如果美国的利率如此之低，为什么人们不在利率为 7-8% 的地方投资？
这确实是个很有趣的问题，也是很多人心中都会有的疑惑。你提到“美国的利率如此之低”，这一点本身就值得先稍微展开一下。
首先，我们得明确一下“美国的利率”指的是哪个利率。通常我们说的“利率”有很多种：
联邦基金利率 (Federal Funds Rate): 这是美联储（美国央行）设定的目标利率，银行之间在隔夜拆借资金时使用的利率。它就像一个基准，影响着整个金融市场的利率走向。目前这个利率确实不在78%的范围内，它在2023年底到2024年初大概在5.25%5.5%这个区间。
存款利率: 银行给储户支付的定期存款、储蓄账户的利率。虽然近两年有所上升，但也很少能达到78%。
贷款利率: 比如抵押贷款利率、汽车贷款利率、信用卡利率等等。这些确实有可能高于78%，尤其是信用卡这类高风险贷款。
国债收益率 (Treasury Yield): 这是政府发行债券所提供的回报率。不同期限的国债收益率也不同，短期国债利率会比较接近联邦基金利率，而长期国债的利率会根据市场对未来经济和通胀的预期而波动。
你提到的78%的利率，在目前美国主流的低利率环境下，确实显得比较高了。那么，为什么人们不太愿意把钱投向这些“高利率”的地方呢？这背后的原因其实是多方面的，并且涉及到一个核心概念：风险和回报的权衡。
1. 风险是决定回报的基石
任何一个投资，尤其是那些能提供78%甚至更高回报的投资，都必然伴随着相应的风险。我们可以从以下几个角度来看：
风险等级与利率挂钩： 投资的风险越高，期望的回报率通常也越高。反之，风险越低，回报率也越低。
风险最低的投资： 比如美国国债（尤其是短期国债），被认为是“无风险”或“低风险”的投资。因为美国政府信用极高，违约的可能性微乎其微。所以，它们的利率也最低。
中等风险投资： 比如投资于大型、成熟的蓝筹股公司，或者信用评级较高的公司债券。这些有一定波动性，但整体相对稳定。
高风险投资： 比如投资于新兴市场债券、垃圾级债券（高收益债券）、初创公司股权、某些高风险的房地产项目、或者一些非常规的金融产品。这些投资可能在短期内带来高回报，但也可能导致本金的巨大损失。
所以，如果你看到一个提供78%利率的投资机会，你需要问清楚：为什么它能提供这么高的利率？ 极大的可能性是，它承担着比国债或优质公司债高得多的风险。
机会成本与相对吸引力：
“低”利率是相对的： 对于美国这样一个成熟、稳健的经济体来说，78%的利率，如果来自于一些相对安全、低风险的渠道，那确实是很高的。但如果这是你唯一能找到的、看起来“高”的利率，你还需要考虑这些高利率的来源是否可靠。
市场普遍利率的影响： 如果整个市场的平均无风险利率（比如国债收益率）只有34%，那么一个提供78%回报的投资，其背后隐藏的风险就更需要被仔细审视。人们更倾向于把钱放在一个“风险回报”曲线更陡峭、更符合自己风险承受能力的地方。
2. 资金的安全性与流动性
除了回报率，人们在投资时还会考虑资金的安全性（本金是否能保住）和流动性（需要用钱时是否能及时取出）。
安全性： 78%的回报率，如果来源于一些名不见经传的信托、P2P平台、或者承诺高额回报的“投资项目”，其安全性往往堪忧。一旦平台跑路、项目失败，投资者可能会损失全部本金。与此相比，即使银行存款利率不高，至少有存款保险的保障（在美国是FDIC，最高25万美元）。
流动性： 有些承诺高利率的投资，往往会将你的资金锁定很长时间，比如三年、五年甚至更久。在此期间，你无法提前取出，否则可能会损失一部分收益，甚至支付罚金。而像银行储蓄账户、货币市场基金等，虽然利率较低，但流动性非常好，可以随时支取。
3. 市场对未来的预期
利率水平很大程度上反映了市场对未来经济状况的预期。
低利率环境的背景： 美国之所以能维持相对较低的利率，通常是因为经济增长相对温和，通胀可控，并且央行（美联储）希望通过低利率来刺激经济增长、鼓励消费和投资。
78%的利率意味着什么？ 如果某个投资能够提供78%的固定回报，可能意味着这个投资的发行方预期未来利率会更高，或者它所投资的资产本身风险就很高。例如，某些长期债券，如果市场预期未来利率会大幅上升，那么现在发行的固定利率债券吸引力就会下降，除非提高利率来补偿。
4. 投资知识与信息不对称
普通投资者往往缺乏足够的金融知识和市场信息，去辨别那些看似诱人的高利率投资背后隐藏的风险。
“天上不会掉馅饼”： 很多时候，承诺远超市场平均水平的回报，都可能是陷阱。
信息不对称： 投资项目的发行方通常比普通投资者掌握更多的信息。他们可能知道这个项目存在哪些未披露的风险，而普通投资者只能看到表面上的高回报。
5. 投资组合的多元化
即使市场上有提供78%利率的投资，对于大多数投资者来说，他们也不会把所有资金都投入进去。理性的投资策略是构建一个多元化的投资组合，分散风险。
配置比例： 即使是一个能提供8%回报的投资，如果其风险等级很高，投资者也只会将其作为整个投资组合中的一小部分，而不是核心资产。他们会用一部分资金投资于低风险、低回报的产品（如国债、优质债券）来保证本金安全，用另一部分投资于股票以获取长期增长，再用一小部分去尝试一些高风险、高回报的机会（如果他们有能力和意愿承担）。
举个例子来说明：
想象一下，美国国债（特别是短期）的利率是3%。而某家P2P借贷平台声称可以提供7%的月化利率。
风险分析： P2P平台的风险远高于国债。平台可能存在经营不善、挤兑风险、或者借款人违约风险。一旦平台出现问题，你的资金可能血本无归。
回报对比： 7%的月化利率（折算成年化就是84%！）已经非常惊人了，这本身就应该引起警惕。即使我们假设它指的是年化7%，也比国债高很多。
决策： 一个理性的投资者，即使想获得更高的回报，也只会将极小部分资金，并且是在充分了解风险的前提下，投入到这类平台。绝大多数资金还是会放在更安全、流动性更好的资产上。
总结一下，人们不在利率为78%的地方（如果这个利率是普遍性的、低风险的）投资，是因为：
目前的美国主流利率环境并不支持普遍出现78%的低风险投资。
高回报通常伴随着高风险，投资者需要权衡本金安全和流动性。
市场对未来的预期、信息不对称以及投资知识的缺乏，都会影响投资决策。
多元化的投资组合策略要求分散风险，而不是盲目追求单一的高回报。
简而言之，在投资的世界里，没有免费的午餐。那些看似诱人的高利率，往往是市场在补偿投资者承担的更高风险。而对于大多数希望稳健增值的人来说，理解并管理风险，比单纯追求最高利率更为重要。
首先，我们得明确一下“美国的利率”指的是哪个利率。通常我们说的“利率”有很多种：
联邦基金利率 (Federal Funds Rate): 这是美联储（美国央行）设定的目标利率，银行之间在隔夜拆借资金时使用的利率。它就像一个基准，影响着整个金融市场的利率走向。目前这个利率确实不在78%的范围内，它在2023年底到2024年初大概在5.25%5.5%这个区间。
存款利率: 银行给储户支付的定期存款、储蓄账户的利率。虽然近两年有所上升，但也很少能达到78%。
贷款利率: 比如抵押贷款利率、汽车贷款利率、信用卡利率等等。这些确实有可能高于78%，尤其是信用卡这类高风险贷款。
国债收益率 (Treasury Yield): 这是政府发行债券所提供的回报率。不同期限的国债收益率也不同，短期国债利率会比较接近联邦基金利率，而长期国债的利率会根据市场对未来经济和通胀的预期而波动。
你提到的78%的利率，在目前美国主流的低利率环境下，确实显得比较高了。那么，为什么人们不太愿意把钱投向这些“高利率”的地方呢？这背后的原因其实是多方面的，并且涉及到一个核心概念：风险和回报的权衡。
1. 风险是决定回报的基石
任何一个投资，尤其是那些能提供78%甚至更高回报的投资，都必然伴随着相应的风险。我们可以从以下几个角度来看：
风险等级与利率挂钩： 投资的风险越高，期望的回报率通常也越高。反之，风险越低，回报率也越低。
风险最低的投资： 比如美国国债（尤其是短期国债），被认为是“无风险”或“低风险”的投资。因为美国政府信用极高，违约的可能性微乎其微。所以，它们的利率也最低。
中等风险投资： 比如投资于大型、成熟的蓝筹股公司，或者信用评级较高的公司债券。这些有一定波动性，但整体相对稳定。
高风险投资： 比如投资于新兴市场债券、垃圾级债券（高收益债券）、初创公司股权、某些高风险的房地产项目、或者一些非常规的金融产品。这些投资可能在短期内带来高回报，但也可能导致本金的巨大损失。
所以，如果你看到一个提供78%利率的投资机会，你需要问清楚：为什么它能提供这么高的利率？ 极大的可能性是，它承担着比国债或优质公司债高得多的风险。
机会成本与相对吸引力：
“低”利率是相对的： 对于美国这样一个成熟、稳健的经济体来说，78%的利率，如果来自于一些相对安全、低风险的渠道，那确实是很高的。但如果这是你唯一能找到的、看起来“高”的利率，你还需要考虑这些高利率的来源是否可靠。
市场普遍利率的影响： 如果整个市场的平均无风险利率（比如国债收益率）只有34%，那么一个提供78%回报的投资，其背后隐藏的风险就更需要被仔细审视。人们更倾向于把钱放在一个“风险回报”曲线更陡峭、更符合自己风险承受能力的地方。
2. 资金的安全性与流动性
除了回报率，人们在投资时还会考虑资金的安全性（本金是否能保住）和流动性（需要用钱时是否能及时取出）。
安全性： 78%的回报率，如果来源于一些名不见经传的信托、P2P平台、或者承诺高额回报的“投资项目”，其安全性往往堪忧。一旦平台跑路、项目失败，投资者可能会损失全部本金。与此相比，即使银行存款利率不高，至少有存款保险的保障（在美国是FDIC，最高25万美元）。
流动性： 有些承诺高利率的投资，往往会将你的资金锁定很长时间，比如三年、五年甚至更久。在此期间，你无法提前取出，否则可能会损失一部分收益，甚至支付罚金。而像银行储蓄账户、货币市场基金等，虽然利率较低，但流动性非常好，可以随时支取。
3. 市场对未来的预期
利率水平很大程度上反映了市场对未来经济状况的预期。
低利率环境的背景： 美国之所以能维持相对较低的利率，通常是因为经济增长相对温和，通胀可控，并且央行（美联储）希望通过低利率来刺激经济增长、鼓励消费和投资。
78%的利率意味着什么？ 如果某个投资能够提供78%的固定回报，可能意味着这个投资的发行方预期未来利率会更高，或者它所投资的资产本身风险就很高。例如，某些长期债券，如果市场预期未来利率会大幅上升，那么现在发行的固定利率债券吸引力就会下降，除非提高利率来补偿。
4. 投资知识与信息不对称
普通投资者往往缺乏足够的金融知识和市场信息，去辨别那些看似诱人的高利率投资背后隐藏的风险。
“天上不会掉馅饼”： 很多时候，承诺远超市场平均水平的回报，都可能是陷阱。
信息不对称： 投资项目的发行方通常比普通投资者掌握更多的信息。他们可能知道这个项目存在哪些未披露的风险，而普通投资者只能看到表面上的高回报。
5. 投资组合的多元化
即使市场上有提供78%利率的投资，对于大多数投资者来说，他们也不会把所有资金都投入进去。理性的投资策略是构建一个多元化的投资组合，分散风险。
配置比例： 即使是一个能提供8%回报的投资，如果其风险等级很高，投资者也只会将其作为整个投资组合中的一小部分，而不是核心资产。他们会用一部分资金投资于低风险、低回报的产品（如国债、优质债券）来保证本金安全，用另一部分投资于股票以获取长期增长，再用一小部分去尝试一些高风险、高回报的机会（如果他们有能力和意愿承担）。
举个例子来说明：
想象一下，美国国债（特别是短期）的利率是3%。而某家P2P借贷平台声称可以提供7%的月化利率。
风险分析： P2P平台的风险远高于国债。平台可能存在经营不善、挤兑风险、或者借款人违约风险。一旦平台出现问题，你的资金可能血本无归。
回报对比： 7%的月化利率（折算成年化就是84%！）已经非常惊人了，这本身就应该引起警惕。即使我们假设它指的是年化7%，也比国债高很多。
决策： 一个理性的投资者，即使想获得更高的回报，也只会将极小部分资金，并且是在充分了解风险的前提下，投入到这类平台。绝大多数资金还是会放在更安全、流动性更好的资产上。
总结一下，人们不在利率为78%的地方（如果这个利率是普遍性的、低风险的）投资，是因为：
目前的美国主流利率环境并不支持普遍出现78%的低风险投资。
高回报通常伴随着高风险，投资者需要权衡本金安全和流动性。
市场对未来的预期、信息不对称以及投资知识的缺乏，都会影响投资决策。
多元化的投资组合策略要求分散风险，而不是盲目追求单一的高回报。
简而言之，在投资的世界里，没有免费的午餐。那些看似诱人的高利率，往往是市场在补偿投资者承担的更高风险。而对于大多数希望稳健增值的人来说，理解并管理风险，比单纯追求最高利率更为重要。
网友意见
首先有些答案提到汇率，这是错的，因为美国的利率和美元的利率是两回事，这个世界上很多国家的美元利率相当高，比如在格鲁吉亚美元一年定期存款的利率是4%以上。但是这些地方不合适大资金投资，而且这个溢价里包含对家风险counter party risk。
还是拿格鲁吉亚举例，格鲁吉亚的美元贷款利率大概是7-8%，本币存款9-10%，本币贷款12-14%。
贷款利率越高，商业活动的风险就越大，决策和风险承受能力被抑制。比如格鲁吉亚也许房子一年能净租10%，而美国只能5%。但是美国你可以加4倍杠杆，格鲁吉亚可能只能借给你50%而你还不一定敢借。
我评估投资驱动一般是3个因素：1，风险；2，息差；3，杠杆率。
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