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中国生鲜电商的现况是怎样的?未来有哪些发展方向? 第1页

  

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曾经访问过美团和另一家体量较小的区域型卖菜(农产果蔬)电商平台,两家的商业愿景是一致的:都是优化城乡农贸流通,取代社区农超为配送/履约中转站,并利用补贴培养更多用户习惯,利用社区周边闲置空间和人力去协同履约;两家的朋友不约而同的提到了效仿亚马逊的利润结构,然后再把利润烧掉。其实这是市场对于用户增长数据的普遍坚持,是市场普遍坚持给予高增长用户数的平台以高估值,加上针对TAM规模、边际成本和运营杠杆的推演成立,企业才愿意流血保持高扩张/高补贴/高up值的经营。

一家企业成立之初,就需要作出财务目标定位,财务是以最大化自由现金流为目标,还是以最大化利润为目标,抑或是以最优的杀手级技术/产品为目标并把下游商业版图委于他人开拓;所以回到上述两家电商平台对于亚马逊的讨论,其实$AMZN的前10个财年真的是没咋做利润,Jeff Bezos也不止一次说过我们是把创造现金流作为财务要求的公司:)所以这个定位背后的良性商业逻辑是【TAM无限+用户规模剧增+履约成本递减=运营杠杆】,倘若,菜篮子电商+外卖公司有办法廉价履约或是转移履约成本的话,意味着半壁或垄断版图+运营杠杆的形成,绝对有长期的盈利预期。况且这类公域流量敏感的商业创新,在区域人口/受众基数足够大的我国城市里是会天然发酵的,再佐以不计成本的宣发/地推/补贴以及社交属性,也容易建立很多私域的(口碑)竞争壁垒。

商业模式上,社区团购必然是创新的,但是Niche market的电商生意其实是最难啃的,没有扭转传统商业本质的话,对于投资者而言ROIC不见得好(there is a reason grocery is the least attractive for eccomerce. Amazon bumped into heavy resistance in grocery as well. )。

昨天美团发布了2020年Q3财报,其中外卖跑腿这项人力密集且履约苛刻的生意,所反映出的高增长和盈利能力是值得思考的,某种意义上可以反映社区农贸团购的模式复用。

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本季度美团营收354亿元,相比2019年同期的275亿元增长了28.8%;期内经营溢利即第三季度经营净利润67亿元,相比去年同期的14亿元增长了364.6%。倘若包括美团对外投资回报等所得的话,Q3的利润净额为20.5亿元,与去年同期的19.4亿元仅增长了5.8%。

第三季度,美团餐饮外卖收入206.9亿元,占总收入的58.4%,仍是营收贡献的核心力量。经营溢利7.7亿元,相比2019年的3.3亿元,外卖的经营溢利率同由2.1升至3.7%。以及,本季美团外卖交易金额同比增长了36%,至1522亿元;日均交易笔数同比增长30.1%,至3490万笔;每单订单的平均价值同比增长了4.5元。【外卖收入主要来源于佣金,本季度达到182.5亿元,贡献88%的占比。而外卖收入同比增长29.9%,与本季度订单量的增速30.1%相比,说明佣金的水平和上季度大概持平。】

财报中点明了本季度外卖整体增长的关键策略:美团这一季度将更多资源分配给复购消费者,特别是会员用户,并根据这些消费者的偏好优化不同场景的智能推荐,以提高营销效率。结果会员用户规模达到新高,外卖订单总数中来自会员的比例也大幅提升,月交易用戶数量及老客的交易频次也创历史新高。

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