点实施刺猬战术，试图靠俄国人不敢伤害平民来形成有效防御。

普京对此的拆招措施是泥泞季节前完成对乌克兰大部分军队的合围，基辅，苏梅，切尔尼戈夫，哈尔科夫，斯拉维扬斯克地域等城市，乌克兰军队有将近十七八万人被俄军半包围状态，基本失去了营连级别对外激动能力。

那么乌克兰政府的执政能力足以在战前为他们储备多少冗余战备物资呢？

当泥泞季节来临，乌克兰老化的基建交通水平仅能保证每座主要城市有1-3条主干道可以通行，其他小路对于轮式车辆来说就是灾难。

拥有绕城快速路的只有基辅和哈尔科夫，其他城市都没有。

那么泥泞季节期间，俄军的围城把控人员数量要求就会大幅降低。而被围乌军很难获得弹药，医疗物资，甚至食品补给。

也就是说，普京动手之前就奔着长期化作战而去的。除非北约拿出当年美国人万里空运支援以色列的气魄，否则乌克兰军队的战斗力将在泥泞期来临后一个月内不可避免的衰竭下去。

但是也不能太乐观，他们有些死硬分子会用各种方式坚持斗争，类似马里乌波尔的亚速营纳粹，他们自知被俄军逮住必死无疑，他们在顿巴斯欠下的累累血债促使他们用尽一切手段坚持。

因此我们可以得出结论就是，俄乌战争转向长期化——黑海航运难以短期正常化——对俄制裁长期化——俄对欧美反制措施长期化。

这意味着什么？这意味着全球肥料行业，能源行业，主粮贸易行业和有色金属及稀有合金贸易行业将会产生重大扰动。

会出现供应结构性短缺情况。

这也许就是普京敢于发动战争的底气所在。一把掀桌子，通胀定乾坤。

俄国人从七八年前就开始去美元化，大力囤积黄金白银，人民币和中国国债。它这次是有备算无备，打算靠通胀迫使西方世界认可他的成果。

但是要受到通胀冲击的绝不只是西方世界，还有我们呀。

俄国这一手完全打乱了中国经济的步调节奏了。

之前对今明两年股市看好的基本逻辑是中国央行会针对美国央行的紧缩措施采取扭曲操作。依靠外汇储备的庞大规模和经常账户顺差力量，来进行反向操作，美联储紧缩，我方则宽松。

以全球外汇市场的潮汐拉力和美帝掰掰手腕，为A股抢夺流动性。

事实上已经开始初步奏效了，外资从香港进来的买盘波涛汹涌，从2800-3500之间外资建立了大量扎实的仓位。

我从18年年底开始看多做多股市到现在，也是基于这样一个中国股市估值不高和人民币升值预期双看好的基础之上，对外资的吸纳，以及中国央行的扭曲结构操作，冷冻房市，结构性刺激套路。

中国经济存在巨大的毒瘤，不动产债务危机深入心肺。主要办法就是时间换空间，用温和通胀和股市上涨将该危机置换下来。

本来新冠疫情国外控制不住对中国简直是天降大馅饼，一下子让中国的财政与货币政策的操作空间变得宽裕了许多。甚至有了底气在扩大开放的前提下对美国进行利率扭曲操作。

没想到东欧一声惊雷，拉开了大宗商品第二阶段大通胀牛市的序幕。全球供应链随时可能出现极端情况，尤其是黑海主粮贸易被掐断的情况下，会带动苏伊士运河，爱琴海东岸局势都纷纷炸雷。

地中海和北非也跟着乱起来，能源也得持续高位。

我的老粉丝都知道，在20年四月原油极限低位的时候我就对原油的反弹定了一个总目标，美油极限91嘛。

现在123，最高130，已经远超我两年前预判的反弹极限了。

这里面就是俄乌战争带来的意外影响。

人呐，自己就不可以预料，既要考虑个人的努力，也要看历史的进程。

全球大通胀对中国的直接冲击就是极大的限制住了中国的货币政策自由度。本来中国央行已经磨刀霍霍准备靠利率扭曲操作从美国身上反向揩油了。

现在这个局面下，通胀冲击潮的第一个高峰将在今年六月前后抵达。随之而来的真实利率上升，对不动产市场呈现出巨大的债务压力。

也压低中国央行的操作自由度。

房地产债务需要人民币贬值，但输入通胀则需要人民币币值坚挺。这种矛盾需求的撕裂之下，A股难有大作为！

就短期局势而言，如果沪深三百今天刹不住车，直接冲到4250也不是没可能。

如果本周上证指数本体最终失守3370，多头起码要到3200附近才能组织起反击了。

而且今年A股完全可以把最低目标调降到2850了。通胀压力和债务压力的双向挤压之下，A股面临双重困境，中国财政政策面临双重困境。

如果通胀过于恶劣，比如埃及因为饿肚子把北非搞得天下大乱，土耳其为了爱琴海油气田在塞浦路斯和希腊大打出手。南美再来俩自然灾害。

甚至可能要主动提前爆破相当一部分不动产债务。

因此把低位预期放到2850，是没毛病的。下一篇再详细分析具体板块问题，A股还是有结构性的个别类型板块牛市存在机会的，毕竟大宗商品是牛市。