如何看待2021年8月PPI同比超预期升至9.5%，CPI则低预期同比上涨0.8%？ 第1页

首先工业产能通缩与投资品价格上涨并不矛盾，这也是现阶段用更宽松货币刺激经济很难再起效果的原因，钱并不会像预想的那样进入消费市场，反而会进一步推高资产泡沫，即便设置定向限制贷款，也会出现像深房理这样的平台，通过间接渠道把信贷转移到房地产方向，所以自疫情稳住以后，货币政策选择都非常的保守。

其次，我国的工业产出性价比还是很高的，随着几十年的补课，产业结构相对完善，工业产能也非常庞大，但内部拥有消费能力的群体非常有限，根据供需关系，由于产出效率的提升而需求不足，工业品价格会非常稳定甚至下降，比如日常的数码家电汽车等工业品。

再次，我国是第一大工业品出口国，产能的出清很大程度依赖国际市场，输出工业品换来原材料和发达经济体保持技术壁垒的商品，以及积累外汇储备，产能得到有效的出清。

总结起来：工业化带动社会产出效率的大幅低提升，但由于一些客观原因，内部消费能力不足，宽松货币在一定程度刺激消费水平，结合工业品的出清，过去几十年供需双方在诸多因素影响下达成了微妙的平衡，以此可以很大程度维持消费品的价格水平。随着宽松货币政策刺激消费的逐渐失效，反而进一步挤压消费能力，这一角将逐渐退出舞台，未来更加依赖居民的消费能力和出口情况以出清产能，对应内循环与外循环。

这是好事。CPI低了自然是好事，买东西涨价不那么快了，有些东西还降价了，不香么？

怎么看？

中国8月外贸出口同比增加25.6%，大大超过预期。这还是在海运行业集体拉垮、集装箱严重短缺的情况下完成的。

那些拿着cpi和ppi数据片面唱衰中国经济的财经大v们，不知道是你们学艺不精，不知道工业产能可以由内部消费和外贸出口两部分消化，还是故意对出口数据视而不见，歪曲事实呢？

我认为8月的ppi和cpi数据非常好，这对数据并不像财经大v所说的那样，由制造业部门承担了原材料上涨的代价，而是我们有效控制住了来自美元的输入性通货膨胀，并将其反弹至外贸出口市场，打碎了一些人想靠原材料垄断涨价收割中国人民的财富的图谋。

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再针对财经大V关于消费不振的消息辟一波谣。

据国家统计局网站消息，7 月份，社会消费品零售总额 34925 亿元，同比增长 8.5%；比 2019 年 7 月份增长 7.2%，两年平均增速为 3.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额 31578 亿元，增长 9.7%。扣除价格因素， 7 月份社会消费品零售总额实际增长 6.4%。

1 — 7 月份，社会消费品零售总额 246829 亿元，同比增长 20.7%，两年平均增速为 4.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额 221631 亿元，增长 20.2%。

消费没有不振，消费好得很。

如果说，在德国，被删除的东西和事情，就像从来没有发生过一样。

那么，在国内，广大瓜众不知道的事情，就像根本不存在一样。

事实上，这也是为什么在这个提问下，存在众多认为可以通过外贸出口涨价来弥补国内经济萎缩的回答和讨论的原因。

对于这个问题，首先需要明白的基本知识，是外贸出口领域里的市场主体。

2019年，国内民营企业首次超过外资企业，成为国内第一大外贸主体。根据商务部的官宣数据显示：2019全年，民营企业、外资企业、国企的进出口额分别占全国外贸总值的比重为42.7%、39.9%、16.9%。

用商务部外资司司长宗长青的话说就是：

截至2019年底，全国累计设立外资企业数突破100万家，达1001377家。开展进出口业务的外资企业有8.4万家，占全国外贸企业总数的16.8%；进出口额12.6万亿元，占全国比重39.9%，成为稳外贸的生力军。

如果剔除进口额，仅从出口额来看，那么这种差异则更加明显。

根据商务部的《中国外商投资报告2019》^[1]显示：外商投资企业贡献了全国近二成的税收、近半的外贸进出口、十分之一的城镇就业人数。

实际上，自从加入WTO之后，国内的外贸出口不仅开始以双位数的增速（最高峰值曾达30%）飞速发展，而且还成为了国内经济“黄金时代”的根本原因（真金白银）。而在这背后，则是数量不到全国企业总数3%的外资企业，却贡献了全国近半的外贸进出口。

在2020年中国外贸出口企业百强榜中，外资企业（尤其是台企）在数量、出口规模上均占据了明显的分量。在出口额Top 20的外贸出口企业中，13家均为外资企业：

富士康·郑州、达丰·上海、富士康·深圳、富士康·成都、昌硕科技·上海、名硕电脑·苏州、英特尔·成都、达丰电脑·重庆、镁光半导体·西安、世硕电子·昆山、戴尔·昆山、英业达·重庆、富士康·太原分别排名第1、2、4、5、7、9、11、12、13、14、15、17、18。

其中，多年来一直位于全国出口额排名第一的企业：富士康，2020年的出口额高达1000多亿美元，仅富士康（郑州)有限公司2020年进出口额就占河南省全部进出品总额的48%。

而上海市商务委员会发布的《2019上海外商投资环境白皮书》^[2]则显示：2019 H1，上海市货物贸易进出口总额达15864.02亿元，其中，外商投资企业进出口额占总比重约63.3%。

显然，对于外资企业来说，关于产品是否涨价这个问题，都不是“有关部门”能够说了算的。

而对于民营企业来说，涨价这个问题更是命运攸关的送命题。

根据国税总局发布的官宣数据显示：2020年，全国各级税务部门提高了1400多项产品出口退税率、扩大内销选择性征收关税政策试点范围、免征加工贸易企业内销税款缓税利息等，及时准确办理出口退税1.45万亿元^[3]。“十三五”时期，我国多次提高出口退税率；据统计，五年来，出口退税总额从2016年的11742亿元增长至2020年的14549亿元，年均增长2.6%，五年累计办理出口退税70736亿元^[4]。

而自从7年前管理层针对外资企业“两高一优”而调整出口退税政策之后，国内享受出口退税政策的最大受益者就是民营外贸出口企业。

例如，2021年1~4月，浙江省共办理出口退（免）税647.6亿元，同比增长17.3%。其中，为民营企业办理出口退（免）税533.6亿元，同比增长14.4%。浙江民营企业在外贸出口退税金额中所占的比重为82.4%。

又例如，珠海市馨盛香精香料有限公司是一家从事一般贸易的民营企业，主要向欧美和东南亚等市场销售天然香料。2021年1~4月，该公司出口额521.5万美元。虽然销售量和销售额双双增长，但由于天然香料价格一路下滑，公司为了生存只能牺牲部分利润降低价格来抢占市场。

对此，该公司负责人表示，“好消息是，税收优惠政策为我们缓解了一部分资金压力。今年前4个月，我们公司已经收到将近700万元出口退税款，还有一些其他的税费减免。”

也就是说，1~4月，出口退税款已经占到了该公司出口额的20.3%。如果按照净利润来计算，那么这个占比数字将更高（*类似于国家政策补贴对于比亚迪年报业绩的意义）。

实际上，对于广东、浙江、江苏、山东等出口大省来说，出口退税对于民营外贸出口企业不仅是能够维持出口竞争优势（在国际市场上的价格优势）的关键因素，甚至还是许多小微外贸出口企业能够存活的“法宝”。

那么，就只剩下国企了。

根据商务部发布的《2020 年进出口统计综述与分析》^[5]显示，国企2020年的出口额为2074.4亿美元，在全国出口总额中的占比仅为8%。

显然，就算所有外贸出口的国企都统一“按指令”涨价，对于国内的外贸出口净值规模和结构的影响也是微乎其微。

而在这一切的背后，根本原因则是国内制造业在全球产业链中的level。用政协经济委员会副主任、前工信部长苗圩（2021年3月7日）在政协第二次全体会议上的发言来说就是：

在全球制造业四级梯队格局中，国内仍处于第三梯队，“大而不强、全而不优”的局面并未得到根本改变：基础能力薄弱、关键核心技术受制于人、“卡脖子”和“掉链子”的风险明显增多。

尤其罕见的是，苗部长还承认国内的“市场化改革不到位”、科技创新体制的机制不健全、制造业创新能力不强，而且缺乏尖端领域人才，要实现“制造强国”至少还要30年：

“制造业占GDP的比重下降得过早、过快，不仅拖累当前经济增长，影响城镇就业，还将带来产业安全隐患，削弱国内经济的抗风险能力和国际竞争力。”

很明显，目前国内的“世界工厂”title依靠的并不是高科技产业和高端制造业。而在国际市场上，缺乏核心技术和竞争力的加工贸易型产品则很难具有定价权。

尤其是在全球产业链最新的这一波迁移浪潮中，国内如何能够保住“世界工厂”title反而成了最核心的问题^[6]，因此，国内有限的资源和资金，也只能优先用在刀刃上。

看到这里，房地产君终于露出了蜜汁微笑，万般傲娇的说道：

大家好，长期以来承蒙大家的厚爱与支持，我的名字叫刀刃。

⚠️以上内容节选自《2021房地产沉思录》update 12、《2010房地产沉思录》update 20，所有sensitive内容均已删除，感兴趣的童鞋可以在公众号或new base中查看。

参考

1. ^ http://images.mofcom.gov.cn/wzs/202008/20200819101923422.pdf
2. ^ https://www.investsh.org.cn/upload/index/2019上海外商投资环境白皮书+中文.pdf
3. ^ http://www.chinatax.gov.cn/chinatax/n810219/n810780/c5160815/content.html
4. ^ http://www.chinatax.gov.cn/chinatax/n810219/n810780/c5162282/content.html
5. ^ http://images.mofcom.gov.cn/tjxh/202103/20210330134907508.pdf
6. ^ 因为历史事实早已证明，没有任何一个国家能够在失去“世界工厂”的地位之后，重新成为“世界工厂”。