中国的货币严重超发，但为什么很少发生严重的通货膨胀呢？ 第1页

有些人把能烧坏几台点钞机的现金藏在家里，为抑制通胀默默地作出了贡献。

因为现代货币是信用货币，跟过去纸币的概念不同了。

表面看中国M2数量很大，很多人一看到M2数量大，就总是觉得是货币超发，推高了房价，以此来指责中国货币严重超发。

其实反了，M2是被动产生的，不是主动印出来的。

例如，你买了房子，去银行贷款100万，就会新增100万的M2，而不是印了100万的钱出来。

实际上，我国是二级银行系统，央行给商业银行投放基础货币，目前是30万亿出头，这个大致可以等同于过去的纸币。

商业银行拿着这笔钱，可以循环放贷，理论上可以贷出无穷的钱出去。

例如商业银行手里有1万亿，贷出去以后，客户又把钱存回到银行，银行又可以把客户的存款继续贷出去，反复循环五次，总共就可以贷出5万亿。

1万亿就是基础货币，5万亿就是M2。银行总共贷款出去5万亿，但实际上他只有1万亿的钱。

可见，M2的本质就是信用货币，你银行账户里面的钱，本质上是银行给你的一张欠条，你凭借这条欠条，你就可以去找银行拿回钱。

5倍就是货币乘数。中国有30几万亿的基础货币，180万亿M2，货币乘数大概就是5倍。

央行通过存款准备金，限制了商业银行循环放贷的次数。

理解了M2，你就自然理解了M2形成的原因，就是有人去贷款，才会产生M2。贷款的人越多，M2就越大。

所以，M2在一定程度上反映了社会经济的繁荣还是低迷。

现在M2一直在萎缩，现在已经到了8.2%，而前几年经常在15%以上，这就是信用萎缩了，也就是通缩。

回到题目，前些年M2的快速上涨，跟房贷同步，M2上涨的原因是因为房价上涨，而不是M2上涨推高了房价，这个不要搞反了。

而房地产以外的经济体并没有大幅涨价，所以除了房子以外，并没有感到通货膨胀。

这就是题目所说，货币严重超发，却很少发生严重通货膨胀的原因。

实际上，并不是货币严重超发，而是房地产上涨，导致M2快速上升。

过去几十年，我国基础货币投放是以外储为锚的，挣了多少外储就投放多少基础货币，也并不存在超发的现象，这几年外储下降了，才开始通过投放MLF来增加基础货币供应。

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在某种机制下，通货膨胀会以一种很奇怪的形式出现，即生产过剩。

通货膨胀不等于物价上涨，它本来的意涵是指货币这种通货超过正常的需要，在市场上投放过多。

人们总喜欢说房地产锁住了过剩的货币，这是胡说八道，它只是改变了货币流动的结构和渠道。

钱进了房地产市场后，变成了土地出让金，税收，地产商的销售款等等，但这些钱仍存放在商业银行，在一定存款准备率的约束下，这些钱又被贷了出去，并在货币乘数的作用下，又成N倍地投到了市场。

但这样转了一圈，货币的流向改变了方向，六个钱包锁死的是房奴的消费，货币则通过地产收入一银行存款一放货成N倍重返投资市场。

在常规的市场经济下，无论消费还是投资需求都存在约束，甚至是硬约束。消费约束来自居民家庭的可支配收入，投资约束来自政府预算约束和企业亏损承责。

但在另一种机制下，消费约束仍在，投资约束却失效了。投资需求脱离了消费自循环起来。

在这种背景下，宽松的货币即使曾一度掌握在居民家庭即消费者手上，也会通过购房，购买无利可图的股票等，重新流入房地产等投资市场。

简言之，房地产并没有锁死货币，锁死的是消费需求，却成N倍地放大了投资需求。

投资需求能自我循环，靠的就是货币宽松。因为脱离消费的投资迟早会形成浪费性投资，造成普遍的产能过剩，如果沒有宽松的货币续命，游戏早结束了。

具体说来，宽松的货币，是通过财政支出的软约束，政府对企业的补贴，尤其是债务等渠道进入投资市场的。这些渠道要年复一年地畅通下去，需要持续不断地货币宽松，起码不能紧缩。

在可见的将来，我朝不可能形成恶性通胀，因为没有强劲的消费需求支撑之，也不可能通缩，因为投资需求仍在，在宽松货币下，投资能持续自我循环。

在我朝现在的情况下，货币宽松的恶果，基本上只会表现为债务膨胀，杠杆泡沬。引爆危机的也只会是债务杠杆。

禁售不是关键，

那个年代，国内照样有fc或者“小霸王学习机”，

fc之后，世嘉、土星、ps1啥的市场上也都是有的。

先不说主机的价格，卡带的价格是真的贵，

比如fc上的热血系列卡带，90年代各位，200多块钱什么概念？

那时候大家都是像借书一样到处借卡带玩，

一个朋友有一个可以反复烧录的世嘉卡带，给我羡慕了好久。

大多数家庭，有个fc就不错了，

有个世嘉？那就很不错了，

有土星和ps？那你牛逼大了，你家可能变身成为远近闻名的娱乐社交场所了。

当时的电脑室（还没有网吧呢），大概3-4块一小时，

而玩土星和ps的地方，要10块钱一小时，大家感受下。

从家长角度，大多数家长对于花不少钱买个游戏机是比较抵触的，

但要是买一台“电脑”，打着学习的旗号忽悠下，是有戏的，

2000年开始，电脑硬件价格下降速度很快，慢慢就普及了。

再加上光驱的普及，以及盗版业的发达，游戏成本急剧下降。

现在人感受不深，但是经历过软盘的人……

电脑为啥从c盘开始？因为a和b是3.5寸和5.25寸软驱啊。

3.5存盘的空间是1.44mb，嗯，就这已经比5.25寸大了，放到现在那就是连个word文件都不够装。

但是光驱的普及，一下子把存储空间提高到了500mb的量级，

对应到现在就好比，通用的u盘变成了2-3tb起步，啥概念？

此外，电脑游戏联机对战的体验比主机游戏好太多了，

那个年代流行的c&c、红警、星际、帝国、cs、三角洲、quake等，主机上没有能相提并论的体验啊。

再往后，网络时代来临，各种网游（石器时代、传奇啥的）出现了，更是两个完全不同的分支了。

总结下来，就是三个原因：

1、穷

2、pc时代的崛起

3、pc游戏的联机体验更好

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共产主义政党长期治理的喀拉拉邦在印度处于人类发展指数的前茅，这就是共产主义对印度的影响。

另外，南亚人是非常非常喜欢取经名的。这也是一个地域特色了。

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