泻药
先请各位思考两个问题:
假设中国只有两个行业,房地产、工厂。
1,假如你是有钱人,你有1000万,房价一年涨5%,工厂一年收益20%。
请问你怎么用这笔钱?
答:投资工厂。
这是10年前的中国。
2,假如你还是有钱人,你有1000万,房价一年涨20%,工厂一年收益5%。
请问你怎么用这笔钱?
答:投资房子。
这就是现在的中国。
为什么会发生这种情况?
答:很好理解,因为工厂是个竞争市场,开工厂的人越多,工厂的收益就越小,只有一个人做手机,可能工厂收益率200%,这时候有另一个人来做手机,收益率变成100%,然后变成50%,40%,30%,20%,10%……
突然,大家发现工厂的收益率比买房要低了,于是有钱人不投资工厂了,改去买房。
房地产有一个特殊属性:投资品。所谓投资品,简单理解,就是当所有人都来买的时候,价格就上涨,当所有人都卖的时候,价格就下降。例如股票,黄金,就是典型的投资品。
这点和工厂正好相反。
于是大家开始不再去投资工厂,开始买房,原本房价一年5%,后来10%,20%,30%,40%……
但是房地产还有个特殊属性:很多人的刚需。其他投资品,价格高就高了,无所谓,比如黄金,黄金就算卖到100万一克,跟大多数普通人也没什么关系。股票就算涨到1000000点,一股平均100万,普通人也不是一定要去买股票。
房地产不可以,房地产真的很多人需要,很多人不想投资,他们是真的需要房子。
最要命的是,这种属性给了很多人“房地产风险不大,反正是刚需”的错觉,更敢买,比起买黄金买股票,房子在很多人眼里风险小得多。
所以政府必须要稳定房价。
第一段结束。
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第二段:
请各位思考一个问题,通过上面那个例子,各位如果是政府,应当如何做?
答:从最开始房产收益率超过工厂,大量有人开始把房子当做投资品的时候,就限制房价。因为这个时候限制房价,房价就算跌,也不会有降多少,因为房产市场里面热钱还不多,买房的人大多数还是真正需要房的。
然而政府没有这么做。
于是就按照上面那个例子,房的收益率开始超过工厂,大家纷纷去投资房产,房的收益率(房价上涨),越涨越快。从5%,到10%,到20%,到30%,40%,50%……
房地产收益率越高,就超过工厂越多,大家越来买。
这个时候,政府发现,房价要控制,再不控制百姓没法活了,社会要不稳定了。
于是政府突然反应过来,要控制房价!
但是这个时候,政府又发现个问题。
房价已经把GDP绑架了。因为上面说过,房子是投资品,现在房价一年上涨50%,大家都来买,如果政府控制房价,让房价一年上涨1%,这个时候工厂一年5%收益,又比房价高了。那么大家肯定会去卖房子投资工厂。
问题来了,房价绑架了GDP,如果大家纷纷卖房子,短时间内经济就崩溃了!
于是政府想了一想,房价不能控制,不然经济就完蛋了。必须把房地产收益率维持在一个高水准才能保证投资者不大量卖房。
这时候政府的政策目标很明确,阻止房产投机,增加真正的刚需,因为刚需买房是自己住的,不是用来卖的,不会因为房价涨得慢卖房跑路,影响经济。
首付贷,首套房补贴,限购,交易税,鼓励投机者把房子卖给刚需者,无一不是这个目的。
这时候,一边鼓励刚需者买房,一边阻止投机者买房。但是为了防止既有投机者跑路,必须维持一个高房价上涨率,一旦让他们感到房价到顶了,这些人会立马跑路,房价崩溃。
在维持投机者不跑的情况下,利用刚需消化泡沫,是我国目前一贯目标,这点很明显。
然而百姓管你这么多?现在房价涨这么厉害,我不买房不是越来越穷吗?甚至原本开工厂的都把工厂关了来买房。
然而,前面说了,房地产不是一种简单的投资品,他是很多人的刚需,尤其是年轻人。
于是年轻人把毕生精力都用来买房,每个月收入都用来还贷存钱买房。
老百姓也没有钱买工厂的东西了。
工厂的收益率因为房变得更低了,有钱人不得不去投资房地产了。
于是工厂开始完蛋,这个时候,银行发现,怎么借给工厂的钱总是还不上啊!不能借钱给工厂了!
于是银行只借钱给两种人,一种是房地产商,一种是买房的百姓。房地产价格一降,银行就全是坏账……
于是房地产还绑架了银行。
政府靠卖地赚了好多钱,有钱就能拉动GDP,就能升官发财,开始大手大脚借钱,反正房地产能帮我还钱。只要房价不降,就有GDP,就有钱修路,就能仕途高升!
于是房地产还绑架了政府。
房价一控制,银行完了,GDP完了,政府完了,百姓一辈子赚的钱完了,社会完了。
日本85年广场协议,汇率上升,87年前后房地产收益率开始超过实业,热钱纷纷进入地产,政府不管,地价疯涨。
日本政府90年开始控制房价……结果呢?
你说中国政府能控制房价吗?敢控制房价吗
错就错在,最开始就不该动【依靠房地产拉动经济】这种念头,只要动了这种念头,热钱进入房地产,就没有回头路了,只能一条路走到死。
最后没有一个死的不惨的,美国日本俄罗斯香港东南亚,谁死的不惨?
骑虎难下。
(注:评论里有朋友不理解“刚需”为何大量存在。
房子本身不是刚需,但是有其他几样东西是刚需,例如婚姻,教育,这是刚需。
中国传统观念将房产和婚姻绑定,造成房产刚需。
中国的学区制度将房产和优质教育绑定,造成房产刚需。
也就是说“刚需”是可以由观念和制度创造出来的)
关于「泡沫经济」:请参照房地产、银行、贷款、政府、贫民、富民、泡沫、经济崩溃,他们之间是什么联系关系?怎样解释比较浅显易懂? - 知乎用户的回答
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泻药!
首先我觉得,政府默许房价猛涨这个说法有点不正确,只能说,在无形的手(市场自我调控)面前,有形的手(政府调控)已经无效或者短期失效了。
上面很多高票回答中都提到了,房子已经从简单的消费品变成了投资品,由于过多附加因素(例如教育、医疗、养老等),很多不必要的买房需求被创造出来。
这里我尝试从另一个角度去分析这件事情:中国的城市化进程。
首先,城市化进程是指大量的人口从四面八方向少数区域转移并集中起来。城市化进程必然导致某个特定区域的生活、工作空间被压缩,土地价格和房屋价值变高。
所以,我认为,所谓“土地稀缺导致了房价高企”的说法是不准确的,准确的说法应该是人口快速流入,导致特定空间内的土地稀缺,从而引发了特定空间内的房价高企。
这里我分析下上面的理论:
按照不完全统计,过去十年全国累计有三分一(大约90万座)农村消失了,按道理土地供应已经是相当充足的。但是在这种人口快速迁出的地区,别说增加土地供应,就算减少供应,房价也涨不起来。因为对于当地留下来的居民(大多数农民)来讲,他们可以选择用剩余的宅基地建房,也可以选择购买商品房。但是宅基地是免费的,土地的成本为零。如果房屋的交易价格高于自建房成本,那谁去买房子?所以,房子的价格通常会低于自建房的成本,否则根本卖不动。所以这时候无需政府调控,市场的手就自然发挥了功能,压制了房价。
如果我们看看中国的几个主要城市圈,情况却是不一样的。按照下面这张图,以北京为例,从06年到14年人口累计增长了1.3倍,房价应声翻了4倍数。虽然北京这几年已经不断扩环(从二环不断扩展到六环、七环),尝试从单中心转向多中心,但是也无法改变城市中心区域的房价趋势。
不过,当代中国城市化进程,其实在我们国家成立的头几十年是被严重压制的,特别是WG时期的下乡知青运动,甚至出现城市化的逆潮流。到了后期的改革开放,人口流动就如同“堰塞湖现象”一样,把中国的城市化进程快速提起来,甚至是发达国家快几倍速度。我们会发现我们的父辈工作那会还是几百块的月收入,还没有所谓商品房一说,就算后来有了,房价也很便宜。怎么到了我们这一代,变化这么大!这种短期内的快速转变,会让人在心理上很难接受,而且会让人变得短视。如果城市化进程能慢一些,用几代人的时间来逐步过渡,可能今天关于房价的讨论就会少一些,温和一些。
其实,目前ZF也在做很多事情来环节这种因为核心区域空间被压缩导致局部房价高企的现象。例如城际轻轨的建设、地下交通网络的建设、城际间高速公路的建设。参照北京、上海和广州几个城市圈目前的规划和建设思路。
按照发达国家的做法,在都市圈中心通勤时间在1小时以内周边,通过各种成熟的交通网络、成熟的医疗、教育、养老等设施建设,是可以有效缓解因为城市化进程导致的房价高企现象。
以日本的东京都市圈为例:
根据日本国土交通省提供的东京都市圈人口分布图看,东京都市圈人口的扩张从中心城区向外展开。核心区半径在20多公里以内。曾经有资料介绍,日本在20世纪50-70年代高速城镇化时期,在距离中心城区30公里附近的区域内,开发建设的面积超过1000公顷的新城达13座之多。人口向都市圈郊区集中,轨道交通是最优选择。都市圈郊区化的合理边界在离中心城区30-50公里区域,原因在于一方面对都市圈要素集聚效应的依赖,另一方面是在不放弃都市可观的就业机会的同时,进一步降低生活成本。
但是,这种大规模的造城运动必然是长期的(日本用了接近100年才完成了这个进程,中国现在估计要压缩在未来20-30年完成),短期内对楼价的调控程度有限。但是也不能否认政府也在采取行动。
如果说要彻底解决这个问题,就会涉及到一些根本的东西:土地所有权(或者准确点说土地的实际支配权)的改革,尽快让土地价格回到它的正常价值水平。
我们知道,按照目前政策,ZF垄断了土地供应,土地供应策略缺乏有效的规划。比方说,过去地方ZF非常热衷于招商引资,具体的操作方法就是通过向农民征地,然后用相当低廉(甚至补贴)的价格转让给工业,这算是房地产被绑架来补贴工业的发展。这些急病乱投医的做法导致了各地工业发展思路混乱,过剩、浪费现象非常频繁,留下无数烂摊子。不但留不住人口,还加速了人口的流失。
如果土地的支配权回归到个人和家庭手里,所有的价格将趋于合理,因为大家不会再管是盖房子还是盖工厂,都只会周边合理的楼价向你要地价。工业发展将会更有规划,投入产出、成本预算将会得到更严格的控制,大量过剩产能的投资将会被迫退出。
ZF也会发生变化,不再是过去简单的“土地贩子”的角色,会按照更合理的城市规划和工业发展思路,合理控制土地出让(这时候ZF已经变成了土地出让过程的裁判员,而不是现在这种又下场踢球、又当裁判)。
虽然土地供应主体的增加会导致价格的增长,但是长远来看,这种方式能有效控制土地供应和楼市供应,没有盖楼价值的地方,请别乱供应土地。有盖楼价值的地方,土地供应还是源于人口增长带来的需求增加,房价将趋于合理增长。
最终鬼城会减少,楼价虽然会继续上涨,但是已经成为一种良性循环,在ZF的有效调控下,农民卖地的增值收益已经足够高,高到让大家都谨慎起来,不在乱盖工厂、乱起房子。
笔者背景:一名曾经在内地保险公司工作过的北美精算师。目前是微信公众号【保乎笔记】(ID:baohunotes)的作者,知乎专栏地址:保乎笔记 - 知乎专栏,欢迎向我的值乎提问:值乎专栏。
不涨房价的话,增发的那么多货币无处可去,难道全线涨肉价菜价吗?是吃不起饭严重,还是买不起房严重啊?
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