如何看待佐治亚州参议员选举民主党全部拿下？ 第1页

这事关拜登未来两年内，能否有效的执政。

众所周知，美国是行政、立法、司法三权分立，总统行使行政权利，而国会行使立法权。如果国会的两院都归民主党，则拜登的执政会非常顺畅，反之，则行政效率会大大降低。

之前众议院选举已经结束，共和党在众议院中获得了211个席位，民主党获得了222个席位，而民主党众议院议长佩洛西也再次获得胜利，开始了自己在众议院议长位置上的第四个任期。

所以目前的焦点都集中在了参议院的争夺上。

根据最新消息，民主党议员乔恩·奥索夫在佐治亚参议员选举中击败了共和党现任参议员大卫·珀杜。而此前，民主党人拉斐尔·沃尔纳克以50.6%的支持率击败现任共和党参议员凯利·洛夫勒，这意味着佐治亚州参议院2个席位全部被民主党取得。

在获得佐治亚州两席后，民主党以50席和共和党在席位上持平。由于未来参议院议长将由美国副总统担任，因此在新任美国政府就职后，参议院实际控制权也将由民主党取得。即民主党获得美国立法、行政机构完全控制。

这对经济及金融资产会产生什么样的影响？

首先再回顾一下两党的党纲。

整体而言，共和党希望小政府，大市场，减税，退出气候协定，对外加关税等。而民主党希望大政府，加税，促进公平，重返气候协定，团结盟友，共同对抗中国。显然，从长远来看，个人认为民主党的政策对中国而言是更有挑战性的，对美国的长远发展也更有好处，但是由于征税，同时有限制金融资本过度膨胀的倾向，拜登当选显然会对资本市场的风险偏好造成影响。

共和党：

移民上，特朗普继续要求加强边境安全，废除奥巴马有关移民改革行政令，建墙等；

贸易上，特朗普继续坚持对进行“不公平倾销和补贴”的国家征收惩罚性关税；

对外政策上，特朗普继续强调“美国优先”，恢复美国在全球外交的地位，重塑美国军事力量，让盟友承担更多防务费用；

经济与就业上，特朗普宣扬执政期间的经济政策与成就，包括全面减税、鼓励制造业回流与就业等，强调经济增长对就业、收入增长的带动作用；

能源与环境上，特朗普坚持发展传统能源，退出《巴黎气候协定》；

医保上，特朗普主张通过市场竞争降低医保成本；

教育上，特朗普仍希望以救助金形式进行帮扶；

防疫政策上，特朗普长期反对、但近期开始呼吁戴口罩，退出WHO；

民主党：

移民上，拜登则主张撤销特朗普的移民政策，如结束边境的“国家紧急状态”等。

贸易上，拜登则强调对外团结，希望重构盟友关系，结束阿富汗和中东战争。

对外政策上，拜登不支持使用关税武器，但也关注“不正当竞争”问题，倾向于通过团结盟友向中国等“贸易政策滥用者”施压。

经济与就业上，拜登则反对减税，在就业上更强调提升最低工资、促进种族平等政府保障措施。

能源与环境上，拜登则更重视新能源，计划重返《巴黎气候协定》。

医保上，拜登更强调政府干预，希望推行并完善奥巴马的《平价医疗法案》。

教育上，拜登则提出免贷、免费等力度更大的教育投入。

防疫政策上，拜登则提出强制性“口罩令”，积极推进病毒检测，重回WHO。

这里重点看一下与经济相关的主题。

拜登提出加税，将企业税率从21%提高到28%；扩大机场、铁路等基建投资，从而带动就业；大力发展光伏、风能等新兴能源、新能源汽车等行业。从长期来看，两院都被民主党拿下，这些措施在形成层面的阻力会大大减小。对于大宗商品而言，铜、钴、镍等有色金属的需求会更加旺盛，石油的长期需求会下跌，如果计划实施的比较顺畅，联邦政府将加税的收入部分用于医保等民生领域，贫富差距有望缩小，带动社会总需求，从而提高长期通胀预期。

短期来看，一季度甚至上半年的财政刺激力度会更大。

前几天特朗普签署了两院通过的9000亿美元的财政刺激方案。这是民主党与共和党互相妥协的结果，虽然达成了方案，但是从规模上看，要比民主党的初始方案中的2.2万亿的初始规模低很多。

现在两院中没有了共和党的掣肘，后续民主党可能会追加财政刺激政策，小幅增加失业的相关救济，增加新冠疫苗接种的相关财政支持力度。相关的政策会促使美国更快的接种，解除新冠疫情的限制，扩大民众的购买力，加速经济的回升，从而更快的提升通胀，所以国债收益率及TIPS（通胀保值债券)收益率有望比之前预期的更快回升。

对于美国股市而言，新能源行业、新能源汽车有望走牛，互联网巨头的走势会受到压制，这从今天纳斯达克的下跌已经可以得到印证。