流动性危机,基本之前所有赚美国钱的多头如今都以美联储作为对手方了,多头踩踏造就的极端行情;昨天以前Fed已悄悄QE,但似乎5000亿新增回购量没有用完,实际成交不到1000亿。
算法交易/量化趋势跟踪也有反身性,被动投资大行其道的结果,很容易搞出极端行情,但对于应对巨量的集中赎回,没有算法交易也难以想象(Y08洗掉的交易员们很难回归本行)。
感觉美国居民应对危机已经导致大量提款,卖出金融资产;加上ETF被大量赎回,被动卖意味着挤兑开始,继续观望美元money mkt吧,Fed防水在这种规模挤兑面前无效,只要冲高就是卖,于是流动性枯竭了。[ Stephen:asset price是靠流动性支撑的,这种extreme condition,只看money mkt就够了,money mkt抽干(credit freeze囤现金),credit就蒸发了],资本主义体系就会停摆,再谈价格就无意义了